CMC: Hyperliquid đạt 1,57 triệu đô la khi stablecoin, RWA tăng vọt trong quý 2 năm 2025

Báo cáo Q2 2025 của CoinMarketCap đã tiết lộ một sự thay đổi trong bối cảnh tiền điện tử, với sự quan tâm của thị trường đang chuyển hướng từ các token dựa trên cơn sốt sang cơ sở hạ tầng cốt lõi.

Hoạt động của đồng meme và token AI đã chậm lại, trong khi sự chú ý chuyển sang stablecoin, tài sản thế giới thực (RWAs), thanh toán, và các nền tảng như Hyperliquid.

Một Sự Chuyển Động Toward Fundamentals

Nghiên cứu cho thấy stablecoin đã ghi nhận tổng vốn hóa thị trường là 247,9 tỷ đô la. USD1 đã trải qua mức tăng lớn nhất, từ 57 triệu đô la lên 2,2 tỷ đô la. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc niêm yết trên Binance, khoản đầu tư 2 tỷ đô la từ MGX và hoạt động giao dịch mạnh mẽ trên PancakeSwap.

Trong khi đó, USDT đã củng cố vị thế dẫn đầu của mình với mức tăng 14,1 tỷ USD trong vốn hóa thị trường, trong khi USDC và PYUSD cũng ghi nhận tăng trưởng trong quý. USDC tăng 1,3 tỷ USD, được thúc đẩy bởi sự quan tâm của nhà đầu tư sau khi IPO của Circle. PYUSD, mặt khác, tiếp tục xu hướng tăng với mức tăng 28,5% so với quý trước, di chuyển chậm rãi về phía mốc 1 tỷ USD.

RWAs cũng đã chứng kiến sự gia tăng. Tính đến ngày 29 tháng 6, hơn 88% tài sản được token hóa tập trung vào chỉ hai loại: tín dụng tư nhân chiếm hơn 58% và nợ Kho bạc Hoa Kỳ chiếm 30%.

10 tỷ đô la giá trị tài sản trong phân khúc tín dụng tư nhân chủ yếu đến từ hoạt động của Figure trên blockchain Provenance. Mặt khác, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa đạt tổng giá trị 7,38 tỷ đô la và đã trở thành yếu tố chính trong các chiến lược thanh khoản trên chuỗi. Theo báo cáo, quỹ BUIDL của BlackRock đã chiếm gần 39% của phân khúc thị trường này.

Ở nơi khác, Hyperliquid đã đạt được một cột mốc quan trọng trong Q2, với 1,57 triệu tỷ USD được giao dịch trong 12 tháng qua và hơn 300 triệu USD doanh thu. Chỉ riêng trong Q2, nền tảng đã xử lý 648 tỷ USD khối lượng giao dịch, chiếm hơn 60% thị trường DEX vĩnh viễn và hoạt động tốt gấp 10 lần so với đối thủ kế tiếp.

Nhiều yếu tố đã hỗ trợ sự tăng trưởng này. Airdrop HYPE và hệ thống điểm công bằng đã tăng cường hoạt động trong hai tháng cuối năm 2024. Giao diện và API của Hyperliquid cũng giữ cho các nhà giao dịch tham gia, trong khi thanh khoản sâu và các cơ hội chênh lệch giá nhất quán đã giúp tạo ra một cơ sở người dùng trung thành.

Ngoài ra, những nhà giao dịch nổi tiếng như James Wynn đã tạo ra sự quan tâm, và cơ chế mua lại và đốt token HYPE của nền tảng đã giúp duy trì sức mạnh giá.

Thị Trường Đang Trưởng Thành

Lần đầu tiên sau sáu quý, thị phần người dùng của Mỹ trên CoinMarketCap đã tăng từ 18,9% lên 21,7%. Điều này chủ yếu là do sự phát triển của Bitcoin ETF giao ngay, IPO của Circle và các quy định rõ ràng hơn thu hút các tổ chức và khách hàng bán lẻ. Khu vực này hiện dẫn đầu về tăng trưởng lưu lượng truy cập toàn cầu, điều mà các nhà phân tích coi là dấu hiệu của một cơ sở nhà đầu tư đang trưởng thành.

Dữ liệu của CMC cũng cho thấy rằng vào đầu năm 2025, thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi các đồng meme lan truyền như Mubarak và Virtuals. Tuy nhiên, đến quý 2, sự chú ý đã chuyển sang các lĩnh vực cơ bản hơn như RWAs và stablecoin. Báo cáo trích dẫn điều này như một bằng chứng thêm về một bối cảnh đang phát triển, nơi cơ sở hạ tầng hiện đang chiếm vị trí trung tâm khi các xu hướng ngắn hạn mất đà.