HTX Ventures 2024'te kripto piyasası değerlendirmesi ve 2025 yılına dair beklentiler: 5 önemli alanın gelişimi dikkat çekici

2024, kripto endüstrisi için bir dönüm noktası yılı olacak. Yılın başında Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin onaylanmasından, boğa pazarının gelişmesine, ardından ABD seçimlerinin etkisine kadar, Bitcoin gibi kripto para birimleri rekor değerlere ulaşarak toplum ve siyaset üzerindeki etkisini artırıyor.

Geleceği göz önünde bulundurarak, 2024'te heyecan verici ilerlemeler kaydedecek beş ana alanın 2025'te yakından takip edilmesi bekleniyor. Bu alanlar arasında Bitcoin ekosistemi, altyapı (Infra), Meme, yapay zeka (AI) ve TON ekosistemi bulunuyor.

Bitcoin Ekosistemi

piyasa hakimiyeti

Geçtiğimiz yıl, Bitcoin'in piyasa hakimiyeti %45,27'den %56,81'e yükseldi. Bu, mevcut kripto piyasasının büyük bir kısmının likiditesinin esasen Bitcoin ekosisteminde toplandığı ve bunun sürekli arttığı anlamına geliyor.

Bitcoin spot ETF, mevcut Bitcoin toplamının %5.3'ünü biriktirdi ve pozisyon miktarı yılın başındaki 629,900 adetten 1,243,608 adede arttı, bu da 613,708 adetlik bir artış gösteriyor. 12 ay içerisinde, ETF pozisyonu oranı %3.15'ten %6.25'e yükseldi.

Bir Bitcoin'in ana varlık olarak kullanıldığı, ETF ve ABD hisse senetlerinin fon akışı kanalları olarak hizmet ettiği, halka açık şirketler aracılığıyla dolar likiditesini sonsuz bir şekilde absorbe eden yeni bir piyasa resmen açılmıştır. Bu nedenle, Bitcoin'in ekosistemini daha da geliştirme ve fon kullanım verimliliğini artırma gerekliliği giderek daha fazla belirgin hale gelmiştir; bu da BTC talebini artırarak ve fiyatını yükselterek gerçekleştirilecektir.

Katman 2

Son üç yıl içinde toplam 77 Bitcoin Layer 2 projesi başlatıldı veya finanse edildi. 2024 yılının ilk yarısında, Bitcoin ETF konseptiyle ilgili olan heyecan sayesinde, önceki döngülerdeki Bitcoin Layer 2 projelerinin işlem hacmi ve token fiyatları önemli ölçüde arttı. Bu eski Layer 2 projeleri ayrıca teknolojinin daha da gelişimine tanıklık etti. Bitcoin üzerinde çeşitli Layer 2 çözümleri ortaya çıktı, bunlar arasında Spiderchain, ZKRollup, EVM uyumlu zincirler, yan zincirler vb. Şu anda, Bitcoin Layer 2'nin toplam kilitli değeri (TVL) 3 milyar dolara ulaşmış durumda ve bu, 19 proje tarafından ortaklaşa sağlanmıştır. Tüm Bitcoin Layer 2 projelerinin önümüzdeki birkaç yıl içinde piyasaya sürülmesi durumunda, toplam TVL'nin en az 2 ila 4 kat artması ve 6 milyar ile 12 milyar dolar arasında bir değere ulaşması bekleniyor.

Katman 1/İcra Katmanı

BRC-20, Ordinals ve Runes, 2023 yılının sonunda ortaya çıkan başlıca yeni yürütme standartlarıdır. İkinci çeyrekte genel piyasa düşüş gösterse de, BTC Layer 1'in faaliyetleri istikrarlı bir şekilde artmaya devam etti. Ancak, Bitcoin piyasası üçüncü çeyrekte bir toparlanma yaşasa da, bu büyüme ivmesi sürdürülememiştir.

Diğer Bitcoin altyapıları

Bitcoin kullanım oranının artmasıyla birlikte, birlikte çalışabilirlik çözümleri ve güvenlik katmanı gibi diğer altyapılar da ortaya çıkmaya başladı.

İşletilebilirlik açısından, köprüler ve WBTC şu anda Bitcoin üzerindeki işletilebilirlik çözümlerinin ana akımıdır. Xlink, Atomiq ve Auran gibi daha fazla işletilebilirlik çözümünün önümüzdeki yıllarda piyasaya sürülmesini bekliyoruz.

Güvenlik katmanı açısından, Bitcoin ile ilgili güvenlik çözümleri ortaya çıkmaya başladı. Babylon, Bitcoin için bir güvenlik paylaşım protokolü seti geliştiren tipik bir örnektir; bu, Bitcoin zaman damgası ve Bitcoin teminatını içerir.

Ayrıca, veri kullanılabilirlik katmanı (DA katmanı) gibi yeni teknolojilerin ortaya çıkmasıyla, Bitcoin'in potansiyel kullanım değeri daha da serbest bırakılmaktadır. Nubit, Bitcoin DA alanındaki ana katılımcıdır.

2025'teki güncellemenin OP_CAT ile geçmesi kritik.

Taproot yükseltmesi, Bitcoin ana ağında varlık ihraç etme yeteneğini sağladı. 2023'te BRC-20 yazıları ve Ordinals NFT pazarının ortaya çıkmasından, ardından ARC-20, SRC-20 gibi varlık ihraç protokollerinin tanıtılmasına, Bitcoin Layer 2, Bitcoin Restaking ve LST, Bitcoin çapraz zincir köprüleri gibi altyapıların ortaya çıkmasına kadar, tüm ekosistem hızla gelişti. Ardından, 2024 Temmuz'undaki Bitcoin konferansından sonra, piyasa, merkeziyetsiz ve paketlenmemiş modelde yerel BTCFi'yi, örneğin stablecoin'leri gerçekleştirmeye odaklandı.

Şu anda, dikkatli günlük sözleşmeleri (DLC) ve adaptör imzaları (Adaptor Signature) gibi şifreleme teknikleri sayesinde, geliştiriciler Bitcoin scriptinde dış olaylara bağlı finansal sözleşmeler programlayabiliyorlar. Bu, stabilcoin ve kredi projelerinin tasfiye sırasında izinsizliğini sağlarken, kısmi imzalı Bitcoin işlemleri (PSBT) ile çoklu işlem operasyonlarının izinsizliğini garanti ediyor. Ancak, bu bir dereceye kadar hâlâ oyun teorisi mantığını içerir; yani, projelerin kötü niyetli davranışlarını engellemek için kötü niyetli maliyetleri artırarak, tamamen merkeziyetsizliği akıllı sözleşme düzeyinde sağlamak yerine. Çok yakında ana ağda yayına girecek olan stabilcoin projesi Shell Finance de bu çözümü benimsemiştir.

Gerçekten durumu değiştirebilecek olan OP_CAT'tır. OP_CAT geçerse, geliştiriciler sCrypt gibi Bitcoin'in yerel yüksek seviyeli programlama dillerini kullanarak Bitcoin ana ağında tamamen merkeziyetsiz, şeffaf akıllı sözleşme geliştirme imkanı bulabilecekler. Mevcut Bitcoin Layer 2 de ZK Rollup'a dönüştürülebilir, BTCFi'nin toplam ölçeğinin büyük ölçüde artması bekleniyor.

Makro piyasa ve altyapının çift desteğiyle, Bitcoin'in önümüzdeki iki yıl içinde piyasa talebinde daha fazla patlama yaşayacağına inanıyoruz.

Altyapı (Infra)

2024 yılında, altyapı hala şifreleme sektörünün en cazip alanlarından biri olmaya devam ediyor. Sermaye ve teknolojinin birleşimi, Layer 1, Layer 2 ve ara yazılım gibi projelerin hızlı gelişimini destekliyor. Ethereum ekosisteminin sürekli yükselişi ve inşası, Layer 2 maliyetleri ve performansındaki artış; Solana öncülüğündeki diğer yüksek performanslı Layer 1'lerin hızlı gelişimi; çok zincirli yapının sürekli derinleşmesi; EigenLayer gibi projelerin Restaking mekanizması ile ağ güvenliğini ve sermaye verimliliğini artırması; birçok Bitcoin Layer 2 projesinin Bitcoin'in güvenliğini yüksek performanslı genişletme çözümleri ile birleştirmeye çalışması, bunların hepsi altyapı alanındaki canlı gelişimi teşvik ediyor.

Katman 1

Layer 1 projeleri, konsensüs mekanizmasını ve performansını optimize etmeye devam ederek, zincir üzerindeki uygulamalar için sağlam bir temel sağlamaktadır.

• Ethereum: EIP-4844'ü tanıttı, Layer 2 ağlarının maliyetlerini düşürdü.
• Solana ve TRON: Meme Coin ve ilgili altyapı projelerinin gelişimi sayesinde, zincir üzerindeki işlemler çok aktif.
• Aptos ve Sui: GameFi ve DeFi alanındaki uygulamalar aktif kullanıcı büyümesini teşvik ediyor.

Katman 2

Layer 2, ölçeklenebilirliğin ana yolu olmaya devam ediyor, ZK Rollup ve Optimistic Rollup'un her birinin kendine özgü gelişmeleri var.

• zkSync ve StarkNet: Sürekli iterasyon ve güncellemeler ile ZK Rollup'ın kullanıcı deneyimi önemli ölçüde iyileştirildi.
• Base ve Arbitrum: DeFi ve NFT projeleri bu platformlarda hızla gelişiyor, TVL önemli ölçüde artıyor.

Layer 0 ve çapraz zincir ara yazılımı

Layer 0 ve çapraz zincir ara yazılımı, birlikte çalışabilirlik konusunda yeni bir atılım gerçekleştirdi.

• LayerZero: 40'tan fazla zinciri bağlayarak, çapraz zincir işlem hacmi büyük ölçüde arttı.
• Cosmos: IBC yükseltmesi, çapraz zincir performansını %50 artırdı.

modüler kamu zinciri

Modüler blockchain, yüksek performans ve esneklik sunarak çeşitli uygulamaları kendine çekmektedir.

• Celestia: Birden fazla modüler yürütme katmanını destekleyerek modüler halka zincirinin örnek projelerinden biri haline geldi.
• Monad: Yüksek TPS performansı ile birçok geliştiriciyi ve DApp'i çekiyor.

Bitcoin Katman 2

Bitcoin Layer 2, bu yıl birincil piyasada yeni bir sıcak nokta haline geldi. Babylon, Taro, BounceBit, Corn gibi birçok ilgili proje bu yıl finansman sağladı ve esasen Bitcoin ağına akıllı sözleşmeler ve genişleme işlevleri getirdi.

• Taro: Bitcoin'in ödeme ve sözleşme yeteneklerini Lightning Network ile genişletmek.
• Stacks ve RSK: Bitcoin akıllı sözleşme uygulamalarının büyümesini teşvik ediyor.

Restaking

Restaking, sermaye kullanım verimliliğini artırdı ve bu yıl iyi bir gelişme ve piyasa dikkati kazandı. Bu yıl EigenLayer, Satori gibi projeler, başlıca sermayeden on milyon seviyesinde yatırım aldı.

yatırım ve finansman olayı

Altyapı, bu yılki yatırım ve finansmanda hala önemli bir konumda. Layer 1, modüler kamu blok zinciri ve Bitcoin ekosistemi ile ilgili altyapılar, sermayenin ilgisini çekti. Layer 1, şu anda kripto alanındaki en yoğun teknoloji geliştirme ve keşifini temsil ediyor; bu alan, gelecekte de geliştirme kaynakları ve sermayenin yoğunlaşacağı bir alan olmaya devam edecek.

Meme

şifreleme genişleme politikası uygulandıktan sonra önemli perakende yatırımcı fon girişleri

2024'te, Meme pisti yeniden kripto piyasasının sıcak noktası haline geliyor. Ekosistem köprüsü olarak, yalnızca topluluk mutabakatını teşvik etmekle kalmıyor, aynı zamanda DeFi, GameFi gibi alanlarla birleşerek yeni kullanım senaryoları yaratıyor. Yılın başındaki Bome ve Slerf'ten, yıl ortasındaki Pump.fun'a kadar, bu projeler Bonding Curve fiyat eğrisi ve düşük piyasa değeri açılış modeli ile "lotarya özelliği" sergileyerek geniş bir dikkat çekti. Ayrıca, Pump.fun'un "herkesin dağıtım yapabileceği Meme" merkeziyetsiz özelliği daha büyük bir ekosistem refahını teşvik etti, şu anda Solana Meme projelerinin yarısından fazlası Pump.fun'dan kaynaklanıyor ve bu projelerin birkaç tanesinin piyasa değeri 1 milyar doları aşmış durumda. Bazı kamu blok zincirleri de Meme stratejisini hızla takip ederek kendi ekosistemlerini daha da canlandırdı.

Meme projeleri, basit ve anlaşılır olmaları, başlangıç seviyesinin düşük olması nedeniyle kripto yeni kullanıcılarını çekmek için önemli bir araç haline geldi. Moonshot'un piyasaya sürülmesi, kullanıcıların fiat para ile Meme varlıkları satın almasını sağladı. Seçimlerden sonra politikayla ilgili Meme dalgası, yeni oyunculara güçlü bir katılım hissi sağladı. Geleceğe baktığımızda, bazı politik gelişmeler piyasalara potansiyel haber etkisi getirecek veya yeni Meme odak noktaları yaratacak.

Kripto piyasası ortamı daha esnek hale geldikçe, daha fazla bireysel yatırımcının katılması bekleniyor, Meme projeleri önemli bir fon akış kanalı haline gelecektir. Bir borsa, Meme coin türlerini listeledikten sonra yaşanan büyük fiyat artışları bu eğilimi açıkça göstermektedir, gelecekte bu alandaki gelişimi devam ettirebilir.

Meme altyapısı

Piyasa kullanıcılarının adil dağıtım talebinin daha da artmasıyla birlikte, bu yıl Meme adil başlatma alanında son derece yüksek bir pazar ilgisi ve katılım sağlandı. Pump.fun gibi altyapı projeleri bu yılın en önemli nakit akışı projeleri haline gelerek Meme'nin gelişimine yeni bir ivme kazandırdı.

Pump.fun, Solana üzerinde inşa edilen bir Meme proje dağıtım platformudur. Basit ve sezgisel oluşturma araçları ile güçlü topluluk desteği sunarak, adil dağıtım modeli benimsemekte ve DEX'e otomatik likidite ekleme mekanizması tasarlamaktadır. Solana'nın başarılı piyasa işletimi, topluluk yönetimi ve düşük işlem maliyetleri ile birleşince, Pump.fun piyasaya sürüldüğünde hemen tanınmış ve birçok tanınmış Meme projesini başarıyla kuluçkaya yatırmıştır. 2024 yılı Kasım ayı itibarıyla, belirli bir DEX'e başarılı bir şekilde dağıtılan proje sayısı 40.000'i aşmış olup, toplam proje geliri 1.17 milyon SOL'u, yaklaşık 200 milyon doları geçmiştir.

Aynı zamanda, Pump.fun'un başarısı birçok diğer projenin taklit edilmesini sağladı ve birden fazla blok zincirinde Pump'ın taklitleri ortaya çıktı. Genel olarak, bu piyasa tarafından yönlendirilen Meme dalgası, altyapı araçlarının yeniliği ve gelişimi olmadan mümkün olamazdı. Pump gibi araçlar, otomatik likidite eklemeyi ilk kez ihraç platformlarına entegre etti ve ihraç maliyeti ve yöntemi açısından adil, düşük maliyetli ve verimli olmayı hedefleyerek ihraç maliyetlerini ve engelleri etkili bir şekilde azalttı, piyasa ve topluluğun güvenini ve katılımını artırdı, bu da bu yıl Meme projelerinin sürekli olarak patlama yaşamasını sağladı.

Pump.fun'un başarısı diğer zincirlerde mükemmel bir şekilde kopyalanmamıştır, başlıca nedenler şunlardır:

• Solana, düşük işlem maliyetleri ve yüksek işlem hacmi ile Meme projeleri için ideal bir dağıtım platformu haline geldi.