Tại sao sự đồng thuận về quy định tiền điện tử không thể chờ đợi
TL;DR:
Khi lĩnh vực tài sản kỹ thuật số phát triển với tốc độ ánh sáng, một điều ngày càng rõ ràng: sự rõ ràng về quy định là điều kiện tiên quyết cho sự đổi mới, chứ không phải là rào cản. Tuy nhiên, bối cảnh tiền điện tử ngày nay vẫn còn phân mảnh, tạo ra ma sát cho các startup, sự nhầm lẫn cho người dùng, và những điểm mù cho các nhà quản lý.
Tại Quỹ IOTA, chúng tôi gần đây đã gửi quan điểm của mình đến Đánh giá Đối tác Chuyên đề của Hội đồng Ổn định Tài chính về Khung Quy định Toàn cầu cho các Hoạt động Tài sản Tiền điện tử. Thông điệp của chúng tôi rất đơn giản: đã đến lúc áp dụng một cách tiếp cận toàn cầu phối hợp hơn.
Quy tắc Tiền điện tử vẫn còn là một mảnh ghép.
Cách mà các chính phủ điều chỉnh tiền điện tử trực tiếp hình thành nơi và cách mà các doanh nghiệp hoạt động. Một số khu vực pháp lý đang tăng cường:
Quy định **Thị trường trong Tài sản Tiền điện tử của EU (**MiCAR) cung cấp một khuôn khổ toàn diện để hỗ trợ việc gia nhập thị trường.
Singapore và UAE được công nhận vì sự giám sát thân thiện với đổi mới.
Hoa Kỳ đang cho thấy dấu hiệu hướng tới các quy tắc rõ ràng và có thể dự đoán hơn.
Nhưng bất chấp những nỗ lực này, bức tranh toàn cầu vẫn còn phân mảnh. Tại EU, các quy định cấp hai có thể gây gánh nặng, đặc biệt đối với các nhà đổi mới nhỏ. Ở nơi khác, sự thiếu rõ ràng và cách tiếp cận ưu tiên thực thi đẩy các công ty đến các khu vực pháp lý không phải vì cơ hội mà vì sự thuận tiện. Cảnh quan phân mảnh này tạo ra sự không hiệu quả, sự không chắc chắn và quyền truy cập không đồng đều vào các thị trường toàn cầu.
Các quy tắc lỗi thời đang làm chậm lại các startup Tiền điện tử
Các công ty tiền điện tử phải đối mặt với một mớ quy tắc rối rắm khác nhau về phạm vi và việc thực thi. Nhiều quốc gia đang điều chỉnh các quy định tài chính cũ thay vì xây dựng các khuôn khổ riêng cho tiền điện tử.
Kết quả? Những quy tắc quá mơ hồ hoặc không phù hợp với công nghệ.
Đối với các công ty khởi nghiệp, chi phí tuân thủ – phí cấp phép, báo cáo liên tục, yêu cầu về vốn – có thể cao đến mức cản trở. Điều này có thể biến tiền điện tử thành một sân chơi cho các tổ chức, loại bỏ sự đổi mới mà các công ty khởi nghiệp thường thúc đẩy.
Ngược lại, các khung quy định được thiết kế với các đặc điểm của tài sản kỹ thuật số trong tâm trí thường cung cấp nhiều tính dự đoán và công bằng hơn.
Quy định đang phản ứng quá chậm
Tốc độ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử, đặc biệt là ở các lĩnh vực như DeFi, NFTs, và tài sản được token hóa, đang vượt xa khả năng phản ứng của các nhà quản lý.
Một số cơ quan quản lý thiếu chuyên môn kỹ thuật hoặc năng lực để tham gia một cách chủ động, dẫn đến việc thực thi phản ứng thay vì sự tham gia xây dựng. Ngay cả khi các tiêu chuẩn quốc tế tồn tại ( như Quy tắc Du lịch của FATF ), các cách hiểu quốc gia không nhất quán tạo ra những khó khăn trong việc tuân thủ cho các doanh nghiệp toàn cầu. Điều này làm nổi bật sự cần thiết không chỉ cho các nguyên tắc chung, mà còn cho việc thực hiện phối hợp.
Khi Tiền điện tử phát triển, Rủi ro hệ thống cũng tăng lên
Tác động của tiền điện tử đối với sự ổn định tài chính phụ thuộc vào bối cảnh địa phương: mức độ áp dụng, độ trưởng thành của quy định và mức độ kết nối của tiền điện tử với tài chính truyền thống.
Trong thị trường nâng cao, sự giám sát đặc biệt cần thiết cho tính minh bạch dự trữ stablecoin và sự tiếp xúc của các tổ chức với tài sản tiền điện tử. Quy định nâng cao bao gồm dữ liệu đáng tin cậy và tiêu chuẩn báo cáo, hướng dẫn rõ ràng và yêu cầu cấp phép, cùng với tiêu chuẩn minh bạch dự trữ mạnh mẽ cho stablecoins, giúp quản lý những điểm dễ bị tổn thương này.
Tại thị trường mới nổi, các nhà quản lý thường tập trung vào bảo vệ nhà đầu tư và tính minh bạch, nhưng khi các thị trường này phát triển, tính toàn vẹn của hạ tầng và tính thanh khoản sẽ trở thành những mối quan tâm trung tâm.
Các khu vực sớm phù hợp với các tiêu chuẩn toàn cầu sẽ được chuẩn bị tốt hơn để quản lý những chuyển đổi này. Môi trường quy định phân mảnh, mặt khác, có thể trì hoãn việc nhận diện các mối đe dọa mới nổi và cản trở các phản ứng phối hợp.
Thực hành mới, Thách thức mới
Các xu hướng tiền điện tử mới nổi như restaking (, nơi tài sản được sử dụng đồng thời trên nhiều giao thức ), tạo ra những cơ hội mới và hiệu quả trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử, đồng thời tăng cường sự liên kết giữa các nền tảng mà các cơ quan quản lý và người tham gia thị trường phải theo dõi một cách cẩn thận. Hướng dẫn và giám sát quy định rõ ràng là điều cần thiết để đảm bảo rằng các thực tiễn này phát triển bền vững mà không có những tác động hệ thống không mong muốn.
Đồng thời, hoạt động tập trung tại một số sàn giao dịch hoặc người lưu ký tập trung có thể tạo ra những điểm thất bại đơn lẻ. Nếu họ không đạt tiêu chuẩn quản trị và minh bạch cao, những tác nhân này có thể trở thành những điểm thất bại đơn lẻ.
Để cải thiện khả năng phục hồi của thị trường, chúng tôi tin rằng các giải pháp thay thế phi tập trung và các mô hình tự quản lý nên được khuyến khích và hỗ trợ.
Những Gì Tương Lai Có Thể Trông Như Thế Nào
Quỹ IOTA tin tưởng mạnh mẽ vào sức mạnh của sự phù hợp quy định. Bằng cách phối hợp xung quanh các tiêu chuẩn chung – cấp phép, khả năng tương tác kỹ thuật, báo cáo và giám sát – chúng ta có thể:
Giảm chi phí tuân thủ
Thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm
Dự đoán các mối đe dọa mới nổi
Đảm bảo quyền truy cập công bằng hơn vào các thị trường toàn cầu
Chúng tôi cam kết làm việc với các cơ quan quản lý, những người đổi mới và các tổ chức toàn cầu để hình thành một khung pháp lý tốt hơn, thông minh hơn cho các tài sản kỹ thuật số. Nếu bạn là nhà hoạch định chính sách, chuyên gia công nghệ, hoặc bên liên quan đang điều hướng trong lĩnh vực này, chúng tôi mời bạn hợp tác.
Quỹ IOTA tiếp tục làm việc với các nhà quản lý trên toàn thế giới để hỗ trợ phát triển các khuôn khổ quy định rõ ràng và cân đối cho tài sản kỹ thuật số và công nghệ sổ cái phân phối. Để biết thêm thông tin về các vị trí quy định của chúng tôi, hãy truy cập iota-foundation.org/regulatory-affairs*. Để thảo luận về quy định, hãy liên hệ với đội ngũ của chúng tôi qua* legal@iota.org.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tiêu chuẩn toàn cầu, thách thức địa phương
Tại sao sự đồng thuận về quy định tiền điện tử không thể chờ đợi
TL;DR:
Khi lĩnh vực tài sản kỹ thuật số phát triển với tốc độ ánh sáng, một điều ngày càng rõ ràng: sự rõ ràng về quy định là điều kiện tiên quyết cho sự đổi mới, chứ không phải là rào cản. Tuy nhiên, bối cảnh tiền điện tử ngày nay vẫn còn phân mảnh, tạo ra ma sát cho các startup, sự nhầm lẫn cho người dùng, và những điểm mù cho các nhà quản lý.
Tại Quỹ IOTA, chúng tôi gần đây đã gửi quan điểm của mình đến Đánh giá Đối tác Chuyên đề của Hội đồng Ổn định Tài chính về Khung Quy định Toàn cầu cho các Hoạt động Tài sản Tiền điện tử. Thông điệp của chúng tôi rất đơn giản: đã đến lúc áp dụng một cách tiếp cận toàn cầu phối hợp hơn.
Quy tắc Tiền điện tử vẫn còn là một mảnh ghép.
Cách mà các chính phủ điều chỉnh tiền điện tử trực tiếp hình thành nơi và cách mà các doanh nghiệp hoạt động. Một số khu vực pháp lý đang tăng cường:
Nhưng bất chấp những nỗ lực này, bức tranh toàn cầu vẫn còn phân mảnh. Tại EU, các quy định cấp hai có thể gây gánh nặng, đặc biệt đối với các nhà đổi mới nhỏ. Ở nơi khác, sự thiếu rõ ràng và cách tiếp cận ưu tiên thực thi đẩy các công ty đến các khu vực pháp lý không phải vì cơ hội mà vì sự thuận tiện. Cảnh quan phân mảnh này tạo ra sự không hiệu quả, sự không chắc chắn và quyền truy cập không đồng đều vào các thị trường toàn cầu.
Các quy tắc lỗi thời đang làm chậm lại các startup Tiền điện tử
Các công ty tiền điện tử phải đối mặt với một mớ quy tắc rối rắm khác nhau về phạm vi và việc thực thi. Nhiều quốc gia đang điều chỉnh các quy định tài chính cũ thay vì xây dựng các khuôn khổ riêng cho tiền điện tử.
Kết quả? Những quy tắc quá mơ hồ hoặc không phù hợp với công nghệ.
Đối với các công ty khởi nghiệp, chi phí tuân thủ – phí cấp phép, báo cáo liên tục, yêu cầu về vốn – có thể cao đến mức cản trở. Điều này có thể biến tiền điện tử thành một sân chơi cho các tổ chức, loại bỏ sự đổi mới mà các công ty khởi nghiệp thường thúc đẩy.
Ngược lại, các khung quy định được thiết kế với các đặc điểm của tài sản kỹ thuật số trong tâm trí thường cung cấp nhiều tính dự đoán và công bằng hơn.
Quy định đang phản ứng quá chậm
Tốc độ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử, đặc biệt là ở các lĩnh vực như DeFi, NFTs, và tài sản được token hóa, đang vượt xa khả năng phản ứng của các nhà quản lý.
Một số cơ quan quản lý thiếu chuyên môn kỹ thuật hoặc năng lực để tham gia một cách chủ động, dẫn đến việc thực thi phản ứng thay vì sự tham gia xây dựng. Ngay cả khi các tiêu chuẩn quốc tế tồn tại ( như Quy tắc Du lịch của FATF ), các cách hiểu quốc gia không nhất quán tạo ra những khó khăn trong việc tuân thủ cho các doanh nghiệp toàn cầu. Điều này làm nổi bật sự cần thiết không chỉ cho các nguyên tắc chung, mà còn cho việc thực hiện phối hợp.
Khi Tiền điện tử phát triển, Rủi ro hệ thống cũng tăng lên
Tác động của tiền điện tử đối với sự ổn định tài chính phụ thuộc vào bối cảnh địa phương: mức độ áp dụng, độ trưởng thành của quy định và mức độ kết nối của tiền điện tử với tài chính truyền thống.
Trong thị trường nâng cao, sự giám sát đặc biệt cần thiết cho tính minh bạch dự trữ stablecoin và sự tiếp xúc của các tổ chức với tài sản tiền điện tử. Quy định nâng cao bao gồm dữ liệu đáng tin cậy và tiêu chuẩn báo cáo, hướng dẫn rõ ràng và yêu cầu cấp phép, cùng với tiêu chuẩn minh bạch dự trữ mạnh mẽ cho stablecoins, giúp quản lý những điểm dễ bị tổn thương này.
Tại thị trường mới nổi, các nhà quản lý thường tập trung vào bảo vệ nhà đầu tư và tính minh bạch, nhưng khi các thị trường này phát triển, tính toàn vẹn của hạ tầng và tính thanh khoản sẽ trở thành những mối quan tâm trung tâm.
Các khu vực sớm phù hợp với các tiêu chuẩn toàn cầu sẽ được chuẩn bị tốt hơn để quản lý những chuyển đổi này. Môi trường quy định phân mảnh, mặt khác, có thể trì hoãn việc nhận diện các mối đe dọa mới nổi và cản trở các phản ứng phối hợp.
Thực hành mới, Thách thức mới
Các xu hướng tiền điện tử mới nổi như restaking (, nơi tài sản được sử dụng đồng thời trên nhiều giao thức ), tạo ra những cơ hội mới và hiệu quả trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử, đồng thời tăng cường sự liên kết giữa các nền tảng mà các cơ quan quản lý và người tham gia thị trường phải theo dõi một cách cẩn thận. Hướng dẫn và giám sát quy định rõ ràng là điều cần thiết để đảm bảo rằng các thực tiễn này phát triển bền vững mà không có những tác động hệ thống không mong muốn.
Đồng thời, hoạt động tập trung tại một số sàn giao dịch hoặc người lưu ký tập trung có thể tạo ra những điểm thất bại đơn lẻ. Nếu họ không đạt tiêu chuẩn quản trị và minh bạch cao, những tác nhân này có thể trở thành những điểm thất bại đơn lẻ.
Để cải thiện khả năng phục hồi của thị trường, chúng tôi tin rằng các giải pháp thay thế phi tập trung và các mô hình tự quản lý nên được khuyến khích và hỗ trợ.
Những Gì Tương Lai Có Thể Trông Như Thế Nào
Quỹ IOTA tin tưởng mạnh mẽ vào sức mạnh của sự phù hợp quy định. Bằng cách phối hợp xung quanh các tiêu chuẩn chung – cấp phép, khả năng tương tác kỹ thuật, báo cáo và giám sát – chúng ta có thể:
Chúng tôi cam kết làm việc với các cơ quan quản lý, những người đổi mới và các tổ chức toàn cầu để hình thành một khung pháp lý tốt hơn, thông minh hơn cho các tài sản kỹ thuật số. Nếu bạn là nhà hoạch định chính sách, chuyên gia công nghệ, hoặc bên liên quan đang điều hướng trong lĩnh vực này, chúng tôi mời bạn hợp tác.
Quỹ IOTA tiếp tục làm việc với các nhà quản lý trên toàn thế giới để hỗ trợ phát triển các khuôn khổ quy định rõ ràng và cân đối cho tài sản kỹ thuật số và công nghệ sổ cái phân phối. Để biết thêm thông tin về các vị trí quy định của chúng tôi, hãy truy cập iota-foundation.org/regulatory-affairs*. Để thảo luận về quy định, hãy liên hệ với đội ngũ của chúng tôi qua* legal@iota.org.