Hệ sinh thái Stablecoin toàn cảnh: Các ông lớn truyền thống và cơ chế đổi mới song hành.

2025-07-03 03:15:49

Đang tạo bản tóm tắt

Tổng quan thị trường Stablecoin: Hệ sinh thái đa dạng và cơ chế đổi mới đồng tồn tại

Tổng giá trị thị trường của Stablecoin đã vượt quá 2050 tỷ USD, thị phần của USDT liên tục giảm, các loại Stablecoin mới đang phát triển nhanh chóng. Bài viết này sẽ tổng hợp toàn diện cơ chế hoạt động và đặc điểm của các loại Stablecoin chính hiện nay.

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT tiếp tục giảm, một bài viết hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

Stablecoin truyền thống

USDT (Tether)

Nhà phát hành: Công ty Tether
Thời gian ra mắt: Năm 2014
Giá trị neo: gắn liền với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, được đảm bảo bởi tài sản dự trữ
Thị trường vị trí: Stablecoin lớn nhất toàn cầu, khối lượng giao dịch và tính thanh khoản mạnh nhất
Tranh cãi: Vấn đề minh bạch dự trữ luôn được chú ý.

USDC ( Đồng xu USD )

Nhà phát hành: Circle hợp tác với Coinbase
Thời gian ra mắt: năm 2018
Đặc điểm: Tuân thủ nghiêm ngặt, độ minh bạch dự trữ cao
Giá trị neo: gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, dự trữ chủ yếu là tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn
Thị trường vị trí: đồng Stablecoin lớn thứ hai, được người dùng tổ chức ưa chuộng

FDUSD (First Digital USD)

Nhà phát hành: First Digital Labs
Thời gian ra mắt: Năm 2023
Cơ chế neo: 100% đô la Mỹ hoặc tài sản tiền mặt tương đương được giữ làm dự trữ
Hỗ trợ blockchain: tương thích với Ethereum và Binance Smart Chain

DAI

Nhà phát hành: MakerDAO
Thời gian ra mắt: năm 2017
Đặc điểm: Stablecoin phi tập trung, được thế chấp quá mức
Mạng hoạt động: Ethereum và các blockchain tương thích EVM
Thị trường: Stablecoin thuật toán có giá trị thị trường cao nhất

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

Đồng Stablecoin mới

Stablecoin mới không chỉ duy trì sự ổn định giá cả, mà còn cung cấp lợi nhuận bổ sung cho người nắm giữ thông qua mô hình đổi mới. Các đặc điểm chính bao gồm:

Cung cấp lợi nhuận thông qua đầu tư vào tài sản rủi ro thấp, staking hoặc chiến lược tài chính cấu trúc
Sử dụng trái phiếu chính phủ và các tài sản khác làm tài sản thế chấp, duy trì sự ổn định giá cả và tính thanh khoản cao.
Kết hợp tài sản trên chuỗi với quỹ, trái phiếu ngoài chuỗi, v.v.

1. USDe

Nhà phát triển: Ethena Labs
Cơ chế vận hành: Duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ thông qua chiến lược Delta trung tính
Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ staking, phí vốn và lợi nhuận chênh lệch.
Lợi suất hiện tại: khoảng 8.64% APY

2. USD0

Nhà phát hành: Usual Protocol
Đặc điểm: phát hành với tài sản RWA làm tiền gửi 1:1
Cơ chế hoạt động: Người dùng gửi tài sản để nhận LDT coin, đại diện cho giá trị ban đầu của khoản tiền gửi.

3. Sky Dollar (USDS)

Nhà phát hành: MakerDAO( đã đổi tên thành Sky)
Đặc điểm: DAI có thể đổi 1:1 sang USDS, MKR có thể đổi theo tỷ lệ sang SKY
Cơ chế khuyến khích: Mỗi năm phân phối 600 triệu SKY cho những người nắm giữ USDS

4. USDD

Phát hành: Quỹ dự trữ hợp tác Tron
Đặc điểm: Được hỗ trợ bởi nhiều tài sản kỹ thuật số chính với mức ký quỹ vượt trội
Độ minh bạch: Tra cứu tỷ lệ staking công khai theo thời gian thực

5. BlackRock USD (BUIDL)

Phát hành: BlackRock
Đặc điểm: Quỹ mã hóa, đầu tư vào công cụ tài chính rủi ro thấp
Mạng hoạt động: Ethereum, Polygon, Optimism, v.v.
Lợi suất hiện tại: khoảng 4.5% APY

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

Nhà phát hành: Ondo Finance
Cơ chế vận hành: sử dụng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng làm hỗ trợ
Nguồn thu nhập: Lãi suất tài sản cơ bản, phân phối theo hình thức lãi kép
Lợi suất hiện tại: 4.65% APY

7. USDX Money (USDX)

Nhà phát hành: Stables Labs
Cơ chế hoạt động: Tạo ra lợi nhuận thông qua việc chênh lệch giá nhiều đồng tiền và phòng ngừa hợp đồng vĩnh viễn
Đặc điểm: Cung cấp nhiều lựa chọn coin, tiềm năng lợi nhuận cao hơn

8. Frax (FRAX)

Nhà phát hành: Frax Finance
Cơ chế hoạt động: Kết hợp giữa thế chấp một phần và cơ chế thuật toán
Nguồn thu nhập: thu nhập lãi suất, khai thác thanh khoản, tăng giá trị token quản trị
Lợi suất hiện tại: khoảng 10% APY

9. Resolv USD (USR)

Cơ chế vận hành: sử dụng ETH và các sản phẩm phái sinh làm tài sản thế chấp, bảo vệ tài sản thông qua hoạt động phòng ngừa.
Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ việc ký gửi ETH và chênh lệch giao dịch phòng ngừa

10. M By M⁰ (M)

Đặc điểm: Giao thức stablecoin phi tập trung
Cơ chế vận hành: Đúc M token bằng tài sản thế chấp ngoại tuyến
Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ tài sản thế chấp, Phí đúc tiền, Tiền phạt

11. yala

Đặc điểm: Giao thức stablecoin dựa trên hệ sinh thái Bitcoin
Cơ chế hoạt động: Người dùng gửi BTC để vay $YU Stablecoin
Nguồn lợi nhuận: Nhận thêm BTC thông qua các giao thức DeFi

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu về sự đa dạng của Stablecoin

![\Stablecoin gốc] Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp bạn hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, tỷ lệ thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, tỷ lệ thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

Triển vọng thị trường Stablecoin

Thị trường stablecoin có quy mô lớn, là nền tảng của DeFi và tài chính thanh toán trong tương lai. Trong ngắn hạn, các stablecoin có dự trữ fiat như USDT/USDC vẫn sẽ chiếm ưu thế trên thị trường. Stablecoin mới chủ yếu được chia thành hai loại:

Sử dụng tài sản tài chính truyền thống làm dự trữ, lợi nhuận tương đối ổn định nhưng thấp.
Duy trì ổn định bằng cách chênh lệch giá, tiềm năng lợi nhuận lớn nhưng rủi ro cũng cao

Thị trường vốn hóa của Stablecoin có không gian mở rộng thêm, nhưng cần cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn. Đối với người dùng thông thường, có thể chú ý đến các giao thức Stablecoin mới nổi, nắm bắt cơ hội tham gia sớm, nhưng nên thận trọng với các token nền tảng.

Xem bản gốc

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

9 thích