Gate üzerindeki $MCDX'un değer kaybından ilham alarak, PFOF hakkında bir bilgilendirme yazısı yaz.

PFOF nedir?

PFOF (Order Akışı İçin Ödeme), aracılık hizmeti sağlayanların müşteri ticaret emirlerini paketleyip piyasa yapıcılarına satmasıdır; piyasa yapıcılar alım-satım farkı ile kar elde ettikten sonra, her işlem için aracılara komisyon ödeyen bir iş modelidir.

Temel mantık:
1. Aracı kurumlar, komisyon gelirini geri ödeme ile değiştirerek "sıfır komisyon ticareti" ile perakende yatırımcıları çekiyor.
2. Piyasa yapıcı motivasyonu: Perakende sipariş akışını elde etmek, yüksek frekanslı hedge ile fiyat farkı kazanmak.

Temel Avantajlar:
1. Düşük işlem maliyeti: Komisyonlar düşük, maliyet piyasa yapıcılarına aktarılmıştır.
2. İşlem fiyatı avantajı: Piyasa yapıcılar arasında iç eşleştirme mevcut olup, nihai işlem kayması borsa kaymasından daha küçüktür.
3. Derinlik Avantajı: Piyasa yapıcıları doğrudan borsa ile bağlantı kurar ve iç eşleştirme işlemleri yapar, işlem derinliği borsa derinliği ile eşit veya daha fazladır.

Çıkar çatışması: Aracı kurumlar yüksek komisyon almak için, en iyi işlem fiyatını sunan borsa yerine, yüksek teklif veren piyasa yapıcılarına siparişleri öncelikli olarak yönlendirebilir.