Bitcoin bir kez daha boğa koşusuna girebilir

Güney yarım küredeki kayak seyahatim yakın zamanda sona erdi, bu süre zarfında esas olarak dağ kaykayı etkinliği gerçekleştirdim. Bu tür bir etkinlik büyük miktarda enerji tüketimini gerektiriyor, günde 4000 kalori üzerinde enerji harcıyorum. Performansımı sürdürebilmek için hızlı salınımlı enerji sağlayan şeker ile yavaşça yakılan "gerçek gıda" kombinasyonunu tüketme stratejisi benimsedim.

Bu beslenme stratejisi, para politikası içindeki fiyat ve miktarın göreceli önemi ile karşılaştırılabilir. Powell son günlerde bir politika değişikliği açıkladı, Fed nihayet faiz oranlarını düşürme taahhüdünde bulundu. İngiltere Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası yetkilileri de faiz indirimine devam edeceklerini belirttiler.

Piyasa buna olumlu yanıt veriyor, riskli varlıklar genel olarak yükseliyor. Ancak, bu durum ana para birimleri ile yen arasındaki faiz farkını azaltabilir ve yen arbitraj işlemleri riskini yeniden tetikleyebilir. Para miktarını artırmak için varlık bilançolarının genişletilmesi dışında.

Ekonomik açıdan bakıldığında, Fed aslında faiz artırmalı, faiz indirmemelidir. Enflasyon hala hedefin üzerinde, hükümet açığı rekor seviyede, GSYİH büyümesi güçlü. Ancak Fed faiz indirmeyi seçti, bu daha çok siyasi nedenlerle, varlık fiyatlarının artışını sürdürmeyi umarak yapıldı.

Eğer yen önemli ölçüde değer kazanırsa, bu durum faiz indirimlerinin olumlu etkisini ortadan kaldırabilir. Bu duruma karşı koymak için, Fed ve Hazine, bilanço daraltmayı durdurmak, yeniden nicel gevşemeyi başlatmak gibi daha fazla gevşeme önlemleri almak zorunda kalabilir.

Kripto para sahipleri için mevcut avantajlar arasında şunlar bulunmaktadır: küresel merkez bankalarının faiz indirimleri, ABD Hazine Bakanlığı'nın likidite artırması, Japon Merkez Bankası'nın yenin değer kazanmasına karşı temkinli durması gibi. Bu ortamda, Bitcoin gibi sınırlı arzı olan varlıklar fayda görebilir.