Euro đã đóng cửa cao hơn trong phiên giao dịch thứ ba, đạt mức $1.1829. Đây là mức cao nhất của nó kể từ tháng 9 năm 2021 và đánh dấu chuỗi thắng liên tiếp dài nhất của nó từ năm 2004. Sự tăng giá này, được thúc đẩy bởi dữ liệu mềm hơn từ Mỹ và sự tự tin trở lại vào sự phục hồi của châu Âu, đã nâng đồng tiền chung lên khoảng 14% từ đầu năm đến nay. Các nhà giao dịch lưu ý rằng động thái này không chỉ đáng chú ý về tốc độ mà còn về sự kiên trì của nó trước tiếng ồn chính trị kéo dài trong vùng euro.
Trên bờ đại dương, chỉ số đô la đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm khi các nhà đầu tư tiếp nhận một thâm hụt ngân sách ngày càng mở rộng của Mỹ. Triển vọng về nhiều lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay. Sự sụt giảm của đồng đô la đã trở thành bối cảnh vĩ mô chính cho các tài sản rủi ro, từ cổ phiếu châu Âu đến Bitcoin. Với các nhà quản lý quỹ đang đánh giá lại các chiến lược phòng ngừa mà trước đây giả định rằng sức mạnh của đồng đô la sẽ vẫn là một đặc điểm cấu trúc.
Các nhà giao dịch tùy chọn tăng cường đầu tư vào Euro
Các bàn giao dịch phái sinh đã nhanh chóng định giá lại rủi ro. Biến động ngụ ý euro-dollar ở mức giá thực tế trong một tuần đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng Hai, ngay khi độ nghiêng của quyền chọn gọi đạt mức cao nhất trong mười tám tháng. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang trả nhiều hơn để bảo vệ phía tăng. Hoạt động trong các quyền chọn gọi với mức giá 1,20 € hết hạn sau dữ liệu bảng lương của Mỹ vào tuần tới đã tăng vọt khi các quỹ đòn bẩy định vị cho việc mở rộng đà tăng.
Các bàn tùy chọn tiền tệ báo cáo có sự gia tăng đáng kể trong các cấu trúc đảo ngược rủi ro ngắn hạn, có lợi nếu euro tiếp tục tăng trong khi giới hạn giảm thông qua việc bán quyền chọn bán. Các nhà giao dịch cho biết các dòng tiền này gợi nhớ đến cuối năm 2020, khi sự lạc quan do vắc xin thúc đẩy lần đầu tiên đẩy EUR/USD vượt qua mức 1.20. Một chiến lược gia có trụ sở tại London đã bình luận rằng "biến động FX cuối cùng trông có vẻ sống động trở lại," chỉ ra rằng sự yên tĩnh mùa hè đang nhường chỗ cho "động lực delta-one đang theo đuổi."
Cửa sổ Arbitrage Mở Rộng từ Fiat đến Crypto
Một đợt tăng giá euro kéo dài tạo ra nhiều hơn chỉ là các giao dịch theo hướng. Các nhà tạo lập thị trường tại Frankfurt và Amsterdam cho biết chênh lệch cơ sở giữa các loại tiền tệ đã thay đổi đủ để mở lại các tuyến arbitrage tam giác truyền thống bán euro so với yen. Trong khi đó, đồng thời mua đô la, sau đó khép lại vòng tròn với các chênh lệch giá chào thầu-chào mua chặt chẽ hơn. Đối với các bàn thuật toán, những sự thay đổi đó chuyển thành lợi nhuận không rủi ro trong vài mili giây, nhưng chỉ khi độ trễ thấp và chu kỳ thanh toán hợp tác.
Các nhà giao dịch tiền điện tử đang theo dõi những mất cân bằng giống nhau. Một số bàn giao dịch lớn ở châu Âu hiện đang thanh toán tiền chuộc stablecoin trực tiếp vào tài khoản ngân hàng euro thay vì chuyển qua đô la. Điều này cho phép họ thu lợi từ việc chênh lệch EUR‑USDT ngày càng mở rộng trên các sàn giao dịch lục địa.
Tại sao đồng đô la yếu lại nâng cao tài sản số
Sự tương quan ngược giữa thị trường tiền điện tử và đồng đô la vẫn tồn tại. Bitcoin đã tăng gần tám phần trăm kể từ khi chuỗi chiến thắng của euro bắt đầu, và Ethereum thậm chí còn vượt trội hơn về tỷ lệ phần trăm. Các quỹ vĩ mô cho rằng sự yếu kém của đồng đô la là lý do chính để tái thiết lập các danh mục rủi ro dài hạn sau khi cắt giảm mức độ tiếp xúc vào tháng Năm. Logic thì đơn giản: khi đồng đô la giảm, các tài sản không sinh lãi được định giá bằng đô la trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền mạnh hơn, thúc đẩy nhu cầu xuyên biên giới.
Hơn nữa, một đồng euro mạnh hơn thường đi kèm với các điều kiện tài chính châu Âu lỏng lẻo hơn. Điều này có thể chuyển thành việc tăng cao dòng tiền vào các ETP được niêm yết tại Frankfurt và Zurich. Các nhà quản lý tài sản cho biết rằng lượng đăng ký ròng trong tháng 6 đã dương lần đầu tiên kể từ tháng 2. Tháng 7 có thể kéo dài xu hướng đó nếu sức gió từ đồng tiền tiếp tục.
Rủi ro: Thay đổi chính sách và sự biến động
Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể chọn cách chống lại sức mạnh của euro nếu điều đó gây nguy hiểm cho triển vọng lạm phát. Trong khi đó, việc cắt giảm lãi suất của Mỹ nhanh hơn dự kiến, hiện đang được định giá bởi các thị trường tương lai, có thể không đạt yêu cầu, làm tăng nhu cầu đối với đồng đô la. Trong các thị trường quyền chọn, độ nghiêng cao có nghĩa là bất kỳ sự đảo ngược đột ngột nào cũng có thể tạo ra những khoản lỗ lớn cho các nhà đầu tư đã bán xuống để tài trợ cho việc tiếp xúc lên.
Các nhà giao dịch tiền điện tử cũng phải đối mặt với các khoảng trống vào cuối tuần. Một sự gián đoạn trong động lực EUR/USD trong những giờ Chủ nhật thiếu thanh khoản đã lịch sử kích hoạt các chuyển động whipsaw trong các cặp BTC-euro. Điều đó có thể làm mất đi lợi nhuận chênh lệch giá và thanh lý các vị thế quá đòn bẩy.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Euro đạt mức cao nhất trong 20 năm, thúc đẩy Kinh doanh chênh lệch giá Tiền điện tử và FX.
Euro đã đóng cửa cao hơn trong phiên giao dịch thứ ba, đạt mức $1.1829. Đây là mức cao nhất của nó kể từ tháng 9 năm 2021 và đánh dấu chuỗi thắng liên tiếp dài nhất của nó từ năm 2004. Sự tăng giá này, được thúc đẩy bởi dữ liệu mềm hơn từ Mỹ và sự tự tin trở lại vào sự phục hồi của châu Âu, đã nâng đồng tiền chung lên khoảng 14% từ đầu năm đến nay. Các nhà giao dịch lưu ý rằng động thái này không chỉ đáng chú ý về tốc độ mà còn về sự kiên trì của nó trước tiếng ồn chính trị kéo dài trong vùng euro.
Trên bờ đại dương, chỉ số đô la đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm khi các nhà đầu tư tiếp nhận một thâm hụt ngân sách ngày càng mở rộng của Mỹ. Triển vọng về nhiều lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay. Sự sụt giảm của đồng đô la đã trở thành bối cảnh vĩ mô chính cho các tài sản rủi ro, từ cổ phiếu châu Âu đến Bitcoin. Với các nhà quản lý quỹ đang đánh giá lại các chiến lược phòng ngừa mà trước đây giả định rằng sức mạnh của đồng đô la sẽ vẫn là một đặc điểm cấu trúc.
Các nhà giao dịch tùy chọn tăng cường đầu tư vào Euro
Các bàn giao dịch phái sinh đã nhanh chóng định giá lại rủi ro. Biến động ngụ ý euro-dollar ở mức giá thực tế trong một tuần đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng Hai, ngay khi độ nghiêng của quyền chọn gọi đạt mức cao nhất trong mười tám tháng. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang trả nhiều hơn để bảo vệ phía tăng. Hoạt động trong các quyền chọn gọi với mức giá 1,20 € hết hạn sau dữ liệu bảng lương của Mỹ vào tuần tới đã tăng vọt khi các quỹ đòn bẩy định vị cho việc mở rộng đà tăng.
Các bàn tùy chọn tiền tệ báo cáo có sự gia tăng đáng kể trong các cấu trúc đảo ngược rủi ro ngắn hạn, có lợi nếu euro tiếp tục tăng trong khi giới hạn giảm thông qua việc bán quyền chọn bán. Các nhà giao dịch cho biết các dòng tiền này gợi nhớ đến cuối năm 2020, khi sự lạc quan do vắc xin thúc đẩy lần đầu tiên đẩy EUR/USD vượt qua mức 1.20. Một chiến lược gia có trụ sở tại London đã bình luận rằng "biến động FX cuối cùng trông có vẻ sống động trở lại," chỉ ra rằng sự yên tĩnh mùa hè đang nhường chỗ cho "động lực delta-one đang theo đuổi."
Cửa sổ Arbitrage Mở Rộng từ Fiat đến Crypto
Một đợt tăng giá euro kéo dài tạo ra nhiều hơn chỉ là các giao dịch theo hướng. Các nhà tạo lập thị trường tại Frankfurt và Amsterdam cho biết chênh lệch cơ sở giữa các loại tiền tệ đã thay đổi đủ để mở lại các tuyến arbitrage tam giác truyền thống bán euro so với yen. Trong khi đó, đồng thời mua đô la, sau đó khép lại vòng tròn với các chênh lệch giá chào thầu-chào mua chặt chẽ hơn. Đối với các bàn thuật toán, những sự thay đổi đó chuyển thành lợi nhuận không rủi ro trong vài mili giây, nhưng chỉ khi độ trễ thấp và chu kỳ thanh toán hợp tác.
Các nhà giao dịch tiền điện tử đang theo dõi những mất cân bằng giống nhau. Một số bàn giao dịch lớn ở châu Âu hiện đang thanh toán tiền chuộc stablecoin trực tiếp vào tài khoản ngân hàng euro thay vì chuyển qua đô la. Điều này cho phép họ thu lợi từ việc chênh lệch EUR‑USDT ngày càng mở rộng trên các sàn giao dịch lục địa.
Tại sao đồng đô la yếu lại nâng cao tài sản số
Sự tương quan ngược giữa thị trường tiền điện tử và đồng đô la vẫn tồn tại. Bitcoin đã tăng gần tám phần trăm kể từ khi chuỗi chiến thắng của euro bắt đầu, và Ethereum thậm chí còn vượt trội hơn về tỷ lệ phần trăm. Các quỹ vĩ mô cho rằng sự yếu kém của đồng đô la là lý do chính để tái thiết lập các danh mục rủi ro dài hạn sau khi cắt giảm mức độ tiếp xúc vào tháng Năm. Logic thì đơn giản: khi đồng đô la giảm, các tài sản không sinh lãi được định giá bằng đô la trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền mạnh hơn, thúc đẩy nhu cầu xuyên biên giới.
Hơn nữa, một đồng euro mạnh hơn thường đi kèm với các điều kiện tài chính châu Âu lỏng lẻo hơn. Điều này có thể chuyển thành việc tăng cao dòng tiền vào các ETP được niêm yết tại Frankfurt và Zurich. Các nhà quản lý tài sản cho biết rằng lượng đăng ký ròng trong tháng 6 đã dương lần đầu tiên kể từ tháng 2. Tháng 7 có thể kéo dài xu hướng đó nếu sức gió từ đồng tiền tiếp tục.
Rủi ro: Thay đổi chính sách và sự biến động
Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể chọn cách chống lại sức mạnh của euro nếu điều đó gây nguy hiểm cho triển vọng lạm phát. Trong khi đó, việc cắt giảm lãi suất của Mỹ nhanh hơn dự kiến, hiện đang được định giá bởi các thị trường tương lai, có thể không đạt yêu cầu, làm tăng nhu cầu đối với đồng đô la. Trong các thị trường quyền chọn, độ nghiêng cao có nghĩa là bất kỳ sự đảo ngược đột ngột nào cũng có thể tạo ra những khoản lỗ lớn cho các nhà đầu tư đã bán xuống để tài trợ cho việc tiếp xúc lên.
Các nhà giao dịch tiền điện tử cũng phải đối mặt với các khoảng trống vào cuối tuần. Một sự gián đoạn trong động lực EUR/USD trong những giờ Chủ nhật thiếu thanh khoản đã lịch sử kích hoạt các chuyển động whipsaw trong các cặp BTC-euro. Điều đó có thể làm mất đi lợi nhuận chênh lệch giá và thanh lý các vị thế quá đòn bẩy.