Tác giả: Tuongvy Le, Nguồn: Coindesk, Biên dịch: Shaw Jinse Finance
Là một cố vấn cho các doanh nghiệp tài chính truyền thống (TradFi) và tiền điện tử, tôi cảm thấy hào hứng với tiềm năng của blockchain và token hóa, vì nó có thể giúp các tổ chức quản lý tài sản phục vụ thế hệ nhà đầu tư tiếp theo.
Các tổ chức tài chính này tự hào về khả năng điều khiển các tình huống phức tạp và theo đuổi các chiến lược đổi mới. Họ quản lý hàng ngàn tỷ đô la trong các lĩnh vực như vốn tư nhân, tín dụng, đầu tư mạo hiểm và tài sản vật chất. Nhưng mặc dù rất khéo léo trong việc xây dựng danh mục đầu tư, nhiều tổ chức vẫn phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng phù hợp hơn với thời đại máy fax.
Các hồ sơ của nhà đầu tư được lưu giữ trong bảng điện tử, việc huy động vốn được thực hiện qua email. Tính toán theo kiểu thác nước được thực hiện thủ công. Các đối tác hữu hạn nhận được tài liệu PDF hàng quý, không có gì khác. Cấu trúc công nghệ của những công ty này yếu kém và không minh bạch, cần phải được nâng cấp đáng kể.
Blockchain không phải là một cách để đầu cơ, mà là một hệ thống vận hành tài chính hiện đại. Đối với những người quản lý tài sản, nó không chỉ cung cấp cơ hội quản lý và vận hành quỹ hiện đại, mà còn mở ra những lĩnh vực mới để mở rộng loại sản phẩm và phục vụ tốt hơn cho các nhóm khách hàng hiện tại và tương lai.
Cơ sở hạ tầng quỹ hiện đại hóa
Hầu hết các công ty đầu tư vẫn phụ thuộc vào các nhà quản lý, người giám sát và đại lý chuyển nhượng phức tạp, mỗi người sử dụng hệ thống riêng của họ, để kiểm tra thủ công các hồ sơ ở mỗi giai đoạn của vòng đời quỹ (bao gồm thành lập, chuẩn bị, huy động và đưa vào, hoạt động, giao dịch và tính thanh khoản cũng như thanh lý). Vì phần lớn các quy trình này đều là thao tác thủ công và được tùy chỉnh, nên dễ xảy ra lỗi, thường xuyên bị chậm trễ, thiếu minh bạch, trong khi chi phí tuân thủ và quản lý cũng liên tục gia tăng.
Công nghệ blockchain và token hóa đã giải quyết những vấn đề kém hiệu quả này thông qua việc tiêu chuẩn hóa quy trình làm việc giữa nhiều bên tham gia. Sổ cái được phép chia sẻ giữa các bên như đối tác chính, đối tác hạn chế, nhà quản lý quỹ, đại lý chuyển nhượng, kiểm toán viên, v.v., có thể trở thành nguồn thông tin thật duy nhất về tài khoản nhà đầu tư, dòng tiền và lịch sử giao dịch. Như vậy, sẽ không còn hệ thống phân tán, thông tin bị cô lập và việc đối chiếu hàng tuần nữa, mà tất cả mọi người đều hoạt động dựa trên cùng một dữ liệu, với dữ liệu được cập nhật và hiển thị theo thời gian thực.
Hợp đồng thông minh có thể tự động thực hiện gọi vốn, phân bổ, thậm chí là logic phức tạp theo kiểu thác, đảm bảo rằng các khoản thanh toán đúng được chuyển đến đúng đối tác một cách kịp thời và minh bạch. Hơn nữa, việc mã hóa và khả năng tương tác của các loại tài sản khác nhau có thể đạt được thanh toán tự động và ngay lập tức, không cần phải lo lắng về các tệp PDF, sự chậm trễ trong chuyển khoản và lỗi do con người.
Những điều này không phải là chiêu trò, mà là nâng cấp hoạt động. Các nhà đầu tư có thể nắm giữ cổ phần quỹ số, thanh toán bằng stablecoin khi rút tiền và theo dõi tình hình tích lũy lợi nhuận theo thời gian thực. Đối với quản lý tiền mặt, đây được coi là một cuộc cách mạng đột phá. Đối với đội ngũ vận hành, điều này có nghĩa là giảm thiểu các điểm nghẽn và quy trình kiểm toán rõ ràng hơn.
Blockchain và token hóa không chỉ liên quan đến tính thanh khoản, mà còn cung cấp cho việc quản lý quỹ một cơ hội để thay thế những hệ thống cồng kềnh và chắp vá bằng một cơ sở hạ tầng tinh gọn, có thể lập trình.
Công cụ đầu tư thế hệ tiếp theo
Nếu nói rằng blockchain đã cách mạng hóa cơ sở hạ tầng quỹ, thì lĩnh vực tiên phong tiếp theo lại càng thú vị hơn: sử dụng công nghệ này để tạo ra những sản phẩm chưa từng có.
Bắt đầu từ tín dụng tư nhân được mã hóa. Hãy xem quỹ tín dụng tư nhân được mã hóa của Apollo, quỹ này đã chuyển nhượng hơn 100 triệu USD trên chuỗi và cùng tồn tại trên nhiều blockchain, cho phép nó tương tác với hệ thống lưu ký kỹ thuật số. Hoặc nền tảng Benji của Franklin Templeton, quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa của nó phân tán trên nhiều blockchain, cho phép các nhà đầu tư sử dụng stablecoin để chuyển nhượng cổ phần theo hình thức ngang hàng, nhận được lợi nhuận trong ngày chính xác đến từng giây, và có được tính thanh khoản của thị trường tiền tệ được mã hóa. Trong khi đó, quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa của BlackRock đã vượt qua quy mô tài sản quản lý 2,5 tỷ USD sau một năm ra mắt.
Những sản phẩm này không chỉ mang lại những cải tiến trong hoạt động; chúng cho phép quyền sở hữu một phần, tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp, và cung cấp một con đường cực kỳ thuận tiện cho những nhà đầu tư muốn tiếp cận những sản phẩm này mà không phải gánh chịu cam kết của cấu trúc đối tác hạn chế truyền thống.
Các công ty tiên phong nhất thậm chí còn đi xa hơn: tạo ra các sản phẩm hoàn toàn mới trên chuỗi. Lấy kho lợi nhuận trên chuỗi làm ví dụ, đây là một khái niệm tương đối mới trong lĩnh vực tiền điện tử, nó giống như một chiến lược đầu tư có thể tự thực hiện.
Các công ty như Veda Labs đang tiên phong trong việc triển khai các hợp đồng thông minh, những hợp đồng này có thể đặt cọc tài sản mã hóa, bán quyền chọn mua có đảm bảo, cung cấp khoản vay cho các giao thức hoặc thực hiện giao dịch chênh lệch giá trong DeFi, cho phép các tổ chức như công ty quản lý tài sản cung cấp các chiến lược đầu tư mang thương hiệu, có thể thực hiện tự động, đồng thời tích hợp trực tiếp tính tuân thủ và logic chi phí vào trong các giao thức. Không cần bảng tính hoặc trung gian, chỉ cần xây dựng các sản phẩm đầu tư có thể kết hợp và có thể kiểm toán cho các nhà cấu hình gốc số. Không cần phụ thuộc vào việc tính toán giá trị tài sản ròng không minh bạch, lợi nhuận có thể được xác minh trên chuỗi.
Nói ngắn gọn: Đây là một loại sản phẩm đầu tư hoàn toàn mới. Nó minh bạch hơn quỹ giao dịch trao đổi (ETF), tự động hóa hơn quỹ đầu cơ, và có tính lập trình cao hơn bất kỳ công cụ đầu tư truyền thống nào.
Bây giờ là thời điểm xây dựng
Các công ty quản lý tài sản không cần phải từ bỏ những ưu điểm của mình, nhưng thực sự cần phải đổi mới cách thức và nội dung dịch vụ của mình.
Blockchain không phải là mối đe dọa đối với thị trường tư nhân, mà là một sự nâng cấp mà thị trường tư nhân đã mong chờ từ lâu. Nó có khả năng đơn giản hóa sự phức tạp của các hoạt động hậu trường, giảm thiểu rủi ro vận hành, và cung cấp cho khách hàng các sản phẩm nhanh hơn, thông minh hơn và hiệu quả hơn.
Công cụ đã sẵn sàng, cơ sở hạ tầng đã được triển khai. Những người tiên phong đã thể hiện vô hạn khả năng. Các nhà quản lý tài sản bỏ qua sự đổi mới này sẽ đối mặt với rủi ro bị loại bỏ khỏi thời đại - vì khi các nhà quản lý tài sản khác vẫn đang gửi yêu cầu chuyển tiền qua email, nền tảng đầu tư thế hệ tiếp theo đã đang được xây dựng: dựa trên blockchain, theo thời gian thực và quy mô lớn.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Blockchain có thể hiện thực hóa việc hiện đại hóa mô hình quản lý tài sản và phục hồi hệ thống sản phẩm.
Tác giả: Tuongvy Le, Nguồn: Coindesk, Biên dịch: Shaw Jinse Finance
Là một cố vấn cho các doanh nghiệp tài chính truyền thống (TradFi) và tiền điện tử, tôi cảm thấy hào hứng với tiềm năng của blockchain và token hóa, vì nó có thể giúp các tổ chức quản lý tài sản phục vụ thế hệ nhà đầu tư tiếp theo.
Các tổ chức tài chính này tự hào về khả năng điều khiển các tình huống phức tạp và theo đuổi các chiến lược đổi mới. Họ quản lý hàng ngàn tỷ đô la trong các lĩnh vực như vốn tư nhân, tín dụng, đầu tư mạo hiểm và tài sản vật chất. Nhưng mặc dù rất khéo léo trong việc xây dựng danh mục đầu tư, nhiều tổ chức vẫn phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng phù hợp hơn với thời đại máy fax.
Các hồ sơ của nhà đầu tư được lưu giữ trong bảng điện tử, việc huy động vốn được thực hiện qua email. Tính toán theo kiểu thác nước được thực hiện thủ công. Các đối tác hữu hạn nhận được tài liệu PDF hàng quý, không có gì khác. Cấu trúc công nghệ của những công ty này yếu kém và không minh bạch, cần phải được nâng cấp đáng kể.
Blockchain không phải là một cách để đầu cơ, mà là một hệ thống vận hành tài chính hiện đại. Đối với những người quản lý tài sản, nó không chỉ cung cấp cơ hội quản lý và vận hành quỹ hiện đại, mà còn mở ra những lĩnh vực mới để mở rộng loại sản phẩm và phục vụ tốt hơn cho các nhóm khách hàng hiện tại và tương lai.
Cơ sở hạ tầng quỹ hiện đại hóa
Hầu hết các công ty đầu tư vẫn phụ thuộc vào các nhà quản lý, người giám sát và đại lý chuyển nhượng phức tạp, mỗi người sử dụng hệ thống riêng của họ, để kiểm tra thủ công các hồ sơ ở mỗi giai đoạn của vòng đời quỹ (bao gồm thành lập, chuẩn bị, huy động và đưa vào, hoạt động, giao dịch và tính thanh khoản cũng như thanh lý). Vì phần lớn các quy trình này đều là thao tác thủ công và được tùy chỉnh, nên dễ xảy ra lỗi, thường xuyên bị chậm trễ, thiếu minh bạch, trong khi chi phí tuân thủ và quản lý cũng liên tục gia tăng.
Công nghệ blockchain và token hóa đã giải quyết những vấn đề kém hiệu quả này thông qua việc tiêu chuẩn hóa quy trình làm việc giữa nhiều bên tham gia. Sổ cái được phép chia sẻ giữa các bên như đối tác chính, đối tác hạn chế, nhà quản lý quỹ, đại lý chuyển nhượng, kiểm toán viên, v.v., có thể trở thành nguồn thông tin thật duy nhất về tài khoản nhà đầu tư, dòng tiền và lịch sử giao dịch. Như vậy, sẽ không còn hệ thống phân tán, thông tin bị cô lập và việc đối chiếu hàng tuần nữa, mà tất cả mọi người đều hoạt động dựa trên cùng một dữ liệu, với dữ liệu được cập nhật và hiển thị theo thời gian thực.
Hợp đồng thông minh có thể tự động thực hiện gọi vốn, phân bổ, thậm chí là logic phức tạp theo kiểu thác, đảm bảo rằng các khoản thanh toán đúng được chuyển đến đúng đối tác một cách kịp thời và minh bạch. Hơn nữa, việc mã hóa và khả năng tương tác của các loại tài sản khác nhau có thể đạt được thanh toán tự động và ngay lập tức, không cần phải lo lắng về các tệp PDF, sự chậm trễ trong chuyển khoản và lỗi do con người.
Những điều này không phải là chiêu trò, mà là nâng cấp hoạt động. Các nhà đầu tư có thể nắm giữ cổ phần quỹ số, thanh toán bằng stablecoin khi rút tiền và theo dõi tình hình tích lũy lợi nhuận theo thời gian thực. Đối với quản lý tiền mặt, đây được coi là một cuộc cách mạng đột phá. Đối với đội ngũ vận hành, điều này có nghĩa là giảm thiểu các điểm nghẽn và quy trình kiểm toán rõ ràng hơn.
Blockchain và token hóa không chỉ liên quan đến tính thanh khoản, mà còn cung cấp cho việc quản lý quỹ một cơ hội để thay thế những hệ thống cồng kềnh và chắp vá bằng một cơ sở hạ tầng tinh gọn, có thể lập trình.
Công cụ đầu tư thế hệ tiếp theo
Nếu nói rằng blockchain đã cách mạng hóa cơ sở hạ tầng quỹ, thì lĩnh vực tiên phong tiếp theo lại càng thú vị hơn: sử dụng công nghệ này để tạo ra những sản phẩm chưa từng có.
Bắt đầu từ tín dụng tư nhân được mã hóa. Hãy xem quỹ tín dụng tư nhân được mã hóa của Apollo, quỹ này đã chuyển nhượng hơn 100 triệu USD trên chuỗi và cùng tồn tại trên nhiều blockchain, cho phép nó tương tác với hệ thống lưu ký kỹ thuật số. Hoặc nền tảng Benji của Franklin Templeton, quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa của nó phân tán trên nhiều blockchain, cho phép các nhà đầu tư sử dụng stablecoin để chuyển nhượng cổ phần theo hình thức ngang hàng, nhận được lợi nhuận trong ngày chính xác đến từng giây, và có được tính thanh khoản của thị trường tiền tệ được mã hóa. Trong khi đó, quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa của BlackRock đã vượt qua quy mô tài sản quản lý 2,5 tỷ USD sau một năm ra mắt.
Những sản phẩm này không chỉ mang lại những cải tiến trong hoạt động; chúng cho phép quyền sở hữu một phần, tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp, và cung cấp một con đường cực kỳ thuận tiện cho những nhà đầu tư muốn tiếp cận những sản phẩm này mà không phải gánh chịu cam kết của cấu trúc đối tác hạn chế truyền thống.
Các công ty tiên phong nhất thậm chí còn đi xa hơn: tạo ra các sản phẩm hoàn toàn mới trên chuỗi. Lấy kho lợi nhuận trên chuỗi làm ví dụ, đây là một khái niệm tương đối mới trong lĩnh vực tiền điện tử, nó giống như một chiến lược đầu tư có thể tự thực hiện.
Các công ty như Veda Labs đang tiên phong trong việc triển khai các hợp đồng thông minh, những hợp đồng này có thể đặt cọc tài sản mã hóa, bán quyền chọn mua có đảm bảo, cung cấp khoản vay cho các giao thức hoặc thực hiện giao dịch chênh lệch giá trong DeFi, cho phép các tổ chức như công ty quản lý tài sản cung cấp các chiến lược đầu tư mang thương hiệu, có thể thực hiện tự động, đồng thời tích hợp trực tiếp tính tuân thủ và logic chi phí vào trong các giao thức. Không cần bảng tính hoặc trung gian, chỉ cần xây dựng các sản phẩm đầu tư có thể kết hợp và có thể kiểm toán cho các nhà cấu hình gốc số. Không cần phụ thuộc vào việc tính toán giá trị tài sản ròng không minh bạch, lợi nhuận có thể được xác minh trên chuỗi.
Nói ngắn gọn: Đây là một loại sản phẩm đầu tư hoàn toàn mới. Nó minh bạch hơn quỹ giao dịch trao đổi (ETF), tự động hóa hơn quỹ đầu cơ, và có tính lập trình cao hơn bất kỳ công cụ đầu tư truyền thống nào.
Bây giờ là thời điểm xây dựng
Các công ty quản lý tài sản không cần phải từ bỏ những ưu điểm của mình, nhưng thực sự cần phải đổi mới cách thức và nội dung dịch vụ của mình.
Blockchain không phải là mối đe dọa đối với thị trường tư nhân, mà là một sự nâng cấp mà thị trường tư nhân đã mong chờ từ lâu. Nó có khả năng đơn giản hóa sự phức tạp của các hoạt động hậu trường, giảm thiểu rủi ro vận hành, và cung cấp cho khách hàng các sản phẩm nhanh hơn, thông minh hơn và hiệu quả hơn.
Công cụ đã sẵn sàng, cơ sở hạ tầng đã được triển khai. Những người tiên phong đã thể hiện vô hạn khả năng. Các nhà quản lý tài sản bỏ qua sự đổi mới này sẽ đối mặt với rủi ro bị loại bỏ khỏi thời đại - vì khi các nhà quản lý tài sản khác vẫn đang gửi yêu cầu chuyển tiền qua email, nền tảng đầu tư thế hệ tiếp theo đã đang được xây dựng: dựa trên blockchain, theo thời gian thực và quy mô lớn.