Trong một thời gian dài, thái độ của Trung Quốc đối với Tài sản tiền điện tử luôn áp dụng chính sách cấm nghiêm ngặt, đặc biệt vào năm 2021 khi cấm hoàn toàn giao dịch và Khai thác Tài sản tiền điện tử, điều này đã để lại ấn tượng sâu sắc trong cộng đồng Tài sản tiền điện tử toàn cầu. Tuy nhiên, gần đây đã xuất hiện thông tin bất ngờ: các ông lớn công nghệ thông tin (IT) của Trung Quốc đang tích cực tham gia vào thị trường Stablecoin và có kế hoạch ra mắt Stablecoin dựa trên nhân dân tệ. Đồng thời, Mỹ cũng đang đẩy nhanh tiến trình lập pháp về Stablecoin. Điều này khiến người ta không khỏi tò mò, trong cuộc cạnh tranh trên thị trường Stablecoin toàn cầu, liệu Trung Quốc và Mỹ có phải đối mặt với một cuộc cạnh tranh mới? Và chính sách cứng rắn của Trung Quốc đối với Tài sản tiền điện tử, có đang âm thầm mở ra một cánh cửa cho sự phát triển của Stablecoin nhân dân tệ?
Một, các ông lớn công nghệ Trung Quốc thúc đẩy việc phát hành Stablecoin nhân dân tệ: chống lại sự thống trị của đồng đô la
Theo báo cáo của Reuters ngày 4 tháng 7, hai ông lớn công nghệ thông tin của Trung Quốc - JD.com và Ant Group thuộc Alibaba, đã nộp đơn xin phép Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc để phát hành stablecoin nhân dân tệ. Mục tiêu của họ rất rõ ràng: chống lại ảnh hưởng ngày càng tăng của tài sản tiền điện tử định giá bằng đô la Mỹ và thúc đẩy việc sử dụng nhân dân tệ trên toàn cầu.
Hai công ty này đề xuất phát hành một stablecoin gắn liền với đồng nhân dân tệ offshore tại Hồng Kông. Động thái này cũng phù hợp với khuôn khổ quản lý stablecoin sắp được Hồng Kông triển khai vào ngày 1 tháng 8, trước đó Hồng Kông đã thực hiện chế độ giao dịch tài sản ảo vào năm 2023. Điều này cho thấy các doanh nghiệp Trung Quốc đang cố gắng tìm kiếm không gian phát triển cho stablecoin trong khuôn khổ tuân thủ.
Có phân tích cho rằng, thái độ cứng rắn trước đây của Trung Quốc đối với tài sản tiền điện tử có thể đang thay đổi. Giám đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Pan Gongsheng, đã bình luận vào tháng trước: "Stablecoin có thể thay đổi hoàn toàn tài chính quốc tế, và trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, nó phơi bày sự yếu kém của hệ thống thanh toán hiện tại."
Giáo sư Đại học Bắc Kinh, cựu Ủy viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Hoàng Ích Bình cũng cho biết: "Việc phát hành stablecoin nhân dân tệ offshore tại Hồng Kông là một khả năng."
Hai, sự mở rộng của stablecoin đô la Mỹ: Thách thức mới cho quốc tế hóa nhân dân tệ
Động lực cho các công ty công nghệ lớn của Trung Quốc tiến vào thị trường Stablecoin chủ yếu xuất phát từ sự tăng trưởng nhanh chóng của lượng phát hành Stablecoin liên kết với đô la Mỹ trên toàn cầu. Hiện nay, hơn 99% Stablecoin trên toàn cầu được phát hành bằng đô la Mỹ, điều này được Trung Quốc coi là mối đe dọa tiềm tàng đối với sự quốc tế hóa của nhân dân tệ.
Nguyên Phó Thống đốc Ngân hàng Trung Quốc, Chủ tịch đồng sáng lập Tập đoàn Dịch vụ Thông tin Thần Châu, Wang Yongli, gần đây đã cho biết: "Sự mở rộng của Stablecoin đô la Mỹ là một thách thức mới đối với việc quốc tế hóa đồng Nhân Dân Tệ", và cảnh báo rằng: "Nếu việc thanh toán quốc tế bằng Nhân Dân Tệ không hiệu quả như Stablecoin đô la Mỹ, có thể mang lại rủi ro chiến lược."
Theo báo cáo, gần đây nhiều doanh nghiệp xuất khẩu Trung Quốc nhận được thanh toán từ các đối tác thương mại không phải bằng Nhân dân tệ, mà là bằng stablecoin USDT (Tether) gắn với đô la Mỹ. Nguyên nhân đằng sau điều này rất phức tạp, bao gồm kiểm soát vốn nghiêm ngặt của Trung Quốc, rủi ro địa chính trị và sự biến động của một số loại tiền tệ ở các thị trường mới nổi.
Ba, sự liên kết giữa Stablecoin nhân dân tệ và CBDC: Vai trò của mBridge
Ngành cũng có dự đoán rằng dự án thanh toán của đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) "mBridge" có thể kết nối với stablecoin nhân dân tệ. mBridge là một nền tảng thanh toán tiền kỹ thuật số (CBDC) đa quốc gia được thúc đẩy bởi các ngân hàng trung ương của Trung Quốc, Hồng Kông, Thái Lan, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Ả Rập Saudi và những nơi khác.
Dự án này được khởi động vào năm 2021, nhằm mục đích trao quyền cho giao dịch CBDC xuyên quốc gia về mặt công nghệ và thúc đẩy hợp tác. Josh Lipsky, Giám đốc theo dõi CBDC của Hội đồng Đại Tây Dương của Hoa Kỳ, nhận xét: "Sử dụng công nghệ mBridge, việc thanh toán bằng nhân dân tệ với dầu mỏ của Ả Rập Saudi sẽ được thúc đẩy nhanh chóng hơn nữa." Trong một bài thử nghiệm vào tháng 2 năm ngoái, hệ thống chỉ mất 10 giây để chuyển tiền từ Ngân hàng Abu Dhabi của UAE đến Ngân hàng Bắc Kinh, tốc độ thanh toán nhanh hơn mạng SWIFT truyền thống, cho thấy tính hiệu quả của nó.
Gần đây, JD đã nhấn mạnh trong cuộc đàm phán với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc rằng việc đồng đô la Hồng Kông gắn với đô la Mỹ không có lợi cho sự quốc tế hóa của đồng nhân dân tệ. Theo báo cáo, JD đã đề xuất trước tiên triển khai một loại stablecoin dựa trên đồng nhân dân tệ tại Hồng Kông, sau đó mở rộng ra thị trường offshore của khu tự do thương mại Trung Quốc. Nếu những biện pháp này được cho phép, việc sử dụng chéo giữa tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và stablecoin nhân dân tệ giữa Hồng Kông và đại lục có thể trở thành hiện thực. Ví dụ, có thể thanh toán bằng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số tại đại lục (chuyển tiền), và nhận thanh toán bằng stablecoin nhân dân tệ tương đương tại Hồng Kông, và ngược lại; stablecoin nhân dân tệ tại Hồng Kông cũng có thể được đổi thành đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Các giải pháp thanh toán xuyên biên giới như vậy có thể được thực hiện thông qua việc đưa stablecoin nhân dân tệ vào các mạng lưới đa phương như mBridge.
Bốn, thách thức tiềm tàng và rủi ro địa chính trị: Mối quan hệ căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ gia tăng?
Tuy nhiên, cũng có người lo ngại rằng stablecoin nhân dân tệ do vốn Trung Quốc phát hành có thể làm trầm trọng thêm mối quan hệ căng thẳng giữa Trung-Mỹ. Mỹ có thể coi công cụ tài chính của Trung Quốc (stablecoin nhân dân tệ) là một thách thức đối với hệ thống đô la và áp đặt hạn chế. Ví dụ, Bộ Tài chính Mỹ có thể đưa stablecoin nhân dân tệ phát hành trên các nền tảng nước ngoài (nếu được sử dụng như một kênh để né tránh lệnh trừng phạt hoặc rửa tiền) cùng với các cơ quan hoặc mạng lưới liên quan vào danh sách trừng phạt. Mỹ đã từng trừng phạt đồng Petro của Iran vào năm 2019 và các tài sản mã hóa như Tornado Cash vào năm 2022, cho thấy lập trường không khoan nhượng của họ đối với việc sử dụng tài sản mã hóa để né tránh quy định.
Điều này có nghĩa là sự phát triển của stablecoin nhân dân tệ không chỉ là vấn đề về công nghệ và tài chính, mà còn liên quan đến những cuộc chơi địa chính trị phức tạp. Làm thế nào để thúc đẩy quốc tế hóa nhân dân tệ trong khi tránh chạm đến dây thần kinh nhạy cảm của Mỹ sẽ là một thách thức lớn mà Trung Quốc phải đối mặt.
Kết luận:
Sự cấm đoán nghiêm ngặt của Trung Quốc đối với tài sản tiền điện tử và thái độ mở cửa tiềm năng đối với stablecoin Nhân dân tệ tạo nên một sự đối lập thú vị. Phía sau điều này phản ánh sự cân nhắc của Trung Quốc trong việc duy trì sự ổn định tài chính và thúc đẩy quốc tế hóa Nhân dân tệ. Thông qua việc các tập đoàn công nghệ phát hành stablecoin Nhân dân tệ offshore tại Hồng Kông và liên kết với dự án tiền tệ số của ngân hàng trung ương mBridge, Trung Quốc dường như đang cố gắng tìm kiếm đột phá trong lĩnh vực tiền tệ số mà không vi phạm ranh giới đỏ đối với tài sản tiền điện tử trong nước. Tuy nhiên, cách mà hồ sơ X toàn cầu về tiền tệ này sẽ phát triển cuối cùng, và nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc tài chính giữa Trung Quốc và Mỹ cũng như toàn cầu, vẫn cần thời gian để tiết lộ.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Trung Quốc cấm Tài sản tiền điện tử, nhưng cho phép Stablecoin nhân dân tệ?
Trong một thời gian dài, thái độ của Trung Quốc đối với Tài sản tiền điện tử luôn áp dụng chính sách cấm nghiêm ngặt, đặc biệt vào năm 2021 khi cấm hoàn toàn giao dịch và Khai thác Tài sản tiền điện tử, điều này đã để lại ấn tượng sâu sắc trong cộng đồng Tài sản tiền điện tử toàn cầu. Tuy nhiên, gần đây đã xuất hiện thông tin bất ngờ: các ông lớn công nghệ thông tin (IT) của Trung Quốc đang tích cực tham gia vào thị trường Stablecoin và có kế hoạch ra mắt Stablecoin dựa trên nhân dân tệ. Đồng thời, Mỹ cũng đang đẩy nhanh tiến trình lập pháp về Stablecoin. Điều này khiến người ta không khỏi tò mò, trong cuộc cạnh tranh trên thị trường Stablecoin toàn cầu, liệu Trung Quốc và Mỹ có phải đối mặt với một cuộc cạnh tranh mới? Và chính sách cứng rắn của Trung Quốc đối với Tài sản tiền điện tử, có đang âm thầm mở ra một cánh cửa cho sự phát triển của Stablecoin nhân dân tệ?
Một, các ông lớn công nghệ Trung Quốc thúc đẩy việc phát hành Stablecoin nhân dân tệ: chống lại sự thống trị của đồng đô la
Theo báo cáo của Reuters ngày 4 tháng 7, hai ông lớn công nghệ thông tin của Trung Quốc - JD.com và Ant Group thuộc Alibaba, đã nộp đơn xin phép Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc để phát hành stablecoin nhân dân tệ. Mục tiêu của họ rất rõ ràng: chống lại ảnh hưởng ngày càng tăng của tài sản tiền điện tử định giá bằng đô la Mỹ và thúc đẩy việc sử dụng nhân dân tệ trên toàn cầu.
Hai công ty này đề xuất phát hành một stablecoin gắn liền với đồng nhân dân tệ offshore tại Hồng Kông. Động thái này cũng phù hợp với khuôn khổ quản lý stablecoin sắp được Hồng Kông triển khai vào ngày 1 tháng 8, trước đó Hồng Kông đã thực hiện chế độ giao dịch tài sản ảo vào năm 2023. Điều này cho thấy các doanh nghiệp Trung Quốc đang cố gắng tìm kiếm không gian phát triển cho stablecoin trong khuôn khổ tuân thủ.
Có phân tích cho rằng, thái độ cứng rắn trước đây của Trung Quốc đối với tài sản tiền điện tử có thể đang thay đổi. Giám đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Pan Gongsheng, đã bình luận vào tháng trước: "Stablecoin có thể thay đổi hoàn toàn tài chính quốc tế, và trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, nó phơi bày sự yếu kém của hệ thống thanh toán hiện tại."
Giáo sư Đại học Bắc Kinh, cựu Ủy viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Hoàng Ích Bình cũng cho biết: "Việc phát hành stablecoin nhân dân tệ offshore tại Hồng Kông là một khả năng."
Hai, sự mở rộng của stablecoin đô la Mỹ: Thách thức mới cho quốc tế hóa nhân dân tệ
Động lực cho các công ty công nghệ lớn của Trung Quốc tiến vào thị trường Stablecoin chủ yếu xuất phát từ sự tăng trưởng nhanh chóng của lượng phát hành Stablecoin liên kết với đô la Mỹ trên toàn cầu. Hiện nay, hơn 99% Stablecoin trên toàn cầu được phát hành bằng đô la Mỹ, điều này được Trung Quốc coi là mối đe dọa tiềm tàng đối với sự quốc tế hóa của nhân dân tệ.
Nguyên Phó Thống đốc Ngân hàng Trung Quốc, Chủ tịch đồng sáng lập Tập đoàn Dịch vụ Thông tin Thần Châu, Wang Yongli, gần đây đã cho biết: "Sự mở rộng của Stablecoin đô la Mỹ là một thách thức mới đối với việc quốc tế hóa đồng Nhân Dân Tệ", và cảnh báo rằng: "Nếu việc thanh toán quốc tế bằng Nhân Dân Tệ không hiệu quả như Stablecoin đô la Mỹ, có thể mang lại rủi ro chiến lược."
Theo báo cáo, gần đây nhiều doanh nghiệp xuất khẩu Trung Quốc nhận được thanh toán từ các đối tác thương mại không phải bằng Nhân dân tệ, mà là bằng stablecoin USDT (Tether) gắn với đô la Mỹ. Nguyên nhân đằng sau điều này rất phức tạp, bao gồm kiểm soát vốn nghiêm ngặt của Trung Quốc, rủi ro địa chính trị và sự biến động của một số loại tiền tệ ở các thị trường mới nổi.
Ba, sự liên kết giữa Stablecoin nhân dân tệ và CBDC: Vai trò của mBridge
Ngành cũng có dự đoán rằng dự án thanh toán của đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) "mBridge" có thể kết nối với stablecoin nhân dân tệ. mBridge là một nền tảng thanh toán tiền kỹ thuật số (CBDC) đa quốc gia được thúc đẩy bởi các ngân hàng trung ương của Trung Quốc, Hồng Kông, Thái Lan, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Ả Rập Saudi và những nơi khác.
Dự án này được khởi động vào năm 2021, nhằm mục đích trao quyền cho giao dịch CBDC xuyên quốc gia về mặt công nghệ và thúc đẩy hợp tác. Josh Lipsky, Giám đốc theo dõi CBDC của Hội đồng Đại Tây Dương của Hoa Kỳ, nhận xét: "Sử dụng công nghệ mBridge, việc thanh toán bằng nhân dân tệ với dầu mỏ của Ả Rập Saudi sẽ được thúc đẩy nhanh chóng hơn nữa." Trong một bài thử nghiệm vào tháng 2 năm ngoái, hệ thống chỉ mất 10 giây để chuyển tiền từ Ngân hàng Abu Dhabi của UAE đến Ngân hàng Bắc Kinh, tốc độ thanh toán nhanh hơn mạng SWIFT truyền thống, cho thấy tính hiệu quả của nó.
Gần đây, JD đã nhấn mạnh trong cuộc đàm phán với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc rằng việc đồng đô la Hồng Kông gắn với đô la Mỹ không có lợi cho sự quốc tế hóa của đồng nhân dân tệ. Theo báo cáo, JD đã đề xuất trước tiên triển khai một loại stablecoin dựa trên đồng nhân dân tệ tại Hồng Kông, sau đó mở rộng ra thị trường offshore của khu tự do thương mại Trung Quốc. Nếu những biện pháp này được cho phép, việc sử dụng chéo giữa tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và stablecoin nhân dân tệ giữa Hồng Kông và đại lục có thể trở thành hiện thực. Ví dụ, có thể thanh toán bằng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số tại đại lục (chuyển tiền), và nhận thanh toán bằng stablecoin nhân dân tệ tương đương tại Hồng Kông, và ngược lại; stablecoin nhân dân tệ tại Hồng Kông cũng có thể được đổi thành đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Các giải pháp thanh toán xuyên biên giới như vậy có thể được thực hiện thông qua việc đưa stablecoin nhân dân tệ vào các mạng lưới đa phương như mBridge.
Bốn, thách thức tiềm tàng và rủi ro địa chính trị: Mối quan hệ căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ gia tăng?
Tuy nhiên, cũng có người lo ngại rằng stablecoin nhân dân tệ do vốn Trung Quốc phát hành có thể làm trầm trọng thêm mối quan hệ căng thẳng giữa Trung-Mỹ. Mỹ có thể coi công cụ tài chính của Trung Quốc (stablecoin nhân dân tệ) là một thách thức đối với hệ thống đô la và áp đặt hạn chế. Ví dụ, Bộ Tài chính Mỹ có thể đưa stablecoin nhân dân tệ phát hành trên các nền tảng nước ngoài (nếu được sử dụng như một kênh để né tránh lệnh trừng phạt hoặc rửa tiền) cùng với các cơ quan hoặc mạng lưới liên quan vào danh sách trừng phạt. Mỹ đã từng trừng phạt đồng Petro của Iran vào năm 2019 và các tài sản mã hóa như Tornado Cash vào năm 2022, cho thấy lập trường không khoan nhượng của họ đối với việc sử dụng tài sản mã hóa để né tránh quy định.
Điều này có nghĩa là sự phát triển của stablecoin nhân dân tệ không chỉ là vấn đề về công nghệ và tài chính, mà còn liên quan đến những cuộc chơi địa chính trị phức tạp. Làm thế nào để thúc đẩy quốc tế hóa nhân dân tệ trong khi tránh chạm đến dây thần kinh nhạy cảm của Mỹ sẽ là một thách thức lớn mà Trung Quốc phải đối mặt.
Kết luận:
Sự cấm đoán nghiêm ngặt của Trung Quốc đối với tài sản tiền điện tử và thái độ mở cửa tiềm năng đối với stablecoin Nhân dân tệ tạo nên một sự đối lập thú vị. Phía sau điều này phản ánh sự cân nhắc của Trung Quốc trong việc duy trì sự ổn định tài chính và thúc đẩy quốc tế hóa Nhân dân tệ. Thông qua việc các tập đoàn công nghệ phát hành stablecoin Nhân dân tệ offshore tại Hồng Kông và liên kết với dự án tiền tệ số của ngân hàng trung ương mBridge, Trung Quốc dường như đang cố gắng tìm kiếm đột phá trong lĩnh vực tiền tệ số mà không vi phạm ranh giới đỏ đối với tài sản tiền điện tử trong nước. Tuy nhiên, cách mà hồ sơ X toàn cầu về tiền tệ này sẽ phát triển cuối cùng, và nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc tài chính giữa Trung Quốc và Mỹ cũng như toàn cầu, vẫn cần thời gian để tiết lộ.