Şifreleme endüstrisinin evrimi: Bireysel yatırımcılardan on-chain geçiş

Son dönemlerdeki şifreleme para birimi piyasasındaki dinamikler, insanların sektörün gelişim yönü üzerine düşünmesine neden oldu. Bazı projelerin on-chain süreçlerinden, ticaret platformlarının piyasa yapıcılarla olan ilişkilerine kadar, tüm ekosistemin büyük bir dönüşümden geçtiği görülüyor.

Bireysel yatırımcılar son zamanlarda bazı zorluklar yaşadı. Bazı dikkat çekici projelerin piyasaya sürülme süreci zorlu geçti ve sonunda bireysel yatırımcılar bunların büyük ticaret platformlarında listelenmesini engelleyemediler. Aynı zamanda, bir platform piyasa yapıcılarına karşı sert önlemler aldı ve sektördeki liderliğini gösterdi.

Mevcut piyasa koşullarında, bazı sözde "değerli coinler" proje sahipleri ve erken yatırımcılar için nakde dönüşüm aracı haline geldi. Birçok proje, piyasa dalgalanmaları sırasında vakıf kuruluşunu kurma, airdrop planını yayınlama ve borsa listesine alma gibi kritik adımları aceleyle tamamladı. Bu model, bazı yeni ortaya çıkan ekosistemlerde tekrar edebilir.

Dikkate değer olan, bazı projelerin farklı stratejiler benimsemiş olmasıdır. Örneğin, bazı projeler dış yatırım almamayı, büyük borsalara bağımlı olmamayı seçerken, proje sahipleri ile erken kullanıcılar arasında bir denge arayışındadırlar. Bu yaklaşım, belirli bir ölçüde merkezi token sahiplerinin satış baskısına karşı direncin sağlanmasına yardımcı olabilir.

Büyük bir ticaret platformunun piyasa yapıcıları öne çıkarmasıyla, sektörün var olan engelleri hızla yıkılıyor. Geçmişte, borsalar trafik ve likidite avantajları ile token dolaşımının son noktası haline geliyordu. Ancak son yıllarda, bazı büyük yatırım kuruluşlarının katılımı nedeniyle, birçok projenin başlangıç değeri mantıksız seviyelere yükseltildi. Bu yüksek değerleme aslında bireysel yatırımcıların çıkarları pahasına gerçekleşiyor.

Geçen yıl ortalarında başlayan yatırım kuruluşları token skandalından bu yılın başlarındaki bir borsa yöneticisinin dahil olduğu tartışmaya kadar, yüzeydeki işbirliği ilişkisi sürdürülmesi zor hale geldi. Mevcut piyasa koşullarında, geleneksel yatırım kuruluşlarının destekleyici rolü büyük ölçüde azalmışken, Web3 alanındaki yatırımları da zorluklarla karşı karşıya.

Geleneksel yatırım kurumlarının etkisinin azalmasıyla birlikte, borsalar ile bireysel yatırımcılar arasındaki tampon esasen piyasa yapıcılarına dayanmaktadır. Ancak, yeni ortaya çıkan tokenler için piyasa yapıcılar genellikle hızlı alım satım stratejileri benimsemekte, bu da tüm sektörde fiyatlandırma mekanizmasında sorunlar olduğunu göstermektedir.

Dikkate değer olan, on-chain işlemlerin yükselişte olmasıdır. Şu anda on-chain sözleşmelerin günlük işlem hacmi, belirli büyük merkezi borsa ile yaklaşık %15 seviyesine ulaştı. Merkeziyetsiz borsaların işlem hacmi de merkezi borsaların yaklaşık %15'ini oluşturuyor. On-chain aktif kullanıcı sayısı hala az olsa da, büyüme potansiyeli büyük.

Ancak, Layer 2 çözümlerinin artması ve token ekonomi modellerinin giderek karmaşıklaşmasıyla birlikte, sıradan kullanıcılar kafa karışıklığı yaşayabilir. Proje ekipleri kendi çıkarları ile kullanıcı çıkarları arasında denge sağlamada zorlanabilir, bu da daha fazla kullanıcının on-chain işlemlere yönelmesine neden olabilir.

Genel olarak, borsa piyasa yapıcılarına bazı önlemler alsa da, bireysel yatırımcılar hâlâ birçok zorlukla karşı karşıya. On-chain ekosistemine geçiş hâlâ devam ediyor, ancak bazı önde gelen on-chain platformlar bile büyük ölçekli kullanıcı akışına hazırlıklı değil. Her piyasa döngüsünde, değer ile fiyat arasındaki dalgalanmalar ve çıkarların dağıtımı üzerindeki oyun, şifreleme yatırımcılarının karmaşık deneyimlerini oluşturmaya devam edecektir.