2025 Mayıs şifreleme piyasası analizi

1. Makro Perspektif

2025 Mayısında, ABD ekonomisi kritik bir dönüm noktasında. Enflasyon sürekli olarak düşerken, istihdam piyasası dayanıklılık gösteriyor, para politikası temkinli bir döneme giriyor ve ticaret politikası yeni belirsizlikler getiriyor. Bu bağlamda, şifreleme piyasası güçlü bir dayanıklılık sergiliyor; küresel risk varlık yapısı yeni bir yeniden değerleme sürecine girebilir.

Enflasyon açısından, Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %2,3'e düşerek 2021 yılının Şubat ayından bu yana en düşük seviyeye geldi. ABD Hazine Bakanlığı, 40 milyar dolar tutarında devlet tahvili geri alım işlemlerine başladı ve bu, "QE benzeri" bir önlem olarak görülerek riskli varlık fiyatlarını destekledi.

İstihdam piyasası açısından, Nisan ayında tarım dışı istihdam 177 bin kişi artarak beklentilerin çok üzerinde gerçekleşti ve istihdam piyasasının dayanıklılığını yansıtıyor. Bu, ABD Merkez Bankası'nın politika duraksamasını sürdürmesi için bir dayanak sağlıyor.

Para politikası açısından, Fed Başkanı mevcut para politikası çerçevesini yeniden değerlendireceğini ve "ortalama enflasyon hedefi" mekanizmasından vazgeçebileceğini belirtti. Gelecekte yüksek faiz oranlarının sürdürülme süresi uzatılabilir ve hatta uzun vadeli faiz artışını kontrol etmek için uzun vadeli Hazine tahvillerini artırmak amacıyla bilanço genişletilebilir.

Ticaret politikası açısından, ABD, AB ürünlerine ek gümrük vergisi getirdiğini duyurdu, ancak uygulamayı erteledi. Çin Merkez Bankası, "rezerv oranı indirme + faiz indirme" kombinasyon politikasını hayata geçirerek 1 trilyon yuan likidite sağladı, piyasalarda ABD-Çin ilişkilerinin iyileşmesi beklentisi arttı.

Özetle, 2025 Mayıs ayında Amerika ekonomisi aşağıdaki özellikleri göstermektedir:

• Enflasyon sürekli düşüyor, gevşeme beklentileri artıyor
• İstihdam güçlü bir şekilde para politikası gözlemlerini destekliyor
• Maliye politikası "QE" türü işlemleri, Fed'in tonu yumuşak bir şekilde değişmesiyle birlikte, piyasa faiz oranlarını düşürmek için birlikte hareket ediyor.
• Küresel ticaret çatışmaları yeniden başladı, ancak Çin-ABD ilişkilerinin düzelmesi piyasa risk iştahını artırıyor.

Şifreleme piyasası açısından, makro likidite koşullarındaki marjinal iyileşme ve ETF'lerin sürekli akışı ile birlikte, Bitcoin fiyatı tarihî bir zirve olan $111,959'u aştı. Mevcut makro politikalar ile küresel finansal trendlerin rezonansı, şifreleme piyasasının yapısal likidite yeniden fiyatlandırmasına dayanan yeni bir döngüye girmesine yardımcı oluyor olabilir.

2. Kripto Piyasası Genel Görünümü

işlem hacmi ve günlük büyüme oranı

27 May itibarıyla, piyasa günlük ortalama işlem hacmi 117.4 milyar dolar olarak gerçekleşti ve bir önceki döneme göre %15.8 artış gösterdi, bu da fonların aktivite seviyesinin sürekli olarak yükseldiğini gösteriyor. 6-12 Mayıs ve 21-22 Mayıs tarihleri arasında iki aşamada, işlem hacmi büyük ölçüde arttı, günlük işlem hacmi bir ara 180 milyar doları aştı, BTC fiyatı sırasıyla 100.000 dolar ve 110.000 doları aştı, piyasa yükseliş duygusu belirgin bir şekilde ısındı.

tüm piyasa değeri ve günlük artış miktarı

27 May itibarıyla, kripto para birimlerinin toplam piyasa değeri 3,56 trilyon dolara yükseldi ve geçen aya göre %17,0 arttı. BTC'nin piyasa payı %62,6, ETH'nin piyasa payı ise %9,6; ikincisi önceki döneme göre %29,7 artış gösterdi ve bu, fonların ETH'ye yönelme tercihinin devam ettiğini gösteriyor. 8 Mayıs'tan itibaren, toplam piyasa değeri 3,3 trilyon doları aştıktan sonra istikrarlı bir şekilde yükseldi ve piyasa yapısındaki iyileşme eğilimi belirgin hale geldi.

May'da yeni popüler tokenler

Mayıs ayında piyasaya sürülen popüler tokenlar arasında, VC arka planlı projeler hâlâ baskın, bunlar arasında Layer2 sınıfı projeler SOPH ve B2 bulunmaktadır. Ayrıca, Mayıs ayının popüler anlatılarından biri olarak, stablecoin USD1 ve onunla bağlantılı projeler B, Lista, Staketone gibi projeler de piyasada geniş bir ilgi görmüştür.

3. Zincir üzerindeki veri analizi

BTC, ETH ETF akış durumu

Mayıs ayında BTC ETF'sine 57.7 milyar dolar girdi. 28 Mayıs itibarıyla, Bitcoin'in ay içindeki fiyatı $94,212'den $108,969'a yükseldi ve artış oranı yaklaşık %13.5.

Mayıs ayında ETH ETF'sine 317 milyon dolar girişi oldu. 28 Mayıs itibarıyla ETH, ayın başındaki $1,794'ten $2,635'e yükseldi ve artış oranı %31.9 oldu.

stabil coin akış durumu

Mayıs ayında stabilcoin akışı yaklaşık 7.28 milyar dolar oldu, bu da esasen USDT, USDE ve DAI'den geldi.

4. Ana Akım Para Birimleri Fiyat Analizi

BTC fiyat analizi

Bitcoin, $109,588'in üzerinde kalmaya çalışıyor ve her küçük geri çekilmede alım fırsatları ortaya çıkıyor. Yükselen hareketli ortalamalar ve aşırı alım bölgesine yakın RSI, yükseliş trendini işaret ediyor. Fiyat $111,980'i aşarsa, $130,000'a fırlayabilir. Aşağı yönlü olarak, 20 günlük EMA($104,886) kritik destek seviyesi.

ETH fiyat analizi

Ethereum, 25 May'da 20 günlük EMA($2,425)'den geri döndü ve düşük fiyat seviyelerinde güçlü bir talep gösterdi. Eğer $2,738 direnç seviyesini aşarsa, $3,000'a kadar yükselebilir. Aşağı yönlü risk, 20 günlük EMA'nın altına inmekte, bu da $2,323'e, hatta $2,111'e kadar düşmesine neden olabilir.

SOL fiyat analizi

Solana, 25 May'da 20 günlük EMA($169) seviyesinde destek buldu. Eğer $188 direnç seviyesini aşarsa, $210'a ve hatta $220'ye yükselebilir. Aşağı yönlü risk, 20 günlük EMA'nın altına düşmekte, bu durumda 50 günlük SMA($151) seviyesine gerileyebilir.

5. Bu Ayın Sıcak Olayları

USD1 ekosistemi

Mayıs ayının ortasında, USD1 stabil coin'in piyasa değeri 2,1 milyar doları aşarak yedinci en büyük stabil coin oldu. Temel avantajı, Trump ailesinin liderliğindeki WLFI tarafından çıkarılmasıdır; bu, bir başkanın desteklediği ilk stabil coin projesidir. Şu anda USD1'in ana anlatısı "Başkan desteği + RWA alanı + Stabil coin yasası beklentisi" etrafında şekilleniyor. Birçok USD1 ortaklarının ilgili token fiyatları önemli ölçüde arttı ve bu, "WLFI+USD1" konseptine olan piyasa ilgisini artırdı.

Believe晋升成MEME platformunun yeni zengini

Believe platformunun ana tokeni Launchcoin bu ay büyük bir artış gösterdi ve piyasa değeri bir ara 310 milyon dolara yaklaştı. Bu platform, kullanıcıların X platformu üzerinden tweet atarak otomatik olarak token ihraç etmesine olanak tanıyan "sosyal varlıklaştırma" konseptine odaklanıyor. Ancak, platformun resmi olarak aşırı desteklediği $YAPPER tokeni piyasaya çıktıktan sonra değer kaybetti ve toplulukta FUD yarattı. 28 Mayıs itibarıyla, Believe ekosisteminin toplam piyasa değeri yaklaşık 290 milyon dolar olup, bunun yüzde 63'ünü Launchcoin oluşturmaktadır.

6. Gelecek Ay Beklentileri

Stabilcoin yasası onay süreci

"GENIUS Yasası" tartışma önergesiyle, revizyon sürecine girdi. Yasaların 2024'ün 4. çeyreğinde yasalaşma sürecini tamamlaması umuluyor. Bu yasa, ihraç niteliklerinin kısıtlanması, rezerv gereklilikleri, uyum yükümlülükleri, kullanıcı koruması ve uluslararası uygulanabilirlik gibi konuları kapsamaktadır ve dijital doların uluslararası egemenliğini güçlendirmeyi amaçlamaktadır. Gelecekte uyumlu stabilcoin projelerinin daha büyük bir piyasa tanınırlığı kazanması bekleniyor.

Ethereum ETF stake onay süreci

SEC, Grayscale Ethereum Trust ETF's kararını 1 Haziran'a erteledi, nihai karar tarihi ise Ekim ayının sonu. Hong Kong'da, Bosera Fund ve China Asset Management, Ethereum ETF'sine staking hizmeti sunmak için onay aldı. Piyasa, ABD düzenleyicilerinin de yakında ilgili mekanizma ile ilgili bir düzenleyici çerçeveye ulaşmasını bekliyor. Gerçekleşirse, Ethereum'un varlık sınıfı olarak kurumsallaşma sürecini hızlandıracak ve Ethereum ile ilgili varlıklar, Lido, Eigen gibi yeni bir piyasa heyecanı yaşayabilir.