2024 yılı kripto piyasası incelemesi: Bitcoin ETF boğa koşusunu yönlendiriyor, Solana ekosistemi patlıyor.

1.Piyasa Genel Görünümü

1.1 Kripto Para Pazarının Temel Analizi

2024 yılında kripto para piyasasının toplam piyasa değeri 2.31 trilyon dolardan 3.33 trilyon dolara yükseldi ve artış oranı %44.2 oldu. Bu büyüme, spot Bitcoin ETF onayı ve Donald Trump'ın seçim zaferi gibi faktörlerden kaynaklandı. Bitcoin'in hakimiyeti %56.8'e yükseldi, bu da ETF varlık yönetim büyüklüğünün iki katına çıkmasından kaynaklanıyor. Ethereum ETF'sinin performansı görece durgundu, kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan tercihi hala belirgin.

Solana dikkat çekici bir performans sergiledi, SOL fiyatı %29,3 arttı, ekosisteme 2 milyar dolar net giriş oldu. DeFi pazar payı genişledi, toplam kilitli değer %100'den fazla büyüdü. DEX/CEX işlem hacmi oranı %9,37'den %11,05'e yükseldi, yıllık işlem hacmi 2,67 trilyon dolara ulaştı. Solana ve Base, DeFi TVL pazar payında sırasıyla %100'den fazla artarak %7,17 ve %3 seviyesine ulaştı.

Stablecoin piyasa değeri %26.8 artarak 205 milyar doları aştı ve tarihi bir zirveye ulaştı. Ethena gibi yeni girişimler rekabetçi getirileriyle bu trendi daha da ileri taşıdı. Geleceğe baktığımızda, XRP ve SOL gibi diğer kurumsal tercih edilen varlıkların ETF potansiyel onayları piyasaya olumlu bir katalizör sağlayacaktır.

1.2 Makro Çevre ve Politika

Siyaset

Amerikan seçimlerinde Trump kazandı, Cumhuriyetçi Parti Kongre'de çoğunluğu elde etti. Trump yönetimi daha fazla yürütme gücüne sahip olacak, Amerika'nın önceliklendirilmesi ve izolasyonist politikaları uluslararası durumun belirsizliğini artırabilir. Trump'ın seçim kampanyası sırasında kripto para birimlerine dost bir tutumu vardı, ancak gerçek politikalar henüz gözlemlenecek.

Rusya-Ukrayna savaşının etkisiyle Avrupa'da enerji fiyatları artıyor, savunma harcamaları yükseliyor. Sağcı partilerin söylem gücü artıyor. Avrupa, kripto düzenlemeleri konusunda takipçi bir durumda, yıl sonunda MiCA yasasını uygulamaya koyarak, stablecoin ve kripto para düzenleme planlarını netleştiriyor.

Diğer Bölgelerin Jeopolitikası

Orta Doğu'daki gerginlik devam ediyor, İsrail ile Hamas arasındaki çatışmalar sürüyor. Güney Amerika'daki birçok ülke kripto paraların yasallaşmasını ilerletiyor.

Ekonomi

2024 yılında küresel GSYİH büyüme hızı %2.6, enflasyon oranı %2.5. ABD'de enflasyon kısmen kontrol altına alındı ve faiz indirimine başlandı. Euro Bölgesi, jeopolitik savaşların etkisiyle ekonomik büyümede yavaşlama yaşıyor. Çin, tüketim duraklaması ve ihracat engelleri gibi sorunlarla karşı karşıya. Gelişen piyasa ülkeleri, doların faiz artışlarının etkisiyle bazı ülkelerde yerel para biriminin ciddi şekilde değer kaybetmesiyle karşılaşıyor.

Amerika'nın üç büyük hisse senedi endeksi büyük bir artış gösterdi, teknoloji şirketleri dikkat çekti. Nikkei endeksi, düşük faiz oranları ve ihracat avantajı sayesinde 30 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

2.Bitcoin

2.1 Ürün ve Protokol Tasarımı

2024 yılının ikinci yarısında Bitcoin için bazı önemli yazılım güncellemeleri olacak, örneğin Bitcoin Core 28.0, esnek işlem yönlendirme stratejisini tanıtacak ve Lightning Network BOLT12'yi piyasaya sürecek. Topluluk, yeni işlem kodları, LNHANCE gibi öneriler etrafında bir tartışma başlattı, ancak henüz bir fikir birliğine varılamadı. BitVM, özellikle çapraz zincir köprü tasarımı ve uygulanmasına odaklanarak istikrarlı bir şekilde ilerliyor.

2.2 Layer 2 - Şimşek Ağı

Lightning Network toplam kilitli miktarı yaklaşık 5000 BTC civarında. Düğüm sayısı stabil, ancak kanal sayısında bir azalma var, bu da likiditenin yoğunlaştığını veya erken kanalların kapandığını gösterebilir. BOLT12 gibi yeni özellikler yaygın olarak benimseniyor, kullanıcı deneyimini iyileştiriyor. Bazı Layer 1 ağları, Lightning Network ile uyumlu Layer 2 çözümleri geliştiriyor.

Lightning Network'ün ödeme hizmetlerini destekleme yeteneği, onu yaygın olarak benimsenen umut verici bir çözüm haline getiriyor. Hizmet odaklı projeler, özellikle Lightning Network'ü sınır ötesi ticaretin uzlaşma katmanı olarak kullanan projeler daha fazla ilgi görebilir. Gelecek gelişmeler, Lightning Network üzerinde stablecoin'lerin çıkarılmasına bağlıdır.

2.3 Katman 2 - Yan Zincirler

Layer 2 yan zincirlerin performansı değişkenlik göstermektedir. Bitcoin'in ikinci katmanının karşılaştığı ana zorluk, sağlam bir ekosistem inşa etmek ve sürdürülebilir likidite sağlamaktır. BTCFi, mevcut altyapıyı kullanarak daha iyi likidite soyutlaması ve protokol katmanları yığınları gerçekleştirebilir.

Bitcoin L2'nin başarısının anahtarı, varlık güvenliğini sağlamak ve dikey entegrasyon stratejisini izlemektir.

2.4 Zincir Üzerindeki Varlık

Bitcoin zincir üzerindeki varlıkların genel performansı vasat. BRC20, Runes gibi ana protokol varlıkları son zamanlarda kötü performans sergiledi. RGB hala tanıtım aşamasında, esas olarak Tether ile stablecoin çıkarma işbirliğine odaklanıyor. Taproot Varlıkları Lightning Labs tarafından piyasaya sürüldü, Tether bu çözüm temelinde stablecoin çıkaracağını açıkladı.

Zincir üzerindeki varlık alanı, DEX deneyimi ve likidite eksikliği gibi zorluklarla karşı karşıya. CEX'in yeni varlık türlerini entegre etme konusunda da zorlukları var.

2.5 BTCFi

BTCFi, Bitcoin sahiplerine ek kazançlar sağlayabilir, toplam kilitli değerinin artması bekleniyor. Babylon, Bitcoin cinsinden büyük bir TVL çekti. Çeşitli LST projeleri ortaya çıkıyor ve olgun DeFi tasarım ilkelerinden faydalanıyor. BTCFi'nin karşılaştığı zorluklar arasında TVL hesaplama yöntemi ve taahhüt edilen kazançların nasıl yerine getirileceği gibi sorunlar var.

Daha esnek bir şekilde Bitcoin likiditesini hareket ettirebilen ve daha zengin varlık türlerini destekleyen protokoller, başarı şansı daha yüksek olacaktır.

3.Ethereum

ETH ETF'nin piyasaya sürülmesine rağmen, performansı Bitcoin ETF'sinin başarısını kopyalayamadı. ETH/BTC oranı 0.037'ye düşerek, kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan tercihlerini vurguladı. Dencun yükseltmesinden bu yana, Layer 2 gaz ücretleri büyük ölçüde düştü ve bu da daha fazla fonun Layer 2 projelerine akmasına neden oldu.

2025'in ilk çeyreğinde Pectra yükseltmesi blob kapasitesini daha da artıracak. Eşsiz konumlandırmaya ve değer önerisine sahip L2 ağlarının daha fazla entegrasyon sağlaması ve kullanıcı bağlılığını artırması bekleniyor, alt-L1 ağlarının önemli bir rakibi haline gelecek.

3.1 L2s

Dencun güncellemesinden sonra, rollup işlemlerinin maliyetleri %90'tan fazla azaldı ve kullanımda belirgin bir artış yaşandı. Base, OP Mainnet ve Arbitrum gibi önde gelen L2'ler büyük bir net giriş sağladı.

Base başarılı bir performans sergiliyor, günlük aktif kullanıcı sayısı 1.6 milyona ulaştı. DeFi etkinliği önemli ölçüde artmış olup, Stripe ile önemli bir işbirliği yapılmıştır. Arbitrum, çoklu geliştirme dillerini destekleyen Stylus'u piyasaya sürdü. OP Superchain sürekli bir büyüme gösteriyor, yıl sonuna kadar OP-Stack tabanlı toplam zincir sayısı 56'ya ulaşacak.

OP Stack, Arbitrum Orbit ve zkSync'in Hyperchain'leri arasındaki rekabetin 2025'te daha da artmasını bekliyoruz.

3.2 Yeniden Stake Etme

Stake edilen Ethereum miktarı genel olarak arttı, ancak getiri oranı %3'e düştü. Yeniden staking protokolünün TVL'si azaldı, bu da esas olarak kesinti mekanizmasının tanıtımının gecikmesinden kaynaklanıyor. Symbiotic'in TVL'si büyük bir artış gösterdi, 5 katın üzerinde bir büyüme sağladı.

Gelecekteki katalizörler, kesinti mekanizmasının başarılı bir şekilde uygulanmasına ve AVS, stake edenler ve düğüm operatörlerine sunulan esnekliğe bağlı olacaktır.

3.3 Ethereum'un Gelecekteki Yol Haritası ve EIP Önerileri

2025 yılında Pectra yükseltme planı birçok önemli EIP'yi uygulayacak:

• EIP-7691: Blobs kapasitesini genişletme, L2 maliyetlerini düşürme
• EIP-7702: EOA hesaplarının akıllı sözleşme işlevselliği sağlanması
• EIP-7251: Validator yönetimini optimize et, ağ yükünü azalt

Ethereum çekirdek ekibi uzun vadeli gelişim yol haritasını yeniden yapılandırıyor, 2029'da önemli bir güncelleme hedefliyor ve sıfır bilgi kanıtları ile post-kuantum kriptografi gibi teknolojileri entegre edecek.

Gelecekte Ethereum'un staking ödüllerinin dağıtım eğrisinde ayarlama yapması ve yüksek verimlilikteki uygulamaları çekmesi gerekiyor, böylece sahiplerine daha büyük değer yaratabilir.

Diğer Altyapılar

• Sıralayıcı: Merkeziyetsiz paylaşım sıralama konsepti ilgi çekiyor, birden fazla önde gelen L2 projesi sıralayıcılarını merkeziyetsiz hale getiriyor.
• Veri kullanılabilirliği: Celestia, Avail ve EigenDA gibi çözümler sürekli gelişiyor ve RaaS sağlayıcılarıyla derin entegrasyon sağlıyor.
• Niyet ve zincir soyutlama: Zincir Soyutlama Koalisyonu kuruldu, zincir soyutlama çözümlerinin yaygınlaştırılmasını destekliyor. ERC-7683 önerisi sunuldu, ortak likidite katmanına destek sağlıyor.
• AI ajanları ve niyet odaklı DeFi ticareti: LLM'ler ve AI ajanı teknolojileri, DeFi ticaret deneyiminde yeni bir atılım sağlıyor.

4. Solana

2024 yılında Solana mükemmel bir performans sergiledi, fiyatı yaklaşık %75 arttı, SOL/ETH oranı 0.06'ya yükseldi. Solana, daha düşük işlem ücretleri ve daha yüksek işlem hacmi sunarak birçok yüksek performanslı uygulamayı kendine çekti. Stabilcoin piyasa değeri üç katından fazla artarak 5.1 milyar dolara ulaştı. Kurumsal kullanım giderek daha belirgin hale geliyor, Shopify ve Visa ile işbirliği yapıldı.

2024 yılında Solana ekosistemi DePIN, meme, PayFi gibi alanlara odaklanacak:

DePIN

Helium ve Render Network gibi önde gelen projelerin Solana'ya geçişi, ekosistemin canlılığını artırdı. io.net gibi yeni projeler de büyük ilgi görüyor.

Meme

Pump.fun gibi platformlar, Solana üzerindeki Meme coin ticaret hacmini artırıyor. Analiz platformu GMGN.ai, yatırım ihtiyaçlarını karşılamak için daha fazla fonksiyon sunuyor.

PayFi

Solana Pay, Shopify ve VISA ile işbirliği yaparak çevrimiçi ve çevrimdışı ödeme kanallarını açtı.

Geleceğe Bakış

Firedancer'ın etkinleştirilmesi ağ performansını daha da artıracaktır. Solana eklentisi daha esnek bir token ihraç yeteneği sunar. Solana ETF'sinin onaylanma potansiyeli, stablecoin pazarının büyümesi, kurumsal benimseme ve DeFi faaliyetlerindeki artış, ekosisteme olumlu bir katalizör etkisi getirecektir.

Dikkate değer yönler:

• Solana kendisi: SOL ETF ve Firedancer istemcisi
• SVM ve Layer 2: Ölçeklenebilirlik sorununu çözmek, ekosistem köprüsü olarak
• Uygulama: Topluluk odaklı uygulamalar ve dışa açılan uygulamalar

5. Alt-L1'ler

Berachain

Likidite kanıtı mekanizması getirildi, BeaconKit modüler konsensüs istemcisi EVM uyumlu desteği ile. Yayınlandıktan sonra TVL 1,5 milyar doları aştı ve sekizinci en büyük ağ haline geldi.

TON

Telegram'a derin entegrasyon ile doğal kullanıcı avantajına sahip. Günlük aktif kullanıcı sayısı 293.000'e yükseldi, DeFi TVL'si 10 kat arttı. Ancak Q4'ten bu yana ilgi azaldı, 2025'te büyüme Telegram ile daha yakın işbirliğine bağlı olacak.

Kaia

Klaytn ve Finschia'nın birleşmesiyle oluşan, LINE ve KakaoTalk ile entegre. Hesap soyutlaması, gaz ücreti aracılığıyla ödeme gibi optimizasyon önlemleri sunuyor. Ekosistem gelişimini teşvik etmek için Kaia Wave planı başlatıldı.

Taşın

Move ekosistemi daha geniş bir benimseme elde etti, aylık aktif geliştirici sayısı 1500'ün üzerinde. Sui, birçok gösterge açısından Aptos'tan daha iyi performans gösterdi, yerel token fiyatı %500'ün üzerinde bir artış kaydetti. Aptos da önemli bir büyüme sağladı, ancak daha çok RWA tokenizasyonu gibi kurumsal yönlere odaklandı.

MegaETH

EVM ile uyumlu yüksek performanslı blok zinciri, düğüm uzmanlaşması yoluyla genel performansı artırır. Monad ve Solana gibi rakipleri ile mücadelesine dikkat edin.

Monad

Birden fazla EVM örneği üzerinden optimistik paralel işlem yürütme gerçekleştirilmesi, Ethereum bytecode uyumluluğunu korur. MonadBFT konsensüs mekanizması gecikmeyi azaltır, MonadDB veri depolamasını optimize eder.

6. Diğer Yarışmalar

6.1 Meme

Meme pistası genel artış %218. Ethereum, Base ve Solana en aktif üç kamu zinciridir. Pump.fun'un piyasaya sürülmesi bir kilometre taşı oldu ve perakende talebini büyük ölçüde serbest bıraktı. Yeni