Tổng kết thị trường tiền điện tử năm 2024 và triển vọng năm 2025
Năm 2024 là một năm có ý nghĩa lịch sử trong lĩnh vực tiền điện tử. Dưới sự thúc đẩy của hai câu chuyện cốt lõi là ETF và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, ngành công nghiệp tiền điện tử chủ yếu là Bitcoin đã đạt được những bước phát triển đột phá. Các công ty niêm yết, các tổ chức tài chính truyền thống và thậm chí cả chính phủ các quốc gia đều tham gia vào lĩnh vực này, mức độ phổ biến và sự công nhận của tiền điện tử đã tăng lên đáng kể. Khi chính phủ mới lên nắm quyền, môi trường quản lý cũng dần trở nên rõ ràng và thoải mái hơn. Sự hòa nhập chính thống, sự phân hóa con đường và sự tiến hóa của quản lý đã trở thành giai điệu chính của ngành trong năm nay.
Tổng kết năm 2024: Bitcoin đạt đỉnh cao mới, Ethereum đối mặt với thách thức, độ hot của MEME không giảm
Xét về sự phát triển của thị trường tiền điện tử năm 2024, Bitcoin chắc chắn là tâm điểm chính.
Việc ra mắt ETF và sự chấp nhận của quốc gia đã thúc đẩy Bitcoin vượt qua ngưỡng 100.000 USD, đánh dấu rằng Bitcoin đã vượt ra ngoài phạm vi của thị trường tiền điện tử, trở thành tài sản chống lạm phát và phương tiện lưu trữ giá trị được công nhận toàn cầu. Bitcoin đang tiến từ vàng kỹ thuật số thành tiền tệ siêu chủ quyền, cuộc thử nghiệm tài chính bắt đầu từ Satoshi Nakamoto đã đạt được những thắng lợi giai đoạn. Đồng thời, hệ sinh thái Bitcoin cũng đã được mở rộng đáng kể. Mặc dù các ứng dụng như khắc, rune đã trải qua nhiều thăng trầm, nhưng hệ sinh thái đa dạng của Bitcoin đã hình thành bước đầu, bao gồm nhiều lĩnh vực như DeFi, NFT, trò chơi, xã hội. Tổng giá trị khóa của Bitcoin DeFi (TVL) đã tăng vọt từ 300 triệu USD vào đầu năm lên 6.755 triệu USD, tăng hơn 20 lần trong cả năm. Trong đó, Babylon đã trở thành giao thức lớn nhất trên chuỗi Bitcoin, tính đến ngày 20 tháng 12, TVL của nó đạt 5.564 triệu USD, chiếm 82,37% tổng số. Tài chính Bitcoin theo nghĩa rộng (BTCFI) có biểu hiện nổi bật hơn, số lượng cổ phiếu ETF Bitcoin tăng vọt, chiến lược Bitcoin của các công ty niêm yết như MicroStrategy cũng được mô phỏng theo, phản ánh lợi thế áp đảo của Bitcoin trong lĩnh vực tài chính tập trung.
So với năm ngoái, tình hình của Ethereum năm nay không mấy lạc quan. So với các tài sản khác, việc nắm bắt giá trị và sự hoạt động của người dùng Ethereum đều có sự giảm sút, sức thuyết phục cũng không như những năm trước. Những nghi ngờ về "giá trị lý thuyết" đã gây áp lực khá lớn cho Ethereum. Mặc dù khẩu hiệu phục hưng DeFi được hô vang, nhưng ngoài cơn sốt chênh lệch TVL do tái staking gây ra, các khoản đầu tư thực sự không đủ mạnh, chỉ có một số dự án như Aave thể hiện nổi bật. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Hyperliquid - một tân binh trong lĩnh vực phái sinh vào cuối năm, không chỉ gây chấn động cho các sàn giao dịch tập trung mà còn thổi bùng lên cuộc tấn công của DeFi. Mặt khác, sau khi nâng cấp Dencun, sự cạnh tranh trong hệ sinh thái Layer 2 của Ethereum gia tăng và tiếp tục chiếm lĩnh thị phần của mạng chính, gây ra nhiều cuộc thảo luận và nghi ngờ rộng rãi về cơ chế của Ethereum. Thậm chí sự tăng trưởng nhanh chóng của Base cũng khiến một số người tin rằng tương lai của Ethereum có thể nằm trong tay Coinbase.
Khác với sự suy giảm mạnh mẽ của Ethereum, sự trỗi dậy mạnh mẽ của Solana là rất đáng chú ý. Xét về TVL, thị phần của Ethereum trên thị trường chuỗi công cộng đã giảm từ 58,38% hồi đầu năm xuống còn 55,59%, trong khi Solana đã từ con số không đáng kể tăng vọt lên 6,9% vào cuối năm, trở thành chuỗi công cộng lớn thứ hai chỉ sau Ethereum. Giá SOL đã tạo ra sự tăng trưởng đáng kinh ngạc, từ 6 đô la cách đây 2 năm đã vọt lên 200 đô la, chỉ trong năm nay đã tăng hơn 100%. Với lợi thế về chi phí thấp và hiệu suất cao, Solana nhắm đến vị trí thanh khoản cốt lõi, dựa vào văn hóa Degen đã trở thành ông vua MEME xứng đáng, trở thành trung tâm đầu tư của các nhà đầu tư bán lẻ trong năm nay. Phí giao dịch trung bình hàng ngày trên Solana đã nhiều lần vượt qua Ethereum, số lượng nhà phát triển mới cũng đã vượt qua Ethereum, cho thấy xu hướng vượt trội rõ ràng.
TON và SUI năm nay cũng nổi bật. Telegram với 900 triệu người dùng đang đẩy mạnh phát triển trò chơi trên chuỗi, mở ra một lối vào mới cho lưu lượng Web3, tiếp thêm sức mạnh cho thị trường đang ảm đạm trước tháng 9. Dựa vào Telegram, TON cuối cùng cũng đã bước ra khỏi trạng thái ngủ đông và vào giai đoạn tăng trưởng nhanh. Theo dữ liệu từ Dune, hiện tại số người dùng trên chuỗi của TON đã vượt qua 38 triệu, tổng khối lượng giao dịch vượt 2,1 tỷ USD. SUI hoàn toàn dựa vào việc tăng giá trị coin để thu hút sự chú ý, đạt được tiến bộ nhanh chóng với tư cách là một chuỗi công cộng ngôn ngữ Move, đang đa dạng hóa qua việc mở rộng phần cứng, đa dạng hóa giao thức, và thu hút lưu lượng thông qua airdrop, triển vọng rất khả quan. So với đó, chuỗi công cộng Aptos trong cùng thời gian mặc dù giá coin có phần yếu hơn, nhưng lại nhận được sự ưa chuộng từ vốn cổ điển, năm nay đã thành công thiết lập hợp tác với BlackRock, Franklin Templeton, Libre và các bên khác, định hướng tuân thủ có thể giúp nó có cơ hội phát triển trong chu kỳ RWA và BTCFI mới.
Từ góc độ ứng dụng, MEME chắc chắn là động lực chính của thị trường năm nay. Sự nổi lên của MEME đánh dấu sự chuyển biến trong cấu trúc thị trường hiện tại, các token được VC hỗ trợ mất đi sức hấp dẫn, lượng thanh khoản dư thừa chuyển sang các lĩnh vực công bằng và đầu cơ hơn. Ý nghĩa của MEME cũng đang không ngừng mở rộng, từ một đối tượng chỉ đơn thuần là đầu cơ dần phát triển thành đại diện cho tài chính văn hóa, "mọi thứ đều có thể là MEME" đang xảy ra trong thực tế. Mặc dù về giá trị thị trường, MEME chỉ chiếm chưa đến 3% trong số 300 đồng tiền mã hóa lớn nhất ( không bao gồm stablecoin ), nhưng khối lượng giao dịch của nó vẫn chiếm từ 6-7% thị phần, gần đây có thời điểm đạt tới 11%, là lĩnh vực có tính thanh khoản tập trung nhất. Theo dữ liệu từ Coingecko, MEME năm nay chiếm 30,67% sự quan tâm của các nhà đầu tư, đứng đầu tất cả các lĩnh vực. Nơi nào có sự chú ý, thì tiền vốn sẽ ở đó. Nhìn lại các điểm nóng của MEME trong năm nay, từ huy động vốn trước bán, token của người nổi tiếng, cuộc chiến giữa các đồng tiền động vật đến PolitFi và các token liên quan đến AI, mỗi đợt đều trở thành điểm nóng hàng đầu trong cộng đồng.
Trong bối cảnh này, cơ sở hạ tầng liên quan đến MEME cũng đang được hoàn thiện. Nền tảng phát hành công bằng Pump.fun đã ra đời, không chỉ tái định hình bức tranh MEME mà còn trở thành một trong những ứng dụng kiếm tiền nhiều nhất và thành công nhất trong năm nay. Vào tháng 11, Pump.fun trở thành "giao thức Solana đầu tiên trong lịch sử có doanh thu tháng vượt quá 100 triệu USD". Theo dữ liệu từ Dune, tính đến ngày 22 tháng 12, doanh thu tích lũy của Pump.fun đã vượt quá 320 triệu USD, tổng số token đã được triển khai khoảng 4,93 triệu.
Tuy nhiên, lợi nhuận của nền tảng không đồng nghĩa với lợi nhuận của người dùng. Xét đến xác suất cực kỳ thấp trong việc tìm kiếm "Chó Vàng", và chỉ có 3% người dùng có lợi nhuận trên 1000 USD trên Pump.fun, cùng với xu hướng thể chế hóa MEME ngày càng rõ rệt, từ góc độ người dùng, dù có vẻ công bằng đến đâu, tổn thất và bị cắt lỗ vẫn khó tránh khỏi. Có lẽ chính vì vậy, việc tăng cường các yếu tố cơ bản cho MEME cũng trở thành mô hình phát triển mới của các dự án, hầu hết các dự án dài hạn như Desci và AIMEME đều áp dụng mô hình này. Nhưng hiện tại, sự vụt tắt vẫn là xu hướng chính, chiến lược "vào nhanh ra nhanh" vẫn chiếm ưu thế.
Bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử Mỹ, một ứng dụng nổi bật khác đã xuất hiện. Thị trường dự đoán Polymarket đã nổi tiếng với độ chính xác cao, vượt qua nhiều nền tảng cá cược truyền thống. Chỉ trong tháng 10, lượng truy cập trang web Polymarket đã đạt 35 triệu lượt, gấp đôi so với các trang cá cược phổ biến như FanDuel, và khối lượng giao dịch hàng tháng cũng đã tăng vọt từ 40 triệu USD vào tháng 4 lên 2,5 tỷ USD. Cơ sở người dùng rộng lớn và nhu cầu thực tế có nghĩa là ứng dụng giá trị rõ ràng, không có gì ngạc nhiên khi người sáng lập Ethereum, V thần, đã ca ngợi nó không ngừng. Điều đáng tiếc duy nhất là nó chưa thực hiện được chuyển đổi người dùng mã hóa quy mô lớn. Nhưng mô hình hội tụ mới này kết hợp giữa truyền thông và cá cược chắc chắn đang dần hình thành.
Cuối năm, các mô hình ngôn ngữ lớn chuyển từ đột phá công nghệ sang ứng dụng thực tế, AI trong lĩnh vực Web3 sau một năm thăng trầm cuối cùng đã trở thành ngựa ô của năm. MEME đã tiên phong khơi dậy cơn sốt AI, Truth Terminal mang theo GOAT, ACT, Fartcoin và nhiều loại tiền mã hóa tăng gấp trăm lần nhanh chóng nổi lên, tạo ra cơn sốt cho ứng dụng nhỏ AI Agent. Hiện tại, hầu hết các tổ chức chính đều lạc quan về AI Agent, cho rằng nó có thể là một lĩnh vực hiện tượng tiếp theo sau DeFi. Tuy nhiên, cho đến nay, cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực này vẫn chưa hoàn thiện, ứng dụng chủ yếu tập trung vào MEME, robot và các bề mặt khác, sự kết hợp sâu sắc giữa AI và mã hóa vẫn còn ít. Tuy nhiên, lĩnh vực mới nổi cũng đồng nghĩa với cơ hội, mô hình giao dịch tiền mã hóa theo kiểu cyber vẫn cần được quan sát thêm.
Mặt khác, từ góc độ các tổ chức cốt lõi thúc đẩy đợt tăng giá này, PayFi kết nối tài chính truyền thống với Web3 rõ ràng đang ở vị trí hàng đầu. Stablecoin và RWA là những đại diện điển hình trong số đó. Stablecoin năm nay thực sự bắt đầu thể hiện triển vọng ứng dụng quy mô lớn mà mọi người đã mong đợi từ lâu, không chỉ tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực mã hóa, mà còn bắt đầu chiếm lĩnh một vị trí trong thị trường thanh toán và chuyển tiền toàn cầu. Các khu vực Châu Phi cận Sahara, Mỹ Latinh và Đông Âu bắt đầu bỏ qua hệ thống ngân hàng truyền thống, trực tiếp sử dụng stablecoin để thực hiện thanh toán giao dịch, quy mô tăng trưởng hơn 40% so với năm trước. Hiện tại, giá trị của stablecoin đang lưu hành vượt quá 2100 tỷ USD, cao hơn nhiều so với mức hàng tỷ USD của năm 2020. Trung bình mỗi tháng có hơn 20 triệu địa chỉ thực hiện giao dịch stablecoin trên blockchain công cộng, chỉ trong nửa đầu năm 2024, giá trị thanh toán của stablecoin đã vượt quá 2,6 nghìn tỷ USD. Về mặt sản phẩm mới, Ethena là dự án stablecoin nổi bật nhất năm nay, và đã thúc đẩy thêm cơn sốt stablecoin sinh lời, cũng là nguồn thu chính của AAVE trong năm nay. Trong khi đó, RWA đã hoàn toàn bùng nổ sau khi BlackRock công bố gia nhập, quy mô thị trường RWA còn chưa đến 20 tỷ USD cách đây 3 năm đã mở rộng lên 140 tỷ USD trong năm nay, bao gồm nhiều lĩnh vực như cho vay, bất động sản, stablecoin, trái phiếu.
Trên thực tế, sự phát triển của PayFi phù hợp với nhịp điệu của toàn thị trường. Chính vì sự tăng trưởng nội bộ của thị trường gặp phải bế tắc, nên thị trường thể chế chính thống như một yếu tố tăng trưởng đang ở điểm khởi đầu của một chu kỳ mới, để tìm kiếm không gian tăng trưởng, PayFi mới bước vào giai đoạn phát triển quan trọng ở giai đoạn hiện tại. Cần lưu ý rằng, do kết nối với hệ thống tài chính truyền thống, lĩnh vực này cũng là con đường Web3 được các cơ quan chính phủ ưa chuộng nhất, chẳng hạn như Hồng Kông đã đưa stablecoin và RWA vào danh sách các lĩnh vực phát triển trọng điểm trong năm tới.
Mặc dù tình hình tổng thể đang cải thiện, nhưng không thể phủ nhận rằng, dưới áp lực kép của việc siết chặt vĩ mô trong gần 2 năm và chu kỳ suy thoái ngành, lĩnh vực mã hóa cũng đã trải qua những thử thách vô cùng khó khăn. Ứng dụng đổi mới khó có thể bứt phá, mâu thuẫn nội bộ gia tăng, tái cấu trúc và sáp nhập diễn ra thường xuyên, sự suy giảm thanh khoản dẫn đến sự phân hóa trong ngành mã hóa, hình thành cấu trúc mà Bitcoin thu hút các đồng tiền khác, liên tục rút vốn khỏi các loại tiền khác. Thị trường altcoin trong phần lớn thời gian của năm nay ở trong trạng thái trầm lắng, có người thậm chí khẳng định rằng "đợt bull run này sẽ không có altcoin" đã được xác nhận nhiều lần rồi lại bị bác bỏ, cho đến cuối năm mới dưới sự chú ý của Phố Wall chạm đáy và hồi phục, thị trường altcoin bắt đầu khởi động. Theo tình hình hiện tại, xu hướng phân hóa này có thể sẽ còn tiếp diễn trong ngắn hạn, thậm chí có khả năng gia tăng hơn nữa.
Triển vọng năm 2025: chu kỳ mới, ứng dụng mới, hướng đi mới
Quay trở lại hiện tại, tiếng chuông năm mới sắp vang lên. Nhìn về năm 2025, với chính phủ mới mở ra một kỷ nguyên mã hóa mới, các tổ chức có nguồn vốn dồi dào cũng đang háo hức tham gia. Đến nay, đã có hơn 15 tổ chức công bố dự đoán thị trường cho năm sau.
Dựa trên dự đoán giá cả, tất cả các tổ chức đều có cái nhìn lạc quan về giá trị của Bitcoin, khoảng 150.000 đến 200.000 USD là khoảng giá cao mà 6 tổ chức cho rằng Bitcoin sẽ đạt được vào năm tới. Trong đó, VanEck và Dragonfly dự đoán giá sẽ đạt 150.000 USD vào năm tới, trong khi Presto Research, Bitwise, Bitcoin Suisse dự đoán sẽ đạt 200.000 USD. Nếu xem xét đến yếu tố dự trữ chiến lược, Unstoppable Domains và Bitwise thậm chí đã đề xuất kỳ vọng 500.000 USD hoặc cao hơn. Đối với các đồng tiền khác, VanEck
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2024 thị trường tiền điện tử盘点: Bitcoin创新高 机构布局2025新赛道
Tổng kết thị trường tiền điện tử năm 2024 và triển vọng năm 2025
Năm 2024 là một năm có ý nghĩa lịch sử trong lĩnh vực tiền điện tử. Dưới sự thúc đẩy của hai câu chuyện cốt lõi là ETF và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, ngành công nghiệp tiền điện tử chủ yếu là Bitcoin đã đạt được những bước phát triển đột phá. Các công ty niêm yết, các tổ chức tài chính truyền thống và thậm chí cả chính phủ các quốc gia đều tham gia vào lĩnh vực này, mức độ phổ biến và sự công nhận của tiền điện tử đã tăng lên đáng kể. Khi chính phủ mới lên nắm quyền, môi trường quản lý cũng dần trở nên rõ ràng và thoải mái hơn. Sự hòa nhập chính thống, sự phân hóa con đường và sự tiến hóa của quản lý đã trở thành giai điệu chính của ngành trong năm nay.
Tổng kết năm 2024: Bitcoin đạt đỉnh cao mới, Ethereum đối mặt với thách thức, độ hot của MEME không giảm
Xét về sự phát triển của thị trường tiền điện tử năm 2024, Bitcoin chắc chắn là tâm điểm chính.
Việc ra mắt ETF và sự chấp nhận của quốc gia đã thúc đẩy Bitcoin vượt qua ngưỡng 100.000 USD, đánh dấu rằng Bitcoin đã vượt ra ngoài phạm vi của thị trường tiền điện tử, trở thành tài sản chống lạm phát và phương tiện lưu trữ giá trị được công nhận toàn cầu. Bitcoin đang tiến từ vàng kỹ thuật số thành tiền tệ siêu chủ quyền, cuộc thử nghiệm tài chính bắt đầu từ Satoshi Nakamoto đã đạt được những thắng lợi giai đoạn. Đồng thời, hệ sinh thái Bitcoin cũng đã được mở rộng đáng kể. Mặc dù các ứng dụng như khắc, rune đã trải qua nhiều thăng trầm, nhưng hệ sinh thái đa dạng của Bitcoin đã hình thành bước đầu, bao gồm nhiều lĩnh vực như DeFi, NFT, trò chơi, xã hội. Tổng giá trị khóa của Bitcoin DeFi (TVL) đã tăng vọt từ 300 triệu USD vào đầu năm lên 6.755 triệu USD, tăng hơn 20 lần trong cả năm. Trong đó, Babylon đã trở thành giao thức lớn nhất trên chuỗi Bitcoin, tính đến ngày 20 tháng 12, TVL của nó đạt 5.564 triệu USD, chiếm 82,37% tổng số. Tài chính Bitcoin theo nghĩa rộng (BTCFI) có biểu hiện nổi bật hơn, số lượng cổ phiếu ETF Bitcoin tăng vọt, chiến lược Bitcoin của các công ty niêm yết như MicroStrategy cũng được mô phỏng theo, phản ánh lợi thế áp đảo của Bitcoin trong lĩnh vực tài chính tập trung.
So với năm ngoái, tình hình của Ethereum năm nay không mấy lạc quan. So với các tài sản khác, việc nắm bắt giá trị và sự hoạt động của người dùng Ethereum đều có sự giảm sút, sức thuyết phục cũng không như những năm trước. Những nghi ngờ về "giá trị lý thuyết" đã gây áp lực khá lớn cho Ethereum. Mặc dù khẩu hiệu phục hưng DeFi được hô vang, nhưng ngoài cơn sốt chênh lệch TVL do tái staking gây ra, các khoản đầu tư thực sự không đủ mạnh, chỉ có một số dự án như Aave thể hiện nổi bật. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Hyperliquid - một tân binh trong lĩnh vực phái sinh vào cuối năm, không chỉ gây chấn động cho các sàn giao dịch tập trung mà còn thổi bùng lên cuộc tấn công của DeFi. Mặt khác, sau khi nâng cấp Dencun, sự cạnh tranh trong hệ sinh thái Layer 2 của Ethereum gia tăng và tiếp tục chiếm lĩnh thị phần của mạng chính, gây ra nhiều cuộc thảo luận và nghi ngờ rộng rãi về cơ chế của Ethereum. Thậm chí sự tăng trưởng nhanh chóng của Base cũng khiến một số người tin rằng tương lai của Ethereum có thể nằm trong tay Coinbase.
Khác với sự suy giảm mạnh mẽ của Ethereum, sự trỗi dậy mạnh mẽ của Solana là rất đáng chú ý. Xét về TVL, thị phần của Ethereum trên thị trường chuỗi công cộng đã giảm từ 58,38% hồi đầu năm xuống còn 55,59%, trong khi Solana đã từ con số không đáng kể tăng vọt lên 6,9% vào cuối năm, trở thành chuỗi công cộng lớn thứ hai chỉ sau Ethereum. Giá SOL đã tạo ra sự tăng trưởng đáng kinh ngạc, từ 6 đô la cách đây 2 năm đã vọt lên 200 đô la, chỉ trong năm nay đã tăng hơn 100%. Với lợi thế về chi phí thấp và hiệu suất cao, Solana nhắm đến vị trí thanh khoản cốt lõi, dựa vào văn hóa Degen đã trở thành ông vua MEME xứng đáng, trở thành trung tâm đầu tư của các nhà đầu tư bán lẻ trong năm nay. Phí giao dịch trung bình hàng ngày trên Solana đã nhiều lần vượt qua Ethereum, số lượng nhà phát triển mới cũng đã vượt qua Ethereum, cho thấy xu hướng vượt trội rõ ràng.
TON và SUI năm nay cũng nổi bật. Telegram với 900 triệu người dùng đang đẩy mạnh phát triển trò chơi trên chuỗi, mở ra một lối vào mới cho lưu lượng Web3, tiếp thêm sức mạnh cho thị trường đang ảm đạm trước tháng 9. Dựa vào Telegram, TON cuối cùng cũng đã bước ra khỏi trạng thái ngủ đông và vào giai đoạn tăng trưởng nhanh. Theo dữ liệu từ Dune, hiện tại số người dùng trên chuỗi của TON đã vượt qua 38 triệu, tổng khối lượng giao dịch vượt 2,1 tỷ USD. SUI hoàn toàn dựa vào việc tăng giá trị coin để thu hút sự chú ý, đạt được tiến bộ nhanh chóng với tư cách là một chuỗi công cộng ngôn ngữ Move, đang đa dạng hóa qua việc mở rộng phần cứng, đa dạng hóa giao thức, và thu hút lưu lượng thông qua airdrop, triển vọng rất khả quan. So với đó, chuỗi công cộng Aptos trong cùng thời gian mặc dù giá coin có phần yếu hơn, nhưng lại nhận được sự ưa chuộng từ vốn cổ điển, năm nay đã thành công thiết lập hợp tác với BlackRock, Franklin Templeton, Libre và các bên khác, định hướng tuân thủ có thể giúp nó có cơ hội phát triển trong chu kỳ RWA và BTCFI mới.
Từ góc độ ứng dụng, MEME chắc chắn là động lực chính của thị trường năm nay. Sự nổi lên của MEME đánh dấu sự chuyển biến trong cấu trúc thị trường hiện tại, các token được VC hỗ trợ mất đi sức hấp dẫn, lượng thanh khoản dư thừa chuyển sang các lĩnh vực công bằng và đầu cơ hơn. Ý nghĩa của MEME cũng đang không ngừng mở rộng, từ một đối tượng chỉ đơn thuần là đầu cơ dần phát triển thành đại diện cho tài chính văn hóa, "mọi thứ đều có thể là MEME" đang xảy ra trong thực tế. Mặc dù về giá trị thị trường, MEME chỉ chiếm chưa đến 3% trong số 300 đồng tiền mã hóa lớn nhất ( không bao gồm stablecoin ), nhưng khối lượng giao dịch của nó vẫn chiếm từ 6-7% thị phần, gần đây có thời điểm đạt tới 11%, là lĩnh vực có tính thanh khoản tập trung nhất. Theo dữ liệu từ Coingecko, MEME năm nay chiếm 30,67% sự quan tâm của các nhà đầu tư, đứng đầu tất cả các lĩnh vực. Nơi nào có sự chú ý, thì tiền vốn sẽ ở đó. Nhìn lại các điểm nóng của MEME trong năm nay, từ huy động vốn trước bán, token của người nổi tiếng, cuộc chiến giữa các đồng tiền động vật đến PolitFi và các token liên quan đến AI, mỗi đợt đều trở thành điểm nóng hàng đầu trong cộng đồng.
Trong bối cảnh này, cơ sở hạ tầng liên quan đến MEME cũng đang được hoàn thiện. Nền tảng phát hành công bằng Pump.fun đã ra đời, không chỉ tái định hình bức tranh MEME mà còn trở thành một trong những ứng dụng kiếm tiền nhiều nhất và thành công nhất trong năm nay. Vào tháng 11, Pump.fun trở thành "giao thức Solana đầu tiên trong lịch sử có doanh thu tháng vượt quá 100 triệu USD". Theo dữ liệu từ Dune, tính đến ngày 22 tháng 12, doanh thu tích lũy của Pump.fun đã vượt quá 320 triệu USD, tổng số token đã được triển khai khoảng 4,93 triệu.
Tuy nhiên, lợi nhuận của nền tảng không đồng nghĩa với lợi nhuận của người dùng. Xét đến xác suất cực kỳ thấp trong việc tìm kiếm "Chó Vàng", và chỉ có 3% người dùng có lợi nhuận trên 1000 USD trên Pump.fun, cùng với xu hướng thể chế hóa MEME ngày càng rõ rệt, từ góc độ người dùng, dù có vẻ công bằng đến đâu, tổn thất và bị cắt lỗ vẫn khó tránh khỏi. Có lẽ chính vì vậy, việc tăng cường các yếu tố cơ bản cho MEME cũng trở thành mô hình phát triển mới của các dự án, hầu hết các dự án dài hạn như Desci và AIMEME đều áp dụng mô hình này. Nhưng hiện tại, sự vụt tắt vẫn là xu hướng chính, chiến lược "vào nhanh ra nhanh" vẫn chiếm ưu thế.
Bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử Mỹ, một ứng dụng nổi bật khác đã xuất hiện. Thị trường dự đoán Polymarket đã nổi tiếng với độ chính xác cao, vượt qua nhiều nền tảng cá cược truyền thống. Chỉ trong tháng 10, lượng truy cập trang web Polymarket đã đạt 35 triệu lượt, gấp đôi so với các trang cá cược phổ biến như FanDuel, và khối lượng giao dịch hàng tháng cũng đã tăng vọt từ 40 triệu USD vào tháng 4 lên 2,5 tỷ USD. Cơ sở người dùng rộng lớn và nhu cầu thực tế có nghĩa là ứng dụng giá trị rõ ràng, không có gì ngạc nhiên khi người sáng lập Ethereum, V thần, đã ca ngợi nó không ngừng. Điều đáng tiếc duy nhất là nó chưa thực hiện được chuyển đổi người dùng mã hóa quy mô lớn. Nhưng mô hình hội tụ mới này kết hợp giữa truyền thông và cá cược chắc chắn đang dần hình thành.
Cuối năm, các mô hình ngôn ngữ lớn chuyển từ đột phá công nghệ sang ứng dụng thực tế, AI trong lĩnh vực Web3 sau một năm thăng trầm cuối cùng đã trở thành ngựa ô của năm. MEME đã tiên phong khơi dậy cơn sốt AI, Truth Terminal mang theo GOAT, ACT, Fartcoin và nhiều loại tiền mã hóa tăng gấp trăm lần nhanh chóng nổi lên, tạo ra cơn sốt cho ứng dụng nhỏ AI Agent. Hiện tại, hầu hết các tổ chức chính đều lạc quan về AI Agent, cho rằng nó có thể là một lĩnh vực hiện tượng tiếp theo sau DeFi. Tuy nhiên, cho đến nay, cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực này vẫn chưa hoàn thiện, ứng dụng chủ yếu tập trung vào MEME, robot và các bề mặt khác, sự kết hợp sâu sắc giữa AI và mã hóa vẫn còn ít. Tuy nhiên, lĩnh vực mới nổi cũng đồng nghĩa với cơ hội, mô hình giao dịch tiền mã hóa theo kiểu cyber vẫn cần được quan sát thêm.
Mặt khác, từ góc độ các tổ chức cốt lõi thúc đẩy đợt tăng giá này, PayFi kết nối tài chính truyền thống với Web3 rõ ràng đang ở vị trí hàng đầu. Stablecoin và RWA là những đại diện điển hình trong số đó. Stablecoin năm nay thực sự bắt đầu thể hiện triển vọng ứng dụng quy mô lớn mà mọi người đã mong đợi từ lâu, không chỉ tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực mã hóa, mà còn bắt đầu chiếm lĩnh một vị trí trong thị trường thanh toán và chuyển tiền toàn cầu. Các khu vực Châu Phi cận Sahara, Mỹ Latinh và Đông Âu bắt đầu bỏ qua hệ thống ngân hàng truyền thống, trực tiếp sử dụng stablecoin để thực hiện thanh toán giao dịch, quy mô tăng trưởng hơn 40% so với năm trước. Hiện tại, giá trị của stablecoin đang lưu hành vượt quá 2100 tỷ USD, cao hơn nhiều so với mức hàng tỷ USD của năm 2020. Trung bình mỗi tháng có hơn 20 triệu địa chỉ thực hiện giao dịch stablecoin trên blockchain công cộng, chỉ trong nửa đầu năm 2024, giá trị thanh toán của stablecoin đã vượt quá 2,6 nghìn tỷ USD. Về mặt sản phẩm mới, Ethena là dự án stablecoin nổi bật nhất năm nay, và đã thúc đẩy thêm cơn sốt stablecoin sinh lời, cũng là nguồn thu chính của AAVE trong năm nay. Trong khi đó, RWA đã hoàn toàn bùng nổ sau khi BlackRock công bố gia nhập, quy mô thị trường RWA còn chưa đến 20 tỷ USD cách đây 3 năm đã mở rộng lên 140 tỷ USD trong năm nay, bao gồm nhiều lĩnh vực như cho vay, bất động sản, stablecoin, trái phiếu.
Trên thực tế, sự phát triển của PayFi phù hợp với nhịp điệu của toàn thị trường. Chính vì sự tăng trưởng nội bộ của thị trường gặp phải bế tắc, nên thị trường thể chế chính thống như một yếu tố tăng trưởng đang ở điểm khởi đầu của một chu kỳ mới, để tìm kiếm không gian tăng trưởng, PayFi mới bước vào giai đoạn phát triển quan trọng ở giai đoạn hiện tại. Cần lưu ý rằng, do kết nối với hệ thống tài chính truyền thống, lĩnh vực này cũng là con đường Web3 được các cơ quan chính phủ ưa chuộng nhất, chẳng hạn như Hồng Kông đã đưa stablecoin và RWA vào danh sách các lĩnh vực phát triển trọng điểm trong năm tới.
Mặc dù tình hình tổng thể đang cải thiện, nhưng không thể phủ nhận rằng, dưới áp lực kép của việc siết chặt vĩ mô trong gần 2 năm và chu kỳ suy thoái ngành, lĩnh vực mã hóa cũng đã trải qua những thử thách vô cùng khó khăn. Ứng dụng đổi mới khó có thể bứt phá, mâu thuẫn nội bộ gia tăng, tái cấu trúc và sáp nhập diễn ra thường xuyên, sự suy giảm thanh khoản dẫn đến sự phân hóa trong ngành mã hóa, hình thành cấu trúc mà Bitcoin thu hút các đồng tiền khác, liên tục rút vốn khỏi các loại tiền khác. Thị trường altcoin trong phần lớn thời gian của năm nay ở trong trạng thái trầm lắng, có người thậm chí khẳng định rằng "đợt bull run này sẽ không có altcoin" đã được xác nhận nhiều lần rồi lại bị bác bỏ, cho đến cuối năm mới dưới sự chú ý của Phố Wall chạm đáy và hồi phục, thị trường altcoin bắt đầu khởi động. Theo tình hình hiện tại, xu hướng phân hóa này có thể sẽ còn tiếp diễn trong ngắn hạn, thậm chí có khả năng gia tăng hơn nữa.
Triển vọng năm 2025: chu kỳ mới, ứng dụng mới, hướng đi mới
Quay trở lại hiện tại, tiếng chuông năm mới sắp vang lên. Nhìn về năm 2025, với chính phủ mới mở ra một kỷ nguyên mã hóa mới, các tổ chức có nguồn vốn dồi dào cũng đang háo hức tham gia. Đến nay, đã có hơn 15 tổ chức công bố dự đoán thị trường cho năm sau.
Dựa trên dự đoán giá cả, tất cả các tổ chức đều có cái nhìn lạc quan về giá trị của Bitcoin, khoảng 150.000 đến 200.000 USD là khoảng giá cao mà 6 tổ chức cho rằng Bitcoin sẽ đạt được vào năm tới. Trong đó, VanEck và Dragonfly dự đoán giá sẽ đạt 150.000 USD vào năm tới, trong khi Presto Research, Bitwise, Bitcoin Suisse dự đoán sẽ đạt 200.000 USD. Nếu xem xét đến yếu tố dự trữ chiến lược, Unstoppable Domains và Bitwise thậm chí đã đề xuất kỳ vọng 500.000 USD hoặc cao hơn. Đối với các đồng tiền khác, VanEck