Theo dự báo mới nhất từ JPMorgan, chính sách thuế quan của Hoa Kỳ có thể dẫn đến một kịch bản đau đớn của tình trạng đình trệ - một sự pha trộn độc hại của tăng trưởng trì trệ và lạm phát dai dẳng. Cảnh báo này được đưa ra khi ngân hàng điều chỉnh ước tính tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ năm 2025 từ 2% xuống chỉ còn 1.3%.
Trong báo cáo triển vọng kinh tế nửa năm, JPMorgan cho biết hiện có 40% khả năng xảy ra suy thoái trong nửa cuối năm sau.
Nền kinh tế chịu ảnh hưởng giữa giá cả tăng và tăng trưởng chậm lại
Stagflation — một kịch bản ác mộng gợi nhớ đến những năm 1970 — liên quan đến lạm phát cao, tăng trưởng yếu và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, và nổi tiếng là rất khó để giải quyết bằng các công cụ chính sách truyền thống. JPMorgan hiện thấy rủi ro này đang gia tăng do các mức thuế mới được giới thiệu vào tháng Tư, điều này có khả năng làm tăng cả chi phí sản xuất nhập khẩu và nội địa.
"Sự thúc đẩy lạm phát đình trệ từ mức thuế cao hơn là một yếu tố chính trong việc điều chỉnh giảm dự báo GDP của chúng tôi," ngân hàng cho biết. "Chúng tôi tiếp tục thấy rủi ro suy thoái cao."
Thị Trường Trái Phiếu Phản Ứng – và Fed Có Thể Hoãn Cắt Giảm Lãi Suất
Nỗi lo ngại xung quanh tác động của thuế quan đã phản ánh trong thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng lên 3.8%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm đang gần 4.3%, cho thấy các nhà đầu tư đang đánh giá lại kỳ vọng về lạm phát và lãi suất.
Mặc dù có sự biến động này, JPMorgan kỳ vọng một sự ổn định vào cuối năm:
🔹 Trái phiếu 2 năm: lợi suất sẽ giảm xuống 3.5%
🔹 Trái phiếu 10 năm: dự kiến sẽ giảm xuống 4.35%
Tuy nhiên, ngân hàng cũng cảnh báo về sự gia tăng chi phí kỳ hạn — mức lợi suất thêm mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ nợ dài hạn — có thể tăng từ 40 đến 50 điểm cơ bản do lo ngại về tính bền vững tài chính của Mỹ và sự quan tâm giảm sút từ các người mua nước ngoài, bao gồm Trung Quốc, Nhật Bản và chính Cục Dự trữ Liên bang.
Cắt giảm lãi suất? Không cho đến tháng Mười Hai — và từ từ
Trong khi một số người tham gia thị trường đang đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, JPMorgan vẫn thận trọng. Với lạm phát vẫn "bám chặt", và thuế quan tạo áp lực tăng lên, Cục Dự trữ Liên bang không có khả năng hành động trước tháng 12 năm 2025.
🔸 Ngân hàng kỳ vọng vào một chu kỳ cắt giảm lãi suất dần dần 100 điểm cơ bản, kéo dài đến mùa xuân năm 2026.
Nếu nền kinh tế yếu đi nhiều hơn dự kiến, Fed có thể cần phải phản ứng mạnh mẽ hơn. Nhưng hiện tại, JPMorgan đang chuẩn bị cho một sự điều chỉnh có tính toán, từng bước.
Đô la giảm, các đồng tiền mới nổi mạnh hơn? Có khả năng
JPMorgan cũng đã đưa ra dự đoán tiêu cực về đồng đô la Mỹ, lập luận rằng đồng tiền này có thể yếu đi khi các nền kinh tế nước ngoài vượt trội hơn Mỹ nhờ các chính sách quốc tế thúc đẩy tăng trưởng. Trong khi đó, Mỹ có xu hướng bảo hộ và có thể áp dụng các chính sách cô lập, điều này có thể ảnh hưởng đến sự mở rộng trong nước.
⚠️ Ngân hàng cảnh báo rằng quy mô khổng lồ của thị trường trái phiếu Mỹ có thể trở nên khó duy trì hơn nếu các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục rút lui khỏi tài sản của Mỹ.
Công nghệ và AI giữ cho cổ phiếu ổn định
Không phải tất cả các triển vọng đều u ám. JPMorgan vẫn lạc quan về cổ phiếu của Mỹ, trích dẫn một số lý do để lạc quan:
🔹 Chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ
🔹 Lợi nhuận từ lĩnh vực công nghệ mạnh mẽ
🔹 Nhu cầu đầu tư kiên trì đối với cổ phiếu
Trừ khi có một cú sốc địa chính trị hoặc chính trị lớn, JPMorgan tin rằng tăng trưởng dựa trên công nghệ và AI sẽ tiếp tục hỗ trợ các thị trường cổ phiếu.
#JPMorgan , #Lạm phát , #US , #nền kinh tế , #thếgiớitinn tức
Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật mọi thông tin quan trọng trong thế giới tiền điện tử!
Thông báo:
,,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của các trang này không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư, hoặc bất kỳ hình thức lời khuyên nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể rủi ro và có thể dẫn đến tổn thất tài chính.“
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
JPMorgan Cảnh báo: Các thuế mới của Mỹ có thể kích hoạt tình trạng suy thoái nguy hiểm.
Theo dự báo mới nhất từ JPMorgan, chính sách thuế quan của Hoa Kỳ có thể dẫn đến một kịch bản đau đớn của tình trạng đình trệ - một sự pha trộn độc hại của tăng trưởng trì trệ và lạm phát dai dẳng. Cảnh báo này được đưa ra khi ngân hàng điều chỉnh ước tính tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ năm 2025 từ 2% xuống chỉ còn 1.3%. Trong báo cáo triển vọng kinh tế nửa năm, JPMorgan cho biết hiện có 40% khả năng xảy ra suy thoái trong nửa cuối năm sau.
Nền kinh tế chịu ảnh hưởng giữa giá cả tăng và tăng trưởng chậm lại Stagflation — một kịch bản ác mộng gợi nhớ đến những năm 1970 — liên quan đến lạm phát cao, tăng trưởng yếu và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, và nổi tiếng là rất khó để giải quyết bằng các công cụ chính sách truyền thống. JPMorgan hiện thấy rủi ro này đang gia tăng do các mức thuế mới được giới thiệu vào tháng Tư, điều này có khả năng làm tăng cả chi phí sản xuất nhập khẩu và nội địa. "Sự thúc đẩy lạm phát đình trệ từ mức thuế cao hơn là một yếu tố chính trong việc điều chỉnh giảm dự báo GDP của chúng tôi," ngân hàng cho biết. "Chúng tôi tiếp tục thấy rủi ro suy thoái cao."
Thị Trường Trái Phiếu Phản Ứng – và Fed Có Thể Hoãn Cắt Giảm Lãi Suất Nỗi lo ngại xung quanh tác động của thuế quan đã phản ánh trong thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng lên 3.8%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm đang gần 4.3%, cho thấy các nhà đầu tư đang đánh giá lại kỳ vọng về lạm phát và lãi suất. Mặc dù có sự biến động này, JPMorgan kỳ vọng một sự ổn định vào cuối năm:
🔹 Trái phiếu 2 năm: lợi suất sẽ giảm xuống 3.5%
🔹 Trái phiếu 10 năm: dự kiến sẽ giảm xuống 4.35% Tuy nhiên, ngân hàng cũng cảnh báo về sự gia tăng chi phí kỳ hạn — mức lợi suất thêm mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ nợ dài hạn — có thể tăng từ 40 đến 50 điểm cơ bản do lo ngại về tính bền vững tài chính của Mỹ và sự quan tâm giảm sút từ các người mua nước ngoài, bao gồm Trung Quốc, Nhật Bản và chính Cục Dự trữ Liên bang.
Cắt giảm lãi suất? Không cho đến tháng Mười Hai — và từ từ Trong khi một số người tham gia thị trường đang đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, JPMorgan vẫn thận trọng. Với lạm phát vẫn "bám chặt", và thuế quan tạo áp lực tăng lên, Cục Dự trữ Liên bang không có khả năng hành động trước tháng 12 năm 2025. 🔸 Ngân hàng kỳ vọng vào một chu kỳ cắt giảm lãi suất dần dần 100 điểm cơ bản, kéo dài đến mùa xuân năm 2026. Nếu nền kinh tế yếu đi nhiều hơn dự kiến, Fed có thể cần phải phản ứng mạnh mẽ hơn. Nhưng hiện tại, JPMorgan đang chuẩn bị cho một sự điều chỉnh có tính toán, từng bước.
Đô la giảm, các đồng tiền mới nổi mạnh hơn? Có khả năng JPMorgan cũng đã đưa ra dự đoán tiêu cực về đồng đô la Mỹ, lập luận rằng đồng tiền này có thể yếu đi khi các nền kinh tế nước ngoài vượt trội hơn Mỹ nhờ các chính sách quốc tế thúc đẩy tăng trưởng. Trong khi đó, Mỹ có xu hướng bảo hộ và có thể áp dụng các chính sách cô lập, điều này có thể ảnh hưởng đến sự mở rộng trong nước. ⚠️ Ngân hàng cảnh báo rằng quy mô khổng lồ của thị trường trái phiếu Mỹ có thể trở nên khó duy trì hơn nếu các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục rút lui khỏi tài sản của Mỹ.
Công nghệ và AI giữ cho cổ phiếu ổn định Không phải tất cả các triển vọng đều u ám. JPMorgan vẫn lạc quan về cổ phiếu của Mỹ, trích dẫn một số lý do để lạc quan:
🔹 Chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ
🔹 Lợi nhuận từ lĩnh vực công nghệ mạnh mẽ
🔹 Nhu cầu đầu tư kiên trì đối với cổ phiếu Trừ khi có một cú sốc địa chính trị hoặc chính trị lớn, JPMorgan tin rằng tăng trưởng dựa trên công nghệ và AI sẽ tiếp tục hỗ trợ các thị trường cổ phiếu.
#JPMorgan , #Lạm phát , #US , #nền kinh tế , #thếgiớitinn tức
Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật mọi thông tin quan trọng trong thế giới tiền điện tử! Thông báo: ,,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của các trang này không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư, hoặc bất kỳ hình thức lời khuyên nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể rủi ro và có thể dẫn đến tổn thất tài chính.“