Consensus 2025: Phân tích chính sách và đổi mới hệ sinh thái Web3 tại Hồng Kông
Gần 10.000 đại biểu đã tụ họp tại Trung tâm Hội nghị và Triển lãm Hồng Kông, chứng kiến sự kiện đỉnh cao của ngành Web3 toàn cầu Consensus lần đầu tiên được tổ chức tại châu Á. Hồng Kông, với vai trò là một bãi thử cho đổi mới tài chính và là nút thắt cho dòng chảy giá trị giữa phương Đông và phương Tây, đã trở thành địa điểm lý tưởng cho sự kiện này. Từ việc token hóa trái phiếu xanh đến hộp cát quy định cho stablecoin đô la Hồng Kông, từ hệ sinh thái token hóa tài sản vật chất đến trí tuệ nhân tạo phi tập trung, Hồng Kông đang sử dụng chính sách đổi mới như một động lực thúc đẩy sự phát triển sâu sắc của Web3 từ thí nghiệm công nghệ sang thế giới thực.
I. Quản lý đi trước: Khám phá ranh giới mới về sự tuân thủ Web3
Kể từ khi tuyên ngôn chính sách được công bố vào cuối năm 2022, Hồng Kông đã liên tục hoàn thiện hệ thống quản lý, thúc đẩy hệ sinh thái tài sản ảo phát triển độc lập trong môi trường an toàn và tuân thủ. Bằng cách xây dựng khung quản lý toàn diện bao gồm các sàn giao dịch tài sản ảo, nhà phát hành stablecoin, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và các hoạt động giao dịch phi tập trung, Hồng Kông đã đặt nền tảng cho sự kết nối giá trị và đổi mới lâu dài của thị trường tài chính.
Các biện pháp này không chỉ nâng cao độ tin cậy của thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông mà còn liên tục thu hút vốn và doanh nghiệp. Tính đến cuối năm 2024, Cyberport Hong Kong đã tập hợp gần 300 doanh nghiệp Web3, với tổng quy mô huy động vốn vượt quá 400 triệu đô la Hồng Kông.
Tuy nhiên, bối cảnh Web3 toàn cầu đã có những thay đổi lớn trong hai năm qua. Tình hình quản lý tiền điện tử ở Mỹ đã cải thiện rõ rệt, trong khi Singapore, Dubai và các khu vực khác cũng liên tục phát đi những tín hiệu thân thiện với tiền điện tử. Đối mặt với sự cạnh tranh Web3 toàn cầu ngày càng gay gắt, Hồng Kông cần phải định vị lại những lợi thế của mình. Giám đốc điều hành Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã nhấn mạnh tại hội nghị Consensus rằng, "xu hướng thứ hai trong việc định hình bối cảnh tài chính tương lai là tích hợp đổi mới Web3 vào nền kinh tế thực."
Mặc dù quy mô của thị trường tài sản tiền điện tử trong hệ thống tài chính toàn cầu chưa đến 1%, nhưng tốc độ mở rộng nhanh chóng của nó cùng với sự gia tăng mối tương quan với các tài sản tài chính chính thống đã khiến rủi ro không thể bị xem nhẹ. Hồng Kông và Hoa Kỳ thực sự có hướng dẫn quản lý nhất quán ở nhiều thời điểm: vừa duy trì tính sáng tạo, vừa phòng ngừa các rủi ro tài chính tiềm ẩn do loại tài sản mới nổi này.
Hai, Stablecoin HKD: Khát vọng tài chính của Hồng Kông
Stablecoin đã trở thành chủ đề nóng tại hội nghị Consensus lần này, cũng như là lĩnh vực được Hong Kong quan tâm và đầu tư liên tục trong hai năm qua. Nhiều tổ chức tài chính đang tích cực chuẩn bị phát hành stablecoin liên kết với đô la Hồng Kông, với hy vọng nhận được giấy phép từ Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông dưới chế độ quản lý mới.
Đối với Hồng Kông, phát triển stablecoin đồng đô la Hồng Kông là sự lựa chọn tất yếu để nắm bắt quyền chủ động trong phát triển Web3 và chiếm ưu thế trong tương lai tài chính. Stablecoin không chỉ là cơ sở hạ tầng để xây dựng kênh kết nối với tiền pháp định, mà còn là liên kết cốt lõi kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, có khả năng trở thành công cụ thanh toán được chấp nhận rộng rãi.
Mặc dù trong ngắn hạn, stablecoin không được hỗ trợ bởi đô la Mỹ khó có thể cạnh tranh với stablecoin đô la Mỹ, nhưng thông qua đổi mới cơ chế (như stablecoin có lãi suất) và đổi mới ứng dụng (như token hóa tài sản vật chất), stablecoin đô la Hồng Kông có triển vọng tránh cạnh tranh trực tiếp với stablecoin đô la Mỹ và thu hút nhiều tổ chức và người dùng đa dạng tham gia.
Ngoài ra, stablecoin đô la Hồng Kông và đô la Hồng Kông kỹ thuật số có thể có sự cạnh tranh tiềm năng trong ngắn hạn, nhưng trong tương lai sẽ có khả năng chia sẻ tài nguyên và bổ sung lợi thế cho nhau: ứng dụng và khả năng mở rộng của stablecoin đô la Hồng Kông trong thị trường tài sản ảo sẽ tốt hơn đô la Hồng Kông kỹ thuật số, trong khi đô la Hồng Kông kỹ thuật số lại có lợi thế hơn về giá trị hỗ trợ và độ tin cậy.
Ba, Token hóa tài sản vật chất: Từ khái niệm đến sự bùng nổ thị trường hàng trăm tỷ
Việc token hóa tài sản thực sự chắc chắn là khái niệm nóng nhất của Consensus năm nay. Các ông lớn tài chính truyền thống đều cho rằng, "token hóa tài sản thực sự không phải là một xu hướng, mà là điều tất yếu."
Hong Kong đang tích cực đón nhận làn sóng token hóa tài sản vật chất. Báo cáo chính phủ năm 2024 đề xuất thúc đẩy token hóa tài sản vật chất và xây dựng hệ sinh thái tiền tệ kỹ thuật số, Ngân hàng Trung ương Hồng Kông đã triển khai "Chương trình Tài trợ Trái phiếu Kỹ thuật số" để khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ token hóa. Giám đốc Cục Tài chính và Kho bạc của Chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông cũng cho biết, Hồng Kông đang xem xét thúc đẩy token hóa vàng.
Tuy nhiên, quyền chủ động trong câu chuyện token hóa hiện tại không nằm trong lĩnh vực Web3, mà phụ thuộc nhiều hơn vào việc các tổ chức truyền thống có đủ động lực để thay đổi hiện trạng, đưa tài sản của họ lên chuỗi và token hóa. Điều này không phải là dễ dàng đối với các tổ chức truyền thống, vì giá trị gia tăng từ việc chuyển giao công nghệ mới có thể không đủ để bù đắp cho chi phí cao. Khi Phố Wall ở Mỹ tăng tốc tham gia vào thị trường token hóa, Hồng Kông cần nhiều tổ chức có nguồn lực và tài sản chủ động tham gia vào đổi mới, để có thể giữ vị thế chủ động trong cuộc cách mạng.
Hồng Kông nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa phù hợp nhất để mã hóa trong thời gian ngắn, đồng thời phát huy tối đa lợi thế địa lý và thể chế của mình với tư cách là trung tâm tài chính, thương mại và vận tải quốc tế, tập trung vào các ứng dụng mã hóa trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa tài sản thực của Hồng Kông.
Bốn, ETF và OTC: Cuộc chiến giữa các kênh tài chính công khai và bí mật
Một bước đi quan trọng khác trong sự phát triển Web3 của Hồng Kông vào năm 2024 là việc ra mắt quỹ ETF tài sản ảo giao ngay. Bắt đầu từ cuối năm 2023, việc tiếp nhận đơn đã diễn ra cho đến cuối tháng 4 năm 2024, 6 quỹ ETF tài sản ảo giao ngay đã được phê duyệt chính thức niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, cho thấy sự hiệu quả cao của cơ quan quản lý Hồng Kông. Tính đến cuối năm 2024, tổng quy mô quản lý tài sản của quỹ ETF Bitcoin giao ngay ở Hồng Kông đã vượt quá 3 tỷ HKD, chiếm 0,66% tổng quy mô thị trường ETF của Hồng Kông.
So với Mỹ, lợi thế chính của ETF tài sản ảo giao ngay tại Hồng Kông là hỗ trợ việc đăng ký và thanh lý bằng vật chất và tiên phong ra mắt ETF giao ngay Ethereum. Tuy nhiên, những lợi thế này chưa mang lại sự gia tăng liên tục. ETF giao ngay Ethereum đã ảnh hưởng đến sự nhiệt tình của nhà đầu tư do không hỗ trợ việc staking, mặc dù hiện tại lợi suất staking của Ethereum chỉ khoảng 3%, nhưng lợi ích bổ sung từ việc staking có thể là yếu tố quan trọng thu hút nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư tài chính truyền thống.
Ngoài kênh ETF, Hồng Kông đã từng bước hình thành mạng lưới tài chính ba tầng "sàn giao dịch có giấy phép - OTC tuân thủ - ngân hàng". Hiện nay, thị trường OTC Hồng Kông xử lý khối lượng giao dịch lên tới gần hàng chục tỷ USD mỗi năm, đồng thời nhờ vào các cửa hàng tiền điện tử mang tính địa phương, không chỉ thu hút các nhà đầu tư trẻ từ khắp nơi trên thế giới mà còn hấp dẫn cả những người tham gia ở độ tuổi trung niên. Trong những năm gần đây, thị trường OTC Hồng Kông còn thu hút sự chú ý của nhiều người dùng và tổ chức trong lĩnh vực thương mại quốc tế và thanh toán xuyên biên giới, trở thành một kênh quan trọng khác tập trung vốn toàn cầu tại Hồng Kông.
Hồng Kông đang xem xét việc đưa OTC vào khuôn khổ quản lý. Mặc dù có thể ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài sẽ giúp thu hút thêm nhiều nguồn vốn tuân thủ quy định, đồng thời tạo ra một kênh tự do lưu thông tiền tệ khác bên ngoài các nền tảng giao dịch tài sản ảo có giấy phép tại Hồng Kông. Trong tương lai, thị trường OTC an toàn và tuân thủ quy định không chỉ có thể cải thiện tính thanh khoản của thị trường Hồng Kông, mà còn có thể trở thành kênh quan trọng kết nối thị trường thanh khoản thực với thị trường tiền điện tử và hệ sinh thái Web3.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 thích
Phần thưởng
18
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
rekt_but_resilient
· 5giờ trước
Cảng ra tay thật nhanh, cả một trận thế lớn như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
FundingMartyr
· 6giờ trước
Tiền bạc của cảng vẫn mạnh mẽ!
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullProphet
· 21giờ trước
Hồng Kông ngày càng mạnh mẽ hơn!
Xem bản gốcTrả lời0
not_your_keys
· 07-02 10:26
tuyệt vời! Hồng Kông sẽ trở thành hòn đảo mã hóa tiếp theo
Xem bản gốcTrả lời0
DaoResearcher
· 07-02 10:26
Theo mô hình dữ liệu, mô hình thanh khoản của stablecoin HKD có sự yếu kém tại các nút topological n=3.
Xem bản gốcTrả lời0
OptionWhisperer
· 07-02 10:25
Hong Kong đang chuẩn bị To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
screenshot_gains
· 07-02 10:25
Sở giao dịch Hong Kong bull wow
Xem bản gốcTrả lời0
RadioShackKnight
· 07-02 10:21
Stablecoin đô la Hồng Kông mà Hồng Kông thật sự nỗ lực.
Hội nghị Consensus tại Hồng Kông: Phân tích đổi mới chính sách Web3 và bố trí hệ sinh thái
Consensus 2025: Phân tích chính sách và đổi mới hệ sinh thái Web3 tại Hồng Kông
Gần 10.000 đại biểu đã tụ họp tại Trung tâm Hội nghị và Triển lãm Hồng Kông, chứng kiến sự kiện đỉnh cao của ngành Web3 toàn cầu Consensus lần đầu tiên được tổ chức tại châu Á. Hồng Kông, với vai trò là một bãi thử cho đổi mới tài chính và là nút thắt cho dòng chảy giá trị giữa phương Đông và phương Tây, đã trở thành địa điểm lý tưởng cho sự kiện này. Từ việc token hóa trái phiếu xanh đến hộp cát quy định cho stablecoin đô la Hồng Kông, từ hệ sinh thái token hóa tài sản vật chất đến trí tuệ nhân tạo phi tập trung, Hồng Kông đang sử dụng chính sách đổi mới như một động lực thúc đẩy sự phát triển sâu sắc của Web3 từ thí nghiệm công nghệ sang thế giới thực.
I. Quản lý đi trước: Khám phá ranh giới mới về sự tuân thủ Web3
Kể từ khi tuyên ngôn chính sách được công bố vào cuối năm 2022, Hồng Kông đã liên tục hoàn thiện hệ thống quản lý, thúc đẩy hệ sinh thái tài sản ảo phát triển độc lập trong môi trường an toàn và tuân thủ. Bằng cách xây dựng khung quản lý toàn diện bao gồm các sàn giao dịch tài sản ảo, nhà phát hành stablecoin, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và các hoạt động giao dịch phi tập trung, Hồng Kông đã đặt nền tảng cho sự kết nối giá trị và đổi mới lâu dài của thị trường tài chính.
Các biện pháp này không chỉ nâng cao độ tin cậy của thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông mà còn liên tục thu hút vốn và doanh nghiệp. Tính đến cuối năm 2024, Cyberport Hong Kong đã tập hợp gần 300 doanh nghiệp Web3, với tổng quy mô huy động vốn vượt quá 400 triệu đô la Hồng Kông.
Tuy nhiên, bối cảnh Web3 toàn cầu đã có những thay đổi lớn trong hai năm qua. Tình hình quản lý tiền điện tử ở Mỹ đã cải thiện rõ rệt, trong khi Singapore, Dubai và các khu vực khác cũng liên tục phát đi những tín hiệu thân thiện với tiền điện tử. Đối mặt với sự cạnh tranh Web3 toàn cầu ngày càng gay gắt, Hồng Kông cần phải định vị lại những lợi thế của mình. Giám đốc điều hành Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã nhấn mạnh tại hội nghị Consensus rằng, "xu hướng thứ hai trong việc định hình bối cảnh tài chính tương lai là tích hợp đổi mới Web3 vào nền kinh tế thực."
Mặc dù quy mô của thị trường tài sản tiền điện tử trong hệ thống tài chính toàn cầu chưa đến 1%, nhưng tốc độ mở rộng nhanh chóng của nó cùng với sự gia tăng mối tương quan với các tài sản tài chính chính thống đã khiến rủi ro không thể bị xem nhẹ. Hồng Kông và Hoa Kỳ thực sự có hướng dẫn quản lý nhất quán ở nhiều thời điểm: vừa duy trì tính sáng tạo, vừa phòng ngừa các rủi ro tài chính tiềm ẩn do loại tài sản mới nổi này.
Hai, Stablecoin HKD: Khát vọng tài chính của Hồng Kông
Stablecoin đã trở thành chủ đề nóng tại hội nghị Consensus lần này, cũng như là lĩnh vực được Hong Kong quan tâm và đầu tư liên tục trong hai năm qua. Nhiều tổ chức tài chính đang tích cực chuẩn bị phát hành stablecoin liên kết với đô la Hồng Kông, với hy vọng nhận được giấy phép từ Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông dưới chế độ quản lý mới.
Đối với Hồng Kông, phát triển stablecoin đồng đô la Hồng Kông là sự lựa chọn tất yếu để nắm bắt quyền chủ động trong phát triển Web3 và chiếm ưu thế trong tương lai tài chính. Stablecoin không chỉ là cơ sở hạ tầng để xây dựng kênh kết nối với tiền pháp định, mà còn là liên kết cốt lõi kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, có khả năng trở thành công cụ thanh toán được chấp nhận rộng rãi.
Mặc dù trong ngắn hạn, stablecoin không được hỗ trợ bởi đô la Mỹ khó có thể cạnh tranh với stablecoin đô la Mỹ, nhưng thông qua đổi mới cơ chế (như stablecoin có lãi suất) và đổi mới ứng dụng (như token hóa tài sản vật chất), stablecoin đô la Hồng Kông có triển vọng tránh cạnh tranh trực tiếp với stablecoin đô la Mỹ và thu hút nhiều tổ chức và người dùng đa dạng tham gia.
Ngoài ra, stablecoin đô la Hồng Kông và đô la Hồng Kông kỹ thuật số có thể có sự cạnh tranh tiềm năng trong ngắn hạn, nhưng trong tương lai sẽ có khả năng chia sẻ tài nguyên và bổ sung lợi thế cho nhau: ứng dụng và khả năng mở rộng của stablecoin đô la Hồng Kông trong thị trường tài sản ảo sẽ tốt hơn đô la Hồng Kông kỹ thuật số, trong khi đô la Hồng Kông kỹ thuật số lại có lợi thế hơn về giá trị hỗ trợ và độ tin cậy.
Ba, Token hóa tài sản vật chất: Từ khái niệm đến sự bùng nổ thị trường hàng trăm tỷ
Việc token hóa tài sản thực sự chắc chắn là khái niệm nóng nhất của Consensus năm nay. Các ông lớn tài chính truyền thống đều cho rằng, "token hóa tài sản thực sự không phải là một xu hướng, mà là điều tất yếu."
Hong Kong đang tích cực đón nhận làn sóng token hóa tài sản vật chất. Báo cáo chính phủ năm 2024 đề xuất thúc đẩy token hóa tài sản vật chất và xây dựng hệ sinh thái tiền tệ kỹ thuật số, Ngân hàng Trung ương Hồng Kông đã triển khai "Chương trình Tài trợ Trái phiếu Kỹ thuật số" để khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ token hóa. Giám đốc Cục Tài chính và Kho bạc của Chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông cũng cho biết, Hồng Kông đang xem xét thúc đẩy token hóa vàng.
Tuy nhiên, quyền chủ động trong câu chuyện token hóa hiện tại không nằm trong lĩnh vực Web3, mà phụ thuộc nhiều hơn vào việc các tổ chức truyền thống có đủ động lực để thay đổi hiện trạng, đưa tài sản của họ lên chuỗi và token hóa. Điều này không phải là dễ dàng đối với các tổ chức truyền thống, vì giá trị gia tăng từ việc chuyển giao công nghệ mới có thể không đủ để bù đắp cho chi phí cao. Khi Phố Wall ở Mỹ tăng tốc tham gia vào thị trường token hóa, Hồng Kông cần nhiều tổ chức có nguồn lực và tài sản chủ động tham gia vào đổi mới, để có thể giữ vị thế chủ động trong cuộc cách mạng.
Hồng Kông nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa phù hợp nhất để mã hóa trong thời gian ngắn, đồng thời phát huy tối đa lợi thế địa lý và thể chế của mình với tư cách là trung tâm tài chính, thương mại và vận tải quốc tế, tập trung vào các ứng dụng mã hóa trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa tài sản thực của Hồng Kông.
Bốn, ETF và OTC: Cuộc chiến giữa các kênh tài chính công khai và bí mật
Một bước đi quan trọng khác trong sự phát triển Web3 của Hồng Kông vào năm 2024 là việc ra mắt quỹ ETF tài sản ảo giao ngay. Bắt đầu từ cuối năm 2023, việc tiếp nhận đơn đã diễn ra cho đến cuối tháng 4 năm 2024, 6 quỹ ETF tài sản ảo giao ngay đã được phê duyệt chính thức niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, cho thấy sự hiệu quả cao của cơ quan quản lý Hồng Kông. Tính đến cuối năm 2024, tổng quy mô quản lý tài sản của quỹ ETF Bitcoin giao ngay ở Hồng Kông đã vượt quá 3 tỷ HKD, chiếm 0,66% tổng quy mô thị trường ETF của Hồng Kông.
So với Mỹ, lợi thế chính của ETF tài sản ảo giao ngay tại Hồng Kông là hỗ trợ việc đăng ký và thanh lý bằng vật chất và tiên phong ra mắt ETF giao ngay Ethereum. Tuy nhiên, những lợi thế này chưa mang lại sự gia tăng liên tục. ETF giao ngay Ethereum đã ảnh hưởng đến sự nhiệt tình của nhà đầu tư do không hỗ trợ việc staking, mặc dù hiện tại lợi suất staking của Ethereum chỉ khoảng 3%, nhưng lợi ích bổ sung từ việc staking có thể là yếu tố quan trọng thu hút nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư tài chính truyền thống.
Ngoài kênh ETF, Hồng Kông đã từng bước hình thành mạng lưới tài chính ba tầng "sàn giao dịch có giấy phép - OTC tuân thủ - ngân hàng". Hiện nay, thị trường OTC Hồng Kông xử lý khối lượng giao dịch lên tới gần hàng chục tỷ USD mỗi năm, đồng thời nhờ vào các cửa hàng tiền điện tử mang tính địa phương, không chỉ thu hút các nhà đầu tư trẻ từ khắp nơi trên thế giới mà còn hấp dẫn cả những người tham gia ở độ tuổi trung niên. Trong những năm gần đây, thị trường OTC Hồng Kông còn thu hút sự chú ý của nhiều người dùng và tổ chức trong lĩnh vực thương mại quốc tế và thanh toán xuyên biên giới, trở thành một kênh quan trọng khác tập trung vốn toàn cầu tại Hồng Kông.
Hồng Kông đang xem xét việc đưa OTC vào khuôn khổ quản lý. Mặc dù có thể ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài sẽ giúp thu hút thêm nhiều nguồn vốn tuân thủ quy định, đồng thời tạo ra một kênh tự do lưu thông tiền tệ khác bên ngoài các nền tảng giao dịch tài sản ảo có giấy phép tại Hồng Kông. Trong tương lai, thị trường OTC an toàn và tuân thủ quy định không chỉ có thể cải thiện tính thanh khoản của thị trường Hồng Kông, mà còn có thể trở thành kênh quan trọng kết nối thị trường thanh khoản thực với thị trường tiền điện tử và hệ sinh thái Web3.