Hướng phát triển của Ethereum sau nâng cấp Thượng Hải
Ethereum sẽ hoàn thành nâng cấp Thượng Hải vào tháng 4, mở chức năng rút ETH đã đặt cược trên chuỗi tín hiệu. Đây là một hard fork của lớp thực thi Ethereum, dự kiến thực hiện 9 EIP. Đến giữa tháng 3, khoảng 17,5 triệu ETH đã được đặt cược, chiếm 15,25% tổng nguồn cung. Các xác thực viên đã tích lũy trung bình hơn 2 ETH phần thưởng đặt cược, sau nâng cấp Thượng Hải sẽ có hơn 1 triệu ETH đổ ra thị trường.
Ảnh hưởng của việc nâng cấp Shanghai đến hệ sinh thái Ethereum là rất lớn. Bài viết này chủ yếu thảo luận về thiết kế rút tiền của Ethereum và giao thức LSD sau khi nâng cấp, cũng như các rủi ro liên quan, và ảnh hưởng của nó đến giá ETH và giá các token liên quan đến giao thức LSD.
Quy trình rút tiền chính thức của Ethereum
Rút tiền được thực hiện bởi lớp thực thi và lớp đồng thuận, chia thành hai quy tắc "rút một phần" và "rút toàn bộ". Rút một phần chỉ rút lợi nhuận; rút toàn bộ thoát khỏi nút xác minh, rút toàn bộ lợi nhuận và tài sản đã đặt cọc. Hai phương thức rút tiền không có sự phân biệt về ưu tiên, đáp ứng điều kiện sẽ tự động thực hiện:
Điều kiện cần thiết: Người xác thực phải có 0x01 Credential
Điều kiện rút tiền một phần: Người xác thực đang ở trạng thái Active, số dư lớn hơn 32 Ether
Tất cả các điều kiện rút tiền: Người xác thực ở trạng thái Có thể rút
Chuỗi tín hiệu có giới hạn nghiêm ngặt về số lượng yêu cầu rút tiền, mỗi khối chỉ có thể xử lý tối đa 16 yêu cầu. Sau khi các nhà xác thực đáp ứng điều kiện và nộp đơn, sẽ tạo ra danh sách rút tiền, bao gồm thứ tự rút tiền, địa chỉ nhận và số tiền. Rút tiền được khởi xướng ở tầng đồng thuận, không cần phí gas.
Phân tích rủi ro bán tháo ETH
Đến giữa tháng 3, tổng số ETH được đặt cọc trên chuỗi Beacon khoảng 17.57 triệu, với 549,000 người xác thực hoạt động, trung bình mỗi người xác thực đặt cọc 33.98 ETH. Dựa trên điều kiện và quy trình rút tiền, mỗi ngày có thể rút 3.6864 triệu ETH. Về lý thuyết, khoảng 5 ngày có thể rút hết tất cả ETH đã đặt cọc, nhưng việc thực hiện thực tế cần nhiều thời gian hơn.
Người dùng staking sớm có thể gấp rút rút ETH và phần thưởng, nhưng người dùng staking sau tháng 2 năm 2021 đang trong tình trạng thua lỗ. Dự kiến phần lớn là rút một phần, áp lực bán sẽ không quá nghiêm trọng. Các trường hợp không đáp ứng điều kiện rút tiền cũng sẽ hạn chế quy mô rút tiền. Trong tình huống cực đoan, việc tất cả các nút xác thực thoát ra là không khả thi.
Dự kiến sau khi nâng cấp, áp lực bán sẽ lớn trong 3-4 ngày tại Thượng Hải. Nguyên nhân từ quy định có thể dẫn đến việc một số tổ chức tập trung mở khóa hàng loạt ETH đã được thế chấp, nhưng rất có thể những đồng ETH này sẽ tiếp tục được gửi vào các giao thức thế chấp khác.
Tình trạng giao thức LSD và thiết kế rút tiền
Hiện tại, tỷ lệ ETH staking của giao thức LSD khoảng 43%, Lido chiếm 30%. Các token LSD có hiệu suất sinh lời tốt trong DeFi, đã chiếm khoảng 65% tổng lượng staking. Cập nhật Thượng Hải có lợi cho việc phục hồi giá của LSD, nhưng cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của các dự án.
So sánh thiết kế rút tiền của các giao thức LSD lớn:
Lido: Thiết kế hai chế độ Turbo và Bunker, thiết lập vùng đệm rút tiền. Người dùng nhận NFT đại diện cho vị trí trong hàng đợi, có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp.
Rocket Pool: Giới thiệu minipools để giảm bậc ngưỡng xác thực. Việc rút tiền có thể lấy ETH từ hồ chứa tiền gửi và một phần rút tiền, các nhà điều hành có thể tự chọn có rút lui hay không.
Frax Finance: frxETH có thể 1:1 được đổi lấy ETH, sfrxETH nhận được phần thưởng staking.
StakeWise: Có hai cơ chế Pool và Solo, người dùng Pool cần chờ nâng cấp trước khi có thể rút trong giao thức.
Kết luận và suy nghĩ
Cập nhật tại Thượng Hải sẽ ảnh hưởng đến giá đồng tiền của giao thức LSD, thiết kế rút tiền và các ứng dụng DeFi phát sinh. Người dùng có thể lựa chọn lại giao thức staking, thị phần sẽ được phân bố lại. Các giao thức như Rocket Pool có thể nhanh chóng tăng trưởng. Các ứng dụng mới như token chỉ số dựa trên LSD, sản phẩm hợp đồng tương lai, stablecoin có thể xuất hiện. Toàn bộ hệ sinh thái staking Ethereum sẽ đón nhận một vòng phát triển mới.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 thích
Phần thưởng
15
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CommunityWorker
· 14giờ trước
Nắm bắt cơ hội thì đừng buông tay.
Xem bản gốcTrả lời0
ContractHunter
· 14giờ trước
Rút tiền Vị thế bị khóa khởi động chậm khá đáng tin cậy
Phân tích ảnh hưởng của việc rút tiền thế chấp sau nâng cấp Ethereum Shanghai: áp lực bán ETH và sự phát triển của giao thức LSD
Hướng phát triển của Ethereum sau nâng cấp Thượng Hải
Ethereum sẽ hoàn thành nâng cấp Thượng Hải vào tháng 4, mở chức năng rút ETH đã đặt cược trên chuỗi tín hiệu. Đây là một hard fork của lớp thực thi Ethereum, dự kiến thực hiện 9 EIP. Đến giữa tháng 3, khoảng 17,5 triệu ETH đã được đặt cược, chiếm 15,25% tổng nguồn cung. Các xác thực viên đã tích lũy trung bình hơn 2 ETH phần thưởng đặt cược, sau nâng cấp Thượng Hải sẽ có hơn 1 triệu ETH đổ ra thị trường.
Ảnh hưởng của việc nâng cấp Shanghai đến hệ sinh thái Ethereum là rất lớn. Bài viết này chủ yếu thảo luận về thiết kế rút tiền của Ethereum và giao thức LSD sau khi nâng cấp, cũng như các rủi ro liên quan, và ảnh hưởng của nó đến giá ETH và giá các token liên quan đến giao thức LSD.
Quy trình rút tiền chính thức của Ethereum
Rút tiền được thực hiện bởi lớp thực thi và lớp đồng thuận, chia thành hai quy tắc "rút một phần" và "rút toàn bộ". Rút một phần chỉ rút lợi nhuận; rút toàn bộ thoát khỏi nút xác minh, rút toàn bộ lợi nhuận và tài sản đã đặt cọc. Hai phương thức rút tiền không có sự phân biệt về ưu tiên, đáp ứng điều kiện sẽ tự động thực hiện:
Chuỗi tín hiệu có giới hạn nghiêm ngặt về số lượng yêu cầu rút tiền, mỗi khối chỉ có thể xử lý tối đa 16 yêu cầu. Sau khi các nhà xác thực đáp ứng điều kiện và nộp đơn, sẽ tạo ra danh sách rút tiền, bao gồm thứ tự rút tiền, địa chỉ nhận và số tiền. Rút tiền được khởi xướng ở tầng đồng thuận, không cần phí gas.
Phân tích rủi ro bán tháo ETH
Đến giữa tháng 3, tổng số ETH được đặt cọc trên chuỗi Beacon khoảng 17.57 triệu, với 549,000 người xác thực hoạt động, trung bình mỗi người xác thực đặt cọc 33.98 ETH. Dựa trên điều kiện và quy trình rút tiền, mỗi ngày có thể rút 3.6864 triệu ETH. Về lý thuyết, khoảng 5 ngày có thể rút hết tất cả ETH đã đặt cọc, nhưng việc thực hiện thực tế cần nhiều thời gian hơn.
Người dùng staking sớm có thể gấp rút rút ETH và phần thưởng, nhưng người dùng staking sau tháng 2 năm 2021 đang trong tình trạng thua lỗ. Dự kiến phần lớn là rút một phần, áp lực bán sẽ không quá nghiêm trọng. Các trường hợp không đáp ứng điều kiện rút tiền cũng sẽ hạn chế quy mô rút tiền. Trong tình huống cực đoan, việc tất cả các nút xác thực thoát ra là không khả thi.
Dự kiến sau khi nâng cấp, áp lực bán sẽ lớn trong 3-4 ngày tại Thượng Hải. Nguyên nhân từ quy định có thể dẫn đến việc một số tổ chức tập trung mở khóa hàng loạt ETH đã được thế chấp, nhưng rất có thể những đồng ETH này sẽ tiếp tục được gửi vào các giao thức thế chấp khác.
Tình trạng giao thức LSD và thiết kế rút tiền
Hiện tại, tỷ lệ ETH staking của giao thức LSD khoảng 43%, Lido chiếm 30%. Các token LSD có hiệu suất sinh lời tốt trong DeFi, đã chiếm khoảng 65% tổng lượng staking. Cập nhật Thượng Hải có lợi cho việc phục hồi giá của LSD, nhưng cũng thử thách khả năng quản lý rủi ro của các dự án.
So sánh thiết kế rút tiền của các giao thức LSD lớn:
Kết luận và suy nghĩ
Cập nhật tại Thượng Hải sẽ ảnh hưởng đến giá đồng tiền của giao thức LSD, thiết kế rút tiền và các ứng dụng DeFi phát sinh. Người dùng có thể lựa chọn lại giao thức staking, thị phần sẽ được phân bố lại. Các giao thức như Rocket Pool có thể nhanh chóng tăng trưởng. Các ứng dụng mới như token chỉ số dựa trên LSD, sản phẩm hợp đồng tương lai, stablecoin có thể xuất hiện. Toàn bộ hệ sinh thái staking Ethereum sẽ đón nhận một vòng phát triển mới.