Nghiên cứu Gate: BTC tích lũy ở mức cao, BONK tăng vọt hơn 56%, sự chuyển dịch vốn hóa nhỏ nóng lên

Tổng quan

Gate Research đã phân tích và tóm tắt động lực thị trường và cơ hội airdrop đang nổi bật từ ngày 24 tháng 6 đến ngày 7 tháng 7 năm 2025. Trong thời gian này, thị trường tiền điện tử vẫn ở trong giai đoạn hợp nhất cao. Trong khi tâm lý tổng thể chưa hoàn toàn phục hồi, các token vốn hóa nhỏ và trung bình đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ nhờ vào các câu chuyện địa phương. Các dự án như BONK và REKT đã thể hiện sự đồng bộ giữa giá và khối lượng, phản ánh hoạt động đầu cơ vốn ngắn hạn. Ngược lại, một số token có khối lượng tăng nhưng giá không thay đổi đã tiết lộ những kỳ vọng thị trường khác nhau. Tổng thể, thị trường đã thể hiện một mô hình cấu trúc của "xoay vòng câu chuyện và sức bền chính thống," với những bất thường về khối lượng tiếp tục đóng vai trò là chỉ báo chính cho các cơ hội ngắn hạn.

Trước bối cảnh này, một số dự án đầy hứa hẹn đã triển khai các chiến dịch airdrop, bao gồm Altius (một giao thức trí tuệ dữ liệu thế hệ tiếp theo), Camp Network (hạ tầng blockchain mô-đun), ChainOpera (một nền tảng tương tác on-chain được hỗ trợ bởi AI), và Sapien (một hệ thống danh tính on-chain và điểm số xã hội). Tất cả đều hiện đang mở cho việc tham gia dựa trên nhiệm vụ. Bài viết này cung cấp cái nhìn tổng quan về các dự án này và phương thức tham gia của chúng, giúp người dùng thu thập phần thưởng airdrop trong thời kỳ phục hồi của thị trường và lập kế hoạch cho vị trí trung- đến dài hạn.

Tổng quan thị trường Crypto

Theo dữ liệu từ CoinGecko, từ ngày 24 tháng 6 đến ngày 7 tháng 7 năm 2025, thị trường tiền điện tử vẫn ở giai đoạn tích lũy trong một phạm vi xác định, với giá có xu hướng về phía băng trên. Trong thời gian này, BTC đã tăng mạnh lên mức cao nhất là 110,307 USDT, đánh dấu mức tăng gần 4% trong phạm vi, trước khi giảm về khoảng 108,900 USDT—cho thấy sự đấu tranh tiếp tục giữa bò và gấu.【1】

Về mặt vĩ mô, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell gần đây đã gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 không phải là điều không thể xảy ra, lưu ý rằng Cục có thể đã bắt đầu nới lỏng nếu không phải vì những đợt tăng thuế quan mới nhất. Ông cũng cảnh báo rằng những thuế quan mới này dự kiến sẽ tạo thêm áp lực lạm phát trong những tháng tới. Thị trường đã diễn giải giọng điệu của Powell là hơi linh hoạt hơn, dẫn đến sự phục hồi ngắn hạn trong khẩu vị rủi ro.

Ngoài ra, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một cuộc bỏ phiếu quy trình quan trọng về "Đạo luật Lớn & Đẹp" với tỷ lệ 51–49, và Tổng thống Trump đã chính thức ký thành luật vào ngày 4 tháng 7. Dựa trên các cuộc cắt giảm thuế năm 2017, đạo luật này giới thiệu các khoản khấu trừ mới cho tiền tip, khoản vay ô tô và nhiều hơn nữa, trong khi tăng đáng kể chi tiêu cho quốc phòng và kiểm soát biên giới. Trong ngắn hạn, điều này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và thu nhập hộ gia đình, cải thiện tâm lý trên thị trường chứng khoán và tài sản rủi ro, và khuyến khích dòng vốn vào các tài sản tiền điện tử lớn như BTC và ETH. Tuy nhiên, sự thâm hụt ngân sách và rủi ro lạm phát có thể trở thành trở ngại cho các chính sách thắt chặt trong tương lai.

Về mặt quy định, Thượng viện Hoa Kỳ đã hoàn thành việc xem xét thủ tục của GENIUS Act, trong khi Hạ viện đang tăng tốc tiến trình của mình. Lãnh đạo Đảng Cộng hòa gần đây đã tuyên bố tuần từ ngày 14 tháng 7 là “Tuần Crypto” và có kế hoạch bỏ phiếu về ba dự luật tài sản kỹ thuật số quan trọng: Đạo luật GENIUS, cái Đạo luật CLARITY, và luật pháp phản đối việc phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Những phát triển này cho thấy một cách tiếp cận có cấu trúc hơn từ Quốc hội để thiết lập một khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp sự rõ ràng về mặt pháp lý cho stablecoins, các nền tảng giao dịch và các sản phẩm mới nổi.

Nhìn chung, thị trường crypto hiện đang trong giai đoạn chuyển tiếp, với sự rõ ràng trong quy định được cải thiện và các hành động chính sách gia tăng. Trong khi tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng, các yếu tố hỗ trợ cấu trúc đang dần hình thành. Với lập trường của Fed trở nên linh hoạt hơn, "Tuần lễ Crypto" đang đến gần và các sản phẩm thể chế như ETFs đang thu hút được sự chú ý, nửa cuối năm có thể đánh dấu một thời điểm quan trọng cho việc phục hồi tâm lý và dòng vốn. Trong ngắn hạn, nên theo dõi sát sao tiến trình lập pháp của ba dự luật crypto lớn và dòng tiền vào các ETF crypto chính thống, vì chúng có thể là những chỉ báo quan trọng cho hướng đi của thị trường.

1. Tổng quan về hiệu suất giá

Bài viết này phân tích hiệu suất của 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường, phân nhóm chúng để quan sát sự thay đổi giá trung bình trên các bậc vốn hóa thị trường khác nhau từ ngày 24 tháng 6 đến ngày 7 tháng 7 năm 2025.

Tổng thể, thị trường đã thể hiện một mô hình xoay vòng cấu trúc, với các token vốn hóa nhỏ thường vượt trội hơn các tài sản lớn hơn, cho thấy sự ưa thích mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với các tài sản có độ biến động cao. Các token xếp hạng từ 301–400 theo vốn hóa thị trường đã mang lại hiệu suất mạnh nhất, với mức tăng trung bình gần 8%—cao hơn đáng kể so với các nhóm khác—cho thấy sự gia tăng vốn vào phân khúc giữa thấp này, tiếp thêm động lực cho một đợt phục hồi ngắn hạn. Phân khúc từ 401–500 theo sau với mức tăng trung bình vững chắc khoảng 2,7%.

Trong số các tài sản chính, 100 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường đã ghi nhận mức tăng trung bình khiêm tốn khoảng 2,2%, cho thấy sự quan tâm tiếp tục từ các nhà đầu tư tổ chức và bảo thủ. Các token xếp hạng từ 201–300 hoạt động tương tự như 100 token hàng đầu, cho thấy xu hướng trung lập. Ngược lại, các token xếp hạng từ 101–200 cho thấy hiệu suất yếu nhất, với mức tăng trung bình dưới 1%—mức thấp nhất trong tất cả các nhóm—cho thấy thiếu các yếu tố dẫn dắt và sự chú ý tương đối thấp từ nhà đầu tư.

Tóm lại, dòng vốn hiện tại cho thấy một xu hướng rõ ràng, với lợi nhuận tập trung vào một số phân khúc vốn hóa nhỏ và vừa. Điều này phản ánh một sự xoay vòng cục bộ và sự phục hồi theo câu chuyện, nơi tâm lý có dấu hiệu phục hồi nhưng chưa mở rộng một cách rộng rãi.

Lưu ý: Dữ liệu vốn hóa thị trường được lấy từ CoinGecko. 500 token hàng đầu được nhóm thành các khối 100 (ví dụ: hạng 1–100, 101–200, v.v.), và sự thay đổi giá trung bình cho mỗi nhóm được tính toán trong khoảng thời gian từ ngày 24 tháng 6 đến ngày 7 tháng 7 năm 2025. Lợi nhuận trung bình tổng thể là 3,07% đại diện cho trung bình không trọng số của lợi nhuận từng token trong 500 token hàng đầu.

Hình 1: Lợi nhuận trung bình tổng thể là 3,07%, với nhóm 301–400 cho thấy hiệu suất cao nhất, trung bình gần 8%.

Những người chiến thắng và kẻ thua cuộc hàng đầu

Trong hai tuần qua, thị trường crypto vẫn ở giai đoạn củng cố, nhưng việc luân chuyển vốn vẫn diễn ra mạnh mẽ, với một số token vốn hóa nhỏ đạt được hiệu suất đặc biệt tốt. Thị trường đã cho thấy những dấu hiệu rõ ràng về sự phân kỳ cấu trúc. Hầu hết 10 đồng tiền tăng giá hàng đầu đến từ các lĩnh vực dựa trên câu chuyện như memecoin, AI, cộng đồng hoặc các dự án thử nghiệm—đặc trưng bởi sự biến động cao và sức hấp dẫn đầu cơ mạnh mẽ, khiến chúng trở thành mục tiêu chính cho vốn ngắn hạn.

Dẫn đầu các mã tăng giá là MORI, mã này đã tăng hơn 558%, vượt trội hơn hẳn các token khác. MORI là một memecoin được triển khai trên blockchain Solana. Câu chuyện tối giản và sự tham gia mạnh mẽ của cộng đồng đã nhanh chóng tạo ra một tiểu văn hóa đầu cơ trên X (trước đây là Twitter), khiến nó trở thành một trong những tài sản có beta cao hàng đầu trong đợt tăng giá gần đây của Solana. Các mã hoạt động mạnh khác bao gồm OFT (+182.31%, tập trung vào việc kể chuyện trên chuỗi bị phân mảnh), USELESS (+111.16%, một memecoin châm biếm), và PROM (+80.61%, tích hợp NFTs với cơ chế mời xã hội)—tất cả đều thể hiện động lực cộng đồng mạnh mẽ và những câu chuyện lan truyền.

Danh sách cũng bao gồm các đồng memecoin dựa trên Solana như BONK và PENGU. BONK đã hưởng lợi từ tin tức nộp đơn ETF và thực tế là khối lượng phát hành token của Letsbonk đã vượt qua Pump.fun. Số lượng người nắm giữ BONK hiện đã vượt quá một triệu, giúp nó tăng hơn 56% trong thời gian qua. Các dự án mới như AIC và EUL, kết hợp các câu chuyện AI với hạ tầng blockchain bản địa, cũng đã hoạt động tốt—nhấn mạnh sự thèm muốn tiếp tục của thị trường đối với các tài sản có beta cao, câu chuyện lớn.

Ngược lại, danh sách những đồng tiền giảm giá hàng đầu bị chiếm ưu thế bởi những token đã mất đi động lực kể chuyện hoặc chịu đựng sự giảm sút về sự chú ý. SAHARA (-45.66%), một nền tảng giao dịch dữ liệu dựa trên zero-knowledge từng nổi tiếng với câu chuyện "AI + Dữ liệu", gần đây đã thấy sự quan tâm giảm sút. Những đồng tiền giảm giá đáng chú ý khác bao gồm ZBCN (-39.15%) và TKX (-37.11%). Những sự giảm giá này gợi ý rằng trong một thị trường vẫn thiếu sự phục hồi hoàn toàn, những tài sản kém hiệu quả hoặc ít được quan tâm dễ bị tổn thương hơn trước dòng vốn ra. Ngay cả những token cũ như BSV và RVN cũng xuất hiện trong danh sách, cho thấy rằng các token di sản đang dần mất đi sức hấp dẫn giữa những chu kỳ kể chuyện mới.

Nhìn chung, trong khi thị trường vẫn chưa bước vào giai đoạn đảo chiều hệ thống, dòng vốn đã rõ ràng chuyển hướng sang các tài sản có độ biến động cao, dựa trên câu chuyện và có hoạt động cộng đồng. Vẫn còn những cơ hội ngắn hạn trong một số chủ đề nhất định. Ngược lại, các token thiếu tính thanh khoản, sự chú ý hoặc những câu chuyện hấp dẫn đang đối mặt với rủi ro gia tăng về việc bị gạt ra ngoài lề, làm nổi bật một cấu trúc thị trường phân cực cao.

Hình 2: Tài sản hoạt động tốt nhất là MORI, một đồng memecoin dựa trên Solana, đã tăng hơn 550%.

Mối quan hệ giữa xếp hạng vốn hóa thị trường và hiệu suất giá

Để phân tích thêm các đặc điểm cấu trúc của hiệu suất token trong chu kỳ thị trường này, báo cáo này trình bày một biểu đồ phân tán của 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Trục ngang đại diện cho xếp hạng vốn hóa thị trường (với vốn hóa lớn hơn ở bên trái), trong khi trục dọc hiển thị phần trăm thay đổi giá từ ngày 24 tháng 6 đến ngày 7 tháng 7, được thể hiện trên thang logarit. Mỗi điểm trong biểu đồ đại diện cho một token - màu xanh cho sự tăng giá và màu đỏ cho sự giảm giá.

Tổng thể, khoảng 55% các token có sự tăng trưởng, cho thấy tâm lý thị trường đang phục hồi một cách thận trọng. Tuy nhiên, một sự phục hồi toàn diện vẫn chưa xuất hiện, và thị trường vẫn còn phân khúc cấu trúc. Các token có mức tăng đáng chú ý nhất chủ yếu là các tài sản nhỏ và vừa - chẳng hạn như MORI, OFT, USELESS và PROM - tập trung ở phần trên bên phải của biểu đồ. Những token này thường mang theo những câu chuyện mạnh mẽ, cộng đồng năng động, hoặc động lực thúc đẩy từ sự cường điệu, mang lại cho chúng sự lan truyền xã hội cao hơn và tiềm năng bùng nổ trong ngắn hạn. Do đó, chúng có xu hướng thu hút sự chú ý và thanh khoản dễ dàng hơn trong các giai đoạn thị trường biến động.

Các token trong phạm vi vốn hóa thị trường trung bình thấp thường cho thấy mức tăng ổn định, cho thấy sự luân chuyển vốn đang ủng hộ phân khúc này. Mặt khác, các token như SAHARA và ZBCN đứng trong số những kẻ thua lỗ lớn nhất, phản ánh sức mạnh câu chuyện giảm dần hoặc sự quan tâm của cộng đồng giảm, khiến chúng trở thành mục tiêu chính cho dòng vốn ra.

Tóm lại, thị trường hiện tại không bị dẫn dắt bởi các tài sản lớn. Thay vào đó, nó thể hiện một mô hình cấu trúc rõ ràng của "sự ổn định của blue-chip, hoạt động altcoin, và sự phân kỳ rộng rãi." Vốn đang chảy vào các token nhỏ đến vừa với cộng đồng mạnh mẽ, câu chuyện hấp dẫn, hoặc cơ chế mới. Trong khi đó, các tài sản thiếu thanh khoản hoặc hỗ trợ câu chuyện đang phải đối mặt với áp lực giảm giá gia tăng.

Hình 3: Hơn một nửa trong số 500 token hàng đầu đã có mức tăng, với hầu hết nằm trong khoảng 0–50%. Các token vốn hóa nhỏ và trung bình cho thấy hoạt động và động lực mạnh mẽ hơn.

Top 100 Nhà Lãnh Đạo Vốn Hóa Thị Trường

Trong bối cảnh thị trường hiện tại đang dao động, 100 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường nhìn chung đã duy trì hiệu suất ổn định. Nếu không tính stablecoin và LSD (Công cụ Staking Dịch chuyển), năm loại tiền tăng trưởng hàng đầu trong thời gian này là BONK (+56.45%), PENGU (+53.77%), XDC (+11.29%), FARTCOIN (+11.11%) và AAVE (+10.93%). Những token này có đặc điểm là có những câu chuyện mạnh mẽ, cộng đồng năng động hoặc sự quan tâm giao dịch gia tăng—cho thấy sự ưa thích của vốn đối với các tài sản beta cao trong giai đoạn hợp nhất của thị trường.

BONK và PENGU, cả hai đồng memecoin nổi bật dựa trên Solana, đã hưởng lợi từ sự lạc quan ở cấp vĩ mô (ví dụ, các câu chuyện về ETF) và nổi bật nhờ vào cộng đồng mạnh mẽ và động lực xã hội bền vững của họ. FARTCOIN, mặc dù cũng hướng tới meme, đã thu hút sự chú ý bởi mô hình tương tác tích hợp AI của nó, điều này đã kích thích dòng chảy đầu cơ và thể hiện hành vi biến động cao điển hình. AAVE và XDC, mặt khác, đã chứng minh sự kiên cường của các giao thức DeFi truyền thống: AAVE đã thu lợi từ các bản nâng cấp giao thức đang diễn ra, trong khi XDC được thúc đẩy bởi sự quan tâm ngày càng tăng đến câu chuyện RWA (Tài sản Thế giới Thực) - đặc biệt là sau khi Credefi và CRYMBO ra mắt các công cụ cho vay và tuân thủ trên mạng XDC vào cuối tháng Sáu, củng cố khả năng sử dụng của nó trong việc kết nối tài chính truyền thống và blockchain.

Ngược lại, một số token trong top 100 đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể. Năm đồng tiền hoạt động kém nhất là PI (−13.73%), VIRTUAL (−9.41%), TRUMP (−7.20%), SKY (−7.02%) và TAO (−6.86%). Đây chủ yếu là những tài sản trước đó đã tăng vọt nhờ sự cường điệu hoặc các chủ đề, nhưng đã bước vào giai đoạn hợp nhất do thiếu các yếu tố kích thích mới. PI và VIRTUAL, đã thu hút sự chú ý vào tháng 5 nhờ các phát triển trong hệ sinh thái và các xu hướng đầu cơ, tương ứng, giờ đây đang phải đối mặt với áp lực kép từ việc chốt lời và tâm lý giảm sút, dẫn đến sự biến động giá ít hơn.

Tóm lại, 100 token hàng đầu thể hiện một mô hình "càng mạnh càng mạnh, xoay vòng dựa trên câu chuyện". Các dự án có câu chuyện liên tục và động lực giao dịch có khả năng thu hút sự chú ý của thị trường hơn, trong khi các tài sản đầu cơ thiếu sự hỗ trợ liên tục dễ bị điều chỉnh—nêu bật sự phân kỳ cấu trúc thường đặc trưng cho các điều kiện thị trường bất ổn.

Hình 4: Các token hoạt động tốt nhất trong top 100 vốn hóa thị trường chủ yếu tập trung trong các lĩnh vực có hoạt động cao hoặc nhiều câu chuyện, phản ánh sở thích của nhà đầu tư đối với các tài sản chính thống có chủ đề liên quan và phản ứng.

2. Phân Tích Tăng Đột Biến Khối Lượng

Phân tích tăng trưởng khối lượng giao dịch

Dựa trên phân tích hiệu suất giá, phần này sẽ xem xét thêm những thay đổi trong khối lượng giao dịch của các token được chọn trong chu kỳ thị trường hiện tại. Sử dụng khối lượng giao dịch trước khi tăng giá làm cơ sở, chúng tôi tính toán hệ số khối lượng của từng token tính đến ngày 7 tháng 7 để đánh giá sự thay đổi trong sự quan tâm của thị trường và hoạt động giao dịch.

Dữ liệu cho thấy REKT, một token xếp ngoài top 300 theo vốn hóa thị trường, đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng hơn 20 lần. Mặc dù giá của nó chỉ phục hồi khiêm tốn (+11.03%), nhưng sự gia tăng mạnh mẽ về khối lượng cho thấy rõ ràng dấu hiệu của hoạt động đầu cơ ngắn hạn. REKT là một memecoins theo mô hình phát hành tối giản—không có khai thác trước, không có phân phối token, và không có bán riêng. Tính năng cốt lõi của nó là việc tạo token ẩn danh trên chuỗi, làm cho nó trở nên rất biến động và hấp dẫn đối với các nhà giao dịch ưa mạo hiểm.

Trong hệ sinh thái Solana, các đồng memecoin BONK đã ghi nhận mức tăng trưởng khối lượng trên 10 lần cùng với đà tăng giá 56%, củng cố hiệu suất mạnh mẽ đã được thảo luận trước đó. Sự bùng nổ này phản ánh sự quan tâm của các nhà đầu tư, được thúc đẩy bởi động lực cộng đồng và sự phát triển của hệ sinh thái.

Các token đáng chú ý khác bao gồm SAFE (7.64x), VENOM (6.12x) và TON (5.88x). VENOM đã ghi nhận mức tăng giá gần 40% trong bối cảnh mở rộng dự án và sự tham gia của cộng đồng. Ngược lại, TON chứng kiến sự gia tăng đáng kể về khối lượng nhưng giá lại giảm nhẹ (−2.75%), có thể cho thấy dòng tiền từ các nhà giao dịch ngắn hạn hoặc áp lực bán.

Từ góc độ vốn hóa thị trường, hầu hết các token có sự gia tăng khối lượng đáng chú ý được xếp hạng từ 50 đến 300—một khu vực có kích thước trung bình, độ biến động cao và tính thanh khoản tích cực. Mặc dù sự gia tăng khối lượng không phải lúc nào cũng đi kèm với sự tăng giá bền vững, nhưng nó thường báo hiệu sự chú ý gia tăng từ thị trường. Đặc biệt đối với các token vốn hóa nhỏ và trung bình, các đợt tăng đột biến về khối lượng có thể đóng vai trò như một chỉ báo hàng đầu về những biến động tiềm năng trong ngắn hạn và đáng được theo dõi chặt chẽ.

Hình 5: Các token như REKT và BONK đã chứng kiến sự mở rộng khối lượng đáng kể, phản ánh sự chú ý ngày càng tăng của thị trường đối với các tài sản có vốn hóa nhỏ và vừa.

Phân tích mối quan hệ giữa khối lượng và giá

Mở rộng phân tích về các bất thường khối lượng ở phần trước, phần này chồng chéo hiệu suất giá với các bội số tăng khối lượng bằng cách vẽ một biểu đồ phân tán. Trục x đại diện cho bội số khối lượng giao dịch của từng token (so với giai đoạn cơ sở), trong khi trục y hiển thị sự thay đổi phần trăm giá tương ứng trong cùng khoảng thời gian hai tuần. Một thang log đối xứng được sử dụng để minh họa tốt hơn các chuyển động cực đoan trong cả hai chiều.

Tổng thể, góc trên bên phải có một cụm token thể hiện hiện tượng "tương tác giữa khối lượng và giá" cổ điển—có nghĩa là cả khối lượng giao dịch và giá đều tăng đáng kể. Trong số đó, BONK chứng kiến khối lượng giao dịch tăng vọt hơn 10 lần trong khi giá tăng 56%, khẳng định hiệu suất mạnh mẽ đã được thảo luận trước đó. Được thúc đẩy bởi động lực từ cộng đồng Solana và cơn sốt memecoin đang diễn ra, BONK đã trở thành một nam châm thu hút vốn đầu tư đầu cơ. Tương tự, VENOM và SAFE cũng rơi vào góc này, lần lượt tăng 39,66% và 11,02%, cho thấy những token dựa trên câu chuyện này đã thu hút được sự quan tâm và hỗ trợ thanh khoản mạnh mẽ từ thị trường.

Đáng chú ý, REKT chỉ ghi nhận mức tăng giá 11% nhưng đã chứng kiến sự bùng nổ 15x về khối lượng - đưa nó vững chắc vào góc trên bên phải. Là một dự án phát hành token trên chuỗi theo phong cách tối giản, không có việc khai thác trước hoặc phân phối token, hiệu suất của REKT nhấn mạnh nhu cầu liên tục của thị trường đối với các tài sản có độ biến động cao và rủi ro cao. Điều này cũng nhấn mạnh rằng ngay cả những mức tăng giá khiêm tốn cũng có thể đi kèm với dòng vốn mạnh mẽ nếu sự thay đổi khối lượng đủ mạnh.

Ngược lại, góc dưới bên phải bao gồm các token đã trải qua sự gia tăng đáng kể về khối lượng mà không có sự tăng giá tương ứng. Ví dụ, khối lượng của TON đã tăng gần 6 lần, nhưng giá của nó lại giảm nhẹ (−2.75%). Điều này có thể do chương trình staking "thị thực vàng" mới được ra mắt gần đây, đã thu hút vốn cho các khoản khóa nhưng không tạo ra áp lực mua bền vững. Trong khi sự quan tâm đến token này tăng lên, hành động giá ngắn hạn vẫn chịu áp lực, cho thấy động lực hạn chế.

Khu vực dưới bên trái chủ yếu được lấp đầy bởi các token có khối lượng và biến động giá thấp, phản ánh một mô hình xoay vòng cấu trúc. Vốn hóa thị trường vẫn tập trung vào một số token có câu chuyện mạnh mẽ hoặc động lực từ cộng đồng, trong khi thị trường rộng lớn hơn vẫn chưa chứng kiến một cuộc tăng giá quy mô lớn.

Cuối cùng, sự tương tác giữa các bất thường về khối lượng và xu hướng giá vẫn là một tín hiệu quan trọng để xác định sự quan tâm của vốn trong ngắn hạn và khả năng xảy ra các đợt tăng giá trên thị trường. Đặc biệt là trong số các token có vốn hóa nhỏ và vừa, "sự gia tăng đột ngột về khối lượng" thường xảy ra trước các phản ứng giá, và khi được kết hợp với các câu chuyện hấp dẫn hoặc các yếu tố xã hội, những token này có khả năng thu hút giao dịch tích cực và dòng vốn đổ vào nhiều hơn—làm cho điều này trở thành một tham chiếu thiết yếu cho các chiến lược giao dịch ngắn hạn.

Hình 6: Các token như BONK, VENOM, SAFE và REKT nằm ở góc trên bên phải, minh họa sự cộng hưởng giữa khối lượng và giá cả, đồng thời là những nghiên cứu trường hợp chính về các đợt tăng giá do khối lượng thúc đẩy trong chu kỳ thị trường hiện tại.

Phân tích tương quan

Sau khi khám phá mối quan hệ trực tiếp giữa khối lượng giao dịch và hiệu suất giá, phần này tiếp tục phân tích mối tương quan cấu trúc giữa hai chỉ số từ góc độ thống kê. Để đánh giá xem tính thanh khoản của thị trường và hoạt động giao dịch có ảnh hưởng hệ thống đến các biến động giá hay không, chúng tôi giới thiệu tỷ lệ "Khối lượng trên Vốn hóa thị trường" như một đại diện cho hoạt động giao dịch tương đối và tính toán hệ số tương quan của nó với sự thay đổi giá. Phân tích tương quan này giúp xác định những token nào trong chu kỳ thị trường hiện tại có khả năng bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi dòng thanh khoản và liệu có tồn tại những mô hình liên kết khối lượng-giá nhất quán hay không - cung cấp cho các nhà đầu tư những hiểu biết cấu trúc sâu sắc hơn.

Như được thể hiện trong biểu đồ, mối tương quan giữa tỷ lệ "Khối lượng trên Vốn hóa Thị trường" và thay đổi giá cho hầu hết các token nằm trong khoảng từ 0,60 đến 0,85, cho thấy một mối quan hệ vừa phải đến mạnh giữa hoạt động giao dịch và biến động giá. Trong hình ảnh, màu sắc của mỗi bong bóng đại diện cho sức mạnh của mối tương quan (đỏ cho cao, xanh cho thấp), trong khi kích thước bong bóng phản ánh vốn hóa thị trường của mỗi token, nắm bắt quy mô tương đối của chúng trên thị trường.

Trong góc trên bên trái, các token như LPT, EUL, MGG, SUN và VENOM thể hiện hệ số tương quan cao (0.82–0.85) và vốn hóa thị trường tương đối nhỏ, cho thấy rằng những token có vốn hóa nhỏ đến trung bình này trải qua những biến động giá rõ rệt hơn khi hoạt động giao dịch gia tăng. Các tài sản này thể hiện rõ sự nhạy cảm giữa khối lượng và giá, thường trở thành những điểm tập trung cho vốn đầu cơ ngắn hạn.

Ngược lại, ở khu vực bên phải, các token như BONK, REKT, STETH và MANA cho thấy giá trị tương quan thấp hơn một chút (0,60–0,65) nhưng có vốn hóa thị trường lớn hơn đáng kể, được biểu thị bằng các bong bóng lớn hơn. Những token này được hưởng lợi từ tính thanh khoản dồi dào và sự tham gia rộng rãi của thị trường. Mặc dù chúng thể hiện sự liên kết giữa khối lượng và giá ít rõ ràng hơn, nhưng chúng đóng vai trò ổn định trong các xu hướng thị trường rộng lớn hơn nhờ kích thước và sự hiện diện của chúng.

Tổng thể, biểu đồ nổi bật một cấu trúc "được dẫn dắt bởi câu chuyện + phân tán vốn hóa thị trường": các token có vốn hóa nhỏ hơn dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động mạnh do dòng vốn vào, trong khi các tài sản có vốn hóa lớn phục vụ như những điểm neo cho vốn chính thống và có xu hướng giữ ổn định hơn. Các nhà đầu tư có thể sử dụng những hiểu biết này để theo dõi sự thay đổi trong hoạt động giao dịch, đánh giá sức mạnh của mối tương quan giữa hoạt động và giá, và điều chỉnh cả chiến lược giao dịch ngắn hạn và phân bổ trung hạn cho phù hợp.

Hình 7: Các token như LPT, EUL, SUN và VENOM thể hiện mối liên hệ mạnh mẽ giữa khối lượng và giá, cho thấy sự đầu cơ có mục tiêu; các token vốn hóa lớn hơn như REKT và STETH ổn định hơn, phản ánh sự tham gia rộng rãi của các tổ chức.

Tóm lại, mặc dù thị trường tiền điện tử vẫn chưa trải qua một cuộc phục hồi toàn diện, nhưng các xu hướng tuần hoàn cấu trúc đã trở nên ngày càng rõ ràng, với vốn rõ ràng ưa thích các tài sản nhỏ và vừa có câu chuyện mạnh mẽ và hoạt động giao dịch cao. Sự gia tăng khối lượng và các yếu tố thúc đẩy dựa trên câu chuyện đã nổi lên như những chỉ báo chính để xác định cơ hội giao dịch ngắn hạn và động lực vốn trong môi trường thị trường hiện tại.

Ngoài các động lực giao dịch tích cực, một số chiến dịch airdrop tiềm năng cũng đang tiến triển song song trong thời gian này - trải dài qua các lĩnh vực có sự quan tâm cao như trí tuệ dữ liệu, hạ tầng mô-đun, tương tác dựa trên AI và danh tính trên chuỗi. Đối với những người dùng có thể đi trước xu hướng, những sáng kiến này mang lại cơ hội hứa hẹn để có được sự tiếp xúc sớm và đảm bảo phần thưởng token trong tương lai giữa một thị trường đang hợp nhất. Phần tiếp theo cung cấp một cái nhìn tổng quan ngắn gọn về các nhiệm vụ airdrop đáng chú ý và hướng dẫn tham gia.

Điểm nổi bật của Airdrop

Bài viết này nêu bật các cơ hội airdrop chính giữa ngày 24 tháng 6 và ngày 7 tháng 7 năm 2025, tập trung vào các dự án Web3 giai đoạn đầu triển vọng như Altius (một giao thức trí tuệ dữ liệu thế hệ tiếp theo), Camp Network (hạ tầng blockchain mô-đun), ChainOpera (một nền tảng tương tác trên chuỗi được hỗ trợ bởi AI), và Sapien (một hệ thống danh tính và điểm xã hội trên chuỗi). Những dự án này chủ yếu đang ở giai đoạn đầu và thu hút người dùng thông qua các testnet có thưởng, hệ thống dựa trên nhiệm vụ, tương tác AI và kết nối tài khoản xã hội. Các điểm, huy hiệu và cơ chế xác minh danh tính của họ có thể trở thành những yếu tố quan trọng cho việc phân phối token trong tương lai. Người dùng có thể tích lũy điểm và đảm bảo đủ điều kiện nhận airdrop tiềm năng bằng cách đăng ký tài khoản, kết nối ví và hồ sơ xã hội, và hoàn thành các nhiệm vụ hàng ngày. Các phần tiếp theo sẽ phác thảo vị trí cốt lõi của từng dự án, các chiến dịch mới nhất và các bước tham gia để giúp người dùng đi trước và nhận phần thưởng giai đoạn đầu.

Altius

Altius là một giao thức trí tuệ dữ liệu mới nổi được thiết kế cho người dùng gốc trên chuỗi. Nó nhằm mục đích xây dựng một hệ thống điểm dữ liệu và khuyến khích mở và có thể kết hợp. Bằng cách tích hợp hành vi ví, hoạt động trên chuỗi và danh tính xã hội, Altius tìm cách thiết lập một lớp danh tiếng phi tập trung trên chuỗi để phục vụ như một tài liệu tham khảo đáng tin cậy cho các ứng dụng như DeFi, phân phối airdrop và nền tảng nhiệm vụ.【2】

Hiện tại, Altius đang cung cấp quyền truy cập có thời hạn vào vai trò “Early Bird” - một huy hiệu danh tính quan trọng cho những người ủng hộ sớm, điều này có thể mang lại quyền đủ điều kiện cho các airdrop độc quyền, vị trí trong danh sách trắng, hoặc phần thưởng điểm trên nền tảng trong tương lai.

Cách tham gia:

1. Truy cập trang nhiệm vụ Altius, tham gia máy chủ Discord chính thức và hoàn thành xác minh danh tính.
2. Liên kết ví EVM của bạn và tài khoản X (Twitter), và theo dõi tài khoản X chính thức.
3. Trong kênh Discord #x-wallet-registration, gõ lệnh /register và tương tác với bot để hoàn tất việc đăng ký. Khi đăng ký thành công, bạn sẽ nhận được vai trò “Early Bird”.

Mạng lưới Camp

Camp Network là một dự án Web3 tập trung vào việc xây dựng hạ tầng blockchain mô-đun. Nó nhằm mục đích nâng cao khả năng mở rộng của blockchain và trải nghiệm của nhà phát triển thông qua một ngăn xếp giao thức nhẹ. Dự án áp dụng phương pháp thử nghiệm có khuyến khích theo giai đoạn để liên tục cải thiện an ninh giao thức và sự tham gia của người tham gia.

Hiện tại, Camp Network đã ra mắt Giai đoạn 2 (Hành động 2) của "Incentivized Testnet V2," cùng với các nhiệm vụ mới cho người dùng để kiếm điểm có thể được sử dụng cho các đợt airdrop trong tương lai hoặc phần thưởng testnet.【3】

Cách tham gia:

1. Truy cập trang web Camp Network, vào hệ thống Quest và hoàn thành các nhiệm vụ mới "Act 2". Mỗi nhiệm vụ hoàn thành sẽ đóng góp vào điểm tham gia của bạn.
2. Hãy duy trì hoạt động bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ, thực hiện các hành động trên chuỗi và gửi phản hồi—các hoạt động này có thể được thưởng bằng điểm khuyến khích.

ChainOpera

ChainOpera là một nền tảng Web3 kết hợp các mô hình AI trên chuỗi và cơ chế khuyến khích. Người dùng có thể kiếm điểm bằng cách tương tác với các đại lý AI, gửi các đề xuất chất lượng cao và hoàn thành các nhiệm vụ xác minh.【4】

Nền tảng đã ra mắt chiến dịch "Prompt-to-Earn" và đợt airdrop mùa 2. Những người tham gia sớm có thể nhận được huy hiệu, phần thưởng xếp hạng và khả năng phân bổ token.

Cách tham gia:

1. Truy cập vào trang web ChainOpera, kết nối ví của bạn, và bắt đầu tương tác với chatbot AI để bắt đầu nhiệm vụ “Prompt-to-Earn”.
2. Đăng nhập hàng ngày để kiếm điểm và hoàn thành các nhiệm vụ xác minh, chẳng hạn như theo dõi tài khoản X chính thức, để mở khóa phần thưởng.

Sapien

Sapien là một nền tảng điểm số xã hội trên chuỗi được thiết kế để xây dựng danh tính và uy tín của người dùng thông qua các kết nối tài khoản xã hội và hoàn thành nhiệm vụ. Người dùng kiếm điểm dựa trên các tương tác của họ, có thể được sử dụng cho airdrop, quản trị hoặc phần thưởng phát triển. Khác với các nền tảng airdrop truyền thống, Sapien nhấn mạnh vào sự tham gia của người dùng và đóng góp của cộng đồng, tận dụng các nền tảng như X, Discord và Farcaster để xây dựng một mạng lưới người dùng Web3 đáng tin cậy.【5】

Nền tảng hiện đang có nhiều chiến dịch hoạt động, cho phép người dùng kiếm điểm bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ đơn giản, có thể được sử dụng cho các phần thưởng trong tương lai, phân bổ airdrop hoặc quyền quản trị.

Cách tham gia:

1. Truy cập trang web chính thức, kết nối ví của bạn và tạo hồ sơ người dùng.
2. Hoàn thành các nhiệm vụ tích hợp xã hội như liên kết tài khoản X của bạn và theo dõi tài khoản chính thức để kiếm điểm.

Nhắc nhở

Kế hoạch airdrop và phương pháp tham gia có thể thay đổi bất cứ lúc nào. Do đó, người dùng nên theo dõi các kênh chính thức của các dự án trên để nhận thông tin cập nhật mới nhất. Ngoài ra, người dùng nên thận trọng, nhận thức được các rủi ro và tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi tham gia.Gatekhông đảm bảo việc phân phối các phần thưởng airdrop tiếp theo.

Kết luận

Xem xét thị trường từ ngày 24 tháng 6 đến ngày 7 tháng 7 năm 2025, thị trường tiền điện tử vẫn trong giai đoạn củng cố gần các mức cao của nó. Trong khi một sự phục hồi toàn diện vẫn chưa xuất hiện, việc xoay vòng vốn cấu trúc và các chất xúc tác theo chủ đề đã thúc đẩy những hiệu suất đáng kể trong số các token có vốn hóa nhỏ và trung bình, cho thấy sự nhiệt tình của thị trường vẫn chưa giảm sút đáng kể. Trong số 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường, mức tăng giá trung bình là 3,07%, với những token xếp hạng từ 301–400 ghi nhận mức tăng ấn tượng nhất—trung bình gần 8%. Điều này phản ánh sự ưa chuộng liên tục của nhà đầu tư đối với các tài sản có câu chuyện mạnh mẽ, tiềm năng biến động và động lực xã hội.

Về khối lượng giao dịch, các token như BONK, REKT và VENOM đã trải qua sự gia tăng đáng kể, với một số token ghi nhận mức tăng khối lượng hơn 10 lần. Những token này đã trở thành tâm điểm trong ngắn hạn, làm nổi bật sự tìm kiếm cơ hội bùng nổ của thị trường. Các biểu đồ tương quan giữa khối lượng và giá còn cho thấy rằng các token nằm ở góc trên bên phải (tức là, có cả sự tăng trưởng khối lượng mạnh mẽ và tăng giá) thể hiện "sự cộng hưởng khối lượng-giá" mạnh mẽ và có xu hướng thu hút vốn đầu cơ. Ngược lại, các token cho thấy khối lượng tăng nhưng không có sự theo sau về giá cho thấy sự không chắc chắn của thị trường về triển vọng của chúng.

Tổng thể, thị trường vẫn ở trong trạng thái phân khúc cấu trúc được đánh dấu bởi "sự xoay vòng theo chủ đề và sự ổn định chính thống." Các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm cơ hội trong các tài sản có độ biến động cao, được điều khiển bởi câu chuyện. Những thay đổi bất thường trong khối lượng giao dịch vẫn là tín hiệu chính để xác định sự thay đổi của thị trường và sự xoay vòng của các ngành - đặc biệt có giá trị khi phân tích các token vốn hóa nhỏ đến vừa. Nếu điều kiện vĩ mô và quy định tiếp tục cải thiện, thị trường có thể dần dần tăng tốc qua mùa hè, đặt nền tảng cho một sự phục hồi rộng hơn trong nửa cuối năm.

Ngoài ra, giai đoạn này đã theo dõi một số chiến dịch airdrop đầy hứa hẹn, bao gồm Altius, Camp Network, ChainOpera và Sapien, trải dài qua các lĩnh vực nóng như trí tuệ dữ liệu, cơ sở hạ tầng mô-đun, tương tác AI và danh tính trên chuỗi. Những chiến dịch này vẫn đang trong các giai đoạn thử nghiệm sớm hoặc có khuyến khích, cung cấp cho người dùng cơ hội kiếm điểm—và có thể là phần thưởng token trong tương lai—bằng cách kết nối ví, hoàn thành nhiệm vụ, hoặc mời người khác. Sự tham gia liên tục không chỉ nâng cao đủ điều kiện airdrop mà còn định vị người dùng để nắm bắt các ưu đãi Web3 sớm.


Tham khảo：

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Altius, https://www.altiuslabs.xyz/blog/welcome-to-the-altius-wallet-registration-hub
3. Mạng Camp, https://testnet.campnetwork.xyz/
4. ChainOpera, https://chat.chainopera.ai/
5. Sapien, https://app.sapien.io/join/AmethystTakinFelicity

Gate Research là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp nội dung sâu sắc cho độc giả, bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn thị trường, nghiên cứu ngành, dự đoán xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Miễn trừ trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao. Người dùng được khuyến nghị thực hiện nghiên cứu riêng và hiểu rõ bản chất của các tài sản và sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Gatekhông chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ những quyết định như vậy.