Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tuttu, likidite dönüm noktası geldi, Bitcoin belki de dipten ribaund yapacak

1. Federal Rezerv (FED) Toplantısı Değerlendirmesi: Politika İstikrarı, Piyasa Beklentilerinin Ayarlanması

Federal Rezerv (FED) en son faiz toplantısında federal fon oranı hedef aralığını %4.25 - %4.50'de sabit tutma kararı aldı, bu da piyasa beklentileriyle uyumlu. Ancak, politika dili, ekonomik tahminler ve gelecekteki faiz yolu rehberliği piyasalar üzerinde derin bir etki yarattı. Bu toplantı, Federal Rezerv'in mevcut ekonomik ortam üzerindeki en son değerlendirmesini ortaya koymakla kalmadı, aynı zamanda piyasanın gelecekteki likidite durumuna dair beklentilerini de etkiledi ve böylece kripto para birimleri de dahil olmak üzere küresel varlık piyasalarına doğrudan etki etti.

1.1 Federal Rezerv (FED) kararının ana içeriği: Politika sağlam tutulacak, ancak gevşeme sinyali verilecek.

Federal Rezerv (FED) bu toplantıda temel faiz oranını sabit tutma kararı aldı ve toplantı sonrasında yaptığı açıklamada "Politika durumu hala kısıtlayıcıdır, enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini sağlamak için" vurgusunu yaptı. Bu ifade, Federal Rezerv'in mevcut enflasyon seviyesinin hemen faiz indirimini desteklemediğini düşündüğünü göstermektedir, ancak önceki birkaç toplantıya kıyasla, bu kararın ifadesi artık daha yumuşak bir hale gelmiştir.

Federal Rezerv (FED) en son ekonomik tahmininde GDP büyüme beklentisini hafifçe aşağı yönlü revize etti ve önümüzdeki birkaç yıl için enflasyon beklentisini yukarı yönlü revize etti. Bu, politika yapıcıların ekonomik yavaşlama ile enflasyonun kalıcılığı arasındaki çelişkiyi değerlendirirken dikkatli olduklarını gösteriyor. Örneğin, Federal Rezerv (FED) 2025 yılında ABD GDP büyüme oranının daha önce tahmin edilen %2,1'den %1,8'e düşeceğini, 2025 yılı itibarıyla çekirdek PCE'nin ise %2,2'den %2,4'e yükseleceğini öngörüyor.

Diğer dikkat çekici bir nokta, Federal Rezerv (FED) 'in bilanço politikasıdır. Bu toplantıda, FED, bilanço küçültme hızını 60 milyar dolardan 50 milyar dolara düşürdüğünü açıkladı. Bu ayarlama, çok büyük bir değişiklik olmasa da, likidite sıkılaştırma döngüsünün yavaşlayacağına dair bir sinyal verdi.

Nokta grafik, 2025 yılı FOMC üyelerinin faiz oranı medyan beklentisinin %3.75 olduğunu gösteriyor, bu da en az iki kez faiz indirimi anlamına geliyor. Bu beklenti, piyasanın önceki beklentileriyle temelde uyumlu olsa da, detaylarda hala farklılıklar var. Bazı yetkililer, en erken 2024'ün dördüncü çeyreğinde faiz indirimine başlanacağını öngörürken, diğer bazı yetkililer ise 2025 ortasında faiz indirimi olacağına inanıyor.

1.2 Federal Rezerv (FED) politikasının piyasaya doğrudan etkisi: Likidite dönüm noktası yaklaşıyor, riskli varlıklar bir dönüşüm yaşıyor.

Federal Rezerv (FED) politikası ayarlamalarının piyasa üzerindeki etkisi, özellikle dolar endeksi, ABD tahvil getirileri, hisse senedi piyasası ve kripto para piyasası olmak üzere birçok boyuttan analiz edilebilir. Bu kararın açıklanmasının ardından, piyasanın anlık tepkisi, yatırımcıların likidite iyileşmesine yönelik beklentilerinin arttığını gösteriyor; bu da Bitcoin gibi yüksek riskli varlıkların bir ribaund döngüsüne girebileceğini işaret ediyor.

Dolar endeksi büyük bir geri çekilme yaşadı ve 2023 yılı itibarıyla en büyük günlük düşüşünü kaydetti. Doların zayıflaması genellikle küresel sermayenin yüksek getirili varlıklara daha istekli olduğunu gösterir, bu da Amerikan borsası, altın ve Bitcoin gibi riskli varlıklar için destek oluşturur.

ABD tahvili getirileri düşerken, faiz oranı beklentilerinde bir dönüm noktası belirginleşiyor. 10 yıllık ABD tahvili getirisi %4.3'ten %4.1'e gerileyerek, piyasanın gelecekteki faiz indirimlerini önceden fiyatlamaya başladığını gösteriyor.

ABD borsalarında, özellikle teknoloji hisseleri ve büyüme hisseleri güçlü bir ribaund yaşadı. Nasdaq endeksi faiz toplantısından sonra %2'den fazla yükselirken, Tesla, Apple gibi büyüme odaklı şirketlerin hisse fiyatları da yükseliş gösterdi.

Kripto pazarının tepkisi de aynı hızda oldu. Bitcoin fiyatı, Federal Rezerv (FED) kararının açıklanmasının ardından kısa vadede %5'ten fazla yükselerek 85,000 dolar olan kritik direnç seviyesini aştı. Ethereum gibi ana akım coinler de aynı şekilde yükseldi ve piyasanın likidite genişlemesi beklentisinin güçlendiğini yansıtıyor.

İki, Piyasa Makro Arka Planı: Likidite Dönüm Noktası Geldi, Fonlar Riskli Varlıklara Geri Dönüş Yapabilir

2.1 Yakın Dönem Likidite Ortamı Analizi: Pazar fonlarının dönüm noktası ortaya çıktı, büyük miktarda dış fon giriş için bekliyor.

Küresel likidite sıkılaştırma hızı yavaşlıyor. Federal Rezerv (FED) bilanço küçültme hızının yavaşlayacağını açıkça belirtti ve nokta grafik, önümüzdeki 12 ay içinde 2-3 kez faiz indirimi olabileceğini gösteriyor.

ABD borsası ile kripto pazarının bağlantısı güçlendi, kripto pazarının makro likidite değişimlerine karşı duyarlılığı arttı. Bitcoin ile ABD borsası (özellikle Nasdaq endeksi) arasındaki 90 günlük hareketli korelasyon 2024'te bir ara 0.75 seviyesine yükseldi.

Yatırımcıların riskten kaçınma duygusu artıyor, bu da kurumların kripto varlık tahsisatını azaltmasına neden oldu, ancak piyasa yapısı hala sağlıklı. 2023'ün ikinci yarısında, ABD tahvil getirilerinin hızlı bir şekilde yükselmesi, piyasanın uzun vadeli yüksek faiz oranlarına yönelik beklentileri nedeniyle çoğu kurumsal yatırımcının kripto varlıklara olan tahsisatını azalttı.

Stablecoin pazarının toplam bakiyesi 229 milyar dolara yükseldi ve bu, piyasa dışı fonların birikmekte olduğunu ve giriş beklediğini gösteriyor. USDT ve USDC'nin toplam bakiyesi 2023 yıl sonundan bu yana sürekli artıyor, bu da büyük miktarda fonun piyasa dışından beklediğini gösteriyor.

2.2 Dolar Likidite ve Kripto Pazarının İlişkisi: Tarihsel Veriler BTC Trendlerini Ortaya Koyuyor

Tarihsel verilere göre, Amerikan Doları'nın likidite sıkılığı ve gevşekliği, Bitcoin piyasasının performansıyla yüksek derecede ilişkilidir. Özellikle, düşük faiz oranları ve gevşek para politikası altında, Bitcoin genellikle büyük bir artış yaşarken, yüksek faiz oranları ve sıkı politikalar altında Bitcoin büyük bir baskı ile karşı karşıya kalmaktadır.

Birinci Aşama: 2017-2021 yılları, gevşek döngü BTC boğa piyasasını destekledi. İkinci aşama: 2022-2023 yılları, sıkılaştırma politikaları BTC'de büyük düşüşe neden oldu. Üçüncü aşama: 2024-2025 yılları, bilanço daraltması yavaşlayacak, BTC bir ribaund yaşayacak.

Şu anda, Federal Rezerv (FED) politika değişiminin kritik bir aşamasında, henüz faiz indirimleri döngüsüne girmemiş olsalar da, bilanço küçültmenin yavaşlaması, dolar endeksinin geri çekilmesi, stabil coin bakiyelerinin artması gibi işaretler likidite dönüşüm noktasının ortaya çıktığını göstermektedir.

Üç, Bitcoin Piyasası Görünümü: Dipten Ribaund Yapma Olasılığı ve Risk Faktörleri

3.1 Bitcoin kısa dönem fiyat trendi analizi: Dip yapma sinyalleri güçleniyor, teknik göstergeler ribaund potansiyeli gösteriyor.

Ana destek seviyesi 76,000 - 80,000 dolar piyasa tabanını oluşturuyor. Son birkaç haftada, Bitcoin fiyatı bu aralığı birçok kez test etti, ancak etkili bir şekilde kırmayı başaramadı, bu da bu bölgedeki güçlü alım desteğini gösteriyor.

RSI (Göreceli Güç Endeksi) yükseliyor, piyasa momentumu onarılıyor. Son zamanlarda, Bitcoin'in RSI göstergesi 30 civarından 45-50 aralığına ribaund yaptı, bu da piyasa momentumu onarıldığını ve boğa gücünün giderek arttığını gösteriyor.

İşlem hacmi giderek artıyor, piyasa likiditesi ısınmaya başlıyor. Son günlerde, Bitcoin'in kritik destek bölgesindeki işlem hacminin artması, piyasanın alım tarafının devreye girdiğini gösteriyor, sadece satış davranışı değil.

3.2 Kurumsal Yatırımcıların Piyasa Eğilimleri: Fon Girişi Piyasayı Destekliyor

Grayscale fonunun BTC pozisyonu istikrarlı kalıyor, büyük ölçekli satışlar yaşanmadı. 2024'ün ilk çeyreğinde, Grayscale BTC pozisyonu istikrarlı kalmış olup, büyük ölçekli bir para çıkışı yaşanmamıştır.

Bitcoin spot ETF fon akışları, kurumların BTC'yi artırdığını gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar hala dipten alım yapıyor. ETF fonlarının sürekli girişi, yalnızca piyasa alım desteği sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda BTC'nin uzun vadeli trendine olan güveni de artırıyor.

MicroStrategy, BTC'yi sürekli olarak artırıyor, kurumlar uzun vadeli değere olan güvenlerini koruyor. Son zamanlarda BTC'yi tekrar artırdı, toplam pozisyonu 214.000 BTC'yi geçti.

3.3 Olası piyasa riskleri: Belirsizlikler devam ediyor, ani şoklara karşı dikkatli olunmalı.

Federal Rezerv (FED) politikalarının belirsizliği. Eğer enflasyon verileri bir ribaund gösterirse, Federal Rezerv (FED) faiz indirimini erteleyebilir veya likiditeyi daha da sıkılaştırabilir.

Küresel jeopolitik riskler, yatırımcıların risk iştahını etkileyebilir. Rusya-Ukrayna çatışması, Orta Doğu'daki gerginlik ve Asya-Pasifik bölgesindeki istikrarsız unsurlar, küresel yatırımcıların risk iştahını etkileyebilir.

Kripto pazarındaki likidite riski. Eğer bazı borsalarda likidite sorunları veya tasfiye riski ortaya çıkarsa, bu piyasanın kısa vadeli sert dalgalanmasına neden olabilir.

Dört, Yatırım Stratejileri ve Sonuç

4.1 Yatırımcılar mevcut piyasaya nasıl yanıt vermelidir?

Kısa vadeli yatırımcıların stratejisi:

• 80.000 dolar kritik destek seviyesine dikkat edin
• 88,000 dolar突破 onaylandıktan sonra pozisyon artırın
• Keskin bir stop-loss noktası belirleyin
• Makroekonomik olayları yakından takip edin

Orta ve uzun vadeli yatırımcıların stratejisi:

• Fiyat düzeltmeleri sırasında bölümler halinde pozisyon açmak
• 88,000-83,000 dolar aralığında alım fırsatlarına dikkat edin
• BTC'nin uzun vadeli hareketlerini ve piyasa duyarlılığındaki değişimleri takip edin

Kurumsal Yatırımcıların Stratejisi:

• Federal Rezerv (FED) politika değişikliklerini yakından takip edin
• Uzun vadeli Bitcoin ve Ethereum tutmayı düşünün.
• Doların değer kaybı riskine karşı kripto varlıklarla korunma

4.2 Gelecek Pazar Görünümü

Pazar likiditesinin iyileşme beklentileri netleşiyor. Federal Rezerv (FED) bilanço daraltma sürecini yavaşlattıkça, piyasa likiditesinin kademeli olarak ısınması ve Bitcoin'e yükseliş gücü sağlaması bekleniyor.

Bitcoin, yeni bir yükseliş dönemine girmesi bekleniyor. Likidite ortamının desteğiyle, Bitcoin fiyatının 85,000 - 88,000 dolar hedef bölgesini aşması ve yeni bir yükseliş dönemine girmesi mümkün.

Piyasa riski hâlâ mevcut. Yatırımcılar, Federal Rezerv (FED) politikalarındaki ince ayarları ve küresel ekonomik değişimleri takip etmeli, dikkatli olmalı, piyasa dinamiklerini yakından izlemeli ve yatırım stratejilerini zamanında ayarlamalıdır.

Genel olarak, Federal Rezerv (FED) politikalarının istikrarı ve likidite ortamının kademeli olarak iyileştiği bir bağlamda, Bitcoin piyasasında nispeten iyimser bir görünüm bulunmaktadır. Ancak, piyasanın volatilitesi hala oldukça yüksektir; bu nedenle yatırımcılar, kendi risk toleranslarına ve piyasa eğilimlerine göre makul bir varlık dağılımı yapmalıdır.