Các nhà phân tích của Franklin Templeton Digital Assets đã phân tích chiến lược kho bạc tiền điện tử của các doanh nghiệp, cảnh báo rằng mặc dù có những lợi thế trong giai đoạn tăng giá, nhưng có thể xảy ra "chuỗi phản ứng tiêu cực". Hiện tại có 135 công ty niêm yết đang áp dụng chiến lược nắm giữ tiền điện tử tập trung vào Bitcoin. The Block đã đưa tin về nội dung báo cáo vào ngày 3.
Các công ty được truyền cảm hứng từ chiến lược của ông Michael Saylor (trước đây là MicroStrategy) đã huy động hàng tỷ đô la kể từ đầu năm 2024. Những công ty này đang huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi và triển khai chiến lược nắm giữ các loại tiền ảo như Bitcoin (BTC), Ethereum và Solana.
Theo các nhà phân tích, một trong những lợi ích của chiến lược này là khả năng huy động vốn với mức phí bảo hiểm vượt quá giá trị tài sản ròng. Sự gia tăng giá của các đồng tiền ảo có thể cải thiện giá trị thị trường của doanh nghiệp, tạo ra khả năng hình thành "chu trình tích cực" thu hút các nhà đầu tư.
Mặt khác, nếu tỷ lệ giữa giá trị thị trường và giá trị tài sản ròng thấp hơn 1, sẽ có rủi ro việc phát hành cổ phiếu mới gây bất lợi cho các cổ đông hiện hữu. Hơn nữa, sự sụt giảm giá của các loại tiền ảo có thể buộc doanh nghiệp phải bán tài sản, dẫn đến nguy cơ rơi vào vòng luẩn quẩn của việc giảm giá và sự mất niềm tin của nhà đầu tư.
Ngoài ra, ông Anthony Scaramucci của quỹ đầu cơ nổi tiếng SkyBridge Capital đã dự đoán trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg vào ngày 2 rằng xu hướng chiến lược kho bạc này sẽ cuối cùng biến mất. Ông chỉ ra rằng sẽ đến thời điểm mà các nhà đầu tư sẽ nghi ngờ về tính hợp lý của việc trả phí cho các trung gian để sở hữu tài sản mà họ có thể sở hữu trực tiếp.
Nhà đầu tư nổi tiếng bán khống Jim Chanos cũng đã chỉ trích mô hình của ông Saylor là "những lời nói dối tài chính". Các nhà phân tích kết luận rằng việc duy trì mức phí bảo hiểm và phản ứng với sự biến động của thị trường là điều cần thiết cho sự thành công lâu dài của doanh nghiệp, và có nguy cơ rơi vào vòng xoáy giảm giá trong trường hợp giảm mạnh hoặc thị trường suy thoái lâu dài.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Cảnh báo về chiến lược kho bạc tiền ảo của các doanh nghiệp niêm yết, F. Templeton chỉ ra rủi ro "chuỗi liên kết tiêu cực"
Các nhà phân tích của Franklin Templeton Digital Assets đã phân tích chiến lược kho bạc tiền điện tử của các doanh nghiệp, cảnh báo rằng mặc dù có những lợi thế trong giai đoạn tăng giá, nhưng có thể xảy ra "chuỗi phản ứng tiêu cực". Hiện tại có 135 công ty niêm yết đang áp dụng chiến lược nắm giữ tiền điện tử tập trung vào Bitcoin. The Block đã đưa tin về nội dung báo cáo vào ngày 3.
Các công ty được truyền cảm hứng từ chiến lược của ông Michael Saylor (trước đây là MicroStrategy) đã huy động hàng tỷ đô la kể từ đầu năm 2024. Những công ty này đang huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi và triển khai chiến lược nắm giữ các loại tiền ảo như Bitcoin (BTC), Ethereum và Solana.
Theo các nhà phân tích, một trong những lợi ích của chiến lược này là khả năng huy động vốn với mức phí bảo hiểm vượt quá giá trị tài sản ròng. Sự gia tăng giá của các đồng tiền ảo có thể cải thiện giá trị thị trường của doanh nghiệp, tạo ra khả năng hình thành "chu trình tích cực" thu hút các nhà đầu tư.
Mặt khác, nếu tỷ lệ giữa giá trị thị trường và giá trị tài sản ròng thấp hơn 1, sẽ có rủi ro việc phát hành cổ phiếu mới gây bất lợi cho các cổ đông hiện hữu. Hơn nữa, sự sụt giảm giá của các loại tiền ảo có thể buộc doanh nghiệp phải bán tài sản, dẫn đến nguy cơ rơi vào vòng luẩn quẩn của việc giảm giá và sự mất niềm tin của nhà đầu tư.
Ngoài ra, ông Anthony Scaramucci của quỹ đầu cơ nổi tiếng SkyBridge Capital đã dự đoán trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg vào ngày 2 rằng xu hướng chiến lược kho bạc này sẽ cuối cùng biến mất. Ông chỉ ra rằng sẽ đến thời điểm mà các nhà đầu tư sẽ nghi ngờ về tính hợp lý của việc trả phí cho các trung gian để sở hữu tài sản mà họ có thể sở hữu trực tiếp.
Nhà đầu tư nổi tiếng bán khống Jim Chanos cũng đã chỉ trích mô hình của ông Saylor là "những lời nói dối tài chính". Các nhà phân tích kết luận rằng việc duy trì mức phí bảo hiểm và phản ứng với sự biến động của thị trường là điều cần thiết cho sự thành công lâu dài của doanh nghiệp, và có nguy cơ rơi vào vòng xoáy giảm giá trong trường hợp giảm mạnh hoặc thị trường suy thoái lâu dài.