Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động giữ được tính linh hoạt, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, chính sách thương mại có sự không chắc chắn, và mặt tài khóa ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường thông qua các hoạt động nợ. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể đón nhận một đợt định giá lại mới.
xu hướng lạm phát
CPI tháng 4 giảm xuống 2,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm bớt. Bộ Tài chính Mỹ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ trị giá 40 tỷ USD, được coi là biện pháp "giống như QE", nhằm giải phóng thanh khoản và tái cấp vốn với lãi suất thấp, trở thành lực lượng quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.
thị trường tiền điện tử
Số việc làm phi nông nghiệp tháng 4 tăng 177.000 người, vượt qua dự đoán của thị trường, phản ánh sức bền của thị trường lao động. Điều này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì quan điểm chính sách chờ đợi. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ không chỉ làm giảm lo ngại về suy thoái mà còn làm suy yếu khả năng giảm lãi suất nhiều lần trong năm.
chính sách tiền tệ động thái
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ xem xét lại khuôn khổ chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua thêm trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, trong ngắn hạn không vội vàng hạ lãi suất phòng ngừa.
Chính sách thương mại và nền kinh tế toàn cầu
Thông báo về việc tăng thuế đối với hàng hóa của EU vào đầu tháng 5 đã gây ra biến động trên thị trường. Ngân hàng trung ương Trung Quốc thực hiện chính sách kết hợp "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng 1 triệu tỷ đồng thanh khoản, được coi là việc khởi động một chu kỳ nới lỏng mới, thị trường kỳ vọng về sự cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đang gia tăng.
2. Thị trường tiền điện tử概况
phân tích khối lượng giao dịch
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có lúc khối lượng giao dịch trong một ngày vượt qua 180 tỷ USD, giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD, 110.000 USD.
sự biến đổi giá trị thị trường
Đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng lên 3,56 triệu tỷ đô la, tăng 17,0% so với tháng trước. Thị phần BTC là 62,6%, thị phần ETH là 9,6%, trong đó ETH tăng 29,7% so với kỳ trước. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã vượt 3,3 triệu tỷ đô la và tăng trưởng ổn định.
đồng tiền mới phổ biến
Trong số các token hot mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng VC chiếm ưu thế, bao gồm các dự án Layer2 như SOPH, B2, v.v. Ngoài ra, các dự án liên quan đến USD1 như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự quan tâm rộng rãi.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
dòng tiền ETF
Vào tháng 5, dòng vốn ròng của BTC ETF là 5.77 tỷ USD, dòng vốn ròng của ETH ETF là 317 triệu USD. Giá Bitcoin đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13.5%. Ethereum đã tăng từ $1,794 lên $2,635, tăng đạt 31.9%.
thị trường tiền điện tử
Tổng lượng lưu thông của stablecoin trong tháng 5 tăng khoảng 7.28 tỷ USD, chủ yếu đến từ sự gia tăng của USDT, USDE và DAI.
4. Phân tích giá của các loại tiền điện tử chính
Bitcoin ( BTC )
Giá BTC duy trì trên $109,588, cho thấy sự can thiệp tích cực của bên mua. Xu hướng tăng đã kéo dài bảy tuần, nếu tiếp tục đến tuần thứ tám, sẽ mở đường cho sự tăng giá thêm. Mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn nằm gần đường trung bình 20 ngày là $104,886.
Ethereum ( ETH )
ETH đã phục hồi từ đường trung bình 20 ngày ($2,425), cho thấy nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp hơn. Các nhà đầu tư mua sẽ lại cố gắng vượt qua mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, có thể tăng lên $3,000, giữa chừng có thể gặp cản quanh mức $2,850.
Solana ( SOL )
SOL nhận được hỗ trợ tại đường trung bình 20 ngày ($169), phe bò sẽ lại cố gắng vượt qua ngưỡng kháng cự $188. Nếu thành công, có thể tăng lên khoảng $210-$220. Mức hỗ trợ chính ở phía dưới nằm gần đường trung bình 50 ngày $151.
5. Sự kiện nổi bật
USD1 phát triển sinh thái
Tính đến ngày 28 tháng 5, USD1 có giá trị thị trường vượt 2,1 tỷ đô la, trở thành đồng stablecoin lớn thứ bảy. Ưu điểm cốt lõi của nó là được phát hành dưới sự dẫn dắt của gia đình Trump, là dự án stablecoin đầu tiên được tổng thống bảo chứng. Giá của nhiều token liên quan đến các đối tác USD1 đã tăng mạnh, thúc đẩy sự nóng lên của khái niệm "WLFI+USD1".
Sự trỗi dậy của nền tảng Believe
Đồng tiền cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng lên mức cao nhất $0.36 trong tháng này, với giá trị vốn hóa thị trường gần 310 triệu USD. Nền tảng này tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", cho phép người dùng tự động phát hành mã thông qua việc đăng bài trên nền tảng X. Tuy nhiên, đồng tiền $YAPPER được nền tảng hỗ trợ quá mức đã giảm mạnh sau khi ra mắt, gây ra sự nghi ngờ trong cộng đồng.
6. Triển vọng tương lai
Tiến trình dự luật stablecoin
Dự luật "GENIUS" đã được đưa vào quy trình sửa đổi thông qua một đề nghị tranh luận. Nội dung cốt lõi của dự luật bao gồm các hạn chế về đủ điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ và nghĩa vụ tuân thủ, nhằm củng cố vị thế thống trị quốc tế của stablecoin gắn với đô la Mỹ. Các dự án stablecoin có tính tuân thủ cao trong tương lai có thể được thị trường công nhận nhiều hơn.
phê duyệt ký quỹ ETF Ethereum
SEC đã hoãn quyết định về quỹ ETF Ethereum của Grayscale đến ngày 1 tháng 6. Ngược lại, Hồng Kông đã phê duyệt nhiều quỹ cung cấp dịch vụ staking cho quỹ ETF Ethereum. Thị trường dự đoán rằng các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ có thể đạt được khung pháp lý cho các cơ chế liên quan trong thời gian tới, thúc đẩy việc phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay. Khi điều này xảy ra, sẽ thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen, v.v. đón nhận một làn sóng thị trường mới.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Báo cáo thị trường tiền điện tử tháng 5: BTC vượt qua 110.000 USD, vốn hóa thị trường đạt 2,1 tỷ USD
Thị trường tiền điện tử tháng 5 báo cáo phân tích
1. Tình hình kinh tế vĩ mô
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động giữ được tính linh hoạt, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, chính sách thương mại có sự không chắc chắn, và mặt tài khóa ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường thông qua các hoạt động nợ. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể đón nhận một đợt định giá lại mới.
xu hướng lạm phát
CPI tháng 4 giảm xuống 2,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm bớt. Bộ Tài chính Mỹ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ trị giá 40 tỷ USD, được coi là biện pháp "giống như QE", nhằm giải phóng thanh khoản và tái cấp vốn với lãi suất thấp, trở thành lực lượng quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.
thị trường tiền điện tử
Số việc làm phi nông nghiệp tháng 4 tăng 177.000 người, vượt qua dự đoán của thị trường, phản ánh sức bền của thị trường lao động. Điều này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì quan điểm chính sách chờ đợi. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ không chỉ làm giảm lo ngại về suy thoái mà còn làm suy yếu khả năng giảm lãi suất nhiều lần trong năm.
chính sách tiền tệ động thái
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ xem xét lại khuôn khổ chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua thêm trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, trong ngắn hạn không vội vàng hạ lãi suất phòng ngừa.
Chính sách thương mại và nền kinh tế toàn cầu
Thông báo về việc tăng thuế đối với hàng hóa của EU vào đầu tháng 5 đã gây ra biến động trên thị trường. Ngân hàng trung ương Trung Quốc thực hiện chính sách kết hợp "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng 1 triệu tỷ đồng thanh khoản, được coi là việc khởi động một chu kỳ nới lỏng mới, thị trường kỳ vọng về sự cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đang gia tăng.
2. Thị trường tiền điện tử概况
phân tích khối lượng giao dịch
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có lúc khối lượng giao dịch trong một ngày vượt qua 180 tỷ USD, giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD, 110.000 USD.
sự biến đổi giá trị thị trường
Đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng lên 3,56 triệu tỷ đô la, tăng 17,0% so với tháng trước. Thị phần BTC là 62,6%, thị phần ETH là 9,6%, trong đó ETH tăng 29,7% so với kỳ trước. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã vượt 3,3 triệu tỷ đô la và tăng trưởng ổn định.
đồng tiền mới phổ biến
Trong số các token hot mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng VC chiếm ưu thế, bao gồm các dự án Layer2 như SOPH, B2, v.v. Ngoài ra, các dự án liên quan đến USD1 như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự quan tâm rộng rãi.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
dòng tiền ETF
Vào tháng 5, dòng vốn ròng của BTC ETF là 5.77 tỷ USD, dòng vốn ròng của ETH ETF là 317 triệu USD. Giá Bitcoin đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13.5%. Ethereum đã tăng từ $1,794 lên $2,635, tăng đạt 31.9%.
thị trường tiền điện tử
Tổng lượng lưu thông của stablecoin trong tháng 5 tăng khoảng 7.28 tỷ USD, chủ yếu đến từ sự gia tăng của USDT, USDE và DAI.
4. Phân tích giá của các loại tiền điện tử chính
Bitcoin ( BTC )
Giá BTC duy trì trên $109,588, cho thấy sự can thiệp tích cực của bên mua. Xu hướng tăng đã kéo dài bảy tuần, nếu tiếp tục đến tuần thứ tám, sẽ mở đường cho sự tăng giá thêm. Mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn nằm gần đường trung bình 20 ngày là $104,886.
Ethereum ( ETH )
ETH đã phục hồi từ đường trung bình 20 ngày ($2,425), cho thấy nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp hơn. Các nhà đầu tư mua sẽ lại cố gắng vượt qua mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, có thể tăng lên $3,000, giữa chừng có thể gặp cản quanh mức $2,850.
Solana ( SOL )
SOL nhận được hỗ trợ tại đường trung bình 20 ngày ($169), phe bò sẽ lại cố gắng vượt qua ngưỡng kháng cự $188. Nếu thành công, có thể tăng lên khoảng $210-$220. Mức hỗ trợ chính ở phía dưới nằm gần đường trung bình 50 ngày $151.
5. Sự kiện nổi bật
USD1 phát triển sinh thái
Tính đến ngày 28 tháng 5, USD1 có giá trị thị trường vượt 2,1 tỷ đô la, trở thành đồng stablecoin lớn thứ bảy. Ưu điểm cốt lõi của nó là được phát hành dưới sự dẫn dắt của gia đình Trump, là dự án stablecoin đầu tiên được tổng thống bảo chứng. Giá của nhiều token liên quan đến các đối tác USD1 đã tăng mạnh, thúc đẩy sự nóng lên của khái niệm "WLFI+USD1".
Sự trỗi dậy của nền tảng Believe
Đồng tiền cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng lên mức cao nhất $0.36 trong tháng này, với giá trị vốn hóa thị trường gần 310 triệu USD. Nền tảng này tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", cho phép người dùng tự động phát hành mã thông qua việc đăng bài trên nền tảng X. Tuy nhiên, đồng tiền $YAPPER được nền tảng hỗ trợ quá mức đã giảm mạnh sau khi ra mắt, gây ra sự nghi ngờ trong cộng đồng.
6. Triển vọng tương lai
Tiến trình dự luật stablecoin
Dự luật "GENIUS" đã được đưa vào quy trình sửa đổi thông qua một đề nghị tranh luận. Nội dung cốt lõi của dự luật bao gồm các hạn chế về đủ điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ và nghĩa vụ tuân thủ, nhằm củng cố vị thế thống trị quốc tế của stablecoin gắn với đô la Mỹ. Các dự án stablecoin có tính tuân thủ cao trong tương lai có thể được thị trường công nhận nhiều hơn.
phê duyệt ký quỹ ETF Ethereum
SEC đã hoãn quyết định về quỹ ETF Ethereum của Grayscale đến ngày 1 tháng 6. Ngược lại, Hồng Kông đã phê duyệt nhiều quỹ cung cấp dịch vụ staking cho quỹ ETF Ethereum. Thị trường dự đoán rằng các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ có thể đạt được khung pháp lý cho các cơ chế liên quan trong thời gian tới, thúc đẩy việc phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay. Khi điều này xảy ra, sẽ thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen, v.v. đón nhận một làn sóng thị trường mới.