Cược Lớn vào Bitcoin 130.000 USD: Nhà Đầu Tư Cá Mập Đặt Kèo Cho Quý 3

Công ty giao dịch QCP Capital có trụ sở tại Singapore cho biết thị trường quyền chọn đang gửi đi một tín hiệu không thể nhầm lẫn: những nhà đầu tư lớn đang âm thầm định vị để giá phá vỡ mức 130.000 đô la vào cuối quý 3, ngay cả khi giá Bitcoin giao ngay vẫn ở mức gần 105.000 đô la. Cược Bitcoin trị giá 130.000 đô la đang nóng lên Trong một lưu ý gửi đến khách hàng vào thứ Tư, công ty đã nhấn mạnh "một sự gia tăng bất ngờ về số lượng việc làm" đã nâng cao khẩu vị rủi ro trên toàn bộ cổ phiếu, đưa S&P 500 tiến tới mốc 6.000 mang tính tâm lý. "Một NFP ổn định sẽ củng cố câu chuyện của Fed về một thị trường lao động phục hồi, củng cố kỳ vọng rằng lãi suất sẽ vẫn được giữ nguyên", QCP viết, đồng thời nói thêm rằng biến động Bitcoin đầu cuối đã "trượt xuống dưới 40 vol" khi các nhà giao dịch đứng ngoài cuộc trước khi công bố bảng lương vào thứ Sáu. Mặc dù bề mặt bình lặng, dòng quyền chọn lại kể một câu chuyện sống động hơn. “Các lệnh mua 130.000 đô la vào tháng 9 đã được dỡ bỏ ở mức 47 vol”, QCP quan sát, chỉ ra “các nhóm lợi ích hàng đầu hướng đến Q3”. Với cấu trúc kỳ hạn biến động một tháng hiện phẳng hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ tháng 5, các quỹ cơ hội đã thấy rằng việc mua vega dài hạn trong khi bán gamma ngắn hạn là không tốn kém. Động lực phản ánh sự suy giảm rộng hơn về biến động cổ phiếu — VIX đang khai thác mức thấp nhất trong ba tháng của chính nó — và khiến đường cong ngụ ý của Bitcoin trông “hoàn toàn bình thường hóa”, QCP lưu ý, với độ lệch cho thấy “ít niềm tin định hướng” trong thời gian tới. Bối cảnh lành mạnh đó có thể không kéo dài. Bàn làm việc cảnh báo rằng các xung đột về thuế quan và cái gọi là "Dự luật lớn tuyệt đẹp" của Washington có thể làm xáo trộn dữ liệu vĩ mô ngay khi câu chuyện về trần nợ của Hoa Kỳ tái xuất hiện trên các tiêu đề. "Nếu không có chất xúc tác rõ ràng, BTC khó có thể thoát khỏi phạm vi hiện tại", ghi chú cho biết, nhưng Q3 "có thể chứng minh là thách thức hơn" vì rủi ro tài chính và căng thẳng thương mại "mang đến sự biến động tiêu đề tiềm ẩn". Trung Quốc đã có những dấu hiệu căng thẳng ban đầu: khối lượng giao dịch tương lai trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm và 30 năm đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2, một thực tế mà QCP cho là do "tâm lý tránh rủi ro rộng hơn và vị thế bị gạt sang một bên". Trong khi đó, thị trường đang chờ đợi bất kỳ tiến triển nào trong cuộc đối thoại dự kiến ​​giữa Tập và Trump - một sự kiện có thể thay đổi tâm lý về thuế quan. Tuy nhiên, hiện tại, Bitcoin vẫn bị kìm kẹp. Spot đã giữ chặt mức giá 105.000 đô la trong năm phiên liên tiếp, lãi suất mở thấp và biến động thực tế đã nén lại thành một biên độ hàng năm ở giữa tuổi thiếu niên—các điều kiện theo truyền thống trước một sự mở rộng mạnh mẽ. Việc sự mở rộng đó giải quyết được mức cao hơn hay thấp hơn phụ thuộc vào chính các chất xúc tác mà các nhà giao dịch đang chuẩn bị: dữ liệu bảng lương, lời lẽ hùng biện của ngân hàng trung ương và các thông báo về thuế quan đã thống trị các tiêu đề vào đầu năm. Tuy nhiên, sự sẵn lòng của các bàn làm việc tinh vi để trả tiền cho đợt tăng giá vào tháng 9 là khó có thể bỏ qua. Một nhóm các bản in lớn trong đợt thực hiện 130.000 đô la, được thực hiện ở mức vols ngụ ý cao hơn khoảng bảy điểm so với đường cong hiện hành, cho thấy ít nhất một số nhà đầu tư kỳ vọng Bitcoin sẽ kiểm tra mức cao mới trước cuối tháng 9. QCP không hoàn toàn xác nhận giao dịch này nhưng nhấn mạnh sự bất đối xứng: "Với vols bị nghiền nát và lệch, chi phí sở hữu gamma đỉnh hiếm khi trông hấp dẫn như vậy", công ty viết. Phép tính đó—quyền chọn giá rẻ trong bối cảnh vĩ mô có khả năng biến động—giải thích sự khác biệt ngày càng tăng giữa sự trì trệ giao ngay và sự lạc quan về quyền chọn. Nếu báo cáo bảng lương không khả quan, câu chuyện xoay trục của Fed có thể bùng phát trở lại; nếu đàm phán thuế quan trở nên tồi tệ, sức hấp dẫn của vàng kỹ thuật số Bitcoin có thể tái xuất hiện. Cả hai con đường đều nuôi dưỡng sự biến động, và sự biến động chính xác là điều mà những người mua vega dài hạn đang trông cậy vào.