on-chain Phố Wall: Ondo Finance kết nối tài chính thực với thế giới mã hóa
1. Bối cảnh thị trường
Làn sóng tiếp theo của thế giới blockchain không chỉ liên quan đến hiệu suất và thông lượng, mà còn ở cách thức kết hợp sâu sắc tài sản của thế giới thực với tài chính phi tập trung. Lĩnh vực RWA đang dẫn dắt sự chuyển mình từ công nghệ sang tài sản, tạo ra sự giao thoa chưa từng có giữa hệ sinh thái on-chain và tài sản truyền thống. Hiện tại, RWA đã vươn lên trở thành loại hình thứ bảy trong DeFi, với tổng giá trị khóa đã vượt qua 12 tỷ đô la.
Trái phiếu kho bạc Mỹ là một trong những tài sản tài chính có tính thanh khoản sâu nhất toàn cầu. Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày của nó thường lên tới hàng nghìn tỷ đô la, có tính thanh khoản rất cao và chênh lệch mua bán rất thấp. Là một hình mẫu của rủi ro vỡ nợ bằng không, nó cung cấp một tiêu chuẩn đáng tin cậy cho việc định giá tài sản và quản lý rủi ro.
Sự kết hợp giữa RWA và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã trở thành hình mẫu tốt nhất cho việc chuyển đổi tài sản ngoài chuỗi sang đổi mới trên chuỗi. Trái phiếu chính phủ mã hóa không chỉ kế thừa những lợi thế cốt lõi của trái phiếu Mỹ mà còn tích hợp sự minh bạch, hiệu quả và khả năng kết hợp của DeFi. Dự kiến đến năm 2030, quy mô thị trường mã hóa tài sản không thanh khoản toàn cầu sẽ vượt qua 16 nghìn tỷ USD. Tính đến tháng 5 năm 2025, giá trị của thị trường trái phiếu chính phủ mã hóa đã tăng từ khoảng 1,39 tỷ USD một năm trước lên 6,89 tỷ USD.
Ondo Finance chiếm khoảng 25% thị phần của thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa thông qua hai sản phẩm USDY và OUSG. Tổng TVL của nó cũng đã gần đạt 1,2 tỷ USD chỉ sau hai tháng từ 1 tỷ USD. Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu giảm và lãi suất phân hóa, Ondo Finance sẽ tiếp tục dẫn đầu như thế nào? Lợi thế cốt lõi của nó đến từ đâu? Nó sẽ kết nối thế giới mã hóa và Phố Wall như thế nào trong khoảng cách cuối cùng?
2. Tóm tắt
2.1 Giới thiệu dự án
Ondo Finance đã ra mắt ba sản phẩm trái phiếu và trái phiếu hóa Mỹ: Quỹ trái phiếu Chính phủ Mỹ (OUSG), Quỹ trái phiếu đầu tư ngắn hạn (OSTB) và Quỹ trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao (OHYG).
Thị phần: khoảng 20%
Giá trị thị trường sản phẩm trái phiếu chính phủ: $122,511,877
Phí quản lý: 0.15%
2.2 Giới thiệu sản phẩm cốt lõi
2.2.1 USDY
USDY là một loại stablecoin có thể sinh lãi, được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng tiết kiệm. Người nắm giữ có thể tự động kiếm lãi từ tài sản cơ sở.
Giới thiệu về cơ chế:
Phát hành và đúc: Hướng tới các tổ chức và nhà đầu tư đủ điều kiện ngoài Hoa Kỳ
Lãi suất và APY: Tính đến tháng 4 năm 2025, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm mục tiêu khoảng 5,2%
2.2.2 OUSG
OUSG là một quỹ có thể chuyển nhượng trên chuỗi, cung cấp cho người nắm giữ tiếp xúc với trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn.
Cấu thành cơ chế:
Tài sản cơ sở: chủ yếu đầu tư vào quỹ trái phiếu Mỹ ngắn hạn và quỹ trái phiếu chính phủ hạng cao.
Cấu trúc quỹ: Thông qua việc đúc/rút OUSG mã hóa để nhận được phần tương ứng
Công bố giá: Cập nhật giá on-chain hàng ngày Oracle
Phân bổ chi phí:
Phí quản lý: hàng năm 0.15%
Phí hiệu suất: 0%
Chi phí khác: Không có phí đăng ký, phí hoàn lại hoặc phí ẩn
Quy tắc cập nhật APY: Cập nhật mỗi ngày làm việc một lần, dựa trên sự thay đổi giá trị tài sản ròng thu nhập ròng trong 30 ngày qua để tính toán theo năm.
3. Cơ chế chính: Kết nối "km cuối cùng" cầu nối
3.1 Flux Finance
Flux Finance xây dựng một chuỗi hợp tác trong ngành, đưa tính thanh khoản của tài sản truyền thống vào môi trường đa chuỗi một cách liền mạch.
3.1.1 Cơ sở kỹ thuật
Nhờ vào mạng Layer2 và khả năng thanh toán xuyên biên giới của Stellar, Flux thúc đẩy việc giao dịch và cung cấp thanh khoản cho stablecoin và token RWA trong DEX hoặc AMM pools. Ondo Chain cung cấp mạng lưới xác thực tuân thủ RWA hỗ trợ bản địa, trong khi Ondo Global Markets xây dựng nền tảng quản lý trên chuỗi và giao dịch xuyên chuỗi.
3.1.2 Thượng nguồn: Đầu phát hành và đầu quản lý
Tài chính truyền thống: Cung cấp hỗ trợ lợi nhuận cơ bản thông qua ETF lớn.
Tài chính on-chain: Thông qua việc đúc token USDY, OUSG, đưa lãi suất không rủi ro của tài sản thế giới thực vào on-chain
3.1.3 Giữa chừng: Cơ chế gia tăng giá trị
Quỹ：Người dùng có thể nhận USDY hoặc OUSG bằng cách gửi stablecoin
Lend：OUSG trở thành tài sản đảm bảo chất lượng duy nhất có thể thế chấp, thực hiện tái tài trợ và sử dụng đòn bẩy cho chứng nhận lợi nhuận.
3.1.4 Hạ nguồn: cơ chế truyền tải giá trị
Tính thanh khoản RWA được phát hành bởi Flux được truyền tải giá trị đến toàn bộ hệ sinh thái Web3 thông qua cho vay trên chuỗi, giao dịch phi tập trung và tái thế chấp. Đồng thời, Flux không ngừng tối ưu hóa cấu trúc quản trị và tuân thủ của mình để thích ứng với môi trường quy định và nhu cầu thị trường đang thay đổi.
3.2 Chuỗi Ondo
Ondo Chain được thiết kế đặc biệt cho các tài sản thế giới thực, định vị là cơ sở hạ tầng nền tảng cho thị trường tài chính cấp tổ chức.
Cấu thành cốt lõi:
Hỗ trợ nguyên bản cho tài sản thực
Cơ chế xác thực "mô hình cấp phép"
Ondo Bridge công cụ跨链
Quy trình KYC bắt buộc
Khuyết điểm tiềm ẩn:
Mức độ tập trung hóa gia tăng
An ninh vẫn cần được tăng cường
3.3 Thị trường toàn cầu Ondo
Ondo Global Markets là nền tảng mã hóa, nhằm đưa tài sản tài chính truyền thống lên on-chain, cung cấp kênh giao dịch on-chain cho các nhà đầu tư toàn cầu 24/7.
Phần quan trọng:
Ondo Chain：cơ sở hạ tầng nền tảng
Ondo Bridge：thực hiện chuyển giao tài sản on-chain
Hợp tác với hệ sinh thái các tổ chức tài chính truyền thống
Ưu điểm:
Cung cấp sự thuận tiện cho các nhà đầu tư người dùng
Đơn giản hóa quy trình tài chính truyền thống
Khuyết điểm tiềm ẩn:
Chưa hoàn toàn hòa nhập với tài chính truyền thống
Cần cân nhắc rủi ro và lợi ích
4. So sánh cơ chế
Ondo Finance thông qua ba cơ chế chính, liên kết tài chính truyền thống với thế giới mã hóa:
Ondo Chain: Cung cấp hỗ trợ gốc và xác thực tuân thủ cho tài sản cấp cao
Ondo Global Markets: Tập trung vốn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, thực hiện bể ký quỹ thống nhất giữa các tổ chức và công ty.
Flux Finance：thực hiện "gửi thì sinh lãi, vay thì được lợi" trong vòng tròn khép kín
5. Tóm tắt
Ondo Finance trở thành trung tâm của việc chuyển đổi tài sản thực thành chuỗi, kết nối lối vào tài chính truyền thống với lối ra của thị trường mã hóa. Nó sẽ tích cực kết nối các tài sản RWA tuân thủ, tập hợp vốn giữa các tổ chức và hệ sinh thái fToken sinh lãi ngay lập tức, nhanh chóng giải phóng tiềm năng thị trường và liên tục thu hút một làn sóng tiền nóng mới.
6. Tóm tắt điểm nổi bật
RWA trao quyền cho hệ sinh thái on-chain: Giới thiệu "lãi suất không rủi ro" làm chuẩn, thúc đẩy lĩnh vực RWA trở thành loại thứ bảy trong DeFi.
Ba cơ chế phối hợp giải phóng thanh khoản: Thông suốt "km cuối" giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa.
Người dùng nhỏ lẻ và tổ chức song song: Phá vỡ rào cản ngưỡng cao, đáp ứng nhu cầu tuân thủ và an toàn ở cấp tổ chức.
Giao dịch và thanh toán ngay lập tức, 24/7: Xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hiệu quả và minh bạch.
16 nghìn tỷ người tiên phong trong lĩnh vực xanh: thu hút một làn sóng tiền nóng mới, mở ra không gian tăng trưởng vô hạn cho việc số hóa tài sản thực.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 thích
Phần thưởng
13
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeePhobia
· 14giờ trước
Sự tuân thủ là điều tốt, ổn định mới có thể kiếm tiền.
Ondo Finance: liên kết RWA với Tài chính phi tập trung của mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ dẫn đầu
on-chain Phố Wall: Ondo Finance kết nối tài chính thực với thế giới mã hóa
1. Bối cảnh thị trường
Làn sóng tiếp theo của thế giới blockchain không chỉ liên quan đến hiệu suất và thông lượng, mà còn ở cách thức kết hợp sâu sắc tài sản của thế giới thực với tài chính phi tập trung. Lĩnh vực RWA đang dẫn dắt sự chuyển mình từ công nghệ sang tài sản, tạo ra sự giao thoa chưa từng có giữa hệ sinh thái on-chain và tài sản truyền thống. Hiện tại, RWA đã vươn lên trở thành loại hình thứ bảy trong DeFi, với tổng giá trị khóa đã vượt qua 12 tỷ đô la.
Trái phiếu kho bạc Mỹ là một trong những tài sản tài chính có tính thanh khoản sâu nhất toàn cầu. Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày của nó thường lên tới hàng nghìn tỷ đô la, có tính thanh khoản rất cao và chênh lệch mua bán rất thấp. Là một hình mẫu của rủi ro vỡ nợ bằng không, nó cung cấp một tiêu chuẩn đáng tin cậy cho việc định giá tài sản và quản lý rủi ro.
Sự kết hợp giữa RWA và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã trở thành hình mẫu tốt nhất cho việc chuyển đổi tài sản ngoài chuỗi sang đổi mới trên chuỗi. Trái phiếu chính phủ mã hóa không chỉ kế thừa những lợi thế cốt lõi của trái phiếu Mỹ mà còn tích hợp sự minh bạch, hiệu quả và khả năng kết hợp của DeFi. Dự kiến đến năm 2030, quy mô thị trường mã hóa tài sản không thanh khoản toàn cầu sẽ vượt qua 16 nghìn tỷ USD. Tính đến tháng 5 năm 2025, giá trị của thị trường trái phiếu chính phủ mã hóa đã tăng từ khoảng 1,39 tỷ USD một năm trước lên 6,89 tỷ USD.
Ondo Finance chiếm khoảng 25% thị phần của thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa thông qua hai sản phẩm USDY và OUSG. Tổng TVL của nó cũng đã gần đạt 1,2 tỷ USD chỉ sau hai tháng từ 1 tỷ USD. Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu giảm và lãi suất phân hóa, Ondo Finance sẽ tiếp tục dẫn đầu như thế nào? Lợi thế cốt lõi của nó đến từ đâu? Nó sẽ kết nối thế giới mã hóa và Phố Wall như thế nào trong khoảng cách cuối cùng?
2. Tóm tắt
2.1 Giới thiệu dự án
Ondo Finance đã ra mắt ba sản phẩm trái phiếu và trái phiếu hóa Mỹ: Quỹ trái phiếu Chính phủ Mỹ (OUSG), Quỹ trái phiếu đầu tư ngắn hạn (OSTB) và Quỹ trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao (OHYG).
2.2 Giới thiệu sản phẩm cốt lõi
2.2.1 USDY
USDY là một loại stablecoin có thể sinh lãi, được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng tiết kiệm. Người nắm giữ có thể tự động kiếm lãi từ tài sản cơ sở.
Giới thiệu về cơ chế:
2.2.2 OUSG
OUSG là một quỹ có thể chuyển nhượng trên chuỗi, cung cấp cho người nắm giữ tiếp xúc với trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn.
Cấu thành cơ chế:
Phân bổ chi phí:
Quy tắc cập nhật APY: Cập nhật mỗi ngày làm việc một lần, dựa trên sự thay đổi giá trị tài sản ròng thu nhập ròng trong 30 ngày qua để tính toán theo năm.
3. Cơ chế chính: Kết nối "km cuối cùng" cầu nối
3.1 Flux Finance
Flux Finance xây dựng một chuỗi hợp tác trong ngành, đưa tính thanh khoản của tài sản truyền thống vào môi trường đa chuỗi một cách liền mạch.
3.1.1 Cơ sở kỹ thuật
Nhờ vào mạng Layer2 và khả năng thanh toán xuyên biên giới của Stellar, Flux thúc đẩy việc giao dịch và cung cấp thanh khoản cho stablecoin và token RWA trong DEX hoặc AMM pools. Ondo Chain cung cấp mạng lưới xác thực tuân thủ RWA hỗ trợ bản địa, trong khi Ondo Global Markets xây dựng nền tảng quản lý trên chuỗi và giao dịch xuyên chuỗi.
3.1.2 Thượng nguồn: Đầu phát hành và đầu quản lý
3.1.3 Giữa chừng: Cơ chế gia tăng giá trị
3.1.4 Hạ nguồn: cơ chế truyền tải giá trị
Tính thanh khoản RWA được phát hành bởi Flux được truyền tải giá trị đến toàn bộ hệ sinh thái Web3 thông qua cho vay trên chuỗi, giao dịch phi tập trung và tái thế chấp. Đồng thời, Flux không ngừng tối ưu hóa cấu trúc quản trị và tuân thủ của mình để thích ứng với môi trường quy định và nhu cầu thị trường đang thay đổi.
3.2 Chuỗi Ondo
Ondo Chain được thiết kế đặc biệt cho các tài sản thế giới thực, định vị là cơ sở hạ tầng nền tảng cho thị trường tài chính cấp tổ chức.
Cấu thành cốt lõi:
Khuyết điểm tiềm ẩn:
3.3 Thị trường toàn cầu Ondo
Ondo Global Markets là nền tảng mã hóa, nhằm đưa tài sản tài chính truyền thống lên on-chain, cung cấp kênh giao dịch on-chain cho các nhà đầu tư toàn cầu 24/7.
Phần quan trọng:
Ưu điểm:
Khuyết điểm tiềm ẩn:
4. So sánh cơ chế
Ondo Finance thông qua ba cơ chế chính, liên kết tài chính truyền thống với thế giới mã hóa:
5. Tóm tắt
Ondo Finance trở thành trung tâm của việc chuyển đổi tài sản thực thành chuỗi, kết nối lối vào tài chính truyền thống với lối ra của thị trường mã hóa. Nó sẽ tích cực kết nối các tài sản RWA tuân thủ, tập hợp vốn giữa các tổ chức và hệ sinh thái fToken sinh lãi ngay lập tức, nhanh chóng giải phóng tiềm năng thị trường và liên tục thu hút một làn sóng tiền nóng mới.
6. Tóm tắt điểm nổi bật
RWA trao quyền cho hệ sinh thái on-chain: Giới thiệu "lãi suất không rủi ro" làm chuẩn, thúc đẩy lĩnh vực RWA trở thành loại thứ bảy trong DeFi.
Ba cơ chế phối hợp giải phóng thanh khoản: Thông suốt "km cuối" giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa.
Người dùng nhỏ lẻ và tổ chức song song: Phá vỡ rào cản ngưỡng cao, đáp ứng nhu cầu tuân thủ và an toàn ở cấp tổ chức.
Giao dịch và thanh toán ngay lập tức, 24/7: Xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hiệu quả và minh bạch.
16 nghìn tỷ người tiên phong trong lĩnh vực xanh: thu hút một làn sóng tiền nóng mới, mở ra không gian tăng trưởng vô hạn cho việc số hóa tài sản thực.