Logic cơ bản của việc token hóa tài sản và con đường thực hiện ứng dụng quy mô lớn
Quan điểm cốt lõi
Tài sản token hóa trong hệ thống tài chính truyền thống chủ yếu được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính, cơ quan quản lý và ngân hàng trung ương, xây dựng trên nền tảng công nghệ DeFi dựa trên chuỗi phân quyền. Để hiện thực hóa hệ thống này cần có hệ thống tính toán ( công nghệ blockchain ), hệ thống phi tính toán ( chế độ pháp lý ), hệ thống danh tính trên chuỗi và công nghệ bảo vệ quyền riêng tư, tiền tệ hợp pháp trên chuỗi ( CBDC, tiền gửi token hóa, stablecoin hợp pháp ) và cơ sở hạ tầng hoàn thiện ( ví dễ sử dụng, oracle, công nghệ cross-chain, v.v. ).
Blockchain là nền tảng công nghệ hỗ trợ số hóa hợp đồng, token là phương tiện số của tài sản sau khi hợp đồng được hình thành, vì vậy blockchain trở thành cơ sở hạ tầng lý tưởng cho việc số hóa/token hóa tài sản.
Blockchain như một hệ thống phân phối đã giải quyết được vấn đề truyền tải niềm tin. Là một "hệ thống tính toán", nó đáp ứng yêu cầu của con người về "quá trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". DeFi là sự đổi mới "tính toán" trong hệ thống tài chính, nhưng hiện tại vẫn chưa bao gồm các phần "không tính toán" như tín dụng.
Đối với tài chính truyền thống, ý nghĩa của việc token hóa tài sản là mở rộng những lợi thế của công nghệ sổ cái phân tán đến nhiều loại tài sản hơn. Các tổ chức tài chính có thể nâng cao hiệu quả thông qua công nghệ DeFi, đặc biệt là cung cấp các giải pháp tài chính đổi mới cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Với việc tăng cường sự công nhận của tài chính truyền thống và chính phủ đối với blockchain, cũng như sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng, blockchain đang tiến tới việc hòa nhập với thế giới truyền thống và giải quyết các vấn đề thực tiễn, thay vì chỉ giới hạn trong một "thế giới song song".
Giới thiệu về bối cảnh tài sản token hóa
Tài sản token hóa chỉ quá trình thể hiện tài sản dưới dạng token (Token) trên nền tảng blockchain có thể lập trình. Tài sản có thể token hóa bao gồm tài sản hữu hình ( như bất động sản, đồ sưu tầm ) và tài sản vô hình ( như tài sản tài chính, tín chỉ carbon ). Công nghệ này là một đổi mới mang tính cách mạng đối với hệ thống tài chính truyền thống, có thể ảnh hưởng đến hệ thống tài chính và tiền tệ trong tương lai.
Nhận thức về token hóa tài sản chủ yếu tồn tại dưới hai góc độ khác nhau: RWA trong thế giới tiền điện tử và RWA trong tài chính truyền thống. Bài viết này chủ yếu thảo luận về cái sau.
Góc nhìn RWA từ tiền điện tử
RWA trong thế giới tiền điện tử chủ yếu thể hiện nhu cầu một chiều đối với lợi suất tài sản tài chính thế giới thực, bối cảnh chủ yếu là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán dẫn đến sự sụt giảm lợi suất trên thị trường DeFi, trái phiếu Mỹ có lợi suất cao trở thành mục tiêu săn đuổi của thị trường tiền điện tử. Đại diện cho điều này là việc MakerDAO mua sắm lớn trái phiếu Mỹ.
Ý nghĩa của việc MakerDAO mua trái phiếu chính phủ Mỹ là:
Tài sản hỗ trợ đa dạng phía sau DAI
Sử dụng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ để ổn định tỷ giá DAI
Tăng tính linh hoạt trong phát hành
Giảm sự phụ thuộc vào USDC
Ngoài MakerDAO, trên thị trường đã xuất hiện nhiều dự án RWA khác nhau, cố gắng chuyển đổi tài sản thế giới thực lên blockchain để bán dưới dạng token, nhưng chất lượng thì không đồng đều.
Logic RWA của tiền điện tử chủ yếu xoay quanh:
Chuyển quyền lợi từ các tài sản tạo ra lợi nhuận ( như trái phiếu Mỹ, thu nhập cố định, cổ phiếu, v.v. sang chuỗi.
Thế chấp tài sản ngoài chuỗi để nhận được tính thanh khoản trên chuỗi
Chuyển đổi các tài sản thực tế ) như cát, đá, khoáng sản, bất động sản, vàng, v.v. ( sang giao dịch trên chuỗi.
Điều này thể hiện nhu cầu một chiều của thế giới tiền điện tử đối với tài sản thế giới thực, có những trở ngại về mặt tuân thủ.
) Quan điểm tài chính truyền thống về RWA
Từ góc độ tài chính truyền thống, RWA là sự tương tác hai chiều giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung ### DeFi (. Tài chính truyền thống chú trọng vào việc kết hợp công nghệ DeFi để hiện thực hóa tài sản token hóa, nhằm tăng cường hệ thống tài chính truyền thống, giảm chi phí, nâng cao hiệu quả và giải quyết những điểm đau của tài chính truyền thống. Điểm nhấn là lợi ích mà token hóa mang lại cho tài chính truyền thống, không chỉ đơn thuần là tìm kiếm các kênh bán tài sản mới.
Hai con đường thực hiện logic RWA khác nhau:
Thế giới tiền mã hóa dựa trên chuỗi công khai
Tài chính truyền thống dựa trên chuỗi có giấy phép
Chuỗi công cộng do đặc tính như tính ẩn danh, đối mặt với rào cản tuân thủ, thiếu bảo đảm pháp lý, không phù hợp cho việc mã hóa nhiều tài sản thực tế.
Chuỗi có giấy phép cung cấp điều kiện tiên quyết cho sự tuân thủ pháp luật ở các quốc gia và khu vực khác nhau. Kết hợp KYC trên chuỗi để xây dựng hệ thống danh tính, có thể phát hành/giao dịch tài sản mã hóa một cách hợp pháp và tuân thủ. Trên chuỗi có giấy phép, có thể phát hành tài sản gốc trên chuỗi, thay vì chỉ ánh xạ với tài sản ngoài chuỗi, tiềm năng cách mạng mà tài sản tài chính RWA gốc trên chuỗi mang lại là rất lớn.
Hướng phát triển trọng tâm của việc mã hóa tài sản thế giới thực trong tương lai sẽ được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính truyền thống, cơ quan quản lý và ngân hàng trung ương, thiết lập một hệ thống tài chính DeFi dựa trên chuỗi được cấp phép. Để hiện thực hóa hệ thống này cần:
Hệ thống tính toán) công nghệ blockchain(
Hệ thống không tính toán ) như hệ thống pháp luật (
Hệ thống danh tính trên chuỗi )DID, VC(
Tiền tệ hợp pháp trên chuỗi ) CBDC, tiền gửi được mã hóa, stablecoin hợp pháp (
Hạ tầng hoàn thiện) ví có ngưỡng thấp, oracle, công nghệ chuỗi chéo, v.v.(
![Giải thích chi tiết về chứng khoán hóa tài sản RWA: Sắp xếp logic cơ bản và con đường thực hiện ứng dụng quy mô lớn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7eba8a51d66cd568f8367b342de126ae.webp(
Nguyên lý cơ bản của blockchain: Đã giải quyết vấn đề gì?
) Blockchain là cơ sở hạ tầng lý tưởng để biểu diễn tài sản dưới dạng mã thông báo.
Trước khi thảo luận về nguyên lý đầu tiên của blockchain, cần phải hiểu bản chất của blockchain. Chữ viết và giấy được coi là một trong những phát minh quan trọng nhất của nhân loại, có tác động không thể đo đếm đến nền văn minh nhân loại. Các lĩnh vực ứng dụng chính của nó chủ yếu tập trung vào việc truyền thông tin và hỗ trợ hợp đồng/ chỉ thị.
Trong lĩnh vực truyền thông thông tin, việc ghi chép bằng chữ có thể sao chép, chỉnh sửa và truyền bá kiến thức và thông tin với chi phí thấp. Trong lĩnh vực hợp đồng/chỉ thị, chữ viết có thể ghi lại và truyền đạt các chỉ thị khác nhau, hình thành hợp đồng thương mại và các điều khoản pháp lý.
Hai loại ứng dụng này có sự khác biệt rõ ràng:
Lĩnh vực truyền thông thông tin theo đuổi chi phí thấp, khả năng sao chép và chỉnh sửa không mất mát.
Lĩnh vực hợp đồng và truyền lệnh chú trọng hơn đến tính xác thực, tính không thể chối cãi và tính không thể thay đổi.
Internet như một hệ thống truyền tải thông tin hiện đại, đã đáp ứng rất tốt nhu cầu trong các tình huống truyền thông. Tuy nhiên, khi xử lý hợp đồng/hệ thống chỉ dẫn, gặp phải những khó khăn, đặc biệt là trong các tình huống liên quan đến quyền lực và độ tin cậy, như hoạt động doanh nghiệp, quyết định của chính phủ, thì độ tin cậy của thông tin trở nên rất quan trọng.
Sự xuất hiện của công nghệ blockchain đã cung cấp giải pháp mới cho việc xử lý hợp đồng và hệ thống chỉ thị. Là một sổ cái phân tán phi tập trung, minh bạch và không thể bị thay đổi, blockchain đảm bảo tính xác thực và độ tin cậy của thông tin mà không cần dựa vào tổ chức tập trung hoặc bên thứ ba để thiết lập lòng tin.
Blockchain có thể được coi là sự nâng cấp số hóa của công nghệ văn bản-giấy trong các tình huống hợp đồng/lệnh. Đây là một hệ thống phân phối được duy trì bởi nhiều bên, hỗ trợ việc tạo, xác minh, lưu trữ, chuyển giao và thực hiện các hợp đồng số.
Blockchain là phương thức kỹ thuật đầu tiên hiệu quả hỗ trợ số hóa hợp đồng sau sự phát triển của máy tính và mạng. Do bản chất của blockchain là nền tảng số hóa hợp đồng, và hợp đồng là hình thức biểu đạt cơ bản của tài sản, mã thông báo ###Token( là phương tiện số của tài sản sau khi hợp đồng được hình thành, do đó blockchain trở thành cơ sở hạ tầng lý tưởng cho việc biểu đạt số hóa tài sản / biểu đạt mã thông báo.
![Giải thích chi tiết về việc token hóa tài sản RWA: Sắp xếp logic cơ bản và con đường thực hiện ứng dụng quy mô lớn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c98c5c4fd8f0ce493cc6ddaffd3f7c26.webp(
) Công nghệ blockchain đã đáp ứng nhu cầu "tính toán" của con người.
Blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc mã hóa tài sản, hợp đồng thông minh là hình thức biểu hiện tài sản kỹ thuật số cơ bản nhất. Tính đầy đủ của Ethereum cho phép hợp đồng thông minh có thể biểu thị nhiều loại hình tài sản khác nhau, như chứng khoán đồng nhất ###FT(, chứng khoán không đồng nhất )NFT(, chứng khoán bán đồng nhất )SFT(, v.v.
Blockchain đã giải quyết vấn đề "tính toán", tức là "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". Điều này có thể được xem như nguyên tắc cơ bản của blockchain, cơ chế hoạt động của nó dựa trên điều này: khi một nút ghi lại giao dịch, các nút khác sẽ thực hiện lại quy trình ghi lại ) quy trình có thể lặp lại (; nếu kết quả nhất quán, nó sẽ được coi là "sự thật hiển nhiên" và được ghi lại vĩnh viễn.
Việc chia nhỏ vấn đề thành "hệ thống tính toán" và "hệ thống phi tính toán" giúp hiểu rõ hơn về các vấn đề mà blockchain có thể giải quyết:
Hệ thống tính toán: Dựa trên "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra" của giao dịch
Hệ thống không tính toán: không thể thực hiện các giao dịch mà "quá trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra", chẳng hạn như các giao dịch bị ảnh hưởng bởi nhận thức của con người.
Con người luôn có nhu cầu tính toán "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". Từ những cách đếm bằng đá nguyên thủy, ghi chép bằng dây thừng, đến việc sử dụng tính toán bằng hạt và bàn tính, rồi đến sự ra đời của máy tính, các công cụ đáp ứng nhu cầu "tính toán" đã liên tục được cải tiến và nâng cấp, thúc đẩy sự bùng nổ năng suất.
Blockchain như một hệ thống tính toán phi tập trung, đã giảm khả năng can thiệp của con người. Ví dụ, để làm giả kết quả đầu ra của hợp đồng thông minh, cần kiểm soát hơn 50% các nút, điều này tốn kém. Do đó, blockchain trong các trường hợp không cực đoan có thể đáp ứng tốt yêu cầu của con người về "tính toán".
![Giải thích chi tiết về việc mã hóa tài sản RWA: Sắp xếp logic cơ bản và lộ trình thực hiện ứng dụng quy mô lớn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e89790fd0b36e6a1bd22c41e5925150.webp(
) DeFi là một đổi mới tài chính "tính toán"
Tài chính phi tập trung ### DeFi ( là một trong những lĩnh vực ứng dụng phổ biến nhất trong lĩnh vực blockchain. DeFi là một mô hình tài chính mới, dựa vào công nghệ sổ cái phân tán để cung cấp các loại dịch vụ tài chính khác nhau, như cho vay, đầu tư hoặc trao đổi tài sản tiền điện tử, mà không cần dựa vào các tổ chức tài chính tập trung truyền thống.
Các giao thức DeFi thực hiện dịch vụ tài chính bằng hợp đồng thông minh, người dùng tương tác với các chương trình có thể tập hợp tài sản của các người dùng DeFi khác, thay vì tương tác trực tiếp với bên khác.
Blockchain như một "hệ thống tính toán", DeFi có thể được xem như là sự đổi mới "tính toán" trong lĩnh vực tài chính. Hợp đồng thông minh thay thế các khâu "tính toán" trong tài chính truyền thống, như thanh toán, quyết toán, chuyển khoản và các công việc lặp đi lặp lại không phụ thuộc vào nhận thức của con người. DeFi cho phép các bước cần sự tham gia của con người và tốn thời gian trong các hoạt động tài chính truyền thống được thực hiện bởi hợp đồng thông minh, giảm chi phí giao dịch, loại bỏ độ trễ trong thanh toán, đạt được thực thi tự động và khả năng lập trình.
Tuy nhiên, blockchain chỉ có thể giải quyết các vấn đề tính toán, không thể giải quyết các vấn đề ở cấp độ nhận thức. Hệ thống nhận thức trong lĩnh vực tài chính tương ứng với hệ thống tín dụng, như đánh giá tín dụng và kiểm soát rủi ro trong cho vay. Ví dụ, hạn mức tín dụng mà các ngân hàng khác nhau dành cho cùng một khách hàng có thể khác nhau, sự khác biệt này dựa trên nhận thức và phán đoán của con người, chứ không phải là một quá trình tính toán có thể lặp lại và xác minh.
Các giao thức cho vay DeFi như Compound về bản chất là một giao thức lãi suất, chứ không phải là cho vay tín dụng thực sự. Nó dựa vào việc thế chấp thừa và cơ chế thanh lý, không tạo ra bất kỳ tín dụng nào, người vay không dựa vào việc thanh toán trong tương lai, sự tin tưởng hoặc cam kết danh tiếng.
Tóm lại, blockchain như một hệ thống phân tán đã giải quyết vấn đề truyền đạt lòng tin. Là một "hệ thống tính toán", nó đáp ứng yêu cầu của con người về "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". DeFi là sự đổi mới "tính toán" trong hệ thống tài chính, thay thế phần "tính toán" trong các hoạt động tài chính, đạt được việc thực hiện tự động, giảm chi phí và tăng hiệu quả cũng như khả năng lập trình. Tuy nhiên, phần "phi tính toán", tức là phần dựa trên nhận thức của con người, blockchain không thể thay thế. Hiện tại, hệ thống DeFi vẫn chưa bao gồm tín dụng, việc cho vay không có bảo đảm dựa trên tín dụng chưa thể thực hiện được, lý do bao gồm thiếu hệ thống danh tính thể hiện "danh tính quan hệ" và thiếu sự bảo đảm của hệ thống pháp luật.
![Giải thích chi tiết về tài sản RWA token hóa: Sắp xếp logic cơ bản và lộ trình thực hiện ứng dụng quy mô lớn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-29590148fb03df3c5fe3adfd51385040.webp(
Sự cách mạng của tài sản token hóa đối với tài chính truyền thống
Dịch vụ tài chính dựa trên niềm tin, được trao quyền bởi thông tin. Trong hệ thống tài chính truyền thống, niềm tin phụ thuộc vào các tổ chức trung gian tài chính duy trì tính toàn vẹn của hồ sơ. Những tổ chức này giữ và xác minh dữ liệu tài chính, giúp mọi người tin tưởng vào độ chính xác và tính toàn vẹn của dữ liệu.
Do vì mỗi tổ chức trung gian nắm giữ dữ liệu khác nhau, hệ thống tài chính cần rất nhiều sự phối hợp sau đó để đối chiếu và thanh toán giao dịch, đảm bảo tính nhất quán của dữ liệu. Đây là một quá trình phức tạp và tốn thời gian, đặc biệt là trong các giao dịch xuyên biên giới, do cần phải.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 thích
Phần thưởng
12
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidationAlert
· 11giờ trước
Công nghệ không được áp dụng thì cũng vô ích.
Xem bản gốcTrả lời0
RektButAlive
· 07-02 15:36
Công nghệ là tương lai
Xem bản gốcTrả lời0
TokenSherpa
· 07-02 15:33
Cơ sở hạ tầng là con đường quan trọng cho sự phát triển
Phân tích logic cơ bản và lộ trình thực hiện quy mô ứng dụng của tài sản token hóa
Logic cơ bản của việc token hóa tài sản và con đường thực hiện ứng dụng quy mô lớn
Quan điểm cốt lõi
Tài sản token hóa trong hệ thống tài chính truyền thống chủ yếu được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính, cơ quan quản lý và ngân hàng trung ương, xây dựng trên nền tảng công nghệ DeFi dựa trên chuỗi phân quyền. Để hiện thực hóa hệ thống này cần có hệ thống tính toán ( công nghệ blockchain ), hệ thống phi tính toán ( chế độ pháp lý ), hệ thống danh tính trên chuỗi và công nghệ bảo vệ quyền riêng tư, tiền tệ hợp pháp trên chuỗi ( CBDC, tiền gửi token hóa, stablecoin hợp pháp ) và cơ sở hạ tầng hoàn thiện ( ví dễ sử dụng, oracle, công nghệ cross-chain, v.v. ).
Blockchain là nền tảng công nghệ hỗ trợ số hóa hợp đồng, token là phương tiện số của tài sản sau khi hợp đồng được hình thành, vì vậy blockchain trở thành cơ sở hạ tầng lý tưởng cho việc số hóa/token hóa tài sản.
Blockchain như một hệ thống phân phối đã giải quyết được vấn đề truyền tải niềm tin. Là một "hệ thống tính toán", nó đáp ứng yêu cầu của con người về "quá trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". DeFi là sự đổi mới "tính toán" trong hệ thống tài chính, nhưng hiện tại vẫn chưa bao gồm các phần "không tính toán" như tín dụng.
Đối với tài chính truyền thống, ý nghĩa của việc token hóa tài sản là mở rộng những lợi thế của công nghệ sổ cái phân tán đến nhiều loại tài sản hơn. Các tổ chức tài chính có thể nâng cao hiệu quả thông qua công nghệ DeFi, đặc biệt là cung cấp các giải pháp tài chính đổi mới cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Với việc tăng cường sự công nhận của tài chính truyền thống và chính phủ đối với blockchain, cũng như sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng, blockchain đang tiến tới việc hòa nhập với thế giới truyền thống và giải quyết các vấn đề thực tiễn, thay vì chỉ giới hạn trong một "thế giới song song".
Giới thiệu về bối cảnh tài sản token hóa
Tài sản token hóa chỉ quá trình thể hiện tài sản dưới dạng token (Token) trên nền tảng blockchain có thể lập trình. Tài sản có thể token hóa bao gồm tài sản hữu hình ( như bất động sản, đồ sưu tầm ) và tài sản vô hình ( như tài sản tài chính, tín chỉ carbon ). Công nghệ này là một đổi mới mang tính cách mạng đối với hệ thống tài chính truyền thống, có thể ảnh hưởng đến hệ thống tài chính và tiền tệ trong tương lai.
Nhận thức về token hóa tài sản chủ yếu tồn tại dưới hai góc độ khác nhau: RWA trong thế giới tiền điện tử và RWA trong tài chính truyền thống. Bài viết này chủ yếu thảo luận về cái sau.
Góc nhìn RWA từ tiền điện tử
RWA trong thế giới tiền điện tử chủ yếu thể hiện nhu cầu một chiều đối với lợi suất tài sản tài chính thế giới thực, bối cảnh chủ yếu là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán dẫn đến sự sụt giảm lợi suất trên thị trường DeFi, trái phiếu Mỹ có lợi suất cao trở thành mục tiêu săn đuổi của thị trường tiền điện tử. Đại diện cho điều này là việc MakerDAO mua sắm lớn trái phiếu Mỹ.
Ý nghĩa của việc MakerDAO mua trái phiếu chính phủ Mỹ là:
Ngoài MakerDAO, trên thị trường đã xuất hiện nhiều dự án RWA khác nhau, cố gắng chuyển đổi tài sản thế giới thực lên blockchain để bán dưới dạng token, nhưng chất lượng thì không đồng đều.
Logic RWA của tiền điện tử chủ yếu xoay quanh:
Điều này thể hiện nhu cầu một chiều của thế giới tiền điện tử đối với tài sản thế giới thực, có những trở ngại về mặt tuân thủ.
) Quan điểm tài chính truyền thống về RWA
Từ góc độ tài chính truyền thống, RWA là sự tương tác hai chiều giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung ### DeFi (. Tài chính truyền thống chú trọng vào việc kết hợp công nghệ DeFi để hiện thực hóa tài sản token hóa, nhằm tăng cường hệ thống tài chính truyền thống, giảm chi phí, nâng cao hiệu quả và giải quyết những điểm đau của tài chính truyền thống. Điểm nhấn là lợi ích mà token hóa mang lại cho tài chính truyền thống, không chỉ đơn thuần là tìm kiếm các kênh bán tài sản mới.
Hai con đường thực hiện logic RWA khác nhau:
Chuỗi công cộng do đặc tính như tính ẩn danh, đối mặt với rào cản tuân thủ, thiếu bảo đảm pháp lý, không phù hợp cho việc mã hóa nhiều tài sản thực tế.
Chuỗi có giấy phép cung cấp điều kiện tiên quyết cho sự tuân thủ pháp luật ở các quốc gia và khu vực khác nhau. Kết hợp KYC trên chuỗi để xây dựng hệ thống danh tính, có thể phát hành/giao dịch tài sản mã hóa một cách hợp pháp và tuân thủ. Trên chuỗi có giấy phép, có thể phát hành tài sản gốc trên chuỗi, thay vì chỉ ánh xạ với tài sản ngoài chuỗi, tiềm năng cách mạng mà tài sản tài chính RWA gốc trên chuỗi mang lại là rất lớn.
Hướng phát triển trọng tâm của việc mã hóa tài sản thế giới thực trong tương lai sẽ được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính truyền thống, cơ quan quản lý và ngân hàng trung ương, thiết lập một hệ thống tài chính DeFi dựa trên chuỗi được cấp phép. Để hiện thực hóa hệ thống này cần:
![Giải thích chi tiết về chứng khoán hóa tài sản RWA: Sắp xếp logic cơ bản và con đường thực hiện ứng dụng quy mô lớn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7eba8a51d66cd568f8367b342de126ae.webp(
Nguyên lý cơ bản của blockchain: Đã giải quyết vấn đề gì?
) Blockchain là cơ sở hạ tầng lý tưởng để biểu diễn tài sản dưới dạng mã thông báo.
Trước khi thảo luận về nguyên lý đầu tiên của blockchain, cần phải hiểu bản chất của blockchain. Chữ viết và giấy được coi là một trong những phát minh quan trọng nhất của nhân loại, có tác động không thể đo đếm đến nền văn minh nhân loại. Các lĩnh vực ứng dụng chính của nó chủ yếu tập trung vào việc truyền thông tin và hỗ trợ hợp đồng/ chỉ thị.
Trong lĩnh vực truyền thông thông tin, việc ghi chép bằng chữ có thể sao chép, chỉnh sửa và truyền bá kiến thức và thông tin với chi phí thấp. Trong lĩnh vực hợp đồng/chỉ thị, chữ viết có thể ghi lại và truyền đạt các chỉ thị khác nhau, hình thành hợp đồng thương mại và các điều khoản pháp lý.
Hai loại ứng dụng này có sự khác biệt rõ ràng:
Internet như một hệ thống truyền tải thông tin hiện đại, đã đáp ứng rất tốt nhu cầu trong các tình huống truyền thông. Tuy nhiên, khi xử lý hợp đồng/hệ thống chỉ dẫn, gặp phải những khó khăn, đặc biệt là trong các tình huống liên quan đến quyền lực và độ tin cậy, như hoạt động doanh nghiệp, quyết định của chính phủ, thì độ tin cậy của thông tin trở nên rất quan trọng.
Sự xuất hiện của công nghệ blockchain đã cung cấp giải pháp mới cho việc xử lý hợp đồng và hệ thống chỉ thị. Là một sổ cái phân tán phi tập trung, minh bạch và không thể bị thay đổi, blockchain đảm bảo tính xác thực và độ tin cậy của thông tin mà không cần dựa vào tổ chức tập trung hoặc bên thứ ba để thiết lập lòng tin.
Blockchain có thể được coi là sự nâng cấp số hóa của công nghệ văn bản-giấy trong các tình huống hợp đồng/lệnh. Đây là một hệ thống phân phối được duy trì bởi nhiều bên, hỗ trợ việc tạo, xác minh, lưu trữ, chuyển giao và thực hiện các hợp đồng số.
Blockchain là phương thức kỹ thuật đầu tiên hiệu quả hỗ trợ số hóa hợp đồng sau sự phát triển của máy tính và mạng. Do bản chất của blockchain là nền tảng số hóa hợp đồng, và hợp đồng là hình thức biểu đạt cơ bản của tài sản, mã thông báo ###Token( là phương tiện số của tài sản sau khi hợp đồng được hình thành, do đó blockchain trở thành cơ sở hạ tầng lý tưởng cho việc biểu đạt số hóa tài sản / biểu đạt mã thông báo.
![Giải thích chi tiết về việc token hóa tài sản RWA: Sắp xếp logic cơ bản và con đường thực hiện ứng dụng quy mô lớn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c98c5c4fd8f0ce493cc6ddaffd3f7c26.webp(
) Công nghệ blockchain đã đáp ứng nhu cầu "tính toán" của con người.
Blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc mã hóa tài sản, hợp đồng thông minh là hình thức biểu hiện tài sản kỹ thuật số cơ bản nhất. Tính đầy đủ của Ethereum cho phép hợp đồng thông minh có thể biểu thị nhiều loại hình tài sản khác nhau, như chứng khoán đồng nhất ###FT(, chứng khoán không đồng nhất )NFT(, chứng khoán bán đồng nhất )SFT(, v.v.
Blockchain đã giải quyết vấn đề "tính toán", tức là "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". Điều này có thể được xem như nguyên tắc cơ bản của blockchain, cơ chế hoạt động của nó dựa trên điều này: khi một nút ghi lại giao dịch, các nút khác sẽ thực hiện lại quy trình ghi lại ) quy trình có thể lặp lại (; nếu kết quả nhất quán, nó sẽ được coi là "sự thật hiển nhiên" và được ghi lại vĩnh viễn.
Việc chia nhỏ vấn đề thành "hệ thống tính toán" và "hệ thống phi tính toán" giúp hiểu rõ hơn về các vấn đề mà blockchain có thể giải quyết:
Con người luôn có nhu cầu tính toán "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". Từ những cách đếm bằng đá nguyên thủy, ghi chép bằng dây thừng, đến việc sử dụng tính toán bằng hạt và bàn tính, rồi đến sự ra đời của máy tính, các công cụ đáp ứng nhu cầu "tính toán" đã liên tục được cải tiến và nâng cấp, thúc đẩy sự bùng nổ năng suất.
Blockchain như một hệ thống tính toán phi tập trung, đã giảm khả năng can thiệp của con người. Ví dụ, để làm giả kết quả đầu ra của hợp đồng thông minh, cần kiểm soát hơn 50% các nút, điều này tốn kém. Do đó, blockchain trong các trường hợp không cực đoan có thể đáp ứng tốt yêu cầu của con người về "tính toán".
![Giải thích chi tiết về việc mã hóa tài sản RWA: Sắp xếp logic cơ bản và lộ trình thực hiện ứng dụng quy mô lớn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e89790fd0b36e6a1bd22c41e5925150.webp(
) DeFi là một đổi mới tài chính "tính toán"
Tài chính phi tập trung ### DeFi ( là một trong những lĩnh vực ứng dụng phổ biến nhất trong lĩnh vực blockchain. DeFi là một mô hình tài chính mới, dựa vào công nghệ sổ cái phân tán để cung cấp các loại dịch vụ tài chính khác nhau, như cho vay, đầu tư hoặc trao đổi tài sản tiền điện tử, mà không cần dựa vào các tổ chức tài chính tập trung truyền thống.
Các giao thức DeFi thực hiện dịch vụ tài chính bằng hợp đồng thông minh, người dùng tương tác với các chương trình có thể tập hợp tài sản của các người dùng DeFi khác, thay vì tương tác trực tiếp với bên khác.
Blockchain như một "hệ thống tính toán", DeFi có thể được xem như là sự đổi mới "tính toán" trong lĩnh vực tài chính. Hợp đồng thông minh thay thế các khâu "tính toán" trong tài chính truyền thống, như thanh toán, quyết toán, chuyển khoản và các công việc lặp đi lặp lại không phụ thuộc vào nhận thức của con người. DeFi cho phép các bước cần sự tham gia của con người và tốn thời gian trong các hoạt động tài chính truyền thống được thực hiện bởi hợp đồng thông minh, giảm chi phí giao dịch, loại bỏ độ trễ trong thanh toán, đạt được thực thi tự động và khả năng lập trình.
Tuy nhiên, blockchain chỉ có thể giải quyết các vấn đề tính toán, không thể giải quyết các vấn đề ở cấp độ nhận thức. Hệ thống nhận thức trong lĩnh vực tài chính tương ứng với hệ thống tín dụng, như đánh giá tín dụng và kiểm soát rủi ro trong cho vay. Ví dụ, hạn mức tín dụng mà các ngân hàng khác nhau dành cho cùng một khách hàng có thể khác nhau, sự khác biệt này dựa trên nhận thức và phán đoán của con người, chứ không phải là một quá trình tính toán có thể lặp lại và xác minh.
Các giao thức cho vay DeFi như Compound về bản chất là một giao thức lãi suất, chứ không phải là cho vay tín dụng thực sự. Nó dựa vào việc thế chấp thừa và cơ chế thanh lý, không tạo ra bất kỳ tín dụng nào, người vay không dựa vào việc thanh toán trong tương lai, sự tin tưởng hoặc cam kết danh tiếng.
Tóm lại, blockchain như một hệ thống phân tán đã giải quyết vấn đề truyền đạt lòng tin. Là một "hệ thống tính toán", nó đáp ứng yêu cầu của con người về "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". DeFi là sự đổi mới "tính toán" trong hệ thống tài chính, thay thế phần "tính toán" trong các hoạt động tài chính, đạt được việc thực hiện tự động, giảm chi phí và tăng hiệu quả cũng như khả năng lập trình. Tuy nhiên, phần "phi tính toán", tức là phần dựa trên nhận thức của con người, blockchain không thể thay thế. Hiện tại, hệ thống DeFi vẫn chưa bao gồm tín dụng, việc cho vay không có bảo đảm dựa trên tín dụng chưa thể thực hiện được, lý do bao gồm thiếu hệ thống danh tính thể hiện "danh tính quan hệ" và thiếu sự bảo đảm của hệ thống pháp luật.
![Giải thích chi tiết về tài sản RWA token hóa: Sắp xếp logic cơ bản và lộ trình thực hiện ứng dụng quy mô lớn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-29590148fb03df3c5fe3adfd51385040.webp(
Sự cách mạng của tài sản token hóa đối với tài chính truyền thống
Dịch vụ tài chính dựa trên niềm tin, được trao quyền bởi thông tin. Trong hệ thống tài chính truyền thống, niềm tin phụ thuộc vào các tổ chức trung gian tài chính duy trì tính toàn vẹn của hồ sơ. Những tổ chức này giữ và xác minh dữ liệu tài chính, giúp mọi người tin tưởng vào độ chính xác và tính toàn vẹn của dữ liệu.
Do vì mỗi tổ chức trung gian nắm giữ dữ liệu khác nhau, hệ thống tài chính cần rất nhiều sự phối hợp sau đó để đối chiếu và thanh toán giao dịch, đảm bảo tính nhất quán của dữ liệu. Đây là một quá trình phức tạp và tốn thời gian, đặc biệt là trong các giao dịch xuyên biên giới, do cần phải.