Thị trường tiền điện tử xu hướng mới: Từ mô hình phân phối Token do VC dẫn dắt đến mô hình do cộng đồng thúc đẩy
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã xuất hiện một số xu hướng mới. Mô hình phân bổ token của nhiều dự án cho thấy, tỷ lệ VC thường nằm trong khoảng từ 10% đến 30%, không có sự thay đổi lớn so với chu kỳ trước. Hầu hết các dự án chọn phân bổ token cho cộng đồng thông qua airdrop, nhưng hiệu quả thực tế không như mong đợi. Người dùng thường bán ngay token sau khi nhận airdrop, dẫn đến áp lực bán lớn trên thị trường. Hiện tượng này đã kéo dài nhiều năm, và cách phân bổ token cũng không có sự thay đổi rõ rệt.
Xét về hiệu suất giá của Token, các Token do VC thúc đẩy thường có hiệu suất không tốt, thường thể hiện xu hướng giảm một chiều sau khi phát hành. Trong bối cảnh này, một số dự án bắt đầu thử nghiệm các mô hình phân phối mới. Ví dụ, một dự án chọn phân phối 4% Token thông qua IDO, với giá trị thị trường IDO chỉ là 20 triệu đô la, điều này nổi bật trong số các Token do VC thúc đẩy. Còn có những dự án chọn phân phối hơn 50% tổng nguồn cung Token thông qua phương pháp phát hành công bằng, đồng thời kết hợp với một số VC và KOL để huy động vốn cộng đồng với tỷ lệ lớn. Cách làm lợi cho cộng đồng này dường như dễ dàng nhận được sự công nhận hơn.
Kết thúc của bong bóng Memecoin
Không khí trên thị trường Memecoin đã rơi xuống đáy. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ dần nhận ra rằng bản chất của Memecoin vẫn khó thoát khỏi sự kiểm soát của một số nhóm, bao gồm các nền tảng giao dịch, các nhà đầu tư, các nhà tạo lập thị trường, VC, KOL và người nổi tiếng. Điều này đã dẫn đến sự mất công bằng trong việc phát hành Memecoin. Những tổn thất nghiêm trọng trong ngắn hạn nhanh chóng ảnh hưởng đến tâm lý kỳ vọng của người dùng, và chiến lược phát hành Token này dường như đã tiến gần đến giai đoạn kết thúc.
Trong hơn một năm qua, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã đạt được lợi nhuận tương đối lớn trên con đường Memecoin. Mặc dù câu chuyện về AI Agent cố gắng thúc đẩy sự nóng lên của thị trường thông qua đổi mới từ cộng đồng mã nguồn mở, nhưng thực tế cho thấy, cơn sốt AI Agent này không thay đổi bản chất của Memecoin. Rất nhiều nhà phát triển cá nhân Web2 và các dự án Web3 đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều dự án AI Memecoin giả mạo thành "đầu tư giá trị".
Token được điều khiển bởi cộng đồng bị kiểm soát bởi một số nhóm và bị thao túng giá một cách ác ý để "tăng tốc". Cách này ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phát triển lâu dài của dự án. Khi cộng đồng Memecoin không còn ẩn mình sau một nhóm cụ thể, điều này có nghĩa là độ nhạy cảm của thị trường đã giảm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang mong chờ cơ hội làm giàu nhanh chóng, khao khát tìm kiếm những Token có tính xác định và hy vọng sẽ có những dự án có tính thanh khoản sâu ngay từ khi mở bán.
Khó khăn của VC coin
Chiến lược của chu kỳ trước đã không còn hiệu quả, nhưng vẫn có nhiều dự án vì thói quen sử dụng cùng một chiến lược. Một lượng nhỏ Token được phát hành cho VC và kiểm soát ở mức cao, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ phải đặt lệnh mua trên nền tảng giao dịch. Chiến lược này đã không còn hiệu quả, nhưng tư duy thói quen khiến các dự án và VC không sẵn sàng thay đổi dễ dàng. Nhược điểm lớn nhất của VC trong việc điều khiển Token là không thể có được lợi thế sớm trong TGE. Người dùng không còn kỳ vọng vào việc mua vào bằng cách phát hành đồng tiền để đạt được lợi nhuận lý tưởng, vì họ tin rằng các dự án và nền tảng giao dịch đang nắm giữ một lượng lớn Token, dẫn đến cả hai bên đều ở vị trí không công bằng.
Đối với các dự án VC hoặc nền tảng giao dịch, việc niêm yết trực tiếp có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Khi VC coin được niêm yết trên sàn giao dịch, tỷ lệ hợp đồng sẽ nhanh chóng trở thành giá trị âm. Đội ngũ sẽ không có động lực để kéo giá lên, vì mục tiêu niêm yết đã đạt được; nền tảng giao dịch cũng sẽ không kéo giá lên, vì việc bán khống đồng tiền mới đã trở thành sự đồng thuận trên thị trường.
Khi đồng Token được phát hành và ngay lập tức rơi vào xu hướng giảm một chiều, tần suất xuất hiện của hiện tượng này càng cao, nhận thức của người dùng trên thị trường sẽ dần được củng cố, dẫn đến tình trạng "đồng kém đẩy đồng tốt ra ngoài". Ngay cả khi biết rõ rủi ro của việc phát hành đồng và bán khống là rất lớn, nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể phát sinh hành vi bán khống trả thù.
Mô hình hai động cơ: Một mô hình trò chơi minh bạch trên chuỗi mới
Tại sao lại chọn mô hình kép VC+ cộng đồng? Mô hình chỉ dựa vào VC sẽ làm gia tăng sai lệch giá giữa người dùng và bên dự án, không có lợi cho hiệu suất giá trong giai đoạn đầu phát hành Token; trong khi đó, mô hình phát hành hoàn toàn công bằng thì dễ bị một số nhóm phía sau thao túng một cách ác ý, làm mất đi một lượng lớn token giá thấp, gây ra ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phát triển sau này của dự án.
Chỉ có sự kết hợp của cả hai, VC tham gia vào giai đoạn đầu của dự án, cung cấp cho bên dự án nguồn lực hợp lý và kế hoạch phát triển, giảm nhu cầu huy động vốn của đội ngũ trong giai đoạn phát triển sớm, tránh mất mát toàn bộ chip do phát hành công bằng và chỉ nhận được kết quả tồi tệ nhất với mức độ chắc chắn thấp.
Trong năm qua, ngày càng nhiều đội ngũ nhận ra rằng mô hình tài chính truyền thống đang mất hiệu lực. Dưới áp lực ba chiều từ việc vốn VC bị thắt chặt, nhà đầu tư nhỏ lẻ từ chối mua vào, và ngưỡng niêm yết trên các sàn giao dịch lớn tăng cao, một cách tiếp cận mới phù hợp hơn với thị trường gấu đang nổi lên: hợp tác với các KOL hàng đầu và một số VC, để thúc đẩy dự án thông qua việc phát hành với tỷ lệ lớn từ cộng đồng và khởi động lạnh với vốn hóa thấp.
Một số dự án đang mở ra con đường mới thông qua "phát hành cộng đồng quy mô lớn" - kết hợp sự ủng hộ của các KOL hàng đầu, phân phối trực tiếp 40%-60% Token cho cộng đồng, khởi động dự án với định giá chỉ từ 10 triệu USD, đạt được hàng triệu USD vốn hóa. Mô hình này xây dựng sự đồng thuận FOMO thông qua sức ảnh hưởng của KOL, khóa lợi nhuận trước, đồng thời đổi lấy độ sâu thị trường bằng tính thanh khoản cao. Mặc dù từ bỏ lợi thế kiểm soát ngắn hạn, nhưng có thể thông qua cơ chế tạo thị trường tuân thủ quy định để mua lại Token với giá thấp trong giai đoạn thị trường giảm.
Đây về bản chất là sự chuyển đổi mô hình quyền lực: từ trò chơi trao bóng do VC dẫn dắt, sang trò chơi minh bạch định giá dựa trên đồng thuận cộng đồng, nơi các dự án và cộng đồng hình thành mối quan hệ cộng sinh mới trong mức giá thanh khoản.
Một số nỗ lực của các dự án có thể được xem như là một nỗ lực đột phá giữa nền tảng giao dịch và các bên dự án. Thông qua việc phát hành một lượng nhỏ Token qua IDO và yêu cầu người dùng tham gia thông qua ví cụ thể, tất cả các giao dịch đều được ghi lại trực tiếp trên chuỗi. Cơ chế này không chỉ mang lại người dùng mới cho ví mà còn giúp họ có cơ hội công bằng trong một môi trường minh bạch hơn. Đối với dự án, thông qua hoạt động của nhà tạo lập thị trường, nhằm đảm bảo sự tăng giá hợp lý. Khi dự án phát triển, quá trình chuyển đổi dần từ vốn hóa thị trường thấp đến cao, cũng như sự gia tăng liên tục về tính thanh khoản, dự án dần dần nhận được sự công nhận từ thị trường.
Quá trình mở khóa token trên chuỗi trở nên minh bạch hơn, đảm bảo rằng các xung đột lợi ích tồn tại trong quá khứ được giải quyết một cách hiệu quả. Mặt khác, khó khăn mà các sàn giao dịch tập trung truyền thống phải đối mặt là tình trạng giá thường giảm mạnh sau khi token được phát hành, điều này khiến khối lượng giao dịch dần giảm, trong khi thông qua tính minh bạch của dữ liệu trên chuỗi, các sàn giao dịch và người tham gia thị trường có thể đánh giá chính xác hơn tình hình thực tế của dự án.
Tổng thể, mâu thuẫn cốt lõi giữa người dùng và bên dự án nằm ở việc định giá và tính công bằng. Mục đích của việc phát hành công bằng hoặc IDO là để đáp ứng kỳ vọng của người dùng về việc định giá Token. Vấn đề cơ bản của VC coin là thiếu sức mua sau khi lên sàn, định giá và kỳ vọng là nguyên nhân chính. Điểm phá vỡ nằm ở bên dự án và nền tảng giao dịch. Chỉ bằng cách công bằng phân chia lợi ích Token cho cộng đồng và tiếp tục thúc đẩy việc xây dựng lộ trình kỹ thuật, mới có thể đạt được sự gia tăng giá trị của dự án.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GameFiCritic
· 8giờ trước
đồ ngốc không đúng cũng sẽ bị coi là đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
WalletsWatcher
· 07-03 21:50
Những người nhỏ lẻ mãi mãi là đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
SilentAlpha
· 07-02 11:09
Các dự án thích tổ chức Airdrop đều đã chết.
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullProphet
· 07-02 10:54
máy thu hoạch đồ ngốc trong圈 vc
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeLady
· 07-02 10:51
không nói dối, VC airdrop chỉ là thanh khoản thoát hiểm hấp dẫn
Thị trường tiền điện tử xu hướng mới: Chuyển từ mô hình phân phối Token do VC dẫn dắt sang mô hình do cộng đồng thúc đẩy
Thị trường tiền điện tử xu hướng mới: Từ mô hình phân phối Token do VC dẫn dắt đến mô hình do cộng đồng thúc đẩy
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã xuất hiện một số xu hướng mới. Mô hình phân bổ token của nhiều dự án cho thấy, tỷ lệ VC thường nằm trong khoảng từ 10% đến 30%, không có sự thay đổi lớn so với chu kỳ trước. Hầu hết các dự án chọn phân bổ token cho cộng đồng thông qua airdrop, nhưng hiệu quả thực tế không như mong đợi. Người dùng thường bán ngay token sau khi nhận airdrop, dẫn đến áp lực bán lớn trên thị trường. Hiện tượng này đã kéo dài nhiều năm, và cách phân bổ token cũng không có sự thay đổi rõ rệt.
Xét về hiệu suất giá của Token, các Token do VC thúc đẩy thường có hiệu suất không tốt, thường thể hiện xu hướng giảm một chiều sau khi phát hành. Trong bối cảnh này, một số dự án bắt đầu thử nghiệm các mô hình phân phối mới. Ví dụ, một dự án chọn phân phối 4% Token thông qua IDO, với giá trị thị trường IDO chỉ là 20 triệu đô la, điều này nổi bật trong số các Token do VC thúc đẩy. Còn có những dự án chọn phân phối hơn 50% tổng nguồn cung Token thông qua phương pháp phát hành công bằng, đồng thời kết hợp với một số VC và KOL để huy động vốn cộng đồng với tỷ lệ lớn. Cách làm lợi cho cộng đồng này dường như dễ dàng nhận được sự công nhận hơn.
Kết thúc của bong bóng Memecoin
Không khí trên thị trường Memecoin đã rơi xuống đáy. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ dần nhận ra rằng bản chất của Memecoin vẫn khó thoát khỏi sự kiểm soát của một số nhóm, bao gồm các nền tảng giao dịch, các nhà đầu tư, các nhà tạo lập thị trường, VC, KOL và người nổi tiếng. Điều này đã dẫn đến sự mất công bằng trong việc phát hành Memecoin. Những tổn thất nghiêm trọng trong ngắn hạn nhanh chóng ảnh hưởng đến tâm lý kỳ vọng của người dùng, và chiến lược phát hành Token này dường như đã tiến gần đến giai đoạn kết thúc.
Trong hơn một năm qua, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã đạt được lợi nhuận tương đối lớn trên con đường Memecoin. Mặc dù câu chuyện về AI Agent cố gắng thúc đẩy sự nóng lên của thị trường thông qua đổi mới từ cộng đồng mã nguồn mở, nhưng thực tế cho thấy, cơn sốt AI Agent này không thay đổi bản chất của Memecoin. Rất nhiều nhà phát triển cá nhân Web2 và các dự án Web3 đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều dự án AI Memecoin giả mạo thành "đầu tư giá trị".
Token được điều khiển bởi cộng đồng bị kiểm soát bởi một số nhóm và bị thao túng giá một cách ác ý để "tăng tốc". Cách này ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phát triển lâu dài của dự án. Khi cộng đồng Memecoin không còn ẩn mình sau một nhóm cụ thể, điều này có nghĩa là độ nhạy cảm của thị trường đã giảm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang mong chờ cơ hội làm giàu nhanh chóng, khao khát tìm kiếm những Token có tính xác định và hy vọng sẽ có những dự án có tính thanh khoản sâu ngay từ khi mở bán.
Khó khăn của VC coin
Chiến lược của chu kỳ trước đã không còn hiệu quả, nhưng vẫn có nhiều dự án vì thói quen sử dụng cùng một chiến lược. Một lượng nhỏ Token được phát hành cho VC và kiểm soát ở mức cao, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ phải đặt lệnh mua trên nền tảng giao dịch. Chiến lược này đã không còn hiệu quả, nhưng tư duy thói quen khiến các dự án và VC không sẵn sàng thay đổi dễ dàng. Nhược điểm lớn nhất của VC trong việc điều khiển Token là không thể có được lợi thế sớm trong TGE. Người dùng không còn kỳ vọng vào việc mua vào bằng cách phát hành đồng tiền để đạt được lợi nhuận lý tưởng, vì họ tin rằng các dự án và nền tảng giao dịch đang nắm giữ một lượng lớn Token, dẫn đến cả hai bên đều ở vị trí không công bằng.
Đối với các dự án VC hoặc nền tảng giao dịch, việc niêm yết trực tiếp có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Khi VC coin được niêm yết trên sàn giao dịch, tỷ lệ hợp đồng sẽ nhanh chóng trở thành giá trị âm. Đội ngũ sẽ không có động lực để kéo giá lên, vì mục tiêu niêm yết đã đạt được; nền tảng giao dịch cũng sẽ không kéo giá lên, vì việc bán khống đồng tiền mới đã trở thành sự đồng thuận trên thị trường.
Khi đồng Token được phát hành và ngay lập tức rơi vào xu hướng giảm một chiều, tần suất xuất hiện của hiện tượng này càng cao, nhận thức của người dùng trên thị trường sẽ dần được củng cố, dẫn đến tình trạng "đồng kém đẩy đồng tốt ra ngoài". Ngay cả khi biết rõ rủi ro của việc phát hành đồng và bán khống là rất lớn, nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể phát sinh hành vi bán khống trả thù.
Mô hình hai động cơ: Một mô hình trò chơi minh bạch trên chuỗi mới
Tại sao lại chọn mô hình kép VC+ cộng đồng? Mô hình chỉ dựa vào VC sẽ làm gia tăng sai lệch giá giữa người dùng và bên dự án, không có lợi cho hiệu suất giá trong giai đoạn đầu phát hành Token; trong khi đó, mô hình phát hành hoàn toàn công bằng thì dễ bị một số nhóm phía sau thao túng một cách ác ý, làm mất đi một lượng lớn token giá thấp, gây ra ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phát triển sau này của dự án.
Chỉ có sự kết hợp của cả hai, VC tham gia vào giai đoạn đầu của dự án, cung cấp cho bên dự án nguồn lực hợp lý và kế hoạch phát triển, giảm nhu cầu huy động vốn của đội ngũ trong giai đoạn phát triển sớm, tránh mất mát toàn bộ chip do phát hành công bằng và chỉ nhận được kết quả tồi tệ nhất với mức độ chắc chắn thấp.
Trong năm qua, ngày càng nhiều đội ngũ nhận ra rằng mô hình tài chính truyền thống đang mất hiệu lực. Dưới áp lực ba chiều từ việc vốn VC bị thắt chặt, nhà đầu tư nhỏ lẻ từ chối mua vào, và ngưỡng niêm yết trên các sàn giao dịch lớn tăng cao, một cách tiếp cận mới phù hợp hơn với thị trường gấu đang nổi lên: hợp tác với các KOL hàng đầu và một số VC, để thúc đẩy dự án thông qua việc phát hành với tỷ lệ lớn từ cộng đồng và khởi động lạnh với vốn hóa thấp.
Một số dự án đang mở ra con đường mới thông qua "phát hành cộng đồng quy mô lớn" - kết hợp sự ủng hộ của các KOL hàng đầu, phân phối trực tiếp 40%-60% Token cho cộng đồng, khởi động dự án với định giá chỉ từ 10 triệu USD, đạt được hàng triệu USD vốn hóa. Mô hình này xây dựng sự đồng thuận FOMO thông qua sức ảnh hưởng của KOL, khóa lợi nhuận trước, đồng thời đổi lấy độ sâu thị trường bằng tính thanh khoản cao. Mặc dù từ bỏ lợi thế kiểm soát ngắn hạn, nhưng có thể thông qua cơ chế tạo thị trường tuân thủ quy định để mua lại Token với giá thấp trong giai đoạn thị trường giảm.
Đây về bản chất là sự chuyển đổi mô hình quyền lực: từ trò chơi trao bóng do VC dẫn dắt, sang trò chơi minh bạch định giá dựa trên đồng thuận cộng đồng, nơi các dự án và cộng đồng hình thành mối quan hệ cộng sinh mới trong mức giá thanh khoản.
Một số nỗ lực của các dự án có thể được xem như là một nỗ lực đột phá giữa nền tảng giao dịch và các bên dự án. Thông qua việc phát hành một lượng nhỏ Token qua IDO và yêu cầu người dùng tham gia thông qua ví cụ thể, tất cả các giao dịch đều được ghi lại trực tiếp trên chuỗi. Cơ chế này không chỉ mang lại người dùng mới cho ví mà còn giúp họ có cơ hội công bằng trong một môi trường minh bạch hơn. Đối với dự án, thông qua hoạt động của nhà tạo lập thị trường, nhằm đảm bảo sự tăng giá hợp lý. Khi dự án phát triển, quá trình chuyển đổi dần từ vốn hóa thị trường thấp đến cao, cũng như sự gia tăng liên tục về tính thanh khoản, dự án dần dần nhận được sự công nhận từ thị trường.
Quá trình mở khóa token trên chuỗi trở nên minh bạch hơn, đảm bảo rằng các xung đột lợi ích tồn tại trong quá khứ được giải quyết một cách hiệu quả. Mặt khác, khó khăn mà các sàn giao dịch tập trung truyền thống phải đối mặt là tình trạng giá thường giảm mạnh sau khi token được phát hành, điều này khiến khối lượng giao dịch dần giảm, trong khi thông qua tính minh bạch của dữ liệu trên chuỗi, các sàn giao dịch và người tham gia thị trường có thể đánh giá chính xác hơn tình hình thực tế của dự án.
Tổng thể, mâu thuẫn cốt lõi giữa người dùng và bên dự án nằm ở việc định giá và tính công bằng. Mục đích của việc phát hành công bằng hoặc IDO là để đáp ứng kỳ vọng của người dùng về việc định giá Token. Vấn đề cơ bản của VC coin là thiếu sức mua sau khi lên sàn, định giá và kỳ vọng là nguyên nhân chính. Điểm phá vỡ nằm ở bên dự án và nền tảng giao dịch. Chỉ bằng cách công bằng phân chia lợi ích Token cho cộng đồng và tiếp tục thúc đẩy việc xây dựng lộ trình kỹ thuật, mới có thể đạt được sự gia tăng giá trị của dự án.