Bitcoin Ayı Piyasası Analizi ETF Döneminde

Mevcut piyasa durumu, Ayı Piyasası özellikleri gösteriyor gibi görünüyor. Çoğu kripto para biriminin fiyatı %40 veya daha fazla düştü, Bitcoin de %23 düştü. Yeni ortaya çıkan kripto varlıklar, Bitcoin'in zayıf performansı ve daha geniş makro ortam altında kötü bir performans sergiliyor. Ancak, yatırımcılar aşırı kaldıraç kullanmadığı sürece gelecekte hala fırsatlar var. Ticaret yapanlar olarak, farklı piyasa senaryolarına karşı stratejiler geliştirmeliyiz.

Senaryo 1: Uzun Süreli Dalgalanma

Bu ayı piyasası, bir önceki döneme göre daha uzun sürebilir. Kısa vadede büyük düşüşlere kıyasla, uzun vadeli dalgalı düzeltmeler genellikle daha bunaltıcıdır. 1970'lerin borsa verilerine bakıldığında, S&P 500 endeksi yeni bir zirveye ulaşması için 7 yıl harcadı ve bu süre zarfında yaklaşık %50'lik birçok geri çekilme yaşadı. Yüksek enflasyon ve düşük büyüme ile geçen stagflasyon ortamında, gerçek kayıplar daha ciddi olabilir.

Mevcut piyasa düşüşü bir ölçüde öngörülebilirdi. Geleneksel finansın Bitcoin türevlerini benimsemesiyle, piyasa katılımcılarının riskleri hedge etmek için daha fazla aracı var. Bu, yavaş bir düşüş senaryosuna yol açabilir:

1. Büyük katılımcılar risklerini hedge etmek için put opsiyonları satın alır, bu da opsiyon fiyatlarını artırır.
2. Piyasa yapıcılar, satılan satış opsiyonlarını hedgeleme amacıyla spot piyasada açığa satış yapar.
3. Opsiyonun vadesi dolmadan önce, piyasa yapıcıların pozisyon kapatması düşüşü yavaşlatabilir veya kısa vadeli bir sıçrama tetikleyebilir.
4. Bu döngü, satış baskısı alım baskısını aşana kadar uzun süre devam edebilir.

Eğer ekonomi stagflasyona girerse, durum daha da kötüleşebilir. Şu anda bazı işaretler var, ancak bunu doğrulamak için daha fazla veriye ihtiyaç var. Merkez bankası bir ikilemle karşı karşıya, fiyatları istikrara kavuşturmak ile istihdamı teşvik etmek arasında seçim yapmak zorunda kalabilir.

Senaryo İki: Geleneksel Kripto Ayı Piyasası

Bu muhtemelen görece daha iyi bir durumdur. Geleneksel kripto Ayı Piyasası genellikle benzer bir modeli takip eder:

1. Bitcoin zirveye ulaştıktan sonra geri çekilmeye başladı.
2. Kaldıraç pozisyonları tasfiye edildi, bu da daha fazla düşüşe neden oldu.
3. Önemli kuruluşların çökmesi, piyasada panik satışlarına yol açtı.
4. Bitcoin, zirveden %70-80 düştü, piyasa duygusu son derece karamsar.
5. Alt bölgeden itibaren istikrar kazanmaya başladı.

Bu durumda ayı piyasası yaklaşık 14 ay sürebilir ve yatırımcılara daha iyi bir giriş fırsatı sunar. Ancak, mevcut piyasanın olgunluğu ve likiditesi göz önüne alındığında, bu kadar aşırı bir düzeltmenin olma olasılığı düşük. Altcoin'lerin %50-60 daha fazla düşüş alanı olabilir.

Senaryo Üç: Kısa Vadeli Düzeltme

Bu en olası durum değil. Olumlu haberler gelse bile, Bitcoin'in sürekli olarak yükselmesini sağlamak zor. Makro ortam düzelmeden önce, yatırımcıların birincil hedefi ana paralarını korumak olmalıdır.

Genel olarak, ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler çözülmeden Bitcoin'in yeni zirvelere ulaşması zor görünüyor. Ancak, piyasada hâlâ ticaret fırsatları mevcut. Yatırımcıların sabırlı ve disiplinli olmaları, zamanında kâr elde etmeleri ve daha fazla gerilemeye hazırlıklı olmaları gerekiyor. Uzun vadede kâr elde etmek için iyimser kalmak faydalı olsa da, mevcut aşamada olası risklere karşı da temkinli olunması gerekiyor.