Logic khởi nghiệp Web3 mới dưới trật tự thương mại toàn cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: bắt đầu từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp dụng "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc và Việt Nam. Trong ngắn hạn, gậy thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm qua; thị trường chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có thời điểm gần đạt ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong nhiều năm.
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ do Mỹ lãnh đạo được thành lập sau Thế chiến II đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đang làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách mà Mỹ tích lũy trong thời gian dài đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc từ khi gia nhập WTO đã dần dần thu hẹp khoảng cách và thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra lo ngại sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa của Mỹ.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết định ở Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế dẫn đầu toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" - thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái xác lập vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là tấn công các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các nước như Trung Quốc thông qua việc tận dụng các lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp sự hỗ trợ mới cho uy tín suy yếu của đồng đô la và thương mại toàn cầu. Trong tư tưởng này, uy tín truyền thống của đồng đô la cần được đưa vào bảo lãnh mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng mắt tới các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng rằng điều này sẽ giúp tái xây dựng nền tảng tín nhiệm của hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, chính phủ Hoa Kỳ đã có sự chuyển biến lớn trong thái độ đối với lĩnh vực tiền điện tử. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với quan điểm chỉ trích trước đây của ông về Bitcoin. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính phủ tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như một "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro từ đồng đô la. Có thể nói, Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "cặp neo" mới của đô la Mỹ
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang phải đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đô la thông qua "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất + tài sản kỹ thuật số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện tích trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ là một quân bài quan trọng cho quyền lực đồng đô la. Hiện nay, Bitcoin đang được gán cho vị trí chiến lược tương tự - được xem như "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin khoảng 2.000 tỷ USD, chỉ bằng một phần mười giá trị của vàng (khoảng 20.000 tỷ USD). Về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn (21 triệu đồng), và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Mỹ liên tiếp công bố những biện pháp mạnh mẽ trong lĩnh vực tiền điện tử: Ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, tuyên bố thành lập "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số của Mỹ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời các ông trùm trong ngành cùng các nghị sĩ và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, cam kết thúc đẩy Quốc hội thông qua càng sớm càng tốt các luật về khung pháp lý cho stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm tạo ra một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn nữa là Trump đã tuyên bố tại hội nghị thượng đỉnh rằng: "Việc thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc thiết lập một Fort Knox ảo" - tức là, Mỹ có ý định coi quỹ dự trữ Bitcoin như vàng dự trữ quốc gia trong kỷ nguyên kỹ thuật số. Tuyên bố này đánh dấu việc Bitcoin chính thức bước vào cấp độ chiến lược quốc gia của Mỹ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng là tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trong thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể và có kế hoạch tiếp tục tăng cường. Tin đồn trên thị trường cho biết mục tiêu là tích lũy khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng cung), con số này gần tương đương với tỷ trọng dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng xu hướng đã bắt đầu xuất hiện: một số chính quyền bang của Mỹ thậm chí đã hành động trước, phê duyệt việc sử dụng quỹ tài chính để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, các lệnh hành pháp và dự thảo luật đã được đưa ra để "chính danh" Bitcoin. Nếu trong tương lai đồng đô la có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng số (Bitcoin), cùng với việc áp dụng công nghệ blockchain để xây dựng một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng giành ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Chắc chắn rằng việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Hoa Kỳ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Hoa Kỳ phải gánh chịu đang trở nên ngày càng nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Hoa Kỳ kiểm soát đủ dự trữ Bitcoin và nâng cao giá của nó trong tương lai, họ có thể lấp đầy khoảng trống nợ bằng cách bán một phần dự trữ, qua đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ nần. Quan điểm "dùng tài sản tiền điện tử để pha loãng nợ" này đã trở thành một tưởng tượng mới trong chiến lược tài chính của Hoa Kỳ. Đồng thời, Hoa Kỳ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: một dự luật gần đây đã đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Hoa Kỳ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định của đồng USD tiền điện tử (stablecoin USD) để củng cố vị thế thống trị của đồng USD trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình mẫu mới cho trật tự đồng USD - vừa giữ vị thế hợp pháp của đồng USD, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số, tăng cường khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt sang bình tĩnh. Tổng giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh lịch sử khoảng 3.71 nghìn tỷ đô la về khoảng 3.04 nghìn tỷ đô la, thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô cùng với việc quản lý ngày càng nghiêm ngặt đã khiến nhiều dự án thiếu giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những nhà khởi nghiệp tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là thời điểm tốt nhất để tích lũy sức mạnh và nuôi dưỡng những cơ hội mới - khi bong bóng của chu kỳ trước đã tan biến, chính là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm và tích lũy để nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như thế này, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai phù hợp để làm gì? Những cách tiếp cận đơn giản về lưu lượng đã trở nên khó khăn, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, dưới đây là một số hướng đi tiềm năng chứa đựng cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Sự đổi mới tài chính, nâng cấp cơ sở hạ tầng xung quanh mạng lưới Bitcoin, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Các hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Sự đổi mới trở về bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuốn hút lưu lượng", xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển một mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới dẫn đến việc niêm yết cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên các ý tưởng trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xoay quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang thổi luồng sinh khí mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang chuyển mình thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản token trên mạng chính BTC; Giao thức Taproot Assets (giao thức TA) do Lightning Labs phát triển đã làm cho việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện như Bedrock, Solv, v.v., tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng Bitcoin, thúc đẩy khả năng huy động vốn và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót trong chức năng bản địa của BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng tạo ra một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các chuỗi bên Bitcoin hoặc Layer2 tương thích EVM (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp nguyên bản trong hệ thống giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai bản địa khác của Bitcoin, chúng tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án tiêu biểu như Unisat, Merlin, B², tập trung vào việc xây dựng Layer2 của Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA và PayFi sử dụng BTC: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin làm lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh. Điều này mang lại cho các tài sản này giá trị được neo giữ một cách đáng tin cậy. Đồng thời, mô hình "PayFi" dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning mang Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ, kết hợp giữa đại lý trí tuệ nhân tạo và thanh toán vi mô bằng Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ thời gian thực giữa máy với máy, người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu như LNFi, tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, tạo sức mạnh cho việc thanh toán và lưu thông BTC.
Nhìn chung, hệ sinh thái Bitcoin đang trở lại từ giao thức cơ bản đến lớp ứng dụng. Dù là phát hành tài sản trên mạng chính BTC, xây dựng lớp hợp đồng thông minh, hay sử dụng BTC để thanh toán tài sản thực và thanh toán tức thì, Bitcoin đều có tiềm năng trở thành mảnh đất màu mỡ cho đổi mới và khởi nghiệp trong giai đoạn tiếp theo. Đối với các nhà khởi nghiệp, việc xem xét lại khả năng của mạng lưới Bitcoin có thể giúp họ phát hiện ra những cơ hội vàng bị đánh giá thấp.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh các chuỗi công khai khác: Động lực hiệu quả và logic khởi nghiệp dựa trên sản phẩm
Ngoài Bitcoin, lĩnh vực chuỗi công cộng khác cũng đang nảy sinh những logic khởi nghiệp và cơ hội mới. Sau khi trải qua cơn sốt DeFi và cuộc chiến giữa các chuỗi công cộng, ngành công nghiệp đã mở ra...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 thích
Phần thưởng
16
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AlphaLeaker
· 19giờ trước
Lãng lãng lãng, Chuanzi lại bắt đầu gây chuyện rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
zkProofInThePudding
· 07-02 19:52
Chuan Bao đang muốn làm điều lớn lao đây.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkMaster
· 07-02 16:08
Một cơ hội nữa đã đến, theo dõi fork của chuỗi riêng để bẫy một đợt, chuẩn bị Ví tiền nuôi con.
Sự trỗi dậy của Bitcoin trong bối cảnh thương mại toàn cầu mới, chiến lược kép đồng USD dẫn dắt cơ hội khởi nghiệp Web3 mới.
Logic khởi nghiệp Web3 mới dưới trật tự thương mại toàn cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: bắt đầu từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp dụng "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc và Việt Nam. Trong ngắn hạn, gậy thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm qua; thị trường chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có thời điểm gần đạt ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong nhiều năm.
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ do Mỹ lãnh đạo được thành lập sau Thế chiến II đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đang làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách mà Mỹ tích lũy trong thời gian dài đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc từ khi gia nhập WTO đã dần dần thu hẹp khoảng cách và thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra lo ngại sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa của Mỹ.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết định ở Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế dẫn đầu toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" - thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái xác lập vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là tấn công các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các nước như Trung Quốc thông qua việc tận dụng các lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp sự hỗ trợ mới cho uy tín suy yếu của đồng đô la và thương mại toàn cầu. Trong tư tưởng này, uy tín truyền thống của đồng đô la cần được đưa vào bảo lãnh mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng mắt tới các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng rằng điều này sẽ giúp tái xây dựng nền tảng tín nhiệm của hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, chính phủ Hoa Kỳ đã có sự chuyển biến lớn trong thái độ đối với lĩnh vực tiền điện tử. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với quan điểm chỉ trích trước đây của ông về Bitcoin. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính phủ tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như một "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro từ đồng đô la. Có thể nói, Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "cặp neo" mới của đô la Mỹ
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang phải đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đô la thông qua "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất + tài sản kỹ thuật số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện tích trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ là một quân bài quan trọng cho quyền lực đồng đô la. Hiện nay, Bitcoin đang được gán cho vị trí chiến lược tương tự - được xem như "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin khoảng 2.000 tỷ USD, chỉ bằng một phần mười giá trị của vàng (khoảng 20.000 tỷ USD). Về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn (21 triệu đồng), và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Mỹ liên tiếp công bố những biện pháp mạnh mẽ trong lĩnh vực tiền điện tử: Ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, tuyên bố thành lập "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số của Mỹ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời các ông trùm trong ngành cùng các nghị sĩ và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, cam kết thúc đẩy Quốc hội thông qua càng sớm càng tốt các luật về khung pháp lý cho stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm tạo ra một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn nữa là Trump đã tuyên bố tại hội nghị thượng đỉnh rằng: "Việc thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc thiết lập một Fort Knox ảo" - tức là, Mỹ có ý định coi quỹ dự trữ Bitcoin như vàng dự trữ quốc gia trong kỷ nguyên kỹ thuật số. Tuyên bố này đánh dấu việc Bitcoin chính thức bước vào cấp độ chiến lược quốc gia của Mỹ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng là tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trong thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể và có kế hoạch tiếp tục tăng cường. Tin đồn trên thị trường cho biết mục tiêu là tích lũy khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng cung), con số này gần tương đương với tỷ trọng dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng xu hướng đã bắt đầu xuất hiện: một số chính quyền bang của Mỹ thậm chí đã hành động trước, phê duyệt việc sử dụng quỹ tài chính để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, các lệnh hành pháp và dự thảo luật đã được đưa ra để "chính danh" Bitcoin. Nếu trong tương lai đồng đô la có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng số (Bitcoin), cùng với việc áp dụng công nghệ blockchain để xây dựng một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng giành ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Chắc chắn rằng việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Hoa Kỳ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Hoa Kỳ phải gánh chịu đang trở nên ngày càng nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Hoa Kỳ kiểm soát đủ dự trữ Bitcoin và nâng cao giá của nó trong tương lai, họ có thể lấp đầy khoảng trống nợ bằng cách bán một phần dự trữ, qua đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ nần. Quan điểm "dùng tài sản tiền điện tử để pha loãng nợ" này đã trở thành một tưởng tượng mới trong chiến lược tài chính của Hoa Kỳ. Đồng thời, Hoa Kỳ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: một dự luật gần đây đã đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Hoa Kỳ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định của đồng USD tiền điện tử (stablecoin USD) để củng cố vị thế thống trị của đồng USD trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình mẫu mới cho trật tự đồng USD - vừa giữ vị thế hợp pháp của đồng USD, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số, tăng cường khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt sang bình tĩnh. Tổng giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh lịch sử khoảng 3.71 nghìn tỷ đô la về khoảng 3.04 nghìn tỷ đô la, thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô cùng với việc quản lý ngày càng nghiêm ngặt đã khiến nhiều dự án thiếu giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những nhà khởi nghiệp tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là thời điểm tốt nhất để tích lũy sức mạnh và nuôi dưỡng những cơ hội mới - khi bong bóng của chu kỳ trước đã tan biến, chính là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm và tích lũy để nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như thế này, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai phù hợp để làm gì? Những cách tiếp cận đơn giản về lưu lượng đã trở nên khó khăn, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, dưới đây là một số hướng đi tiềm năng chứa đựng cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Sự đổi mới tài chính, nâng cấp cơ sở hạ tầng xung quanh mạng lưới Bitcoin, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Các hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Sự đổi mới trở về bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuốn hút lưu lượng", xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển một mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới dẫn đến việc niêm yết cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên các ý tưởng trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xoay quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang thổi luồng sinh khí mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang chuyển mình thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản token trên mạng chính BTC; Giao thức Taproot Assets (giao thức TA) do Lightning Labs phát triển đã làm cho việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện như Bedrock, Solv, v.v., tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng Bitcoin, thúc đẩy khả năng huy động vốn và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót trong chức năng bản địa của BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng tạo ra một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các chuỗi bên Bitcoin hoặc Layer2 tương thích EVM (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp nguyên bản trong hệ thống giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai bản địa khác của Bitcoin, chúng tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án tiêu biểu như Unisat, Merlin, B², tập trung vào việc xây dựng Layer2 của Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA và PayFi sử dụng BTC: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin làm lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh. Điều này mang lại cho các tài sản này giá trị được neo giữ một cách đáng tin cậy. Đồng thời, mô hình "PayFi" dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning mang Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ, kết hợp giữa đại lý trí tuệ nhân tạo và thanh toán vi mô bằng Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ thời gian thực giữa máy với máy, người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu như LNFi, tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, tạo sức mạnh cho việc thanh toán và lưu thông BTC.
Nhìn chung, hệ sinh thái Bitcoin đang trở lại từ giao thức cơ bản đến lớp ứng dụng. Dù là phát hành tài sản trên mạng chính BTC, xây dựng lớp hợp đồng thông minh, hay sử dụng BTC để thanh toán tài sản thực và thanh toán tức thì, Bitcoin đều có tiềm năng trở thành mảnh đất màu mỡ cho đổi mới và khởi nghiệp trong giai đoạn tiếp theo. Đối với các nhà khởi nghiệp, việc xem xét lại khả năng của mạng lưới Bitcoin có thể giúp họ phát hiện ra những cơ hội vàng bị đánh giá thấp.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh các chuỗi công khai khác: Động lực hiệu quả và logic khởi nghiệp dựa trên sản phẩm
Ngoài Bitcoin, lĩnh vực chuỗi công cộng khác cũng đang nảy sinh những logic khởi nghiệp và cơ hội mới. Sau khi trải qua cơn sốt DeFi và cuộc chiến giữa các chuỗi công cộng, ngành công nghiệp đã mở ra...