Yeni Küresel Ticaret Düzeni Altında Web3 Girişimlerinin Yeni Mantığı

Küresel ekonomik ortamın kötüleşmesi yeni bir finansal düzenin oluşmasına yol açıyor. Trump'ın Beyaz Saray'a yeniden dönmesinden bu yana, bir dizi beklenmedik ekonomik politika küresel piyasaları sarstı. En dikkat çekici olanı gümrük politikalarının yükseltilmesi: 2025 yılının Nisan ayından itibaren, ABD tüm ithal ürünlere %10 "temel gümrük vergisi" uygulayacak ve Çin gibi 60 ülkeye daha yüksek "eşitlik gümrük vergisi" getirecek. Bu durum, küresel finansal piyasalarda sert dalgalanmalara, ABD tahvillerinin satılmasına ve ABD hisse senetlerinin dalgalanmasına neden oldu.

Bu bağlamda, ABD karar alıcıları küresel egemenliklerini korumak için yeni bir ticaret ve finans düzeni inşa etmeye başladı. Trump yönetimi, yeni bir kural seti oluşturarak ABD'nin merkezi konumunu yeniden tesis etmeye çalıştı. Bu iki yön içeriyor: birincisi, başlıca rakipleri hedef almak, ikincisi ise yeni bir değer sabitlemesi aramak. ABD, altın ve Bitcoin gibi varlıklara yönelmeye başladı ve bu sayede küresel finans sisteminin güven temellerini yeniden inşa etmeyi umuyor.

Amerika, dolara yeni bir kredi temeli oluşturmak için "çift varlık temellendirmesi" denemesi yapıyor: hem geleneksel altın rezervlerini hem de yeni ortaya çıkan Bitcoin rezervlerini içeriyor. Mart 2025'te, ABD hükümeti "stratejik Bitcoin rezervi" ve "ABD dijital varlık rezervi" kuracağını açıkladı. Trump, "Bitcoin rezervi oluşturmak, sanal Fort Knox'u inşa etmek demektir" dedi. Bu, Bitcoin'in resmi olarak Amerika'nın ulusal strateji düzeyine girdiğini gösteriyor.

ABD, Bitcoin'i altın ile birlikte yeni finansal sistemin sabit varlığı olarak kullanmayı istiyor. Piyasalarda ABD hükümetinin yaklaşık 1 milyon Bitcoin ( kontrol etmeyi hedeflediği yönünde söylentiler var ve bu, toplam arzın %5'ine denk geliyor ). Eğer dolar, gelecekte kısmen fiziksel altın ve dijital altın ( Bitcoin ) ile sabitlenebilirse ve ardından blockchain teknolojisi ile yeni bir uluslararası takas sistemi kurulursa, ABD'nin gelecekteki küresel finansal mücadelede avantaj elde etmesi bekleniyor.

Geçtiğimiz bir yıl boyunca, küresel kripto piyasası çılgınlıktan soğuk bir duruma şiddetli bir geçiş yaşadı. Kripto varlıkların toplam piyasa değeri tarihi zirve olan 3.71 trilyon dolardan yaklaşık 3.04 trilyon dolara geriledi. Böyle bir "ikinci yarı" ortamında, girişimcilerin düşünmesi gereken şey: İkinci yarıda ne yapılmalı? Basit trafik yöntemleri artık sürdürülebilir değil, bunun yerine sert değer etrafında bir girişim mantığı ortaya çıkıyor.

Şu anda, birkaç yönde yeni fırsatlar saklı.

1. Bitcoin ( BTC ) ekosistemi: Bitcoin ağı etrafında finansal yenilik ( "BTC Fi" ), altyapı yükseltmeleri ve BTC'ye dayalı gerçek varlıklar ile ödeme ağlarının yeniden yapılandırılması.

2. Diğer kamu blok zinciri ekosistemleri: Ethereum gibi kamu blok zincirlerinde verimlilik ve kârlılık esasına dönüşen yenilikler, ürün odaklı sürdürülebilir merkeziyetsiz finans(DeFi) gibi uygulamalar geliştirmek.

3. Gerçek dünya varlıkları (RWA) ve ödeme finansmanı (PayFi): Zincir üzerindeki teknolojiyi gerçek varlıklar ve ödeme senaryolarıyla birleştirerek, istikrarlı nakit akışı desteği olan yeni bir model geliştirmek.

4. Kripto kavram hisse senetleri: Geleneksel sermaye piyasalarında yükselen "blok zinciri kavram hisse senetleri" dalgasına ve Web3 girişimlerinin hisse senedi haline gelme yeni yollarına dikkat edin.

BTC ağı etrafında, üç büyük girişim fırsatı görüyoruz:

• BTC Fi(Bitcoin Finans): Bitcoin ağı üzerinde yeni finansal varlıklar oluşturmak. Temsilci projeler arasında Bedrock, Solv gibi projeler, Bitcoin ağı üzerinde borç verme, ticaret, türev ürünler gibi merkeziyetsiz finansal hizmetler inşa etmeye odaklanmaktadır.

• BTC Infra(Bitcoin Altyapısı): Bitcoin üzerindeki akıllı altyapıyı yeniden şekillendirmek. Temsilci projeler arasında Unisat, Merlin, B² gibi projeler bulunmaktadır ve Bitcoin'in Layer2, ara yazılım araçları gibi yapılarını geliştirmeye odaklanmaktadır.

• BTC Destekli RWA & PayFi: Bitcoin'in gerçek dünya varlıkları ve ödeme alanındaki potansiyelini serbest bırakmak. Temsilci projeler arasında LNFi yer almakta, Bitcoin'in RWA ve ödeme senaryolarındaki gerçek uygulama verimliliğini ve kullanıcı deneyimini artırmaya odaklanmaktadır.

Diğer kamu zinciri ekosistemlerinde, yeni bir rekabet ortamı oluşuyor: Verimlilik odaklı olmak ana tema haline geliyor, ürün odaklı girişimler giderek daha fazla popülerlik kazanıyor. Kamu zinciri girişimleri, sübvansiyon ve kavramlarla rekabet etmekten, ürün yetenekleri ve verimlilikle rekabet etmeye geçiyor.

Bitcoin ekosisteminde veya diğer halka açık blok zincirlerinde sürdürülebilir nakit akışının oluşturulması, girişim projelerinin ne kadar ileri gidebileceğinin bir ayrım noktası haline geldi. Gerçek ticari modellere sahip bazı kripto projeleri, Web3 ile geleneksel sermaye piyasaları arasında bir köprü oluşturmaya başlıyor. Bu tür projeler genellikle belirgin gelir kaynaklarına, istikrarlı nakit akışı beklentilerine ve iyi bir uyum sağlama yeteneğine sahiptir.

Birçok alt alanda, DePIN özellikle öne çıkıyor. Temsilci projeler arasında PEAQ, Jambo, OORT, Swan yer alıyor; makine bağlantısından, Web3 mobil cihazlara, AI veri depolama ve hesaplama paylaşımına kadar, DePIN ekosisteminin temel destek katmanını birlikte inşa ediyorlar.

AI+Kripto alanı güçlü bir birleşim potansiyeli sergiliyor. Footprint gibi projeler veri analiz motoruna odaklanırken, DeAgent.ai merkeziyetsiz AI Agent protokolü inşa ederek Web3 akıllı altyapısına hizmet veriyor.

RWA( gerçek dünya varlıkları ) yönünde hızlı bir gelişim gösteriyor, zincir üzerindeki ABD tahvilleri, şirket tahvilleri, gayrimenkul gibi varlıkların tokenizasyonu devam ediyor. Temsilci projeler arasında The PAC, uyumlu bir çerçeve altında varlık haritalama hizmeti sunuyor.

PayFi( ödeme finansmanı) zincir üzerindeki en aktif ticaret alanı haline geldi. Aisa gibi projeler, stabilcoin'leri ve AI cüzdanlarını birleştirerek otomasyon ve gerçek zamanlı uzlaşmayı destekleyen ödeme altyapısını inşa ediyor.

Geleneksel sermaye piyasalarında ortaya çıkan "kripto kavram hisseleri" dalgası, kripto sektörünün ana akım finansla entegrasyonunun önemli bir göstergesidir. İş modeli ve iş odaklılığına göre, kripto kavram hisseleri genel olarak aşağıdaki kategorilere ayrılabilir:

1. Varlık odaklı ( BTC rezervi esas alınarak ): Tipik temsilciler MicroStrategy, Semler Scientific, Boya Interactive gibi.

2. Madencilik temalı hisse senetleri ( hesaplama altyapısı yönü ): Temsilci şirketler arasında Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8 gibi şirketler bulunmaktadır.

3. Altyapı ve çözüm sağlayıcıları: Tipik temsilciler arasında Jia Nan Technology ( Canaan ), Bitdeer, BitFuFu vb. bulunmaktadır.

4. Borsa tipi konsept hisse senetleri: Örneğin Coinbase(COIN), Bakkt(BKKT) vb.

5. Ödeme tipi kavramsal hisseler: Block(, Square) ve PayPal gibi şirketleri temsil eder.

Kripto konsept hisselerinin yükselişi, giderek daha fazla girişimcinin finansman yollarını yeniden düşünmesine yol açıyor. Token finansmanının yanı sıra, hisse senedi yolu yeni nesil Web3 projeleri için önemli bir tamamlayıcı haline geliyor. Bazı şirketler bu yolu gerçek örneklerle doğrulamaktadır, örneğin Boya Interactive (00434.hk), Hutao Capital (00905.hk), Hongya Holdings (01723.hk) ve Nano Labs (NA.Nasdaq) gibi.

Yukarıdaki eğilimler karşısında, Web3 girişimcileri finansman ve gelişim yolları üzerinde yeni düşünceler geliştirmiştir. Genel olarak, Web3 girişimi için üç seçeneği vardır:

1. "Coin" yolu ( kripto para finansmanı ): Token çıkarımı yoluyla finansman sağlamak ve topluluğu teşvik etmek.

2. "Hisse" yolu ( hisse senedi finansmanı ve IPO ): Geleneksel girişimci şirketler yolculuğuna çıkarak, hisse yatırımı alarak, işin uygulamaya geçişine ve gelir artışına odaklanmak.

3. "İki Raylı" Yol ( Token + Hisse Senedi Paralel ): Hem kripto hem de geleneksel iki finansman aracının avantajlarını aşamalı olarak kullanmak.

Hangi yolu seçerseniz seçin, anahtar, projenin kendi konumlandırması ve dış çevresi ile uyumlu olmaktır. Girişimciler, proje türünü, gelir modelini, düzenleyici ortamı ve ekibin uzmanlık alanlarını dikkate alarak en uygun finansman gelişim yolunu seçmelidir.

Makro çalkantı dönemleri hem bir zorluk hem de bir fırsattır. Pazarın "ikinci yarısı" girişimcilerin iradesini ve zekasını test ediyor: yalnızca gerçek değere kök salmış ve uzun vadeli düşünmeye odaklanmış ekipler kışın üstesinden gelebilir. BTC ekosistemi, yeni kamu zincirleri verimlilik devrimi, gerçek varlıkların zincirleme aktarımı, nakit akışına dayalı modeller ve sermaye piyasalarının entegrasyonu gibi birçok dalganın etkisiyle, yeni nesil blockchain girişimcileri eşi benzeri görülmemiş fırsatlarla karşılaşıyor. Doğru alanı seçmek, iş modelini başarıyla uygulamak ve uygun finansman yollarını etkin bir şekilde kullanmak, krizi fırsata çevirebilir ve bir sonraki döngüde öne çıkmayı sağlayabilir; böylece blockchain girişimciliğinde 0'dan 1'e gerçek bir sıçrama gerçekleştirilebilir.