Tại sao Circle, Ripple, Fidelity đang theo đuổi trạng thái ngân hàng tín thác quốc gia

Năm 2025 đã trở thành một năm sôi động cho các doanh nghiệp blockchain và tiền kỹ thuật số, và không có dấu hiệu nào cho thấy điều đó sẽ chậm lại. Một số công ty tiền kỹ thuật số đã đạt đến một giai đoạn trong vòng đời của họ, nơi mà trọng tâm là chứng minh sự trưởng thành, xây dựng uy tín, và định vị bản thân như là nhà cung cấp hàng đầu cho các dịch vụ blockchain và tài sản kỹ thuật số. Circle (NASDAQ: CRCL) là một ví dụ điển hình cho điều này; nó vừa mới hoàn thành IPO và hiện đã nộp đơn để thành lập một ngân hàng tín thác quốc gia.

Tại sao Circle muốn một ngân hàng tín thác quốc gia

Ngân hàng tín thác quốc gia là một tổ chức được cấp phép liên bang, tập trung vào các hoạt động như bảo vệ tài sản, quản lý đầu tư và cung cấp dịch vụ lưu ký. Mặc dù ngân hàng tín thác quốc gia không nhận tiền gửi hoặc cho vay như các ngân hàng truyền thống, nhưng họ có thể lưu ký tài sản, quản lý quỹ của khách hàng và xây dựng các sản phẩm tài chính dựa trên cơ sở hạ tầng đó.

Hiện tại, Circle hoạt động trong một khu vực xám về quy định. Nó phát hành USDC, nhưng vì Circle không phải là một ngân hàng theo nghĩa kỹ thuật, nên phải dựa vào các đối tác với các tổ chức tài chính khác để quản lý dự trữ của mình. Tính đến năm 2023, các khoản dự trữ tiền mặt của Circle được quản lý bởi The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK), và BlackRock (NASDAQ: BLK) quản lý quỹ của nó. Nhưng bằng cách thành lập một ngân hàng tín thác quốc gia, Circle có thể loại bỏ các trung gian như BNY Mellon và BlackRock và quản lý trực tiếp tài sản của mình. Ngoài ra, nó sẽ có khả năng quản lý và bảo vệ quỹ của khách hàng, cũng như xây dựng các sản phẩm tài chính dựa trên các tài sản mà họ đang quản lý.

Điều mà Circle thực sự theo đuổi ở đây là sự tích hợp theo chiều dọc. Hiện tại, họ phụ thuộc vào các bên thứ ba để quản lý tiền mặt, quản lý dự trữ và hỗ trợ các giao dịch liên quan đến các hoạt động đó. Tuy nhiên, một ngân hàng tín thác quốc gia cho phép họ đưa mọi thứ vào nội bộ. Nếu được chấp thuận cho ngân hàng tín thác quốc gia, Circle sẽ có thể phát hành USDC, lưu ký các tài sản cơ sở và xây dựng các sản phẩm tài chính trực tiếp dựa trên những gì họ nắm giữ mà không cần phải dựa vào bất kỳ bên thứ ba nào. Điều này rất quan trọng đối với công ty, nhất là khi blockchain và tài sản kỹ thuật số dường như đang hướng tới đâu. Khi bạn kết hợp điều đó với độ tin cậy mà Circle sẽ nhận được từ việc được quy định bởi Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC), điều đó càng trở nên rõ ràng hơn về cách và lý do tại sao Circle đang theo đuổi một giấy phép ngân hàng quốc gia và cách họ dự định định vị bản thân.

Tại sao những người chơi lớn nhất của tài sản kỹ thuật số đang chạy đua hướng tới quy định Có một làn sóng quy định về blockchain và tài sản kỹ thuật số đang được bàn luận. Nếu chúng được thông qua, nó sẽ mở ra cánh cửa cho các tổ chức tài chính và nhà đầu tư đủ điều kiện, nhiều trong số đó đã bị gạt sang một bên do ngành công nghiệp này là một vùng xám về quy định, để đầu tư vào các sản phẩm tiền điện tử. Các tổ chức này, quản lý hàng tỷ, có khả năng sẽ không muốn xây dựng cơ sở hạ tầng tiền tệ kỹ thuật số của riêng họ từ đầu. Họ sẽ muốn kết nối với một cái gì đó đã tồn tại, được quy định, đã được thử nghiệm và được coi là an toàn cho tổ chức; ngân hàng tín thác quốc gia của Circle có thể đáp ứng tất cả những yêu cầu đó.

Càng có nhiều uy tín mà một công ty tiền tệ kỹ thuật số như Circle có thể xây dựng, thì càng tốt. Không phải mọi công ty bản địa về tiền tệ kỹ thuật số đều có đủ thông tin chứng thực hoặc giám sát quy định cần thiết để làm việc với các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, những người chơi như Circle, đã niêm yết trên một sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ ( có nghĩa là họ được quản lý bởi SEC) và hiện đang nộp đơn để thành lập một ngân hàng tín thác quốc gia ( có nghĩa là họ sẽ được quản lý bởi OCC nếu được phê duyệt), sẽ ở trong một vị thế mạnh mẽ khi cung cấp dịch vụ cho các tổ chức tài chính truyền thống. Những người chơi tự nguyện tham gia vào quy định, có được các giấy phép phù hợp và xây dựng cấu trúc đúng đắn sẽ là những người mà vốn tổ chức sẽ đổ về. Trong nhiều trường hợp, các tổ chức tài chính bị cấm hợp tác với bất kỳ ai không đáp ứng các yêu cầu quy định đó.

Cuộc đua trở thành xương sống thể chế của tiền tệ kỹ thuật số

Với tất cả những điều này đang diễn ra, bạn có thể mong đợi nhiều hơn nữa những công ty tiền tệ kỹ thuật số lớn mạnh sẽ theo bước Circle, nộp đơn để trở thành công ty đại chúng, xin giấy phép ngân hàng quốc gia và tín thác, và làm bất cứ điều gì cần thiết để nâng cao uy tín của họ. Trong tương lai gần, uy tín có thể sẽ đồng nghĩa với sự phê duyệt hoặc giám sát từ một cơ quan chính phủ hoặc cơ quan quản lý.

Khi con đường cho các tổ chức tài chính truyền thống vào lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số trở nên rõ ràng hơn, họ sẽ cần những nhà cung cấp dịch vụ đáng tin cậy. Nếu họ chưa bắt đầu, họ sẽ tìm kiếm những đối tác đã được quản lý và có hồ sơ tốt. Những công ty đáp ứng tiêu chí đó và tích lũy được các chứng chỉ phù hợp sẽ có đèn xanh để làm việc với các tổ chức tài chính truyền thống, và những công ty đã ở trong vị trí này sẽ là những người đầu tiên nắm bắt nhu cầu đó.

Tất nhiên, khi một công ty như Circle bắt đầu có những bước đi theo hướng này, các công ty khác sẽ chú ý và bắt đầu làm theo cùng một cách. Không lâu sau khi Circle thông báo về việc nộp đơn trở thành một ngân hàng tín thác quốc gia, Ripple đã tiết lộ rằng họ đã nộp đơn xin cấp giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia và một tài khoản chính của Cục Dự trữ Liên bang.

Trung thành với nền tảng tuân thủ lâu dài của chúng tôi, @Ripple đang nộp đơn xin cấp giấy phép ngân hàng quốc gia từ OCC. Nếu được chấp thuận, chúng tôi sẽ có cả giám sát tiểu bang ( thông qua NYDFS) và giám sát liên bang, một ( tiêu chuẩn mới và độc đáo!) cho niềm tin trong thị trường stablecoin.

Vào đầu tuần qua qua...

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) Ngày 2 tháng 7 năm 2025

Cũng có tin đồn rằng Fidelity Digital Assets đang thực hiện các bước tương tự liên quan đến giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia.

Từ đây, xu hướng chỉ ngày càng gia tăng. Khi những sản phẩm này ra mắt và vốn bắt đầu chảy vào, không công ty nào muốn bị mắc kẹt bên lề, quan sát đối thủ của họ tạo ra doanh thu và chiếm lĩnh thị trường.

Xem: Phân tích các giải pháp cho những rào cản quy định blockchain