Tesla vừa thực hiện điều mà không cổ phiếu nào khác trong nhóm Magnificent 7 đã làm được vào năm 2025. Nó đã đóng cửa trên mức trung bình động 200 ngày, trở thành cổ phiếu duy nhất trong nhóm phục hồi được đường kỹ thuật đó.
Tuy nhiên, sự phục hồi đến sau khi cổ phiếu đã mất khoảng 30% kể từ đầu năm, và không ai mua đợt tăng này đang xem xét các số liệu của công ty. Dữ liệu trông tệ hơn bao giờ hết.
Theo Redburn Atlantic, các nhà đầu tư Tesla nên tìm cách rời khỏi. Vào thứ Ba, công ty đã thông báo cho khách hàng rằng họ nên bán, cảnh báo về một năm khó khăn phía trước với doanh số giảm và dòng tiền bị thắt chặt.
Adrian Yanoshik, một nhà phân tích tại Redburn, đã viết trong một ghi chú rằng “triển vọng lợi nhuận đầy thách thức của chúng tôi bao gồm những cản trở từ giá xe điện (EV), thuế quan Mexico-Mỹ và Trung Quốc-Châu Âu.” Ông cho biết công ty dự kiến lợi nhuận và dòng tiền tự do sẽ thấp hơn 10% so với ước tính của Phố Wall.
Nguồn: TradingView
Redburn kỳ vọng sẽ có thêm sự giảm giá khi các rủi ro EV tích lũy.
Yanoshik không dừng lại ở đó. Ông chỉ ra những rủi ro có thể từ Washington, nói rằng:
“Chúng tôi ghi nhận thêm những rủi ro cho việc hạ cấp liên quan đến khả năng hủy bỏ Đạo luật Giảm lạm phát của Mỹ (IRA) tín dụng cho xe sạch.”
Nếu những khoản tín dụng liên bang đó biến mất, người mua Tesla có thể mất một lợi ích giá cả quan trọng, và điều đó có thể đè bẹp nhu cầu vốn đã yếu ớt. Redburn đang đặt mục tiêu giá là 160 đô la, điều này có nghĩa là giảm 44% so với mức đóng cửa của thứ Hai là 285,88 đô la.
Điều đó đặt ra một giới hạn cứng trên sự lạc quan đã đẩy giá cổ phiếu tăng 18% sau khi công bố kết quả kinh doanh tồi tệ. Các nhà đầu tư đang giao dịch cổ phiếu này như thể nó là một trò đùa. Nó không di chuyển dựa trên hiệu suất. Nó di chuyển dựa trên suy nghĩ ước ao.
Yanoshik cũng cho biết bản làm mới Model Y mới, đã bắt đầu giao hàng vào tháng Ba, sẽ không thay đổi nhiều. "Mặc dù nhằm mục đích tái sinh doanh số, chúng tôi chỉ xem xét một sự gia tăng khối lượng ròng khiêm tốn," ông nói.
Cũng có một mẫu rẻ hơn sẽ ra mắt vào tháng Sáu, nhưng công ty chưa công bố, đặt tên hoặc nói về những gì nó sẽ làm khác. Điều duy nhất được biết là nó đang đến. Đó không phải là một kế hoạch. Đó chỉ là một chỗ trống.
Các số liệu hiệu suất thực tế thật tệ. Trong bốn năm qua, Tesla đã tụt lại phía sau S&P 500 15 điểm phần trăm. Các cổ đông đã chịu tổn thất lớn với những biến động mạnh mẽ trong cổ phiếu.
Và không có gì thực sự đã ra mắt từ công ty kể từ khi Model Y SUV, được ra mắt vào năm 2019. Đó là lần phát hành lớn cuối cùng. Không có sự đổi mới thực sự trong hơn năm năm.
Cổ phiếu Tesla vẫn bị định giá quá cao khi các nhà đầu tư phớt lờ các con số
Hãy nói về định giá. S&P CapitalIQ cho biết tỷ lệ giá trên lợi nhuận của Tesla là 164 lần. Điều đó có nghĩa là người mua đang trả 164 lần lợi nhuận của công ty cho mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ giá trên doanh thu là 9,51 lần, điều này vẫn cho thấy giá trị quá cao.
Đối với bối cảnh, hầu hết các công ty vững chắc giao dịch với doanh thu khoảng 2 đến 3 lần. Nếu bạn đang trả gần 10 đô la cho mỗi 1 đô la doanh thu, tốt hơn hết bạn nên chắc chắn rằng công ty sẽ tăng gấp ba lần hoạt động kinh doanh của mình. Nhưng Tesla không có dấu hiệu cho thấy nó thậm chí có thể phát triển.
Cựu Giám đốc điều hành Sun Microsystems Scott McNealy từng nói: "Với doanh thu gấp 10 lần, để mang lại cho bạn khoản hoàn vốn trong 10 năm, tôi phải trả cho bạn 100% doanh thu trong 10 năm liên tiếp bằng cổ tức." Sau đó, anh ấy hỏi câu hỏi duy nhất quan trọng: "Bạn đang nghĩ gì?" Toán học không thay đổi. Các nhà đầu tư chỉ phớt lờ nó.
Những giấc mơ mà mọi người đang mua không phải là về xe hơi. Vitaliy Katsenelson, một nhà quản lý tiền tệ có trụ sở tại Denver, đã chia nhỏ nó như sau: trong số vốn hóa thị trường 900 tỷ USD của Tesla, chỉ có 100 đến 180 tỷ USD đến từ mảng kinh doanh xe hơi thực tế.
Phần còn lại? Tất cả đều gắn liền với những ý tưởng mà Elon Musk đã đưa ra—như robotaxi, robot, và phần mềm tự lái—không cái nào trong số đó là doanh nghiệp thực sự cả. Các cổ đông về cơ bản chỉ đang đánh bạc vào những điều chưa xảy ra.
Ngay cả phần mềm Full-Self-Drive, đã được thử nghiệm mãi mãi, vẫn chưa hoàn thành. Không ai biết khi nào nó sẽ thực sự hiệu quả. Và hội đồng quản trị Tesla không đủ độc lập để đặt câu hỏi hoặc thách thức các mốc thời gian. Nó chỉ đi cùng với chuyến đi.
Trước cuộc bầu cử năm 2024, công ty đã gặp phải những vấn đề thực sự. Các nhà sản xuất ô tô truyền thống đang cho ra mắt những chiếc xe điện tốt hơn, và việc sạc vẫn là một cơn ác mộng đối với khách hàng.
Lo âu về phạm vi vẫn còn tồn tại. Model 3 và Model Y đều đã hơn năm tuổi. Cybertruck thì đắt đỏ và đang xuống cấp. Tính năng Tự lái hoàn toàn gần như không hoạt động. Còn robot? Không ai ngoài Elon nghĩ rằng chúng sẽ đến sớm.
Cryptopolitan Academy: Mệt mỏi với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn xây dựng thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tesla trở thành cổ phiếu Mag 7 đầu tiên lấy lại mức trung bình 200 ngày.
Tesla vừa thực hiện điều mà không cổ phiếu nào khác trong nhóm Magnificent 7 đã làm được vào năm 2025. Nó đã đóng cửa trên mức trung bình động 200 ngày, trở thành cổ phiếu duy nhất trong nhóm phục hồi được đường kỹ thuật đó.
Tuy nhiên, sự phục hồi đến sau khi cổ phiếu đã mất khoảng 30% kể từ đầu năm, và không ai mua đợt tăng này đang xem xét các số liệu của công ty. Dữ liệu trông tệ hơn bao giờ hết.
Theo Redburn Atlantic, các nhà đầu tư Tesla nên tìm cách rời khỏi. Vào thứ Ba, công ty đã thông báo cho khách hàng rằng họ nên bán, cảnh báo về một năm khó khăn phía trước với doanh số giảm và dòng tiền bị thắt chặt.
Adrian Yanoshik, một nhà phân tích tại Redburn, đã viết trong một ghi chú rằng “triển vọng lợi nhuận đầy thách thức của chúng tôi bao gồm những cản trở từ giá xe điện (EV), thuế quan Mexico-Mỹ và Trung Quốc-Châu Âu.” Ông cho biết công ty dự kiến lợi nhuận và dòng tiền tự do sẽ thấp hơn 10% so với ước tính của Phố Wall.
Nguồn: TradingView
Redburn kỳ vọng sẽ có thêm sự giảm giá khi các rủi ro EV tích lũy.
Yanoshik không dừng lại ở đó. Ông chỉ ra những rủi ro có thể từ Washington, nói rằng:
“Chúng tôi ghi nhận thêm những rủi ro cho việc hạ cấp liên quan đến khả năng hủy bỏ Đạo luật Giảm lạm phát của Mỹ (IRA) tín dụng cho xe sạch.”
Nếu những khoản tín dụng liên bang đó biến mất, người mua Tesla có thể mất một lợi ích giá cả quan trọng, và điều đó có thể đè bẹp nhu cầu vốn đã yếu ớt. Redburn đang đặt mục tiêu giá là 160 đô la, điều này có nghĩa là giảm 44% so với mức đóng cửa của thứ Hai là 285,88 đô la.
Điều đó đặt ra một giới hạn cứng trên sự lạc quan đã đẩy giá cổ phiếu tăng 18% sau khi công bố kết quả kinh doanh tồi tệ. Các nhà đầu tư đang giao dịch cổ phiếu này như thể nó là một trò đùa. Nó không di chuyển dựa trên hiệu suất. Nó di chuyển dựa trên suy nghĩ ước ao.
Yanoshik cũng cho biết bản làm mới Model Y mới, đã bắt đầu giao hàng vào tháng Ba, sẽ không thay đổi nhiều. "Mặc dù nhằm mục đích tái sinh doanh số, chúng tôi chỉ xem xét một sự gia tăng khối lượng ròng khiêm tốn," ông nói.
Cũng có một mẫu rẻ hơn sẽ ra mắt vào tháng Sáu, nhưng công ty chưa công bố, đặt tên hoặc nói về những gì nó sẽ làm khác. Điều duy nhất được biết là nó đang đến. Đó không phải là một kế hoạch. Đó chỉ là một chỗ trống.
Các số liệu hiệu suất thực tế thật tệ. Trong bốn năm qua, Tesla đã tụt lại phía sau S&P 500 15 điểm phần trăm. Các cổ đông đã chịu tổn thất lớn với những biến động mạnh mẽ trong cổ phiếu.
Và không có gì thực sự đã ra mắt từ công ty kể từ khi Model Y SUV, được ra mắt vào năm 2019. Đó là lần phát hành lớn cuối cùng. Không có sự đổi mới thực sự trong hơn năm năm.
Cổ phiếu Tesla vẫn bị định giá quá cao khi các nhà đầu tư phớt lờ các con số
Hãy nói về định giá. S&P CapitalIQ cho biết tỷ lệ giá trên lợi nhuận của Tesla là 164 lần. Điều đó có nghĩa là người mua đang trả 164 lần lợi nhuận của công ty cho mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ giá trên doanh thu là 9,51 lần, điều này vẫn cho thấy giá trị quá cao.
Đối với bối cảnh, hầu hết các công ty vững chắc giao dịch với doanh thu khoảng 2 đến 3 lần. Nếu bạn đang trả gần 10 đô la cho mỗi 1 đô la doanh thu, tốt hơn hết bạn nên chắc chắn rằng công ty sẽ tăng gấp ba lần hoạt động kinh doanh của mình. Nhưng Tesla không có dấu hiệu cho thấy nó thậm chí có thể phát triển.
Cựu Giám đốc điều hành Sun Microsystems Scott McNealy từng nói: "Với doanh thu gấp 10 lần, để mang lại cho bạn khoản hoàn vốn trong 10 năm, tôi phải trả cho bạn 100% doanh thu trong 10 năm liên tiếp bằng cổ tức." Sau đó, anh ấy hỏi câu hỏi duy nhất quan trọng: "Bạn đang nghĩ gì?" Toán học không thay đổi. Các nhà đầu tư chỉ phớt lờ nó.
Những giấc mơ mà mọi người đang mua không phải là về xe hơi. Vitaliy Katsenelson, một nhà quản lý tiền tệ có trụ sở tại Denver, đã chia nhỏ nó như sau: trong số vốn hóa thị trường 900 tỷ USD của Tesla, chỉ có 100 đến 180 tỷ USD đến từ mảng kinh doanh xe hơi thực tế.
Phần còn lại? Tất cả đều gắn liền với những ý tưởng mà Elon Musk đã đưa ra—như robotaxi, robot, và phần mềm tự lái—không cái nào trong số đó là doanh nghiệp thực sự cả. Các cổ đông về cơ bản chỉ đang đánh bạc vào những điều chưa xảy ra.
Ngay cả phần mềm Full-Self-Drive, đã được thử nghiệm mãi mãi, vẫn chưa hoàn thành. Không ai biết khi nào nó sẽ thực sự hiệu quả. Và hội đồng quản trị Tesla không đủ độc lập để đặt câu hỏi hoặc thách thức các mốc thời gian. Nó chỉ đi cùng với chuyến đi.
Trước cuộc bầu cử năm 2024, công ty đã gặp phải những vấn đề thực sự. Các nhà sản xuất ô tô truyền thống đang cho ra mắt những chiếc xe điện tốt hơn, và việc sạc vẫn là một cơn ác mộng đối với khách hàng.
Lo âu về phạm vi vẫn còn tồn tại. Model 3 và Model Y đều đã hơn năm tuổi. Cybertruck thì đắt đỏ và đang xuống cấp. Tính năng Tự lái hoàn toàn gần như không hoạt động. Còn robot? Không ai ngoài Elon nghĩ rằng chúng sẽ đến sớm.
Cryptopolitan Academy: Mệt mỏi với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn xây dựng thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay