Bitcoin ổn định: Hưởng lợi từ dòng tiền, chính sách và sự hỗ trợ từ vĩ mô.
Bitcoin đang một lần nữa tiến gần đến mức cao nhất lịch sử với sự trở lại của sự chú ý từ các nhà đầu tư và sự ủng hộ từ môi trường vĩ mô thuận lợi.
Vào tháng 4, ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút gần 3 tỷ USD dòng tiền ròng, trong khi từ tháng 5 đến nay lại thu hút thêm 1,6 tỷ USD. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cho thấy các quỹ đòn bẩy không tăng đáng kể vị thế bán, điều này cho thấy phần lớn dòng tiền thuộc về cá cược hướng đi, chứ không phải giao dịch chênh lệch giá.
Về mặt chính sách, các xu hướng liên quan đang ngày càng gia tăng. New Hampshire trở thành bang đầu tiên ở Mỹ thông qua luật dự trữ Bitcoin chiến lược, còn 19 bang khác cũng đang chuẩn bị các dự luật tương tự. Trong khi đó, Arizona cũng đang thúc đẩy quá trình lập pháp trong lĩnh vực lưu ký tiền điện tử và dự trữ chiến lược.
Tại cấp liên bang, Thượng viện đã ngăn chặn dự luật "Đạo luật GENIUS" về quy định stablecoin, nhưng thị trường tiền điện tử lại không quan tâm, sự ưa thích rủi ro của thị trường vẫn ổn định.
Kinh tế vĩ mô cũng phát đi tín hiệu hỗ trợ. Sự sửa đổi chính sách thuế quan của Trump được coi là biện pháp thúc đẩy tăng trưởng, đã nâng cao thị trường chứng khoán và đồng đô la, trong khi làm giảm giá vàng và yên Nhật, và giảm khả năng suy thoái. Biến động thị trường đã giảm nhiệt, chỉ số VIX hiện đã giảm xuống mức trung bình của 12 tháng qua.
Nói một cách đơn giản, Bitcoin đang hưởng lợi từ ba yếu tố: nhu cầu của các tổ chức gia tăng, môi trường chính sách thuận lợi, và cục diện vĩ mô ấm lên. Từ góc độ phân bổ vị thế, nhà đầu tư đang tích cực mua vào.
Bitcoin đã chuyển giao quyền kiểm soát sự biến động cho Ethereum
Biến động thực tế của Bitcoin đã tăng khoảng 8 điểm phần trăm và một lần nữa vượt qua mốc 100.000 USD. Ethereum thì nổi bật hơn, với biến động thực tế tăng vọt lên 90%, chỉ trong vòng hai ngày giá đã nhảy vọt 30%. Biến động ngụ ý ngắn hạn của Bitcoin giảm nhẹ, trong khi biến động ngụ ý của Ethereum tăng vọt 20 điểm do giá biến động mạnh.
Chi phí nắm giữ Bitcoin trở về mức trung tính, nhưng chi phí nắm giữ Ethereum chuyển sang giá trị âm sâu, các nhà bán Gamma chịu thiệt hại nặng.
Chỉ có một lần giá Bitcoin tăng vượt qua điểm cao ngầm (tại ngưỡng 100.000), trong khi Ethereum đã đạt được nhiều lần vượt qua lên trên. Có vẻ như Bitcoin đã chuyển giao quyền kiểm soát động lực cho Ethereum, liệu tình huống này có thể tiếp tục hay không vẫn cần thời gian để xác minh.
Cấu trúc thời gian của biến động giá Bitcoin đang phẳng, chênh lệch giá quyền chọn mua lại một lần nữa xuất hiện.
Khi thị trường phục hồi, đường cong lệch dần phẳng, phí quyền chọn mua tăng trở lại.
Biến động tỷ lệ của Bitcoin duy trì ở mức khoảng 2-3 điểm biến động trong toàn bộ cấu trúc kỳ hạn, cho thấy có sự tồn tại của dòng vốn cược vào giá tăng, nhưng mức độ biến động ngụ ý vẫn ở mức tương đối thấp.
Biến động tỷ lệ quyền chọn Ethereum đã có sự giảm xuống, tổng thể thể hiện xu hướng giảm nhẹ (nhưng ngoại trừ phía hợp đồng ngắn hạn). Nếu Ethereum có thể giữ vững mức tăng gần đây và hiệu quả vượt qua mức 2800 đô la, thị trường có thể tái xuất hiện sự mua vào liên tục của các quyền chọn tăng giá. Ở giai đoạn hiện tại, các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng.
Trong dài hạn, Ethereum vẫn còn khoảng cách cần phải bù đắp so với Bitcoin.
Chênh lệch giá biến động phía trước mở rộng nhanh chóng
ETH/BTC đã tăng 33% trong tuần qua và hiện đang kiểm tra mức kháng cự xu hướng giảm quan trọng 0.025. Với việc Ethereum thể hiện sự nổi bật đáng kể trong độ biến động thực hiện, mức chênh lệch độ biến động ngắn hạn của nó đã tăng vọt lên 35 điểm độ biến động.
Trong khi đó, chênh lệch giá biến động ở xa giữ ở mức khoảng 15 điểm biến động, cho thấy phản ứng không lớn, hiện tượng này ủng hộ quan điểm rằng VEGA dài hạn (mức độ rủi ro biến động) có thể phù hợp để bán ở mức hiện tại.
Mặc dù Ethereum có sự biến động lớn, độ dốc biến động của hợp đồng quyền chọn ngắn hạn nghiêng về phía chênh lệch giá quyền chọn bán. Điều này cho thấy thị trường quyền chọn chưa hoàn toàn công nhận đợt tăng giá này.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bitcoin ba thông tin tốt củng cố phòng tuyến, Ethereum biến động bất thường chiếm lĩnh quyền phát ngôn trên thị trường
Tác giả: Imran Lakha
Biên dịch: Tim, PANews
Bitcoin ổn định: Hưởng lợi từ dòng tiền, chính sách và sự hỗ trợ từ vĩ mô.
Bitcoin đang một lần nữa tiến gần đến mức cao nhất lịch sử với sự trở lại của sự chú ý từ các nhà đầu tư và sự ủng hộ từ môi trường vĩ mô thuận lợi.
Vào tháng 4, ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút gần 3 tỷ USD dòng tiền ròng, trong khi từ tháng 5 đến nay lại thu hút thêm 1,6 tỷ USD. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) cho thấy các quỹ đòn bẩy không tăng đáng kể vị thế bán, điều này cho thấy phần lớn dòng tiền thuộc về cá cược hướng đi, chứ không phải giao dịch chênh lệch giá.
Về mặt chính sách, các xu hướng liên quan đang ngày càng gia tăng. New Hampshire trở thành bang đầu tiên ở Mỹ thông qua luật dự trữ Bitcoin chiến lược, còn 19 bang khác cũng đang chuẩn bị các dự luật tương tự. Trong khi đó, Arizona cũng đang thúc đẩy quá trình lập pháp trong lĩnh vực lưu ký tiền điện tử và dự trữ chiến lược.
Tại cấp liên bang, Thượng viện đã ngăn chặn dự luật "Đạo luật GENIUS" về quy định stablecoin, nhưng thị trường tiền điện tử lại không quan tâm, sự ưa thích rủi ro của thị trường vẫn ổn định.
Kinh tế vĩ mô cũng phát đi tín hiệu hỗ trợ. Sự sửa đổi chính sách thuế quan của Trump được coi là biện pháp thúc đẩy tăng trưởng, đã nâng cao thị trường chứng khoán và đồng đô la, trong khi làm giảm giá vàng và yên Nhật, và giảm khả năng suy thoái. Biến động thị trường đã giảm nhiệt, chỉ số VIX hiện đã giảm xuống mức trung bình của 12 tháng qua.
Nói một cách đơn giản, Bitcoin đang hưởng lợi từ ba yếu tố: nhu cầu của các tổ chức gia tăng, môi trường chính sách thuận lợi, và cục diện vĩ mô ấm lên. Từ góc độ phân bổ vị thế, nhà đầu tư đang tích cực mua vào.
Bitcoin đã chuyển giao quyền kiểm soát sự biến động cho Ethereum
Biến động thực tế của Bitcoin đã tăng khoảng 8 điểm phần trăm và một lần nữa vượt qua mốc 100.000 USD. Ethereum thì nổi bật hơn, với biến động thực tế tăng vọt lên 90%, chỉ trong vòng hai ngày giá đã nhảy vọt 30%. Biến động ngụ ý ngắn hạn của Bitcoin giảm nhẹ, trong khi biến động ngụ ý của Ethereum tăng vọt 20 điểm do giá biến động mạnh.
Chi phí nắm giữ Bitcoin trở về mức trung tính, nhưng chi phí nắm giữ Ethereum chuyển sang giá trị âm sâu, các nhà bán Gamma chịu thiệt hại nặng.
Chỉ có một lần giá Bitcoin tăng vượt qua điểm cao ngầm (tại ngưỡng 100.000), trong khi Ethereum đã đạt được nhiều lần vượt qua lên trên. Có vẻ như Bitcoin đã chuyển giao quyền kiểm soát động lực cho Ethereum, liệu tình huống này có thể tiếp tục hay không vẫn cần thời gian để xác minh.
Cấu trúc thời gian của biến động giá Bitcoin đang phẳng, chênh lệch giá quyền chọn mua lại một lần nữa xuất hiện.
Khi thị trường phục hồi, đường cong lệch dần phẳng, phí quyền chọn mua tăng trở lại.
Biến động tỷ lệ của Bitcoin duy trì ở mức khoảng 2-3 điểm biến động trong toàn bộ cấu trúc kỳ hạn, cho thấy có sự tồn tại của dòng vốn cược vào giá tăng, nhưng mức độ biến động ngụ ý vẫn ở mức tương đối thấp.
Biến động tỷ lệ quyền chọn Ethereum đã có sự giảm xuống, tổng thể thể hiện xu hướng giảm nhẹ (nhưng ngoại trừ phía hợp đồng ngắn hạn). Nếu Ethereum có thể giữ vững mức tăng gần đây và hiệu quả vượt qua mức 2800 đô la, thị trường có thể tái xuất hiện sự mua vào liên tục của các quyền chọn tăng giá. Ở giai đoạn hiện tại, các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng.
Trong dài hạn, Ethereum vẫn còn khoảng cách cần phải bù đắp so với Bitcoin.
Chênh lệch giá biến động phía trước mở rộng nhanh chóng
ETH/BTC đã tăng 33% trong tuần qua và hiện đang kiểm tra mức kháng cự xu hướng giảm quan trọng 0.025. Với việc Ethereum thể hiện sự nổi bật đáng kể trong độ biến động thực hiện, mức chênh lệch độ biến động ngắn hạn của nó đã tăng vọt lên 35 điểm độ biến động.
Trong khi đó, chênh lệch giá biến động ở xa giữ ở mức khoảng 15 điểm biến động, cho thấy phản ứng không lớn, hiện tượng này ủng hộ quan điểm rằng VEGA dài hạn (mức độ rủi ro biến động) có thể phù hợp để bán ở mức hiện tại.
Mặc dù Ethereum có sự biến động lớn, độ dốc biến động của hợp đồng quyền chọn ngắn hạn nghiêng về phía chênh lệch giá quyền chọn bán. Điều này cho thấy thị trường quyền chọn chưa hoàn toàn công nhận đợt tăng giá này.