Hiện tại, lĩnh vực RWA đang phát triển mạnh mẽ và tiến triển nhanh chóng, mức độ tuân thủ của ngành cũng đã được nâng cao đáng kể. Đáng chú ý, tối qua Robinhood chính thức thông báo sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu và ETF của Mỹ dựa trên blockchain Layer 2 tự phát triển cho người dùng EU, những tài sản này được gọi là "Robinhood Stock Tokens" sẽ được hưởng phí giao dịch bằng 0, và người nắm giữ còn có thể nhận cổ tức thông qua ứng dụng của nhà môi giới.
Việc Robinhood tích cực khám phá thị trường châu Âu và Mỹ đã mang đến nhiều tín hiệu tích cực cho ngành RWA, cũng như Jarsy, với tầm nhìn toàn cầu, đang rất tích cực phát triển theo hướng token hóa Pre-IPO rất sáng tạo. Những lợi thế khác biệt nào ẩn chứa trong cách tiếp cận token hóa Pre-IPO độc đáo này? Câu chuyện khởi nghiệp không ai biết đến đằng sau là gì? Con đường đột phá của lĩnh vực mới nổi này đang khiến thị trường suy nghĩ sâu sắc về sự đổi mới trong số hóa tài sản thực.
Trong hệ thống tài chính truyền thống, đầu tư Pre-IPO từng là lĩnh vực riêng của những người có giá trị tài sản ròng cao, với ngưỡng vốn hàng chục nghìn đô la đã khiến các nhà đầu tư bình thường bị loại ra ngoài. Trong bối cảnh như vậy, Jarsy ra đời với mục tiêu "biến đầu tư trở nên phổ biến, cho phép tham gia đầu tư Pre-IPO với mức thấp tới 10 đô la, cũng như cơ hội đầu tư vào các công ty có giá trị tăng trưởng cao". Bằng cách mã hóa cổ phần của những công ty tư nhân tăng trưởng cao như xAI, Anthropic, Stripe, Jarsy cho phép cả nhà đầu tư bình thường ít hiểu biết về tiền điện tử cũng như những người chơi dày dạn trong lĩnh vực tiền điện tử đều có thể tham gia và tận hưởng lợi ích tiềm năng từ việc đầu tư cổ phần.
Gần đây, báo Odaily đã liên hệ với CEO Jarsy, Han Qin, và có một cuộc trò chuyện sâu sắc với ông ấy, phân tích sâu về những lợi thế cạnh tranh của dự án Jarsy, cơ chế vận hành, quản lý rủi ro, mô hình kinh doanh cũng như triết lý khởi nghiệp của họ. Dưới đây là bản ghi phỏng vấn, một số nội dung đã được rút gọn.
Odaily: Nghe nói các bạn vừa hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống, chúc mừng, có thể giới thiệu đơn giản về bối cảnh gọi vốn và ưu điểm của dự án của các bạn không?
**Han Qin：**Cảm ơn sự quan tâm, đúng vậy, vòng gọi vốn hạt giống lần này là 5 triệu đô la, đầu tư dẫn đầu là Breyer Capital, đồng thời cũng nhận được sự quan tâm từ các nhà đầu tư thiên thần xuất sắc bao gồm Karman Venture, Nathan McCauley (Giám đốc điều hành Anchorage), Evan Cheng (Giám đốc điều hành Mysten Labs). Chúng tôi chọn Breyer vì chúng tôi đánh giá cao họ trong việc dẫn dắt đầu tư vào các công ty xuất sắc rất sớm, chẳng hạn như đã dẫn dắt vòng A của Facebook và Circle; bởi vì đội ngũ của chúng tôi đều đến từ Uber, nên chúng tôi chọn Karman, vì đây là quỹ đầu tư boutique được thành lập bởi người sáng lập Uber Travis Kalanic và các giám đốc điều hành của Palantir, OpenAI, Anduril, ScaleAI, Anthropic.
Đồng thời, chúng tôi kiên trì hướng tới khách hàng, nhằm cung cấp cho người dùng một phương thức tương tác dễ dàng hơn, giảm thiểu chi phí học hỏi cho những người dùng không chuyên, đội ngũ của chúng tôi đã định nghĩa và xử lý lại những vấn đề phức tạp trong công nghệ blockchain, từ việc đăng nhập đến đặt hàng một cách liền mạch, và Jarsy sẽ thu phí bằng stablecoin USDC từ người dùng địa phương trong lĩnh vực tiền điện tử, thu phí bằng tiền mặt USD từ những người dùng không liên quan đến tiền điện tử, để thực hiện dòng tiền liên ngành không có cảm giác.
Ngoài ra, Jarsy tài sản hỗ trợ token được đảm bảo bằng cổ phần công ty thực tế theo tỷ lệ 1:1, cổ phần được giữ bởi công ty TNHH đăng ký tại bang Delaware, Hoa Kỳ do nền tảng quản lý và đồng thời công khai tài liệu chứng minh cổ phần định kỳ, giảm thiểu tối đa rủi ro tín dụng của nền tảng.
Odaily：Jarsy tiêu chuẩn筛选 và quy trình lên sàn cho các công ty chưa niêm yết hoặc niêm yết là gì, để đảm bảo chất lượng và tiềm năng của các công ty được筛选 và lên sàn?
**Han Qin：**Câu hỏi này rất hay và cũng là chủ đề mà người dùng rất quan tâm, logic sàng lọc của chúng tôi được chia thành ba cấp độ: Đầu tiên là từ ngành và khả năng tăng trưởng, chúng tôi sẽ tập trung nhiều hơn vào các lĩnh vực tăng trưởng cao như AI, hàng không vũ trụ, công nghệ tài chính, chẳng hạn như SpaceX, xAI, Anthropic, v.v.; thứ hai, từ độ khỏe của định giá, chúng tôi sẽ ưu tiên chọn các kỳ lân giai đoạn sau, chẳng hạn như Stripe đã duy trì tăng trưởng doanh thu trên 25% trong suốt 8 năm qua; khía cạnh thứ ba, chúng tôi sẽ thực hiện quy trình thẩm định riêng của mình, đội ngũ Jarsy dựa vào nguồn lực từ Silicon Valley, có thể dễ dàng phỏng vấn các giám đốc điều hành công ty và các nhà đầu tư giai đoạn đầu, xác minh tính ổn định của cấu trúc cổ phần, đảm bảo tính đáng tin cậy và tiềm năng tăng trưởng của mục tiêu đầu tư.
Ngoài ra, về việc niêm yết dự án, Jarsy sẽ xác định rõ ràng các token lợi ích kinh tế, những token này được hỗ trợ bởi các tài sản cơ sở (chẳng hạn như cổ phần công ty) và phát hành thỏa thuận quyền lợi kinh tế về quyền sở hữu cổ phần, đảm bảo toàn bộ quá trình tuân thủ các luật lệ và quy định của Hoa Kỳ, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.
Odaily：Cơ chế neo giá trị tài sản là gì, và làm thế nào để đảm bảo giá trị đầu tư?
**Han Qin：**Jarsy hợp tác chặt chẽ với các công ty cổ phần tư nhân, quỹ đầu tư mạo hiểm và các nhà môi giới để mua cổ phần của các công ty tư nhân đã được chọn. Một khi có được cổ phần, Jarsy sẽ nắm giữ những cổ phần này thông qua một công ty TNHH độc lập được đăng ký tại Delaware (LLC), sau đó phát hành các token hỗ trợ tài sản tương ứng hoàn toàn với số lượng cổ phần đã nắm giữ.
Đối với việc định giá các token được hỗ trợ bởi tài sản trên các nền tảng này, chúng tôi dựa trên từng đợt tender offer (báo giá cổ phần) mới nhất của công ty, và trên cơ sở đó, có thể tồn tại một mức giá hơi chênh lệch hoặc chiết khấu dựa trên quan hệ cung cầu trên thị trường thứ cấp. Cơ chế này đảm bảo giá trị của token gắn chặt với động thái định giá mới nhất của công ty, đồng thời nhà đầu tư cũng có thể nhận được lợi ích từ sự thay đổi định giá trên thị trường theo thời gian thực. Tất nhiên, nếu công ty không bán được tốt trên thị trường thứ cấp sau khi hoàn tất vòng gọi vốn, thì giá mua lại của chúng tôi cũng sẽ được điều chỉnh giảm tương ứng.
Ngoài ra, cũng đáng lưu ý rằng chúng tôi đã phát hành token tiền bán trước của Jarsy, những người nắm giữ token này có thể mua trước token hỗ trợ tài sản của các công ty cụ thể trên nền tảng. Mỗi token tiền bán trước được hỗ trợ bởi 1 đô la, tương tự như stablecoin của chúng tôi. Một khi Jarsy đã mua lại cổ phần của công ty tương ứng và phát hành token hỗ trợ tài sản, những token này sẽ được phân phối đầu tiên cho những người nắm giữ token tiền bán trước theo nguyên tắc ai đến trước được phục vụ trước.
Trong quá trình phân phối, token bán trước sẽ được trao đổi thành token hỗ trợ tài sản theo giá token hỗ trợ tài sản hiện tại cộng với chi phí chuyển đổi. Sau khi tất cả token bán trước đã được phân phối xong, số token hỗ trợ tài sản còn lại sẽ được cung cấp cho các nhà đầu tư khác.
Đáng chú ý là, khi người dùng đánh giá cao một mục đầu tư bán trước nào đó, sau khi mua token bán trước của một công ty cụ thể, nếu trong thời gian nhất định mà nền tảng không hoàn tất thanh toán, tức là không kịp thời mua được cổ phiếu Pre-IPO của công ty đó, thì nền tảng Jarsy sẽ hoàn trả toàn bộ số tiền cho người dùng, vì vậy người dùng sẽ không chịu bất kỳ tổn thất nào khi giao dịch thất bại.
Odaily：Mô hình kinh doanh của Jarsy được thiết lập như thế nào?
**Han Qin：**Chúng tôi không thu phí quản lý, mô hình lợi nhuận chính của Jarsy chủ yếu dựa vào phí giao dịch một lần, đây cũng là ưu điểm của chúng tôi so với các đối thủ cạnh tranh, tất cả các khoản phí phát sinh trong thời gian đầu tư đều công khai và minh bạch, nhưng giống như đầu tư truyền thống, sẽ có một khoản phí Carry hiếm hoi, nhưng khoản phí này không phải là lợi nhuận của Jarsy, mà là chi phí nắm giữ của một số quỹ lớn đối với các công ty nổi bật. Ví dụ, đối với dự án đầu tư nổi bật trên nền tảng là xAI, nhà đầu tư chỉ phải chịu phí giao dịch cho mỗi lần giao dịch, không có khoản phí ngầm nào khác, người dùng có thể giữ lại lợi nhuận đầu tư một cách tối đa.
Odaily ：Người dùng có bị hạn chế khi tham gia đầu tư Jarsy không?
**Han Qin：**Kết hợp với định vị thị trường toàn cầu của chúng tôi, khả năng tiếp cận toàn cầu của Jarsy hiện tại bao phủ người dùng ở Mỹ, Trung Quốc, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Bắc Mỹ và các khu vực khác, trong tương lai cũng sẽ mở rộng đến nhiều khu vực hơn. Jarsy cam kết phục vụ người dùng thị trường đáp ứng các yêu cầu quy định, yêu cầu nhà đầu tư phải đáp ứng tiêu chuẩn nhà đầu tư đủ điều kiện, người dùng ở các khu vực cần phải thông qua xác thực KYC tương ứng, đảm bảo đáp ứng các yêu cầu quy định địa phương, và vì lý do kiểm soát KYC, nền tảng hiện tại không mở giao dịch DeFi hoặc thị trường thứ cấp bên ngoài, nhằm đảm bảo tính tuân thủ và an toàn đầu tư.
Odaily ： Là một dự án token hóa cổ phần, Jarsy sẽ phải đối mặt với những rủi ro quy định nào? Nền tảng sẽ ứng phó như thế nào?
**Han Qin：**Câu hỏi này rất quan trọng đối với hầu hết các công ty trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, bao gồm cả loạt hội nghị gần đây của Robinhood, cũng đang thúc đẩy Mỹ cung cấp các dự thảo chính sách rõ ràng (chẳng hạn như luật về stablecoin). Vì vậy, đây vừa là thách thức, vừa là cơ hội ngàn năm có một để tokenize private investing (đầu tư tư nhân token hóa). Chúng tôi, với tư cách là một công ty đăng ký tại Mỹ, Jarsy đang phải đối mặt với những thách thức về quy định từ SEC của Mỹ và quy định MiCA của Liên minh châu Âu. Nhưng vì đội ngũ của chúng tôi có gốc gác từ Silicon Valley, đã tham gia vào quá trình phát triển của các công ty lớn như Uber, chúng tôi rất quen thuộc và giỏi trong việc xây dựng kế hoạch tuân thủ trước khi các chính sách quy định trở nên rõ ràng hơn. Chúng tôi chắc chắn sẽ chủ động tiếp nhận và tích cực hợp tác với các cơ quan quản lý, thực hiện nghiêm ngặt các biện pháp tuân thủ, như kiểm tra nhà đầu tư đủ điều kiện cho người dùng Mỹ, định nghĩa rõ ràng quyền lợi kinh tế của token, v.v., để đảm bảo hoạt động ổn định lâu dài.
Chúng tôi tin rằng chỉ khi cơ quan quản lý thấy chúng tôi tích cực hợp tác với các quy định pháp luật, nền tảng mới có thể hoạt động lâu dài, và chỉ nền tảng có thể chịu được thử thách của thời gian mới có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư.
Odaily ：Quy tắc thanh khoản và rút tiền của tài sản token Jarsy là gì? Có quy định nào về thời gian nắm giữ không?
**Han Qin：**Đây là yếu tố then chốt thể hiện giá trị tín dụng của chúng tôi, hiện tại chúng tôi cung cấp hai cơ chế thoát.
Loại đầu tiên là các công ty Pre-IPO nếu đã niêm yết, người dùng có thể chọn bán tài sản tương ứng qua nền tảng Jarsy để nhận được tiền mặt tương đương.
Cách thứ hai là bạn có thể bán token lại cho nền tảng Jarsy bất kể có niêm yết hay không, nhưng việc bán thành công hoặc định giá sẽ phụ thuộc vào cung cầu.
Token hỗ trợ tài sản của Jarsy cung cấp lợi ích kinh tế liên quan đến cổ phiếu của công ty cho các chủ sở hữu. Nếu giá trị token thay đổi, người dùng có thể mua hoặc bán token theo giá mới. Jarsy sẽ thanh toán cho người dùng số tiền USD hoặc USDC tương ứng với mệnh giá tương ứng như một lợi ích kinh tế. Tất nhiên, người dùng cần thực hiện thẩm định càng tốt càng tốt khi chọn công ty nào làm mục tiêu đầu tư. Để đảm bảo tuân thủ và đơn giản hóa, token hỗ trợ tài sản tương ứng không thể được sử dụng để trao đổi cổ phiếu tương đương, chỉ có thể rút tiền. Ngay cả khi công ty tài sản cơ sở niêm yết, người dùng cũng không thể rút cổ phiếu từ Jarsy.
Odaily: Theo quy trình đầu tư, nhà đầu tư cần bao lâu từ lúc đặt hàng đến khi nhận được token?
**Han Qin：**Jarsy có hai mô hình chính, một là mô hình giao ngay, từ khi đặt hàng đến khi nhận được token thường là 1 ngày làm việc, mô hình thứ hai là mô hình bán trước, tức là phương thức bán token được đề cập trước đó, từ khi đặt hàng đến khi nhận được token sẽ có một khoảng thời gian chờ đợi, cần chờ đợi dự án huy động vốn đầy đủ rồi mới đặt hàng, dĩ nhiên cũng sẽ không chờ đợi vô hạn, trước khi đặt hàng sẽ thông báo rõ ràng thời gian cụ thể.
Odaily ：Cuối cùng, chúng ta có thể nói về triết lý khởi nghiệp của Jarsy không? Nhóm đã cùng nhau bắt tay vào dự án này như thế nào?
**Han Qin：**Đội ngũ của chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu và hiểu rõ vấn đề của thế hệ trẻ trong việc khó tiếp cận tài sản chất lượng dưới áp lực giá nhà cao, khó khăn trong việc tìm kiếm việc làm và lợi suất của thị trường chứng khoán truyền thống đang suy giảm. Đối với những vấn đề này, ngành cần có sự đổi mới, chúng tôi tin rằng nên tạo ra cơ hội đầu tư chất lượng cho giới trẻ, thông qua đổi mới công nghệ, mở ra con đường cho công chúng có được cơ hội đầu tư chất lượng, đạt được tự do tài chính thực sự.
Kinh nghiệm làm việc cùng với các doanh nhân thành công như Zuckerberg, Travis Kalanick, và bị ảnh hưởng bởi những doanh nhân này, đội ngũ của chúng tôi mong muốn tạo ra một sản phẩm đổi mới từ gốc rễ, giải quyết các vấn đề mà mọi người đang gặp phải, thay vì chỉ tìm kiếm lợi nhuận cao ngắn hạn từ việc phát hành token. Đây là lý do mà các nhà sáng lập của chúng tôi có cùng chí hướng.
Tất nhiên, chúng tôi cũng hiểu rằng không phải là con đường trải đầy hoa, trước đây cũng có những đối thủ cạnh tranh làm cùng loại hình kinh doanh, nhưng chỉ những ai chịu trách nhiệm về tài sản trên chuỗi mà không thực sự thế chấp cổ phần Pre-IPO làm tài sản, chỉ đơn giản là đánh cược vào định giá. Điều đó rất không bền vững và dễ dàng gặp rủi ro, từ việc phát hiện giá gặp phải vấn đề không rõ ràng về giá cả, và vấn đề tài sản cơ bản dễ bị tách rời. Chúng tôi hy vọng có thể theo kịp Circle, Circle là stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ bởi đô la Mỹ, chứng minh dự trữ và là một doanh nghiệp Mỹ giúp nó tuân thủ hơn. Vì vậy, nếu muốn hoạt động lâu dài, chúng tôi cần vượt qua nhiều vấn đề liên quan đến vận hành và pháp luật, đây không phải là một dự án có thể kiếm tiền nhanh chóng, nhưng một khi quy mô hóa, đó sẽ là một câu chuyện lớn, chúng tôi cũng rất mong đợi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Odaily phỏng vấn Jarsy: "Robinhood trong lĩnh vực Pre-IPO" làm thế nào để phá vỡ ngưỡng đầu tư bán riêng tư bằng 10 đô la?
原创 | OdailyOdaily日报（@OdailyChina）
Tác giả | Ethan（@ethanzhang_web3）
Hiện tại, lĩnh vực RWA đang phát triển mạnh mẽ và tiến triển nhanh chóng, mức độ tuân thủ của ngành cũng đã được nâng cao đáng kể. Đáng chú ý, tối qua Robinhood chính thức thông báo sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu và ETF của Mỹ dựa trên blockchain Layer 2 tự phát triển cho người dùng EU, những tài sản này được gọi là "Robinhood Stock Tokens" sẽ được hưởng phí giao dịch bằng 0, và người nắm giữ còn có thể nhận cổ tức thông qua ứng dụng của nhà môi giới.
Việc Robinhood tích cực khám phá thị trường châu Âu và Mỹ đã mang đến nhiều tín hiệu tích cực cho ngành RWA, cũng như Jarsy, với tầm nhìn toàn cầu, đang rất tích cực phát triển theo hướng token hóa Pre-IPO rất sáng tạo. Những lợi thế khác biệt nào ẩn chứa trong cách tiếp cận token hóa Pre-IPO độc đáo này? Câu chuyện khởi nghiệp không ai biết đến đằng sau là gì? Con đường đột phá của lĩnh vực mới nổi này đang khiến thị trường suy nghĩ sâu sắc về sự đổi mới trong số hóa tài sản thực.
Trong hệ thống tài chính truyền thống, đầu tư Pre-IPO từng là lĩnh vực riêng của những người có giá trị tài sản ròng cao, với ngưỡng vốn hàng chục nghìn đô la đã khiến các nhà đầu tư bình thường bị loại ra ngoài. Trong bối cảnh như vậy, Jarsy ra đời với mục tiêu "biến đầu tư trở nên phổ biến, cho phép tham gia đầu tư Pre-IPO với mức thấp tới 10 đô la, cũng như cơ hội đầu tư vào các công ty có giá trị tăng trưởng cao". Bằng cách mã hóa cổ phần của những công ty tư nhân tăng trưởng cao như xAI, Anthropic, Stripe, Jarsy cho phép cả nhà đầu tư bình thường ít hiểu biết về tiền điện tử cũng như những người chơi dày dạn trong lĩnh vực tiền điện tử đều có thể tham gia và tận hưởng lợi ích tiềm năng từ việc đầu tư cổ phần.
Gần đây, báo Odaily đã liên hệ với CEO Jarsy, Han Qin, và có một cuộc trò chuyện sâu sắc với ông ấy, phân tích sâu về những lợi thế cạnh tranh của dự án Jarsy, cơ chế vận hành, quản lý rủi ro, mô hình kinh doanh cũng như triết lý khởi nghiệp của họ. Dưới đây là bản ghi phỏng vấn, một số nội dung đã được rút gọn.
Odaily: Nghe nói các bạn vừa hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống, chúc mừng, có thể giới thiệu đơn giản về bối cảnh gọi vốn và ưu điểm của dự án của các bạn không?
**Han Qin：**Cảm ơn sự quan tâm, đúng vậy, vòng gọi vốn hạt giống lần này là 5 triệu đô la, đầu tư dẫn đầu là Breyer Capital, đồng thời cũng nhận được sự quan tâm từ các nhà đầu tư thiên thần xuất sắc bao gồm Karman Venture, Nathan McCauley (Giám đốc điều hành Anchorage), Evan Cheng (Giám đốc điều hành Mysten Labs). Chúng tôi chọn Breyer vì chúng tôi đánh giá cao họ trong việc dẫn dắt đầu tư vào các công ty xuất sắc rất sớm, chẳng hạn như đã dẫn dắt vòng A của Facebook và Circle; bởi vì đội ngũ của chúng tôi đều đến từ Uber, nên chúng tôi chọn Karman, vì đây là quỹ đầu tư boutique được thành lập bởi người sáng lập Uber Travis Kalanic và các giám đốc điều hành của Palantir, OpenAI, Anduril, ScaleAI, Anthropic.
Đồng thời, chúng tôi kiên trì hướng tới khách hàng, nhằm cung cấp cho người dùng một phương thức tương tác dễ dàng hơn, giảm thiểu chi phí học hỏi cho những người dùng không chuyên, đội ngũ của chúng tôi đã định nghĩa và xử lý lại những vấn đề phức tạp trong công nghệ blockchain, từ việc đăng nhập đến đặt hàng một cách liền mạch, và Jarsy sẽ thu phí bằng stablecoin USDC từ người dùng địa phương trong lĩnh vực tiền điện tử, thu phí bằng tiền mặt USD từ những người dùng không liên quan đến tiền điện tử, để thực hiện dòng tiền liên ngành không có cảm giác.
Ngoài ra, Jarsy tài sản hỗ trợ token được đảm bảo bằng cổ phần công ty thực tế theo tỷ lệ 1:1, cổ phần được giữ bởi công ty TNHH đăng ký tại bang Delaware, Hoa Kỳ do nền tảng quản lý và đồng thời công khai tài liệu chứng minh cổ phần định kỳ, giảm thiểu tối đa rủi ro tín dụng của nền tảng.
Odaily：Jarsy tiêu chuẩn筛选 và quy trình lên sàn cho các công ty chưa niêm yết hoặc niêm yết là gì, để đảm bảo chất lượng và tiềm năng của các công ty được筛选 và lên sàn?
**Han Qin：**Câu hỏi này rất hay và cũng là chủ đề mà người dùng rất quan tâm, logic sàng lọc của chúng tôi được chia thành ba cấp độ: Đầu tiên là từ ngành và khả năng tăng trưởng, chúng tôi sẽ tập trung nhiều hơn vào các lĩnh vực tăng trưởng cao như AI, hàng không vũ trụ, công nghệ tài chính, chẳng hạn như SpaceX, xAI, Anthropic, v.v.; thứ hai, từ độ khỏe của định giá, chúng tôi sẽ ưu tiên chọn các kỳ lân giai đoạn sau, chẳng hạn như Stripe đã duy trì tăng trưởng doanh thu trên 25% trong suốt 8 năm qua; khía cạnh thứ ba, chúng tôi sẽ thực hiện quy trình thẩm định riêng của mình, đội ngũ Jarsy dựa vào nguồn lực từ Silicon Valley, có thể dễ dàng phỏng vấn các giám đốc điều hành công ty và các nhà đầu tư giai đoạn đầu, xác minh tính ổn định của cấu trúc cổ phần, đảm bảo tính đáng tin cậy và tiềm năng tăng trưởng của mục tiêu đầu tư.
Ngoài ra, về việc niêm yết dự án, Jarsy sẽ xác định rõ ràng các token lợi ích kinh tế, những token này được hỗ trợ bởi các tài sản cơ sở (chẳng hạn như cổ phần công ty) và phát hành thỏa thuận quyền lợi kinh tế về quyền sở hữu cổ phần, đảm bảo toàn bộ quá trình tuân thủ các luật lệ và quy định của Hoa Kỳ, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.
Odaily：Cơ chế neo giá trị tài sản là gì, và làm thế nào để đảm bảo giá trị đầu tư?
**Han Qin：**Jarsy hợp tác chặt chẽ với các công ty cổ phần tư nhân, quỹ đầu tư mạo hiểm và các nhà môi giới để mua cổ phần của các công ty tư nhân đã được chọn. Một khi có được cổ phần, Jarsy sẽ nắm giữ những cổ phần này thông qua một công ty TNHH độc lập được đăng ký tại Delaware (LLC), sau đó phát hành các token hỗ trợ tài sản tương ứng hoàn toàn với số lượng cổ phần đã nắm giữ.
Đối với việc định giá các token được hỗ trợ bởi tài sản trên các nền tảng này, chúng tôi dựa trên từng đợt tender offer (báo giá cổ phần) mới nhất của công ty, và trên cơ sở đó, có thể tồn tại một mức giá hơi chênh lệch hoặc chiết khấu dựa trên quan hệ cung cầu trên thị trường thứ cấp. Cơ chế này đảm bảo giá trị của token gắn chặt với động thái định giá mới nhất của công ty, đồng thời nhà đầu tư cũng có thể nhận được lợi ích từ sự thay đổi định giá trên thị trường theo thời gian thực. Tất nhiên, nếu công ty không bán được tốt trên thị trường thứ cấp sau khi hoàn tất vòng gọi vốn, thì giá mua lại của chúng tôi cũng sẽ được điều chỉnh giảm tương ứng.
Ngoài ra, cũng đáng lưu ý rằng chúng tôi đã phát hành token tiền bán trước của Jarsy, những người nắm giữ token này có thể mua trước token hỗ trợ tài sản của các công ty cụ thể trên nền tảng. Mỗi token tiền bán trước được hỗ trợ bởi 1 đô la, tương tự như stablecoin của chúng tôi. Một khi Jarsy đã mua lại cổ phần của công ty tương ứng và phát hành token hỗ trợ tài sản, những token này sẽ được phân phối đầu tiên cho những người nắm giữ token tiền bán trước theo nguyên tắc ai đến trước được phục vụ trước.
Trong quá trình phân phối, token bán trước sẽ được trao đổi thành token hỗ trợ tài sản theo giá token hỗ trợ tài sản hiện tại cộng với chi phí chuyển đổi. Sau khi tất cả token bán trước đã được phân phối xong, số token hỗ trợ tài sản còn lại sẽ được cung cấp cho các nhà đầu tư khác.
Đáng chú ý là, khi người dùng đánh giá cao một mục đầu tư bán trước nào đó, sau khi mua token bán trước của một công ty cụ thể, nếu trong thời gian nhất định mà nền tảng không hoàn tất thanh toán, tức là không kịp thời mua được cổ phiếu Pre-IPO của công ty đó, thì nền tảng Jarsy sẽ hoàn trả toàn bộ số tiền cho người dùng, vì vậy người dùng sẽ không chịu bất kỳ tổn thất nào khi giao dịch thất bại.
Odaily：Mô hình kinh doanh của Jarsy được thiết lập như thế nào?
**Han Qin：**Chúng tôi không thu phí quản lý, mô hình lợi nhuận chính của Jarsy chủ yếu dựa vào phí giao dịch một lần, đây cũng là ưu điểm của chúng tôi so với các đối thủ cạnh tranh, tất cả các khoản phí phát sinh trong thời gian đầu tư đều công khai và minh bạch, nhưng giống như đầu tư truyền thống, sẽ có một khoản phí Carry hiếm hoi, nhưng khoản phí này không phải là lợi nhuận của Jarsy, mà là chi phí nắm giữ của một số quỹ lớn đối với các công ty nổi bật. Ví dụ, đối với dự án đầu tư nổi bật trên nền tảng là xAI, nhà đầu tư chỉ phải chịu phí giao dịch cho mỗi lần giao dịch, không có khoản phí ngầm nào khác, người dùng có thể giữ lại lợi nhuận đầu tư một cách tối đa.
Odaily ：Người dùng có bị hạn chế khi tham gia đầu tư Jarsy không?
**Han Qin：**Kết hợp với định vị thị trường toàn cầu của chúng tôi, khả năng tiếp cận toàn cầu của Jarsy hiện tại bao phủ người dùng ở Mỹ, Trung Quốc, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Bắc Mỹ và các khu vực khác, trong tương lai cũng sẽ mở rộng đến nhiều khu vực hơn. Jarsy cam kết phục vụ người dùng thị trường đáp ứng các yêu cầu quy định, yêu cầu nhà đầu tư phải đáp ứng tiêu chuẩn nhà đầu tư đủ điều kiện, người dùng ở các khu vực cần phải thông qua xác thực KYC tương ứng, đảm bảo đáp ứng các yêu cầu quy định địa phương, và vì lý do kiểm soát KYC, nền tảng hiện tại không mở giao dịch DeFi hoặc thị trường thứ cấp bên ngoài, nhằm đảm bảo tính tuân thủ và an toàn đầu tư.
Odaily ： Là một dự án token hóa cổ phần, Jarsy sẽ phải đối mặt với những rủi ro quy định nào? Nền tảng sẽ ứng phó như thế nào?
**Han Qin：**Câu hỏi này rất quan trọng đối với hầu hết các công ty trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, bao gồm cả loạt hội nghị gần đây của Robinhood, cũng đang thúc đẩy Mỹ cung cấp các dự thảo chính sách rõ ràng (chẳng hạn như luật về stablecoin). Vì vậy, đây vừa là thách thức, vừa là cơ hội ngàn năm có một để tokenize private investing (đầu tư tư nhân token hóa). Chúng tôi, với tư cách là một công ty đăng ký tại Mỹ, Jarsy đang phải đối mặt với những thách thức về quy định từ SEC của Mỹ và quy định MiCA của Liên minh châu Âu. Nhưng vì đội ngũ của chúng tôi có gốc gác từ Silicon Valley, đã tham gia vào quá trình phát triển của các công ty lớn như Uber, chúng tôi rất quen thuộc và giỏi trong việc xây dựng kế hoạch tuân thủ trước khi các chính sách quy định trở nên rõ ràng hơn. Chúng tôi chắc chắn sẽ chủ động tiếp nhận và tích cực hợp tác với các cơ quan quản lý, thực hiện nghiêm ngặt các biện pháp tuân thủ, như kiểm tra nhà đầu tư đủ điều kiện cho người dùng Mỹ, định nghĩa rõ ràng quyền lợi kinh tế của token, v.v., để đảm bảo hoạt động ổn định lâu dài.
Chúng tôi tin rằng chỉ khi cơ quan quản lý thấy chúng tôi tích cực hợp tác với các quy định pháp luật, nền tảng mới có thể hoạt động lâu dài, và chỉ nền tảng có thể chịu được thử thách của thời gian mới có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư.
Odaily ：Quy tắc thanh khoản và rút tiền của tài sản token Jarsy là gì? Có quy định nào về thời gian nắm giữ không?
**Han Qin：**Đây là yếu tố then chốt thể hiện giá trị tín dụng của chúng tôi, hiện tại chúng tôi cung cấp hai cơ chế thoát.
Loại đầu tiên là các công ty Pre-IPO nếu đã niêm yết, người dùng có thể chọn bán tài sản tương ứng qua nền tảng Jarsy để nhận được tiền mặt tương đương.
Cách thứ hai là bạn có thể bán token lại cho nền tảng Jarsy bất kể có niêm yết hay không, nhưng việc bán thành công hoặc định giá sẽ phụ thuộc vào cung cầu.
Token hỗ trợ tài sản của Jarsy cung cấp lợi ích kinh tế liên quan đến cổ phiếu của công ty cho các chủ sở hữu. Nếu giá trị token thay đổi, người dùng có thể mua hoặc bán token theo giá mới. Jarsy sẽ thanh toán cho người dùng số tiền USD hoặc USDC tương ứng với mệnh giá tương ứng như một lợi ích kinh tế. Tất nhiên, người dùng cần thực hiện thẩm định càng tốt càng tốt khi chọn công ty nào làm mục tiêu đầu tư. Để đảm bảo tuân thủ và đơn giản hóa, token hỗ trợ tài sản tương ứng không thể được sử dụng để trao đổi cổ phiếu tương đương, chỉ có thể rút tiền. Ngay cả khi công ty tài sản cơ sở niêm yết, người dùng cũng không thể rút cổ phiếu từ Jarsy.
Odaily: Theo quy trình đầu tư, nhà đầu tư cần bao lâu từ lúc đặt hàng đến khi nhận được token?
**Han Qin：**Jarsy có hai mô hình chính, một là mô hình giao ngay, từ khi đặt hàng đến khi nhận được token thường là 1 ngày làm việc, mô hình thứ hai là mô hình bán trước, tức là phương thức bán token được đề cập trước đó, từ khi đặt hàng đến khi nhận được token sẽ có một khoảng thời gian chờ đợi, cần chờ đợi dự án huy động vốn đầy đủ rồi mới đặt hàng, dĩ nhiên cũng sẽ không chờ đợi vô hạn, trước khi đặt hàng sẽ thông báo rõ ràng thời gian cụ thể.
Odaily ：Cuối cùng, chúng ta có thể nói về triết lý khởi nghiệp của Jarsy không? Nhóm đã cùng nhau bắt tay vào dự án này như thế nào?
**Han Qin：**Đội ngũ của chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu và hiểu rõ vấn đề của thế hệ trẻ trong việc khó tiếp cận tài sản chất lượng dưới áp lực giá nhà cao, khó khăn trong việc tìm kiếm việc làm và lợi suất của thị trường chứng khoán truyền thống đang suy giảm. Đối với những vấn đề này, ngành cần có sự đổi mới, chúng tôi tin rằng nên tạo ra cơ hội đầu tư chất lượng cho giới trẻ, thông qua đổi mới công nghệ, mở ra con đường cho công chúng có được cơ hội đầu tư chất lượng, đạt được tự do tài chính thực sự.
Kinh nghiệm làm việc cùng với các doanh nhân thành công như Zuckerberg, Travis Kalanick, và bị ảnh hưởng bởi những doanh nhân này, đội ngũ của chúng tôi mong muốn tạo ra một sản phẩm đổi mới từ gốc rễ, giải quyết các vấn đề mà mọi người đang gặp phải, thay vì chỉ tìm kiếm lợi nhuận cao ngắn hạn từ việc phát hành token. Đây là lý do mà các nhà sáng lập của chúng tôi có cùng chí hướng.
Tất nhiên, chúng tôi cũng hiểu rằng không phải là con đường trải đầy hoa, trước đây cũng có những đối thủ cạnh tranh làm cùng loại hình kinh doanh, nhưng chỉ những ai chịu trách nhiệm về tài sản trên chuỗi mà không thực sự thế chấp cổ phần Pre-IPO làm tài sản, chỉ đơn giản là đánh cược vào định giá. Điều đó rất không bền vững và dễ dàng gặp rủi ro, từ việc phát hiện giá gặp phải vấn đề không rõ ràng về giá cả, và vấn đề tài sản cơ bản dễ bị tách rời. Chúng tôi hy vọng có thể theo kịp Circle, Circle là stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ bởi đô la Mỹ, chứng minh dự trữ và là một doanh nghiệp Mỹ giúp nó tuân thủ hơn. Vì vậy, nếu muốn hoạt động lâu dài, chúng tôi cần vượt qua nhiều vấn đề liên quan đến vận hành và pháp luật, đây không phải là một dự án có thể kiếm tiền nhanh chóng, nhưng một khi quy mô hóa, đó sẽ là một câu chuyện lớn, chúng tôi cũng rất mong đợi.