Việc token hóa tài sản thực ( RWA ) được coi là có thể nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, cho phép nhiều người hơn tiếp cận các tài sản có giá trị cao. Tuy nhiên, cách giải thích này không hoàn toàn chính xác. Bài viết này sẽ thảo luận từ góc độ cá nhân về tình hình phát triển hiện tại của RWA.
Một, những nỗ lực ban đầu của RWA
Sự kết hợp giữa blockchain và tài sản thực có thể truy nguyên đến Colored Coins trên Bitcoin. Đây là nỗ lực hệ thống đầu tiên để thực hiện chức năng phi tiền tệ trên blockchain, cũng là khởi đầu cho việc blockchain hướng tới sự thông minh. Tuy nhiên, do hạn chế về công nghệ và vấn đề niềm tin tập trung, nỗ lực này đã kết thúc bằng thất bại.
Sự xuất hiện của Ethereum đã mở ra kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh cho blockchain. Tuy nhiên, ngoài stablecoin fiat, RWA trong hơn mười năm qua vẫn chưa đạt được bước đột phá đáng kể nào. Nguyên nhân chính là do các lý do sau:
Mâu thuẫn giữa phi tập trung và quản lý: RWA cần có nền tảng tin cậy từ các thực thể tập trung, điều này trái ngược với bản chất phi tập trung của blockchain.
Độ phức tạp của tài sản: Tài sản tài chính tương đối dễ để mã hóa, nhưng việc mã hóa tài sản phi tài chính gặp nhiều thách thức.
Tỷ suất lợi nhuận không cạnh tranh: So với lợi nhuận cao từ thị trường tiền điện tử, tỷ lệ hoàn vốn của tài sản truyền thống khó thu hút người dùng.
Hai, sự quản lý thúc đẩy sự phát triển RWA
Gần đây, Hong Kong, Dubai, Singapore và các địa phương khác lần lượt ban hành khung pháp lý liên quan đến RWA, tạo nền tảng cho sự phát triển của RWA. Tuy nhiên, sự phân mảnh trong quản lý và sự cảnh giác của tài chính truyền thống đối với rủi ro vẫn gây ra một lớp mây mù cho lĩnh vực này.
Các khuôn khổ quy định ở các địa phương chủ yếu liên quan đến các lĩnh vực sau:
Yêu cầu xác định và đăng ký chứng khoán
Biện pháp KYC/AML
Đánh giá tính phù hợp của nhà đầu tư
Thông tin công bố
Giới hạn thanh khoản
Đường dẫn tuân thủ
Mặc dù việc ban hành khung pháp lý đã tạo ra không gian phát triển cho RWA, nhưng cũng mang lại những thách thức mới. Hiện tại, các giao thức RWA thiếu tính khả dụng và khả năng tương tác đủ, dẫn đến hiệu ứng "đảo".
Một số dự án đang khám phá các phương pháp để vượt qua các hạn chế của quy định. Ví dụ, một giao thức thông qua thiết kế token đặc biệt và thời gian khóa đã tránh được rủi ro bị phân loại là chứng khoán, đồng thời đạt được sự tương tác với thế giới DeFi.
Ba, Cấu trúc và Lợi thế của Tài sản RWA
Hiện tại, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi vượt quá 20 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu. Giao thức RWA chủ yếu hướng đến người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như người dùng cấp tổ chức.
Lợi ích của việc chuyển các tài sản này lên chuỗi bao gồm:
Thanh toán tức thì 24/7
Vượt qua giới hạn khu vực, cung cấp tính thanh khoản toàn cầu
Giảm chi phí dịch vụ biên
Cung cấp kênh tài chính cho các ngành đặc thù
Giảm bớt rào cản đầu tư
Sự thành công của RWA có thể mang lại không gian thị trường hàng ngàn tỷ cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Đối với DeFi, RWA có thể cung cấp nền tảng tài sản vững chắc hơn và nhiều lựa chọn tài sản đa dạng hơn.
Bốn, RWA như người cầm kiếm
Trong một số lĩnh vực, RWA có thể trở thành "người cầm kiếm" trong thế giới blockchain, cân bằng một số vấn đề do phi tập trung mang lại. Lấy NFT làm ví dụ, hiện tại những người nắm giữ NFT thường thiếu quyền lợi thực sự đối với IP. RWA có thể cung cấp những ý tưởng mới để giải quyết loại vấn đề này, giúp nhà đầu tư nhận được nhiều quyền lợi cụ thể hơn.
Năm, Tương lai của RWA
RWA có tiềm năng tái cấu trúc hệ thống tài chính, mang các cơ hội từ thế giới thực lên chuỗi và giúp quy định hệ sinh thái blockchain. Nhưng hiện tại, nó bị hạn chế bởi khung quy định, hình thức của nó vẫn giống như các giao thức riêng tư trên chuỗi công khai. Trong tương lai, cần phải vượt qua những rào cản này để đạt được khả năng tương tác rộng rãi hơn.
RWA lý tưởng nên có thể thực hiện sự tự do lưu thông và đầu tư tài sản trên toàn cầu. Ví dụ, người dùng có thể chuyển đổi một cách liền mạch giữa các đối tượng đầu tư ở các múi giờ và quốc gia khác nhau, tham gia vào việc phân bổ tài sản trên toàn cầu. Cách quản lý tài sản vượt qua địa lý và thời gian này chính là tầm nhìn cuối cùng của RWA.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchrodingerWallet
· 11giờ trước
Quản lý là một lời nói dối ngọt ngào
Xem bản gốcTrả lời0
NeverVoteOnDAO
· 21giờ trước
又要 tăng vị thế RWA 了?
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 21giờ trước
Kiếm tiền kiếm tiền! RWA mới là xu thế lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
NotFinancialAdviser
· 21giờ trước
Quản lý lĩnh vực này còn lâu mới đến.
Xem bản gốcTrả lời0
StableBoi
· 21giờ trước
Quản lý không có nghĩa là không có giới hạn cho khả năng.
Xem bản gốcTrả lời0
GasWhisperer
· 21giờ trước
hmm rwa flows nhìn ngon... nhưng quy định vẫn còn khó khăn af
RWA vượt qua rào cản: Quy định thúc đẩy tài sản on-chain vượt 20 tỷ USD
RWA: Tìm kiếm đột phá trong khe hở
Lời giới thiệu
Việc token hóa tài sản thực ( RWA ) được coi là có thể nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, cho phép nhiều người hơn tiếp cận các tài sản có giá trị cao. Tuy nhiên, cách giải thích này không hoàn toàn chính xác. Bài viết này sẽ thảo luận từ góc độ cá nhân về tình hình phát triển hiện tại của RWA.
Một, những nỗ lực ban đầu của RWA
Sự kết hợp giữa blockchain và tài sản thực có thể truy nguyên đến Colored Coins trên Bitcoin. Đây là nỗ lực hệ thống đầu tiên để thực hiện chức năng phi tiền tệ trên blockchain, cũng là khởi đầu cho việc blockchain hướng tới sự thông minh. Tuy nhiên, do hạn chế về công nghệ và vấn đề niềm tin tập trung, nỗ lực này đã kết thúc bằng thất bại.
Sự xuất hiện của Ethereum đã mở ra kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh cho blockchain. Tuy nhiên, ngoài stablecoin fiat, RWA trong hơn mười năm qua vẫn chưa đạt được bước đột phá đáng kể nào. Nguyên nhân chính là do các lý do sau:
Mâu thuẫn giữa phi tập trung và quản lý: RWA cần có nền tảng tin cậy từ các thực thể tập trung, điều này trái ngược với bản chất phi tập trung của blockchain.
Độ phức tạp của tài sản: Tài sản tài chính tương đối dễ để mã hóa, nhưng việc mã hóa tài sản phi tài chính gặp nhiều thách thức.
Tỷ suất lợi nhuận không cạnh tranh: So với lợi nhuận cao từ thị trường tiền điện tử, tỷ lệ hoàn vốn của tài sản truyền thống khó thu hút người dùng.
Hai, sự quản lý thúc đẩy sự phát triển RWA
Gần đây, Hong Kong, Dubai, Singapore và các địa phương khác lần lượt ban hành khung pháp lý liên quan đến RWA, tạo nền tảng cho sự phát triển của RWA. Tuy nhiên, sự phân mảnh trong quản lý và sự cảnh giác của tài chính truyền thống đối với rủi ro vẫn gây ra một lớp mây mù cho lĩnh vực này.
Các khuôn khổ quy định ở các địa phương chủ yếu liên quan đến các lĩnh vực sau:
Mặc dù việc ban hành khung pháp lý đã tạo ra không gian phát triển cho RWA, nhưng cũng mang lại những thách thức mới. Hiện tại, các giao thức RWA thiếu tính khả dụng và khả năng tương tác đủ, dẫn đến hiệu ứng "đảo".
Một số dự án đang khám phá các phương pháp để vượt qua các hạn chế của quy định. Ví dụ, một giao thức thông qua thiết kế token đặc biệt và thời gian khóa đã tránh được rủi ro bị phân loại là chứng khoán, đồng thời đạt được sự tương tác với thế giới DeFi.
Ba, Cấu trúc và Lợi thế của Tài sản RWA
Hiện tại, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi vượt quá 20 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu. Giao thức RWA chủ yếu hướng đến người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như người dùng cấp tổ chức.
Lợi ích của việc chuyển các tài sản này lên chuỗi bao gồm:
Sự thành công của RWA có thể mang lại không gian thị trường hàng ngàn tỷ cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Đối với DeFi, RWA có thể cung cấp nền tảng tài sản vững chắc hơn và nhiều lựa chọn tài sản đa dạng hơn.
Bốn, RWA như người cầm kiếm
Trong một số lĩnh vực, RWA có thể trở thành "người cầm kiếm" trong thế giới blockchain, cân bằng một số vấn đề do phi tập trung mang lại. Lấy NFT làm ví dụ, hiện tại những người nắm giữ NFT thường thiếu quyền lợi thực sự đối với IP. RWA có thể cung cấp những ý tưởng mới để giải quyết loại vấn đề này, giúp nhà đầu tư nhận được nhiều quyền lợi cụ thể hơn.
Năm, Tương lai của RWA
RWA có tiềm năng tái cấu trúc hệ thống tài chính, mang các cơ hội từ thế giới thực lên chuỗi và giúp quy định hệ sinh thái blockchain. Nhưng hiện tại, nó bị hạn chế bởi khung quy định, hình thức của nó vẫn giống như các giao thức riêng tư trên chuỗi công khai. Trong tương lai, cần phải vượt qua những rào cản này để đạt được khả năng tương tác rộng rãi hơn.
RWA lý tưởng nên có thể thực hiện sự tự do lưu thông và đầu tư tài sản trên toàn cầu. Ví dụ, người dùng có thể chuyển đổi một cách liền mạch giữa các đối tượng đầu tư ở các múi giờ và quốc gia khác nhau, tham gia vào việc phân bổ tài sản trên toàn cầu. Cách quản lý tài sản vượt qua địa lý và thời gian này chính là tầm nhìn cuối cùng của RWA.