Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWAs) đang âm thầm trở thành một trong những câu chuyện lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Theo một bài đăng mới của DeFiLlama trên X vào ngày 3 tháng 7, tổng giá trị bị khóa RWA (TVL) trên các giao thức chính đã đạt 12,83 tỷ đô la. Điều này tăng từ 7,75 tỷ đô la vào đầu năm. Và tăng 65% chỉ trong sáu tháng.
Ai đang dẫn đầu cuộc đua mã hóa kỹ thuật số RWA?
Các giao thức hàng đầu trong mã hóa kỹ thuật số tài sản thực tế hiện bao gồm BlackRock BUIDL, Ethena USDt và Ondo Finance, dựa trên tổng giá trị bị khóa (TVL).
BUIDL của BlackRock dẫn đầu với 2.83 tỷ đô la trải rộng trên sáu chuỗi. Giao thức tiền mặt tổng hợp của Ethena theo sau với 1.46 tỷ đô la, trong khi Ondo gần theo sát với 1.39 tỷ đô la, được nâng đỡ bởi sản phẩm Kho bạc Mỹ mã hóa OUSG và các sản phẩm trái phiếu ngắn hạn mới.
Franklin Templeton cũng xếp hạng trong top sáu với 753,8 triệu đô la, khiến nó trở thành một trong những nhà đầu tư tài chính truyền thống lớn nhất để mã hóa kỹ thuật số một quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Nền tảng Benji của nó cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện nắm giữ cổ phần của quỹ tiền tệ chính phủ Hoa Kỳ OnChain FOBXX (Franklin ) một cách tự nhiên dưới dạng mã hóa kỹ thuật số.
Các tên nổi bật khác bao gồm Paxos Gold và Tether Gold, tiếp tục thống trị vàng mã hóa kỹ thuật số. OpenEden, Centrifuge và Maple Finance hoàn thành bảng xếp hạng, nhắm đến tín dụng tư nhân và thu nhập cố định gốc DeFi.
Mặc dù TVL thấp hơn, các giao thức như Superstate, Goldfinch và Anemoy Capital đang chứng kiến sự chấp nhận dần dần từ các tổ chức, đặc biệt là từ các nhà phân bổ tập trung vào khí hậu và thị trường mới nổi.
Các tổ chức thực sự đang mua gì?
Phần lớn dòng vốn RWA vẫn nằm trong các sản phẩm trái phiếu chính phủ được mã hóa kỹ thuật số. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, Ondo Finance chiếm hơn 35% tổng giá trị TVL RWA, chủ yếu được thúc đẩy bởi sản phẩm trái phiếu mã hóa kỹ thuật số OUSG của nó.
Nhưng mã hóa kỹ thuật số bất động sản cũng đang âm thầm gia tăng, với nhiều nền tảng sử dụng mô hình sở hữu phân chia để mã hóa cổ phần bất động sản, thường tập trung vào các thị trường mới nổi.
Cũng có sự gia tăng hoạt động xung quanh các tài sản liên quan đến khí hậu, bao gồm tín chỉ carbon, đang được đưa vào sử dụng thông qua các giao thức như Toucan và Flowcarbon.
Xu hướng này gán một mức giá cho các sản phẩm lợi suất tuân thủ quy định trên chuỗi. Đó là cược mà các nhà giao dịch tổ chức dường như đang thực hiện.
Hơn nữa, nếu xu hướng tuyển dụng trong lĩnh vực tiền điện tử là một chỉ báo, các công việc pháp lý đã tăng đều đặn, mang lại nhiều độ tin cậy hơn cho những sản phẩm này.
Ai đứng sau sự tăng trưởng này?
Mặc dù có nhiều giao thức RWA, hoạt động của người dùng vẫn rất tập trung. Các bảng điều khiển Dune cho thấy trong khi khối lượng giao dịch hàng tuần trên các nền tảng Tài sản Thế giới thực vẫn cao, số lượng ví hoạt động hầu như chưa vượt qua 300.
Đó là một đám đông nhỏ cho loại vốn đang di chuyển qua không gian.
Thay vì hàng nghìn người dùng DeFi đuổi theo lợi nhuận nhanh chóng, làn sóng RWA này trông có vẻ chọn lọc hơn. Mô hình: khối lượng lớn, số lượng người dùng thấp, thường chỉ ra rằng những người chơi lớn hơn đang lặng lẽ tham gia. Hãy nghĩ đến các văn phòng gia đình, các quỹ thân thiện với pháp lý, hoặc các thực thể được hỗ trợ bởi TradFi đang thử nghiệm với các phương thức onchain.
Franklin Templeton xác nhận rằng quỹ mã hóa kỹ thuật số của họ đang được các văn phòng gia đình và ngân hàng tư nhân quan tâm đến việc thanh toán trên chuỗi mà không phải thỏa hiệp về quy định.
Thị Trường RWA Sắp Tới Điều Gì?
Đạo luật Genius, một dự luật của Hoa Kỳ hiện đang được Quốc hội xem xét, có thể mang lại sự rõ ràng hơn cho việc phát hành và giao dịch các chứng khoán mã hóa kỹ thuật số.
Nếu được thông qua, nó có thể cho phép các nền tảng như Ondo và Franklin Templeton phát hành trực tiếp cho người tiêu dùng mà không cần phải vượt qua các thủ tục ở cấp bang.
Cùng lúc đó, Ethereum (ETHUSD) tiếp tục đóng vai trò là lớp cơ sở thống trị cho RWAs. Mặc dù có các thử nghiệm trên Avalanche và Polygon, hầu hết các giao thức đều chọn Ethereum vì sự rõ ràng về pháp lý và sự trưởng thành của công cụ.
Hiện tại, dòng tiền thông minh tiếp tục đổ vào các tài sản thực mã hóa, nhưng sự rõ ràng xung quanh các khuôn khổ pháp lý có thể quyết định liệu động lực này có duy trì đến năm 2025 hay không.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tài sản thế giới thực được mã hóa tăng 65% khi dòng tiền thông minh đổ vào
Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWAs) đang âm thầm trở thành một trong những câu chuyện lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Theo một bài đăng mới của DeFiLlama trên X vào ngày 3 tháng 7, tổng giá trị bị khóa RWA (TVL) trên các giao thức chính đã đạt 12,83 tỷ đô la. Điều này tăng từ 7,75 tỷ đô la vào đầu năm. Và tăng 65% chỉ trong sáu tháng.
Ai đang dẫn đầu cuộc đua mã hóa kỹ thuật số RWA?
Các giao thức hàng đầu trong mã hóa kỹ thuật số tài sản thực tế hiện bao gồm BlackRock BUIDL, Ethena USDt và Ondo Finance, dựa trên tổng giá trị bị khóa (TVL).
BUIDL của BlackRock dẫn đầu với 2.83 tỷ đô la trải rộng trên sáu chuỗi. Giao thức tiền mặt tổng hợp của Ethena theo sau với 1.46 tỷ đô la, trong khi Ondo gần theo sát với 1.39 tỷ đô la, được nâng đỡ bởi sản phẩm Kho bạc Mỹ mã hóa OUSG và các sản phẩm trái phiếu ngắn hạn mới.
Franklin Templeton cũng xếp hạng trong top sáu với 753,8 triệu đô la, khiến nó trở thành một trong những nhà đầu tư tài chính truyền thống lớn nhất để mã hóa kỹ thuật số một quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Nền tảng Benji của nó cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện nắm giữ cổ phần của quỹ tiền tệ chính phủ Hoa Kỳ OnChain FOBXX (Franklin ) một cách tự nhiên dưới dạng mã hóa kỹ thuật số.
Các tên nổi bật khác bao gồm Paxos Gold và Tether Gold, tiếp tục thống trị vàng mã hóa kỹ thuật số. OpenEden, Centrifuge và Maple Finance hoàn thành bảng xếp hạng, nhắm đến tín dụng tư nhân và thu nhập cố định gốc DeFi.
Mặc dù TVL thấp hơn, các giao thức như Superstate, Goldfinch và Anemoy Capital đang chứng kiến sự chấp nhận dần dần từ các tổ chức, đặc biệt là từ các nhà phân bổ tập trung vào khí hậu và thị trường mới nổi.
Các tổ chức thực sự đang mua gì?
Phần lớn dòng vốn RWA vẫn nằm trong các sản phẩm trái phiếu chính phủ được mã hóa kỹ thuật số. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, Ondo Finance chiếm hơn 35% tổng giá trị TVL RWA, chủ yếu được thúc đẩy bởi sản phẩm trái phiếu mã hóa kỹ thuật số OUSG của nó.
Nhưng mã hóa kỹ thuật số bất động sản cũng đang âm thầm gia tăng, với nhiều nền tảng sử dụng mô hình sở hữu phân chia để mã hóa cổ phần bất động sản, thường tập trung vào các thị trường mới nổi.
Cũng có sự gia tăng hoạt động xung quanh các tài sản liên quan đến khí hậu, bao gồm tín chỉ carbon, đang được đưa vào sử dụng thông qua các giao thức như Toucan và Flowcarbon.
Xu hướng này gán một mức giá cho các sản phẩm lợi suất tuân thủ quy định trên chuỗi. Đó là cược mà các nhà giao dịch tổ chức dường như đang thực hiện.
Hơn nữa, nếu xu hướng tuyển dụng trong lĩnh vực tiền điện tử là một chỉ báo, các công việc pháp lý đã tăng đều đặn, mang lại nhiều độ tin cậy hơn cho những sản phẩm này.
Ai đứng sau sự tăng trưởng này?
Mặc dù có nhiều giao thức RWA, hoạt động của người dùng vẫn rất tập trung. Các bảng điều khiển Dune cho thấy trong khi khối lượng giao dịch hàng tuần trên các nền tảng Tài sản Thế giới thực vẫn cao, số lượng ví hoạt động hầu như chưa vượt qua 300.
Đó là một đám đông nhỏ cho loại vốn đang di chuyển qua không gian.
Thay vì hàng nghìn người dùng DeFi đuổi theo lợi nhuận nhanh chóng, làn sóng RWA này trông có vẻ chọn lọc hơn. Mô hình: khối lượng lớn, số lượng người dùng thấp, thường chỉ ra rằng những người chơi lớn hơn đang lặng lẽ tham gia. Hãy nghĩ đến các văn phòng gia đình, các quỹ thân thiện với pháp lý, hoặc các thực thể được hỗ trợ bởi TradFi đang thử nghiệm với các phương thức onchain.
Franklin Templeton xác nhận rằng quỹ mã hóa kỹ thuật số của họ đang được các văn phòng gia đình và ngân hàng tư nhân quan tâm đến việc thanh toán trên chuỗi mà không phải thỏa hiệp về quy định.
Thị Trường RWA Sắp Tới Điều Gì?
Đạo luật Genius, một dự luật của Hoa Kỳ hiện đang được Quốc hội xem xét, có thể mang lại sự rõ ràng hơn cho việc phát hành và giao dịch các chứng khoán mã hóa kỹ thuật số.
Nếu được thông qua, nó có thể cho phép các nền tảng như Ondo và Franklin Templeton phát hành trực tiếp cho người tiêu dùng mà không cần phải vượt qua các thủ tục ở cấp bang.
Cùng lúc đó, Ethereum (ETHUSD) tiếp tục đóng vai trò là lớp cơ sở thống trị cho RWAs. Mặc dù có các thử nghiệm trên Avalanche và Polygon, hầu hết các giao thức đều chọn Ethereum vì sự rõ ràng về pháp lý và sự trưởng thành của công cụ.
Hiện tại, dòng tiền thông minh tiếp tục đổ vào các tài sản thực mã hóa, nhưng sự rõ ràng xung quanh các khuôn khổ pháp lý có thể quyết định liệu động lực này có duy trì đến năm 2025 hay không.