Küresel şifreleme düzenleme yapısı: Benzerlikten farklılaşmaya karmaşık bir evrim

Son yıllarda, şifreleme varlık piyasasının hızlı gelişimiyle birlikte, dünya genelindeki ülkeler ve bölgeler ilgili düzenleyici politikalar oluşturarak yeniliği teşvik etme ve riskleri önleme arasında bir denge arayışına girmiştir. ABD SEC'si ile şifreleme şirketleri arasındaki sürekli mücadeleden, AB MiCA yasasının kapsamlı bir şekilde uygulanmasına, gelişen ekonomilerin yenilik ile risk arasında zor bir denge kurmasına kadar, küresel şifreleme düzenleme yapısı eşi benzeri görülmemiş bir karmaşıklık ve çeşitlilik göstermektedir.

Asya

Çin Hong Kongu

Hong Kong, şifreleme varlıklarına açık bir tutum sergilemekte ve bunları "sanat varlıkları" olarak görmekte, para olarak değil, (SFC) tarafından Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından denetlenmektedir. 2023 yılında Revize Edilen Kara Para Aklama ile Mücadele Yönetmeliği, şifreleme para birimi borsalarının lisans almasını gerektirmektedir. SFC, lisans verme işlemlerinden sorumludur ve şu anda HashKey ve OSL ilk lisanslarını almış durumdadır; ayrıca 20'den fazla kurum lisans başvurusu yapmaktadır. Lisanslı borsaların perakende yatırımcılara hizmet vermesine izin verilmektedir, Bitcoin ve Ethereum ETF'leri 2024 yılında Hong Kong'da işlem görmeye başlamıştır.

Çin Tayvanı

Tayvan bölgesi, şifreleme para birimini para olarak tanımamakta, bunun yerine "yüksek spekülatif dijital sanal ürün" olarak değerlendirmektedir. Finansal Denetim Kurulu (FSC), yerel bankalara Bitcoin ile ilgili hizmetleri kabul etmemeleri talimatını vermiştir. 2025 Mart ayında, sanal varlık hizmet sağlayıcıları için (VASP) yasal taslağı hazırlanacağı duyurulmuş, bu yasanın temel kayıt çerçevesinden kapsamlı bir lisans sistemine geçişi amaçladığı belirtilmiştir.

Çin Anakarası

Çin anakarası, şifreleme varlıklarının ticaretini ve tüm ilgili finansal faaliyetleri tamamen yasakladı. Eylül 2021'de, Çin Halk Bankası, sanal para birimleriyle ilgili hesaplamalar ve işlemci bilgileri sağlama ile ilgili hizmetleri tamamen yasaklayan bir bildiri yayınladı ve yasadışı finansal faaliyetlere katılmanın cezai sorumluluk doğuracağını belirtti. Şifreleme para madenciliği tesisleri kapatıldı ve yeni tesisler açılmasına izin verilmedi.

Singapur

Singapur, şifreleme varlıklarını "ödemeler aracı/mal" olarak görmektedir, 2022 yılında Bireysel Hizmetler ve Pazarlar Yasası'nı çıkararak borsa ve stabilcoinleri düzenlemiştir. Singapur Finansal Yönetim Otoritesi (MAS), şifreleme işletmelerine üç tür lisans vermektedir: döviz değişimi, standart ödeme ve büyük ölçekli ödeme kuruluşu, şu anda 20'den fazla kuruluş lisans almıştır.

Kore

Güney Kore, şifreleme varlıklarını "yasal varlık" olarak ancak yasal para birimi olarak görmektedir. Gerçek kimlik doğrulama ile işlem yapan borsa lisans sistemi uygulanmakta ve şu anda Upbit, Bithumb gibi 5 ana borsa lisans almıştır. "Dijital Varlık Temel Yasası" (DABA) taslağı ilerlemektedir ve stabilcoin rezervlerinin şeffaflığını talep etmeyi planlamaktadır.

Japonya

Japonya, Ödeme Hizmetleri Yasası ve Finansal Araçlar Ticareti Yasası'nda yaptığı değişikliklerle, şifreleme varlıklarını yasal ödeme aracı olarak resmen tanımıştır. Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), şifreleme pazarını denetlemekle sorumludur ve şu anda 45 lisanslı kuruluş bulunmaktadır. Japonya pazarında, Bitflyer gibi yerel borsalar hakim konumdadır.

Avrupa

Avrupa Birliği

Avrupa Birliği, (MiCA) ile birlikte bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. MiCA, şifreleme varlıklarını "yasal ödeme aracı, ancak yasal para değil" olarak tanımlar. Stabilcoinler üzerinde sıkı düzenlemeler uygulanmakta, 1:1 fiat para ile teminat ve yeterli rezerv gerekmektedir. MiCA, "bir yerde lisans, tüm bölgelerde geçerli" modelini benimseyerek uyum sürecini büyük ölçüde basitleştirmiştir.

İngiltere

İngiltere, şifreleme varlıklarını "kişisel mülkiyet" olarak görüyor. "Finansal Hizmetler ve Pazarlar Yasası" (2023), şifreleme varlıklarını düzenleme kapsamına alıyor. Finansal Davranış Otoritesi (FCA), ilgili lisansları vermekten sorumludur. İngiltere pazarında, yerel borsalar olan Bitflyer gibi platformlar hakimdir, uluslararası platformlar genellikle ortak girişim yoluyla pazara girmektedir.

İsviçre

İsviçre, şifreleme varlıklarına olumlu bir yaklaşım sergilemekte, Finansal Pazar Denetleme Otoritesi (FINMA) bunları ekonomik ve pratik kullanımına göre sınıflandırmaktadır. 2020 yılında "Blok Zincir Yasası"nı kabul ederek token haklarını kapsamlı bir şekilde tanımlamıştır. FINMA, sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP) lisansını vermekten sorumludur.

Amerika

Amerika

ABD'de şifreleme varlıklarının düzenlenmesi belirgin eyaletler arası farklılıklar göstermektedir. Federal düzeyde, ABD Gelir İdaresi (IRS) bunları "mülk" olarak değerlendirmektedir. SEC, tokenleri esas olarak menkul kıymetler yasası çerçevesinde düzenlemektedir. New York eyaletinde BitLicense lisans sistemi bulunmaktadır. Coinbase, Kraken gibi önde gelen şifreleme para birimi ticaret platformları ABD'de uyumlu bir şekilde faaliyet göstermektedir.

Arjantin

Arjantin, şifreleme para kullanımına ve ticaretine izin vermekte, ancak bunu yasal para olarak görmemektedir. 2024 yılında kabul edilen 27739 sayılı yasa, sanal varlık hizmet sağlayıcılarını (VASP) yasal ve finansal çerçeveye dahil etmiştir. VASP'lar, şifreleme hizmeti sunabilmek için finansal düzenleyici kurum olan Comisión Nacional de Valores(CNV)'ye kaydolmak zorundadır.

Orta Doğu

Birleşik Arap Emirlikleri

Birleşik Arap Emirlikleri, şifreleme para birimleri ve blok zinciri teknolojisine olumlu bir yaklaşım sergilemektedir. Dubai Sanal Varlıklar Düzenleyici Kurumu (VARA), sanal varlıkların düzenlenmesinden sorumludur. Abu Dabi Küresel Pazar (ADGM), finansal serbest bölgesinde kapsamlı bir sanal varlık düzenleme çerçevesine sahiptir.

Suudi Arabistan

Suudi Arabistan, şifreleme para birimlerine karşı temkinli bir tutum sergilemektedir. Banka sistemi, şifreleme para birimlerinin kullanılmasını tamamen yasaklamaktadır ve finansal kurumların şifreleme para birimi ticareti yapmaları da yasaktır. Suudi Arabistan Para Yönetimi (SAMA) ve Sermaye Piyasası Yönetimi (CMA), şifreleme para birimlerinin yeniliklerine "temkinli bir yaklaşım" benimsemeyi vurgulamaktadır.

Afrika

Nijerya

Nijerya'nın şifreleme para birimi düzenlemesi başlangıçtaki kısıtlamalardan daha resmi ve kapsamlı bir çerçeveye yöneldi. 2023 Aralık ayında, Merkez Bankası (CBN), şifreleme para birimleri üzerindeki kısıtlamaları kaldırdı. Sermaye Piyasası Kurulu (SEC), sanal varlık hizmet sağlayıcılarını (VASP) denetlemekle sorumludur.

Güney Afrika

Güney Afrika, şifreleme varlıklarını resmi olarak finansal ürünler olarak tanımıştır. Finansal Sektör Davranış Denetleme Kurumu (FSCA), şifreleme hizmeti sağlayıcılarının ana denetim kurumudur. 2023 yılının Haziran ayında şifreleme varlık hizmet sağlayıcıları için (CASP) lisanslama süreci başlatılmıştır.

Özet

Küresel şifreleme kripto para düzenleme yapısı sürekli evrim geçiriyor ve hem yakınsama hem de farklılaşma eğilimleri sergiliyor. Kara para aklamaya karşı (AML) ve terörizmin finansmanına karşı (CFT) genel bir mutabakat haline gelmiştir. AB MiCA yasası, küresel bir referans haline geliyor. Ancak, ülkelerin şifreli varlıkların hukuki niteliği konusunda hala önemli farklılıklar bulunmaktadır.

Mevcut ana zorluklar, yargı bölgeleri arasında koordinasyon zorluğu, teknolojik gelişim hızının düzenlemelerin gerisinde kalması ve yenilik ile risk arasında nasıl bir denge kurulacağıdır. Önümüzdeki yıllarda, küresel şifreleme düzenlemesi daha olgun ve ayrıntılı bir yöne doğru gelişmeye devam edecek, ancak karmaşıklığı ve dinamikliği devam edecektir.