Hôm nay, ngày 27 tháng 6 năm 2025, là ngày thứ Sáu cuối cùng của tháng, và như thường lệ xảy ra vào ngày thứ Sáu cuối cùng của tháng, nhiều hợp đồng quyền chọn hết hạn, bao gồm Bitcoin và Ethereum.
Tổng cộng, các tùy chọn trên BTC và ETH hết hạn hôm nay lên tới khoảng 17 tỷ đô la, đây là một con số rất đáng kể.
Các tùy chọn trên Bitcoin và Ethereum
Các tùy chọn, trong thị trường tài chính, là các sản phẩm phái sinh mà cho quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán với giá đã định trước trước ngày hết hạn của chúng.
Do đó, tất cả những ai đã mua quyền chọn hết hạn hôm nay phải sử dụng chúng trong ngày, nếu không họ sẽ không còn có thể sử dụng chúng nữa.
Rõ ràng, trên thị trường, cũng có những tùy chọn hết hạn muộn hơn, vào tuần tới, hoặc vào thứ Sáu cuối cùng của các tháng sắp tới, nhưng những tùy chọn hết hạn hôm nay thì thực sự là rất nhiều.
Có hai loại quyền chọn, quyền chọn bán, cho phép bán với giá đã xác định trước, và quyền chọn mua, cho phép mua với giá đã xác định trước. Cả hai đều có ngày hết hạn sau đó quyền này không còn có thể được thực hiện, và rõ ràng cả hai đều có một chi phí.
Chúng thường được sử dụng như một hình thức bảo hiểm, vì nếu, chẳng hạn, bạn mua Bitcoin hoặc Ethereum với một mức giá nhất định, việc có quyền bán lại chúng có thể với cùng mức giá vào một ngày nhất định cho phép bạn giảm thiểu thua lỗ trong trường hợp giá giảm.
Thị trường tiền điện tử quan trọng nhất cho các tùy chọn trên Bitcoin và Ethereum là Deribit
Hôm qua trên hồ sơ chính thức X của sàn giao dịch đã có tin tức rằng hôm nay sẽ có hơn 17 tỷ đô la các quyền chọn trên Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn.
Rõ ràng, ngoài Deribit, còn có những sàn giao dịch khác cho phép giao dịch quyền chọn, do đó tổng giá trị của các quyền chọn tiền điện tử hết hạn hôm nay còn cao hơn.
Dữ liệu được công bố bởi Deribit cho biết hôm nay rằng các tùy chọn trên Bitcoin trị giá 15 tỷ đô la đang hết hạn, với tỷ lệ put/call là 0.74 và kịch bản giá tồi tệ nhất ở mức 102,000$.
Thay vào đó, trên Ethereum, 2.3 tỷ đô la tùy chọn đã hết hạn, với tỷ lệ put/call là 0.52 và kịch bản giá tồi tệ nhất ở mức 2,200.
Cụ thể, tỷ lệ put/call tính toán chính xác tỷ lệ giữa số lượng quyền chọn put và số lượng quyền chọn call hết hạn.
Khi tỷ lệ này nhỏ hơn 1, điều đó có nghĩa là có nhiều hợp đồng quyền chọn mua (buy) hơn là hợp đồng quyền chọn bán (sell), trong khi nếu có nhiều hợp đồng quyền chọn bán hơn hợp đồng quyền chọn mua, nó sẽ lớn hơn 1. Trong cả hai trường hợp, đối với cả BTC và ETH, nó nhỏ hơn 1, điều này có nghĩa là tổng thể bức tranh trông có vẻ tích cực.
Mặc dù vậy, giá trị cao của các tùy chọn hết hạn thường có nghĩa là có thể có sự gia tăng trong biến động.
Hơn nữa, đây là lần hết hạn tùy chọn cuối cùng trước khi kết thúc quý, nhưng cũng là của học kỳ.
Hệ quả đối với giá cả
Trên thực tế, không ai biết những hậu quả này có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá cả, chính xác vì các quyền chọn mang lại quyền nhưng không phải nghĩa vụ.
Nói cách khác, ngay cả khi có nhiều hợp đồng quyền chọn mua hơn quyền chọn bán, thì quyền chọn mua có thể chỉ được sử dụng tối thiểu, trong khi quyền chọn bán có thể được sử dụng nhiều hơn.
Do đó, ngay cả khi người ta có thể mong đợi rằng tổng thể sẽ có nhiều lệnh gọi hơn lệnh đặt, thì trên thực tế điều ngược lại cũng có thể xảy ra, ít nhất là ở mức lý thuyết.
Vì vậy, nếu cả hai được sử dụng với cùng một tỷ lệ, sẽ có nhiều giao dịch mua hơn là giao dịch bán, trong khi có khả năng tỷ lệ sẽ khác nhau.
Lưu ý rằng đây là ngày hết hạn tùy chọn tiền điện tử lớn nhất đơn lẻ của năm 2025 cho đến nay, và điều này có nghĩa là sự biến động có thể thực sự được duy trì.
Hơn nữa, tuần trước có gần 34.000 tùy chọn tiền điện tử sẽ hết hạn hôm nay trên Deribit cho Bitcoin, trong khi hôm nay chúng đã tăng lên gần 140.000.
Tâm lý, tuy nhiên, vẫn có vẻ tích cực
S&P500
Một yếu tố động khác cũng đang được thêm vào tất cả những điều này.
Thực tế, sau sự điều chỉnh vào tháng Ba và tháng Tư, và sau sự phục hồi vào tháng Năm, chỉ số S&P500 lại đạt mức cao của nó.
Trên thực tế, vì vào thời điểm này hợp đồng tương lai trên S&P500 đang rõ ràng là dương, nên hoàn toàn có khả năng hôm nay chỉ số này sẽ ghi nhận một mức cao nhất mọi thời đại mới.
Chỉ số S&P500 là chỉ số chính của các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Tất cả những điều này cho thấy các thị trường tài chính truyền thống của Mỹ đang thu hút vốn trong những ngày này, đặc biệt là bắt đầu từ thứ Hai.
Do đó, tuần này đã được đặc trưng bởi một cuộc rút lui của các nhà đầu cơ về thị trường chứng khoán Mỹ, tuy nhiên, sẽ đóng cửa vào ngày mai cho cuối tuần.
Điều này có nghĩa là, một mặt, có thể có sự biến động trong giá của Bitcoin và Ethereum hôm nay do các tùy chọn hết hạn, trong khi mặt khác, cũng có thể có sự biến động vào ngày mai, vì các sàn giao dịch của Mỹ sẽ không thể thu hút vốn do việc đóng cửa vào cuối tuần.
Hơn nữa, theo logic này, về lý thuyết, thứ Hai cũng có thể thấy sự biến động với việc mở cửa lại các sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Hôm nay nhiều tùy chọn trên Bitcoin và Ethereum đang hết hạn
Hôm nay, ngày 27 tháng 6 năm 2025, là ngày thứ Sáu cuối cùng của tháng, và như thường lệ xảy ra vào ngày thứ Sáu cuối cùng của tháng, nhiều hợp đồng quyền chọn hết hạn, bao gồm Bitcoin và Ethereum.
Tổng cộng, các tùy chọn trên BTC và ETH hết hạn hôm nay lên tới khoảng 17 tỷ đô la, đây là một con số rất đáng kể.
Các tùy chọn trên Bitcoin và Ethereum
Các tùy chọn, trong thị trường tài chính, là các sản phẩm phái sinh mà cho quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán với giá đã định trước trước ngày hết hạn của chúng.
Do đó, tất cả những ai đã mua quyền chọn hết hạn hôm nay phải sử dụng chúng trong ngày, nếu không họ sẽ không còn có thể sử dụng chúng nữa.
Rõ ràng, trên thị trường, cũng có những tùy chọn hết hạn muộn hơn, vào tuần tới, hoặc vào thứ Sáu cuối cùng của các tháng sắp tới, nhưng những tùy chọn hết hạn hôm nay thì thực sự là rất nhiều.
Có hai loại quyền chọn, quyền chọn bán, cho phép bán với giá đã xác định trước, và quyền chọn mua, cho phép mua với giá đã xác định trước. Cả hai đều có ngày hết hạn sau đó quyền này không còn có thể được thực hiện, và rõ ràng cả hai đều có một chi phí.
Chúng thường được sử dụng như một hình thức bảo hiểm, vì nếu, chẳng hạn, bạn mua Bitcoin hoặc Ethereum với một mức giá nhất định, việc có quyền bán lại chúng có thể với cùng mức giá vào một ngày nhất định cho phép bạn giảm thiểu thua lỗ trong trường hợp giá giảm.
Thị trường tiền điện tử quan trọng nhất cho các tùy chọn trên Bitcoin và Ethereum là Deribit
Hôm qua trên hồ sơ chính thức X của sàn giao dịch đã có tin tức rằng hôm nay sẽ có hơn 17 tỷ đô la các quyền chọn trên Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn.
Rõ ràng, ngoài Deribit, còn có những sàn giao dịch khác cho phép giao dịch quyền chọn, do đó tổng giá trị của các quyền chọn tiền điện tử hết hạn hôm nay còn cao hơn.
Dữ liệu được công bố bởi Deribit cho biết hôm nay rằng các tùy chọn trên Bitcoin trị giá 15 tỷ đô la đang hết hạn, với tỷ lệ put/call là 0.74 và kịch bản giá tồi tệ nhất ở mức 102,000$.
Thay vào đó, trên Ethereum, 2.3 tỷ đô la tùy chọn đã hết hạn, với tỷ lệ put/call là 0.52 và kịch bản giá tồi tệ nhất ở mức 2,200.
Cụ thể, tỷ lệ put/call tính toán chính xác tỷ lệ giữa số lượng quyền chọn put và số lượng quyền chọn call hết hạn.
Khi tỷ lệ này nhỏ hơn 1, điều đó có nghĩa là có nhiều hợp đồng quyền chọn mua (buy) hơn là hợp đồng quyền chọn bán (sell), trong khi nếu có nhiều hợp đồng quyền chọn bán hơn hợp đồng quyền chọn mua, nó sẽ lớn hơn 1. Trong cả hai trường hợp, đối với cả BTC và ETH, nó nhỏ hơn 1, điều này có nghĩa là tổng thể bức tranh trông có vẻ tích cực.
Mặc dù vậy, giá trị cao của các tùy chọn hết hạn thường có nghĩa là có thể có sự gia tăng trong biến động.
Hơn nữa, đây là lần hết hạn tùy chọn cuối cùng trước khi kết thúc quý, nhưng cũng là của học kỳ.
Hệ quả đối với giá cả
Trên thực tế, không ai biết những hậu quả này có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá cả, chính xác vì các quyền chọn mang lại quyền nhưng không phải nghĩa vụ.
Nói cách khác, ngay cả khi có nhiều hợp đồng quyền chọn mua hơn quyền chọn bán, thì quyền chọn mua có thể chỉ được sử dụng tối thiểu, trong khi quyền chọn bán có thể được sử dụng nhiều hơn.
Do đó, ngay cả khi người ta có thể mong đợi rằng tổng thể sẽ có nhiều lệnh gọi hơn lệnh đặt, thì trên thực tế điều ngược lại cũng có thể xảy ra, ít nhất là ở mức lý thuyết.
Vì vậy, nếu cả hai được sử dụng với cùng một tỷ lệ, sẽ có nhiều giao dịch mua hơn là giao dịch bán, trong khi có khả năng tỷ lệ sẽ khác nhau.
Lưu ý rằng đây là ngày hết hạn tùy chọn tiền điện tử lớn nhất đơn lẻ của năm 2025 cho đến nay, và điều này có nghĩa là sự biến động có thể thực sự được duy trì.
Hơn nữa, tuần trước có gần 34.000 tùy chọn tiền điện tử sẽ hết hạn hôm nay trên Deribit cho Bitcoin, trong khi hôm nay chúng đã tăng lên gần 140.000.
Tâm lý, tuy nhiên, vẫn có vẻ tích cực
S&P500
Một yếu tố động khác cũng đang được thêm vào tất cả những điều này.
Thực tế, sau sự điều chỉnh vào tháng Ba và tháng Tư, và sau sự phục hồi vào tháng Năm, chỉ số S&P500 lại đạt mức cao của nó.
Trên thực tế, vì vào thời điểm này hợp đồng tương lai trên S&P500 đang rõ ràng là dương, nên hoàn toàn có khả năng hôm nay chỉ số này sẽ ghi nhận một mức cao nhất mọi thời đại mới.
Chỉ số S&P500 là chỉ số chính của các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Tất cả những điều này cho thấy các thị trường tài chính truyền thống của Mỹ đang thu hút vốn trong những ngày này, đặc biệt là bắt đầu từ thứ Hai.
Do đó, tuần này đã được đặc trưng bởi một cuộc rút lui của các nhà đầu cơ về thị trường chứng khoán Mỹ, tuy nhiên, sẽ đóng cửa vào ngày mai cho cuối tuần.
Điều này có nghĩa là, một mặt, có thể có sự biến động trong giá của Bitcoin và Ethereum hôm nay do các tùy chọn hết hạn, trong khi mặt khác, cũng có thể có sự biến động vào ngày mai, vì các sàn giao dịch của Mỹ sẽ không thể thu hút vốn do việc đóng cửa vào cuối tuần.
Hơn nữa, theo logic này, về lý thuyết, thứ Hai cũng có thể thấy sự biến động với việc mở cửa lại các sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ.