Công ty kho lưu trữ tài sản kỹ thuật số: lĩnh vực đầu tư tài sản tiền điện tử mới nổi
Công ty kho tài sản kỹ thuật số (DATs) đang trở thành lĩnh vực mới nổi trong đầu tư tài sản tiền điện tử trên thị trường công khai. Những công ty này cung cấp đầu tư tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ vốn vĩnh viễn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán công khai, bắt chước chiến lược của một công ty công nghệ nổi tiếng. Sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng, chúng tôi rất tự tin về ý tưởng đầu tư này và có xu hướng tập trung đầu tư.
Là nhà đầu tư, chúng tôi liên tục thách thức những định kiến ban đầu của mình. Với việc xem xét giao dịch chênh lệch giá liên tục của một số công ty DAT, cũng như hành động mua vào của một số quỹ định hướng cơ bản, chúng tôi tìm kiếm cơ hội không đối xứng từ xu hướng DAT. Mặc dù mức chênh lệch giá có thể không kéo dài mãi mãi, nhưng việc đầu tư vào các công ty kho tài sản kỹ thuật số và hiểu lý do tại sao giá giao dịch của chúng cao hơn giá trị tài sản ròng cơ bản (NAV) là hoàn toàn hợp lý.
Lý do cơ bản nhất để tăng giá là thông qua một số công ty DAT, theo thời gian, có thể nắm giữ nhiều BTC hơn mỗi cổ phiếu (BTC-per-share, "BPS") so với việc mua trực tiếp BTC. Ví dụ, nếu mua cổ phiếu của một công ty DAT với giá gấp đôi giá trị tài sản ròng, thực tế là bạn đã mua 0.5 BTC, chứ không phải 1.0 coin BTC. Nhưng nếu công ty đó có thể huy động vốn và BPS tăng trưởng 50% mỗi năm, thì đến cuối năm thứ hai, nhà đầu tư sẽ sở hữu 1.1 BTC, nhiều hơn so với việc mua trực tiếp trên thị trường.
Để tin rằng công ty DAT có thể phát triển bền vững BPS, cần tin vào ba điểm:
Cổ phiếu không phải lúc nào cũng giao dịch với giá trị hợp lý, thị trường có thể trở nên phi lý, dẫn đến việc định giá quá cao so với giá trị tài sản ròng.
Sự biến động cao của cổ phiếu một số công ty DAT đã tạo điều kiện cho việc bán trái phiếu chuyển đổi hoặc thu được mức phí cao thông qua việc bán các quyền chọn mua của chính mình.
Ban quản lý công ty có đủ trí tuệ tài chính để tận dụng những điều kiện này.
Một yếu tố bị đánh giá thấp trong thành công của DAT là việc họ liên kết hành vi của nhà đầu tư truyền thống với đầu tư tài sản kỹ thuật số, về cơ bản là thông qua việc chuyển đổi mã hóa thành cổ phiếu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm DAT khác nhau cho thấy một lượng lớn vốn trước đó đã bị gạt ra ngoài lề do sự phức tạp trong việc tham gia các sản phẩm gốc mã hóa. Đáng khích lệ là hiện có nhiều vốn hơn đang vào lĩnh vực này thông qua các hệ thống truyền thống.
Từ góc độ cung cấp cấu trúc, DAT và ETF cũng cho thấy sự tương phản thú vị: việc mua DAT có thể khóa cung cấp một cách hiệu quả, vì DAT thực sự là quỹ đóng một chiều, khả năng bán ra thấp. Ngược lại, các token nắm giữ bởi ETF có thể dễ dàng tan biến như sự tích lũy. Hiện tượng này có thể tạo ra ảnh hưởng tốt hơn đến giá của tài sản cơ bản, vì DAT vừa có thể mua thêm token làm dự trữ, vừa không khuyến khích việc bán tháo.
Hiện tại, trên thị trường đã xuất hiện nhiều công ty DAT tập trung vào các tài sản tiền điện tử khác nhau, bao gồm BTC, SOL và ETH. Những công ty này đang cố gắng sao chép chiến lược của các trường hợp thành công và nhận được sự hỗ trợ từ các ông lớn trong ngành. Quy mô của chúng vừa phải, có khả năng linh hoạt sử dụng các công cụ thị trường vốn, nhằm đạt được tăng trưởng BPS nhanh hơn và có thể giao dịch với mức giá chênh lệch cao hơn.
Với sự xuất hiện ngày càng nhiều của các công ty DAT, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ xu hướng mới nổi này, vì nó có thể cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một cách thức thuận tiện hơn để tham gia vào thị trường Tài sản tiền điện tử.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Sự trỗi dậy của công ty kho tài sản kỹ thuật số mở ra con đường đầu tư mới vào tài sản tiền điện tử
Công ty kho lưu trữ tài sản kỹ thuật số: lĩnh vực đầu tư tài sản tiền điện tử mới nổi
Công ty kho tài sản kỹ thuật số (DATs) đang trở thành lĩnh vực mới nổi trong đầu tư tài sản tiền điện tử trên thị trường công khai. Những công ty này cung cấp đầu tư tài sản kỹ thuật số thông qua các công cụ vốn vĩnh viễn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán công khai, bắt chước chiến lược của một công ty công nghệ nổi tiếng. Sau khi nghiên cứu kỹ lưỡng, chúng tôi rất tự tin về ý tưởng đầu tư này và có xu hướng tập trung đầu tư.
Là nhà đầu tư, chúng tôi liên tục thách thức những định kiến ban đầu của mình. Với việc xem xét giao dịch chênh lệch giá liên tục của một số công ty DAT, cũng như hành động mua vào của một số quỹ định hướng cơ bản, chúng tôi tìm kiếm cơ hội không đối xứng từ xu hướng DAT. Mặc dù mức chênh lệch giá có thể không kéo dài mãi mãi, nhưng việc đầu tư vào các công ty kho tài sản kỹ thuật số và hiểu lý do tại sao giá giao dịch của chúng cao hơn giá trị tài sản ròng cơ bản (NAV) là hoàn toàn hợp lý.
Lý do cơ bản nhất để tăng giá là thông qua một số công ty DAT, theo thời gian, có thể nắm giữ nhiều BTC hơn mỗi cổ phiếu (BTC-per-share, "BPS") so với việc mua trực tiếp BTC. Ví dụ, nếu mua cổ phiếu của một công ty DAT với giá gấp đôi giá trị tài sản ròng, thực tế là bạn đã mua 0.5 BTC, chứ không phải 1.0 coin BTC. Nhưng nếu công ty đó có thể huy động vốn và BPS tăng trưởng 50% mỗi năm, thì đến cuối năm thứ hai, nhà đầu tư sẽ sở hữu 1.1 BTC, nhiều hơn so với việc mua trực tiếp trên thị trường.
Để tin rằng công ty DAT có thể phát triển bền vững BPS, cần tin vào ba điểm:
Cổ phiếu không phải lúc nào cũng giao dịch với giá trị hợp lý, thị trường có thể trở nên phi lý, dẫn đến việc định giá quá cao so với giá trị tài sản ròng.
Sự biến động cao của cổ phiếu một số công ty DAT đã tạo điều kiện cho việc bán trái phiếu chuyển đổi hoặc thu được mức phí cao thông qua việc bán các quyền chọn mua của chính mình.
Ban quản lý công ty có đủ trí tuệ tài chính để tận dụng những điều kiện này.
Một yếu tố bị đánh giá thấp trong thành công của DAT là việc họ liên kết hành vi của nhà đầu tư truyền thống với đầu tư tài sản kỹ thuật số, về cơ bản là thông qua việc chuyển đổi mã hóa thành cổ phiếu. Nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm DAT khác nhau cho thấy một lượng lớn vốn trước đó đã bị gạt ra ngoài lề do sự phức tạp trong việc tham gia các sản phẩm gốc mã hóa. Đáng khích lệ là hiện có nhiều vốn hơn đang vào lĩnh vực này thông qua các hệ thống truyền thống.
Từ góc độ cung cấp cấu trúc, DAT và ETF cũng cho thấy sự tương phản thú vị: việc mua DAT có thể khóa cung cấp một cách hiệu quả, vì DAT thực sự là quỹ đóng một chiều, khả năng bán ra thấp. Ngược lại, các token nắm giữ bởi ETF có thể dễ dàng tan biến như sự tích lũy. Hiện tượng này có thể tạo ra ảnh hưởng tốt hơn đến giá của tài sản cơ bản, vì DAT vừa có thể mua thêm token làm dự trữ, vừa không khuyến khích việc bán tháo.
Hiện tại, trên thị trường đã xuất hiện nhiều công ty DAT tập trung vào các tài sản tiền điện tử khác nhau, bao gồm BTC, SOL và ETH. Những công ty này đang cố gắng sao chép chiến lược của các trường hợp thành công và nhận được sự hỗ trợ từ các ông lớn trong ngành. Quy mô của chúng vừa phải, có khả năng linh hoạt sử dụng các công cụ thị trường vốn, nhằm đạt được tăng trưởng BPS nhanh hơn và có thể giao dịch với mức giá chênh lệch cao hơn.
Với sự xuất hiện ngày càng nhiều của các công ty DAT, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ xu hướng mới nổi này, vì nó có thể cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một cách thức thuận tiện hơn để tham gia vào thị trường Tài sản tiền điện tử.