Terra/UST algoritmik stablecoin sisteminin çöküşünden sonra, ABD'nin stablecoin üzerindeki düzenleyici tutumu giderek daha sıkı hale geliyor. Son günlerde, ABD Temsilciler Meclisi'nin TerraUSD (UST) benzeri algoritmik stablecoin'lere yasak getiren yeni bir stablecoin yasası üzerinde çalıştığına dair haberler var.
Taslak yasaya göre, yeni "içsel teminatlı stablecoin" ihraç etmek veya yaratmak yasadışı olarak kabul edilecektir. Bu tanım, sabit bir para birimi değeri üzerinden dönüştürülebilen, geri alınabilen veya geri satın alınabilen ve sabit fiyatı korumak için aynı yaratıcının diğer dijital varlıklarına bağımlı olan stablecoin'leri kapsamaktadır.
"İçsel teminat stablecoin" genellikle ihraç eden tarafın kendi oluşturduğu teminatları (örneğin yönetişim token'ları) kullanarak stablecoin ihraç etme mekanizmasını ifade eder. Bu model boğa piyasasında teminat fiyatlarının ve stablecoin ihraç miktarının spiral bir şekilde artmasına neden olabilirken, ayı piyasasında tasfiye ve ölüm spiraline yol açabilir; Terra/UST'nin başarısızlığı bunun tipik bir örneğidir.
Aşağıda etkilenebilecek bazı stabilcoin türleri bulunmaktadır:
Aşırı Teminatlı: Synthetix'in sUSD'si gibi, kendi risk kontrol mekanizmasına sahip olmasına rağmen, "doğal teminatlı stablecoin" tanımına uymaktadır ve düzenleyici risklerle karşılaşabilir.
Terra mekanizması: Neutrino Protocol'ün USDN'si, mekanizması Terra'ya benzer, şu anda fiyatı uzun süre 1 doların altında kalmış durumda ve düzenleyici sorunlarla karşılaşma olasılığı yüksek. Buna karşılık, USDD yeterli ve çeşitli teminatlar sayesinde bu sorundan bir süreliğine kaçınmıştır.
Bazı algoritmik stablecoinler: Örneğin Frax, şu anda teminat oranı yüksek olmasına rağmen, mekanizmasında algoritmik bir kısım içeriyor, bu da yasak tanımına uygun olabilir.
Fiat teminatlı: Yasa, yasadışı düzenlenen para birimlerini destekleyen stablecoin'ler için bir kanal sağlamaktadır, ancak ilgili düzenleyici kurumların onayından geçmesi gerekmektedir.
Diğer merkeziyetsiz stablecoinler: MakerDAO'nun DAI'si ve Liquity'nin LUSD'si gibi, esasen ETH gibi merkeziyetsiz varlıkların teminat olarak kullanıldığı stablecoinlerdir. Yeni yasalar altında yasal durumları henüz belirsizdir.
Merkeziyetsiz stablecoin'ler için, yeni içsel teminatlı stablecoin'lerin yasadışı olarak değerlendirilmesi olasıdır, bu da bazı nispeten güvenli stablecoin projelerini etkileyebilir. Merkezi stablecoin'ler için ise, yasada düzenleyici kurumlar netleştirilmiştir; bankalar stablecoin'in ihracında daha fazla rol alabilir.
Dikkat edilmesi gereken husus, bu tasarının şu anda taslak aşamasında olduğu, en erken yakın zamanda tartışmaya açılabileceği ve içeriğinin değişebileceğidir; resmi olarak yürürlüğe girmesi için biraz zamana ihtiyaç vardır. Düzenlemenin netleşmesiyle birlikte, stablecoin piyasasının yapısında önemli değişiklikler olabilecektir ve yatırımcılar ile proje sahipleri ilgili gelişmeleri yakından takip etmelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Likes
Reward
7
4
Share
Comment
0/400
SybilAttackVictim
· 15h ago
Stablecoin ile oynayanlar konuşmasın, ben zaten korktum.
View OriginalReply0
ETHReserveBank
· 15h ago
Eski do kardeşin panosu nihayet dinlenebilecek.
View OriginalReply0
SeeYouInFourYears
· 15h ago
Yine yaptırımlar geliyor.
View OriginalReply0
TokenSherpa
· 15h ago
bunu açayım... ABD düzenleyicileri nihayet bazılarımızın terra'dan beri uyarıda bulunduğu şeylere yetişti. Tarihsel olarak, içsel teminat modelleri temelde hatalıdır. Bu filmi daha önce gördüm açıkçası.
Amerika'nın yeni stabilcoin yasası, algoritmik stabilcoinleri yasaklayabilir; çok çeşitli projeler düzenleyici risklerle karşı karşıya.
ABD, stablecoin yasasını çıkarmayı planlıyor, çeşitli türde stablecoin'ler düzenleyici risklerle karşılaşabilir
Terra/UST algoritmik stablecoin sisteminin çöküşünden sonra, ABD'nin stablecoin üzerindeki düzenleyici tutumu giderek daha sıkı hale geliyor. Son günlerde, ABD Temsilciler Meclisi'nin TerraUSD (UST) benzeri algoritmik stablecoin'lere yasak getiren yeni bir stablecoin yasası üzerinde çalıştığına dair haberler var.
Taslak yasaya göre, yeni "içsel teminatlı stablecoin" ihraç etmek veya yaratmak yasadışı olarak kabul edilecektir. Bu tanım, sabit bir para birimi değeri üzerinden dönüştürülebilen, geri alınabilen veya geri satın alınabilen ve sabit fiyatı korumak için aynı yaratıcının diğer dijital varlıklarına bağımlı olan stablecoin'leri kapsamaktadır.
"İçsel teminat stablecoin" genellikle ihraç eden tarafın kendi oluşturduğu teminatları (örneğin yönetişim token'ları) kullanarak stablecoin ihraç etme mekanizmasını ifade eder. Bu model boğa piyasasında teminat fiyatlarının ve stablecoin ihraç miktarının spiral bir şekilde artmasına neden olabilirken, ayı piyasasında tasfiye ve ölüm spiraline yol açabilir; Terra/UST'nin başarısızlığı bunun tipik bir örneğidir.
Aşağıda etkilenebilecek bazı stabilcoin türleri bulunmaktadır:
Aşırı Teminatlı: Synthetix'in sUSD'si gibi, kendi risk kontrol mekanizmasına sahip olmasına rağmen, "doğal teminatlı stablecoin" tanımına uymaktadır ve düzenleyici risklerle karşılaşabilir.
Terra mekanizması: Neutrino Protocol'ün USDN'si, mekanizması Terra'ya benzer, şu anda fiyatı uzun süre 1 doların altında kalmış durumda ve düzenleyici sorunlarla karşılaşma olasılığı yüksek. Buna karşılık, USDD yeterli ve çeşitli teminatlar sayesinde bu sorundan bir süreliğine kaçınmıştır.
Bazı algoritmik stablecoinler: Örneğin Frax, şu anda teminat oranı yüksek olmasına rağmen, mekanizmasında algoritmik bir kısım içeriyor, bu da yasak tanımına uygun olabilir.
Fiat teminatlı: Yasa, yasadışı düzenlenen para birimlerini destekleyen stablecoin'ler için bir kanal sağlamaktadır, ancak ilgili düzenleyici kurumların onayından geçmesi gerekmektedir.
Diğer merkeziyetsiz stablecoinler: MakerDAO'nun DAI'si ve Liquity'nin LUSD'si gibi, esasen ETH gibi merkeziyetsiz varlıkların teminat olarak kullanıldığı stablecoinlerdir. Yeni yasalar altında yasal durumları henüz belirsizdir.
Merkeziyetsiz stablecoin'ler için, yeni içsel teminatlı stablecoin'lerin yasadışı olarak değerlendirilmesi olasıdır, bu da bazı nispeten güvenli stablecoin projelerini etkileyebilir. Merkezi stablecoin'ler için ise, yasada düzenleyici kurumlar netleştirilmiştir; bankalar stablecoin'in ihracında daha fazla rol alabilir.
Dikkat edilmesi gereken husus, bu tasarının şu anda taslak aşamasında olduğu, en erken yakın zamanda tartışmaya açılabileceği ve içeriğinin değişebileceğidir; resmi olarak yürürlüğe girmesi için biraz zamana ihtiyaç vardır. Düzenlemenin netleşmesiyle birlikte, stablecoin piyasasının yapısında önemli değişiklikler olabilecektir ve yatırımcılar ile proje sahipleri ilgili gelişmeleri yakından takip etmelidir.