Stabilcoin Pazar Analizi: Çeşitlenme Eğilimleri ve Yenilikçi Gelişmeler

Stablecoin, kripto para ekosisteminin önemli bir parçası olarak, toplam piyasa değeri 205 milyar doları aşmış ve çeşitlilik ile yenilikçi bir gelişim trendi sergilemiştir. Bu makalede, ana akım stablecoin'ler ve yeni ortaya çıkan stablecoin projeleri kapsamlı bir şekilde ele alınacak ve analiz edilecektir.

Geleneksel stabilcoin

USDT (Tether)

• İhraççı: Tether şirketi
• Çıkış Tarihi: 2014
• Değer Bağlama: Dolar ile 1:1 ilişkilendirilmiş, rezerv varlıklarla desteklenmiştir.
• Pazar Durumu: Dünyanın en büyük işlem hacmine sahip stablecoin'i, ticaret ve DeFi'de geniş kapsamda kullanılmaktadır.
• Tartışma: Rezervlerin şeffaflığı sorunu büyük ilgi görüyor

USDC (USD Coin)

• İhraççı: Circle ve Coinbase işbirliği
• Çıkış tarihi: 2018
• Özellikler: Yüksek uyumluluk, yüksek rezerv şeffaflığı
• Pazar Konumu: USDT'den sonra ikinci en büyük stablecoin, kurumsal yatırımcılar tarafından çok tercih ediliyor

FDUSD (First Digital USD)

• İhraççı: First Digital Labs
• Çıkış Tarihi: 2023
• Anchor mekanizması: %100 dolar veya eşdeğer varlık desteği
• Ekosistem: Ethereum ve Binance Akıllı Zinciri'ni destekler, esas olarak Binance ekosistem uygulamalarında.

DAI

• İhraççı: MakerDAO
• Çıkış Tarihi: 2017
• Mekanizma: Merkeziyetsiz, aşırı teminatlı stablecoin
• Özellikler: Piyasa değeri en yüksek algoritmik stablecoin

Yeni Nesil Stablecoin

Yeni nesil stablecoin, fiyat istikrarını korurken, yenilikçi modellerle kullanıcılara ek kazanç sağlamaktadır. Ana özellikler şunlardır:

1. Düşük riskli varlık yatırımı veya teminat stratejileri ile kazanç sağlamak
2. Fiyat istikrarını ve yüksek likiditeyi korumak
3. Zincir üstü varlıklar ve zincir dışı finansal ürünlerin birleşimi

USDe

• Geliştirici: Ethena Labs
• Mekanizma: Delta nötr stratejisi 1:1 dolar paritesini korur.
• Gelir kaynakları: staking geliri, fon oranı ve baz geliri
• Mevcut getiri oranı: yaklaşık %8.64 APY

USD0

• İhraçcı: Usual Protocol
• Mekanizma: RWA varlıkları 1:1 ihraç edilir
• Özellikler: Çeşitli RWA varlıklarının teminat olarak kullanılması, likidite ve güvenliği artırır.

Sky Dollar (USDS)

• İhraççı: Sky( orijinal MakerDAO)
• Özellikler: DAI 1:1 oranında USDS ile değiştirilebilir, MKR SKY ile değiştirilebilir
• Teşvik: Her yıl USDS sahiplerine 600 milyon SKY dağıtılacaktır.

USDD

• İhraççı: TRON Birleşik Rezerv
• Özellikler: Çoklu zincir dağıtımı, çeşitli varlıklar aşırı teminat

BlackRock USD (BUIDL)

• İhraççı: BlackRock
• Özellikler: Tokenleştirilmiş fon, düşük riskli finansal araçlara yatırım
• Getiri oranı: yaklaşık %4.5, kısa vadeli ABD tahvilleri ile eşdeğer

Ondo ABD Doları Getiri (USDY)

• İhraççı: Ondo Finance
• Mekanizma: Kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatlarıyla desteklenmektedir.
• Getiri Oranı: 2024 Ocak itibarıyla %4.65 APY

USDX Money (USDX)

• Geliştirici: Stables Labs
• Mekanizma: Delta nötr yatırım portföy stratejisi
• Özellikler: Çoklu coin arbitrajını destekler, yüksek kazanç potansiyeli.

Frax (FRAX)

• İhraçcı: Frax Finance
• Mekanizma: Kısmi teminat ve algoritmik istikrarın birleşimi
• Getiri Oranı: yaklaşık %10 APY

Resolv USD (USR)

• Mekanizma: ETH ve türev ürün teminatı, hedge işlemleri
• Gelir Kaynağı: ETH staking geliri ve hedge işlemleri farkı

M By M⁰ (M)

• Mekanizma: Zincir dışı varlık teminatı ile madencilik
• Özellikler: Teminat getirisi ve madeni para çıkarma ücretleri ana gelir kaynağıdır

yala

• Özellikler: Bitcoin ekosistemine dayalı stablecoin protokolü
• Mekanizma: BTC teminatlı stablecoin borç verme, DeFi'ye katılarak getiri elde etme

Stablecoin Pazar Görünümü

Stablecoin piyasası çeşitlilik gösteren bir gelişim trendi sergiliyor, geleneksel fiat para birimi destekli stablecoin'ler hâlâ dominant bir konumda. Yeni nesil stablecoin'ler yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla ek gelir sağlıyor, ancak aynı zamanda riskler ve düzenleyici zorluklarla karşı karşıya kalıyor. Gelecekte stablecoin gelişimi, uyumluluk, şeffaflık ve çeşitli gelir modellerine daha fazla odaklanacak, DeFi ve ödeme alanlarında önemli bir rol oynamaya devam edecek.