MicroStrategy đã đảo ngược hướng dẫn gần đây về phát hành cổ phiếu, báo hiệu sự linh hoạt hơn trong việc pha loãng cổ đông trong khi tiếp tục mở rộng dự trữ Bitcoin của mình.
Chuyển đổi trong Hướng dẫn
MicroStrategy đã từ bỏ lập trường nghiêm ngặt trước đây về việc hạn chế sự pha loãng cổ đông. Vào ngày 31 tháng 7, công ty tuyên bố sẽ không phát hành cổ phiếu mới dưới 2,5 lần giá trị tài sản ròng (mNAV), ngoại trừ để trang trải lãi suất nợ và thanh toán cổ tức. Người sáng lập Michael Saylor hiện đã từ bỏ cam kết đó, nói rằng công ty có thể pha loãng cổ phiếu "khi được coi là có lợi."
Sự sửa đổi này mang lại cho ban quản lý quyền quyết định rộng hơn để phát hành cổ phiếu với các bội số thấp hơn. Thông báo từ chối thu nhập Q2 của công ty đã lưu ý rằng kết quả thực tế có thể khác biệt so với các tuyên bố dự đoán, cho phép có không gian cho sự chuyển hướng.
Hiểu về Khung mNAV
Khác với hầu hết các công ty đại chúng, MicroStrategy có giá trị thấp hơn về lợi nhuận và nhiều hơn về mối quan hệ giữa giá trị doanh nghiệp của nó và các Bitcoin nắm giữ. Tỷ lệ này, được gọi là mNAV, phản ánh sự tự tin của nhà đầu tư vào khả năng của ban quản lý trong việc mua Bitcoin thông qua cả các phương thức pha loãng và không pha loãng.
Hiện tại, mNAV của công ty đứng ở mức 1.62, có nghĩa là thị trường định giá MicroStrategy cao hơn 62% so với giá trị của các khoản nắm giữ Bitcoin của nó. Ở đỉnh điểm trong những năm gần đây, hệ số này đã vượt qua 3.4, mặc dù kể từ đó đã giảm đáng kể.
Ban quản lý thường biện hộ cho việc phát hành cổ phiếu như một "sự pha loãng gia tăng", lập luận rằng việc bán cổ phiếu với giá cao hơn mNAV và chuyển đổi tiền thu được thành Bitcoin sẽ làm tăng BTC trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, các nhà phê bình lưu ý rằng chiến lược này có nguy cơ làm erode chính khoản tiền thưởng nếu được sử dụng quá mạnh tay.
Mở rộng Dự trữ Bitcoin
Cùng với sự thay đổi chính sách, MicroStrategy đã công bố một đợt mua Bitcoin khác. Giữa ngày 11 tháng 8 và 17 tháng 8, công ty đã mua 430 BTC với khoảng 51,4 triệu đô la Mỹ với giá trung bình là 119,666 đô la mỗi coin.
Công ty hiện đang giữ 629,376 BTC, có giá trị khoảng 74.9 tỷ đô la theo giá thị trường hiện tại. Tổng đầu tư Bitcoin của nó đứng ở mức 46.15 tỷ đô la, với chi phí trung bình là 73,320 đô la mỗi coin, tương đương với mức tăng 23% tính từ đầu năm.
Mua sắm gần đây nhất này đánh dấu sự chậm lại so với tháng 7, khi MicroStrategy đã mua hơn 31,000 BTC qua vài giao dịch. Đầu tháng 8, công ty đã thêm một lô nhỏ gồm 155 BTC.
Cảnh quan cạnh tranh
Trong khi MicroStrategy vẫn là holder Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, các đối thủ vẫn tiếp tục tích lũy mạnh mẽ. Metaplanet có trụ sở tại Nhật Bản gần đây đã mua 775 BTC trị giá 93 triệu đô la, vượt qua sự bổ sung mới nhất của MicroStrategy.
Dữ liệu cho thấy rằng các công ty giữ Bitcoin trên toàn cầu đã mua 3.900 BTC thông qua 62 thông báo riêng biệt từ ngày 11 đến ngày 17 tháng 8, nhấn mạnh sự thèm muốn bền bỉ của các tổ chức mặc dù có sự biến động giá.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này được cung cấp chỉ để mục đích thông tin. Nó không được cung cấp hoặc dự định được sử dụng như một lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính, hoặc lời khuyên khác.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chuyển đổi chính sách và mua Bitcoin: MicroStrategy tăng tính linh hoạt, tích lũy thêm BTC
MicroStrategy đã đảo ngược hướng dẫn gần đây về phát hành cổ phiếu, báo hiệu sự linh hoạt hơn trong việc pha loãng cổ đông trong khi tiếp tục mở rộng dự trữ Bitcoin của mình.
Chuyển đổi trong Hướng dẫn
MicroStrategy đã từ bỏ lập trường nghiêm ngặt trước đây về việc hạn chế sự pha loãng cổ đông. Vào ngày 31 tháng 7, công ty tuyên bố sẽ không phát hành cổ phiếu mới dưới 2,5 lần giá trị tài sản ròng (mNAV), ngoại trừ để trang trải lãi suất nợ và thanh toán cổ tức. Người sáng lập Michael Saylor hiện đã từ bỏ cam kết đó, nói rằng công ty có thể pha loãng cổ phiếu "khi được coi là có lợi."
Sự sửa đổi này mang lại cho ban quản lý quyền quyết định rộng hơn để phát hành cổ phiếu với các bội số thấp hơn. Thông báo từ chối thu nhập Q2 của công ty đã lưu ý rằng kết quả thực tế có thể khác biệt so với các tuyên bố dự đoán, cho phép có không gian cho sự chuyển hướng.
Hiểu về Khung mNAV
Khác với hầu hết các công ty đại chúng, MicroStrategy có giá trị thấp hơn về lợi nhuận và nhiều hơn về mối quan hệ giữa giá trị doanh nghiệp của nó và các Bitcoin nắm giữ. Tỷ lệ này, được gọi là mNAV, phản ánh sự tự tin của nhà đầu tư vào khả năng của ban quản lý trong việc mua Bitcoin thông qua cả các phương thức pha loãng và không pha loãng.
Hiện tại, mNAV của công ty đứng ở mức 1.62, có nghĩa là thị trường định giá MicroStrategy cao hơn 62% so với giá trị của các khoản nắm giữ Bitcoin của nó. Ở đỉnh điểm trong những năm gần đây, hệ số này đã vượt qua 3.4, mặc dù kể từ đó đã giảm đáng kể.
Ban quản lý thường biện hộ cho việc phát hành cổ phiếu như một "sự pha loãng gia tăng", lập luận rằng việc bán cổ phiếu với giá cao hơn mNAV và chuyển đổi tiền thu được thành Bitcoin sẽ làm tăng BTC trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, các nhà phê bình lưu ý rằng chiến lược này có nguy cơ làm erode chính khoản tiền thưởng nếu được sử dụng quá mạnh tay.
Mở rộng Dự trữ Bitcoin
Cùng với sự thay đổi chính sách, MicroStrategy đã công bố một đợt mua Bitcoin khác. Giữa ngày 11 tháng 8 và 17 tháng 8, công ty đã mua 430 BTC với khoảng 51,4 triệu đô la Mỹ với giá trung bình là 119,666 đô la mỗi coin.
Công ty hiện đang giữ 629,376 BTC, có giá trị khoảng 74.9 tỷ đô la theo giá thị trường hiện tại. Tổng đầu tư Bitcoin của nó đứng ở mức 46.15 tỷ đô la, với chi phí trung bình là 73,320 đô la mỗi coin, tương đương với mức tăng 23% tính từ đầu năm.
Mua sắm gần đây nhất này đánh dấu sự chậm lại so với tháng 7, khi MicroStrategy đã mua hơn 31,000 BTC qua vài giao dịch. Đầu tháng 8, công ty đã thêm một lô nhỏ gồm 155 BTC.
Cảnh quan cạnh tranh
Trong khi MicroStrategy vẫn là holder Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, các đối thủ vẫn tiếp tục tích lũy mạnh mẽ. Metaplanet có trụ sở tại Nhật Bản gần đây đã mua 775 BTC trị giá 93 triệu đô la, vượt qua sự bổ sung mới nhất của MicroStrategy.
Dữ liệu cho thấy rằng các công ty giữ Bitcoin trên toàn cầu đã mua 3.900 BTC thông qua 62 thông báo riêng biệt từ ngày 11 đến ngày 17 tháng 8, nhấn mạnh sự thèm muốn bền bỉ của các tổ chức mặc dù có sự biến động giá.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này được cung cấp chỉ để mục đích thông tin. Nó không được cung cấp hoặc dự định được sử dụng như một lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính, hoặc lời khuyên khác.