Tình hình phát triển hệ sinh thái Sui và phân tích việc phát hành Token

Sui đã ra mắt vào ngày 3 tháng 5, đến nay đã hơn 40 ngày. Là một trong những dự án đại diện cho blockchain hệ Move, Sui đã thể hiện một con đường phát triển khác biệt so với L2 của Ethereum. Kể từ khi dự án ra mắt, đã có nhiều tranh cãi, đặc biệt là về phương thức phát hành Token và mô hình phát hành. Một số người lo ngại rằng nó có thể lặp lại vết xe đổ của ICP, trong khi những người khác cho rằng nó có thể tái hiện thành công của các blockchain mới vào năm 2021.

Vậy thì, tình hình phát triển hệ sinh thái của Sui như thế nào? Tình hình phát hành và nhu cầu Token gần đây ra sao?

Một, phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Tổng khóa tổng (TVL)

Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của Sui là 15,22 triệu USD, trong đó DEX Cetus chiếm hơn 60%. Trong tất cả các chuỗi công khai và mạng lớp hai, TVL của Sui đứng thứ 54. TVL cao nhất của nó đã đạt 36,01 triệu USD, hiện đã giảm hơn 50%.

So với, một dự án đại diện khác của hệ Move là Aptos hiện có TVL là 42,11 triệu USD, mức cao nhất lịch sử khoảng 65 triệu USD, xếp hạng TVL thứ 34.

2. Khối lượng giao dịch

Khối lượng giao dịch hàng ngày trên DEX của Sui đạt đỉnh vào ngày 10 tháng 5, vượt qua 19 triệu USD, sau đó có xu hướng giảm. Kể từ tháng 6, khối lượng giao dịch hàng ngày thường dao động từ 3 triệu đến 6 triệu USD, mức độ giao dịch tổng thể khá thấp.

3. Độ hoạt động mạng

Kể từ khi Sui ra mắt, tổng số giao dịch đã đạt 16,53 triệu lần, TPS trung bình là 3, tổng số địa chỉ hoạt động là 850.000, và số nút hoạt động là 104. TPS cao nhất của mạng là 26, xảy ra vào ngày 12 tháng 5, ngày diễn ra IDO Turbos.

So với L2 của Ethereum, TPS thực tế của Sui vẫn còn thấp.

Về số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày, kỷ lục cao nhất xuất hiện vào ngày 20 tháng 5, đạt 130.000, chủ yếu do vào ngày 19 tháng 5, Cetus mở tính năng hồ bơi không cần giấy phép, dự án meme thực hiện airdrop toàn mạng. Trong những ngày bình thường, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của Sui thường không đủ 10.000.

4. Cầu nối chuỗi

Hiện tại có ba cầu nối cross-chain là Wormhole, kriya.finance và WELLDONE hỗ trợ mạng Sui, nhưng thiếu dữ liệu cụ thể về số tiền cross-chain.

Hai, tổng quan về dự án sinh thái

Tính đến ngày 14 tháng 6, danh sách chính thức của Sui đã ghi nhận 66 dự án, phần lớn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Các dự án đã ra mắt và phát hành Token thường có hiệu suất không tốt, các dự án DEX hàng đầu đều đã giảm giá, trong khi nền tảng xã hội SUIA đã giảm gần 82%. Suipad có hiệu suất tương đối tốt, chủ yếu nhờ vào mức giá IDO thấp.

Đáng chú ý là, do người dùng và vốn của Sui hạn chế, một số dự án như Abyss World đã chọn thực hiện IDO trên các mạng khác như Polygon.

Ba, Phân tích giải phóng Token và nhu cầu

Tổng số lượng Token Sui là 10 tỷ, khối lượng lưu thông ban đầu là 528 triệu, chiếm tỷ lệ 5.28%. Trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, Sui chủ yếu có hai loại Token được phát hành: Token phát hành IEO và khuyến khích nút staking.

Phần IEO mỗi tháng sẽ phát hành khoảng 34,61 triệu Token, phần thưởng staking cho nút trong ba tháng đầu tiên mỗi tháng phát hành 33,3 triệu Token, từ tháng 4 đến tháng 6 mỗi tháng phát hành 30 triệu Token. Tính tổng hợp, ba tháng đầu tiên phát hành trung bình 67,94 triệu Token mỗi tháng (chiếm 0,67% tổng số), từ tháng 4 đến tháng 6 phát hành trung bình 64,61 triệu Token mỗi tháng (chiếm 0,64% tổng số).

Tháng 11 năm 2023 sẽ chứng kiến một đợt mở khóa quy mô lớn, với lượng mở khóa trong một ngày vượt quá 1 tỷ Token, sẽ làm số lượng Token lưu thông tăng gấp đôi.

Tuy nhiên, từ phía nhu cầu, giao dịch trên mạng Sui khá vắng vẻ, người dùng ít ỏi, trong ngắn hạn không có nhu cầu rõ ràng đối với SUI Token.

Bốn, so sánh với mô hình phát hành Token Aptos

Tổng số lượng Aptos Token (không bao gồm khuyến khích staking) là 1 tỷ đồng, lượng lưu thông ban đầu là 130 triệu đồng, chiếm tỷ lệ 13%. Sau khi ra mắt, trong năm đầu tiên, mỗi tháng sẽ phát hành 4,54 triệu đồng (chiếm 0,45% tổng số). Từ năm thứ hai trở đi, lượng phát hành hàng tháng sẽ tăng đáng kể.

Aptos còn có cơ chế khuyến khích staking nút, hiện có khoảng 86% Token trong mạng lưới đang ở trạng thái staking, mỗi tháng có khoảng 4,9 triệu Token được khuyến khích staking (chiếm 0,49% tổng số).

So với, lượng phát hành ban đầu của Sui thấp hơn, nhưng lượng mở khóa trung bình hàng tháng trong 6 tháng đầu cao hơn. Sui áp dụng mô hình phát hành quy mô lớn một lần, trong khi Aptos chọn phát hành hàng tháng. Tổng thể, Sui phải đối mặt với áp lực cung cấp token lớn hơn trong năm đầu tiên, trong khi Aptos đạt đỉnh cung cấp trong năm thứ hai.

Năm, Kết luận

Sui hiện đang trong giai đoạn khởi động lạnh, cơ sở người dùng nhỏ, hoạt động giao dịch thấp, rất cần thông qua các hoạt động và xây dựng liên tục để thu hút người dùng và vốn. Tuy nhiên, đội ngũ dự án hiện đang tập trung hơn vào việc xây dựng công nghệ, vẫn chưa bắt đầu các biện pháp khuyến khích người dùng quy mô lớn.

Trong bối cảnh thị trường gấu hiện tại, các nhà đầu tư có xu hướng bảo thủ, cộng với sự phát triển liên tục của mạng lưới lớp hai Ethereum, việc Sui thu hút vốn và người dùng trở nên khó khăn hơn.

Từ góc độ mô hình kinh tế Token, áp lực phát hành Token của Sui tập trung vào năm đầu tiên. Trong trường hợp nhu cầu không đủ, một nguồn cung Token lớn như vậy có thể dẫn đến áp lực bán lớn đối với Token SUI.