Kripto Piyasası Haftalık İncelemesi: Jeopolitik Çatışmaların Artması Piyasada Dalgalanma Yarattı

Bu hafta şifreleme varlıkları, kurumsal fon desteği, türev risklerinin artması ve jeopolitik risklerin ani artışı gibi üçlü bir sınavdan geçti. Bitcoin, 102000-109000 dolar aralığında dalgalanmaya devam etti; hafta sonu ABD'nin İran nükleer tesislerine düzenlediği baskın sonrası kısa bir düşüş yaşadı ancak kısmen toparlandı.

Şifreleme piyasası iç yapısal güçleri stabil kalmaya devam ediyor ve fiyatı destekleyen önemli bir faktör haline geliyor. Ancak, jeopolitik çatışmaların artması, kısa vadeli traderların Bitcoin'i aşağı yönlü fiyatlandırmasına neden oldu. İç yapının stabil olduğu durumda, Bitcoin'in sonraki hareketi esasen İsrail-İran çatışmasının gelişim sürecine bağlı olacaktır. Eğer çatışma yavaş yavaş hafiflerse, Bitcoin'in 105000 dolar civarına geri dönmesi muhtemeldir.

Siyasi Durum ve Makroekonomi

Bu hafta İy ile çatışmalar sarmal bir yükseliş gösteriyor.

16-18 Haziran tarihlerinde İsrail, İran topraklarındaki hedeflere yönelik hassas hava saldırıları gerçekleştirdi, İran ise buna füze ve insansız hava aracı ile karşılık vererek durumu daha da gerginleştirdi. Piyasa hemen savunma moduna geçti, ham petrol ve altın fiyatları büyük ölçüde yükseldi.

19 Haziran'da, Beyaz Saray ilk kez askeri seçenekleri değerlendirdiğini açıkladı ve bu, ABD'nin kamuya açık bir şekilde müdahaleye başladığını gösteriyor. Bu haber, ham petrol vadeli işlemlerinin daha da yükselmesine, VIX dalgalanma endeksinin artmasına ve ABD tahvil getirilerinin güvenli liman arayışı nedeniyle düşmesine neden oldu.

20 Haziran'da, piyasalarda kısa süreli bir rahatlama belirtisi görüldü, ancak bu çok geçmeden bozuldu. ABD Başkanı, 21 Haziran sabahı İran'ın üç nükleer tesisine yönelik hassas bombardıman talimatı verdi ve İran'ın kritik nükleer kapasitesini "sıfıra sıfırladığını" iddia etti.

Bu adım hemen şiddetli bir diplomatik sarsıntıya neden oldu. Birleşmiş Milletler Genel Sekreteri durumu "yumurta gibi tehlikeli" olarak tanımladı, Avrupa Birliği ve Birleşik Krallık tarafları itidalli olmaya çağırdı. İran ise ABD'yi uluslararası hukuku ihlal etmekle suçlayarak, misilleme eylemleri tehdidinde bulundu ve hatta Hürmüz Boğazı'nı kapatma olasılığını dışlamadı.

Hafta sonu hava saldırılarının meydana gelmesi nedeniyle, ana finansal piyasalardaki tepki önümüzdeki hafta pazartesi günü belirlenecek. Ancak türev ürünler ve offshore işlemler öncü sinyaller vermekte: Enerji ve savunma ETF'leri gece seansında yükselebilirken, ham petrol opsiyon işlemleri aktifti ve yüksek riskli şifreleme varlıkları satış baskısı altında kaldı; Bitcoin %1,14 değer kaybetti, Ethereum'un düşüşü bir ara %2,96'yı aştı.

Bu hafta ABD'nin doğrudan müdahalesi çatışmaların tırmanmasına neden oldu ve Bitcoin'in haftalık düşüşü %4,36 oldu. Eğer İran daha fazla misilleme yaparsa, bu global borsa ve şifreleme varlıkları üzerinde daha büyük bir baskı oluşturabilir.

Kripto Piyasası Performansı

Bu hafta başında, piyasanın İsrail ve Filistin çatışmasının "kontrol edilebilir" olacağına dair beklentileri küçük bir toparlanmaya yol açtı ve Bitcoin en yüksek 109000 dolara ulaştı. Kurumsal fonların sürekli girişi fiyatı destekleyen ana faktör oldu.

19 Haziran'da açıklanan FOMC kararı, Bitcoin'in seyrini belirgin şekilde etkilemedi, ancak vadeli işlem piyasası hedge ölçeğinin arttığını gösteriyor.

Cuma günü, Ethereum ETF'sinde büyük bir net çıkış gerçekleşti ve bu zincirleme bir reaksiyona yol açtı, Ethereum fiyatı bir ara 2372 dolara düştü ve diğer yüksek riskli varlıkların geri çekilmesine neden oldu.

20 Haziran'da ABD borsa işlem saatlerinde, yüksek kaldıraçlı bir tasfiye Bitcoin'in hızla 103000 doların altına düşmesine neden oldu, Ethereum ve Solana gibi varlıkların düşüş oranı %6-9 arasında oldu. Bu "flash çöküş" olayı, türev piyasalarının yüksek kaldıraçlı zayıflığını vurguladı.

Hafta sonu, ABD'nin İran nükleer tesislerine hava saldırısı haberi yeni bir dalgalanma yarattı. Bitcoin bir ara 100.000 doları aşmayı başaramadı, ancak düşüş sınırlı kaldı ve %1,14 değer kaybetti. Buna karşılık, Ethereum iki gün süren büyük düşüşün ardından %2,96 daha düştü ve yüksek riskli varlıkların likiditesinin son derece kırılgan olduğunu gösterdi.

Teknik açıdan bakıldığında, jeopolitik çatışmalar Bitcoin'in geçici olarak birinci yükselen trend çizgisinin altına düşmesine neden oldu, ancak yine de 90000-110000 dolar aralığında hareket ediyor. Piyasa içindeki yapısal güçler sağlam kalmaya devam ediyor, fon desteği görece istikrarlı. Bu haftaki düşüş, esas olarak jeopolitik nedenli paniğin bir sonucu. Eğer çatışmalar daha da tırmanırsa, 100000 ve 90000 dolar gibi kritik destek seviyelerini test edebilir.

Fon Akış Analizi

4-5 aylık büyük bir sıçramanın ardından, fon akışında bir farklılaşma meydana geldi. Stabil coin kanalı üzerindeki fon akışı zayıflarken, Bitcoin spot ETF kanalı üzerindeki fon akışı nispeten canlı ve istikrarlı kalmaya devam ediyor.

Bu hafta Bitcoin spot ETF'sine net giriş 1.022 milyon dolar oldu, bir önceki haftanın 1.384 milyonuna göre azalma gösterdi, ancak yine de yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Ancak, jeopolitik çatışmalar eğer Amerikan borsa piyasasını etkilemeye devam ederse, gelecek hafta bu verinin zorluklarla karşılaşabileceği belirtiliyor.

Stablecoin konusunda, geçen hafta 1.273 milyar akış gerçekleşti, bu hafta ise net 132 milyon çıkış oldu. Bu eğilim, sözleşme piyasası ve kredi piyasası gözlemleriyle tutarlıdır.

Ethereum spot ETF bu hafta 40.77 milyon dolar net giriş gerçekleştirdi, ancak Cuma günü 100 milyon dolardan fazla çıkış yaşandı. Fon akışındaki azalmanın yüksek riskli varlıkları baskılaması ve ani bir düşüş yaşanması durumunda piyasada büyük bir etki yaratması mümkün.

Pozisyon Değişikliği

Faiz indirim beklentilerinin ertelenmesi ve jeopolitik risklerin artması bağlamında, Bitcoin fiyatı 100-120 bin dolar yüksekliğinde kalmaya devam ediyor, esas olarak kurumsal tahsis ve piyasanın iç yapısal güçlerinden faydalanıyor.

Bu hafta uzun vadeli pozisyonlar 28920 adet arttı, kısa vadeli pozisyonlar ise 24650 adet azaldı, merkezi borsa stokları devam eden bir düşüş gösteriyor. Panik satışları ve spekülasyon hevesinin azalması nedeniyle, borsalardaki net çıkış miktarı büyük ölçüde 1555.9 adete düştü.

Bu veriler, uzun vadeli yatırımcıların Bitcoin'e olan güveninin sürekli arttığını gösteriyor olabilir, ancak kısa vadeli yatırımcıların heyecanı hızla soğuyor. Bitcoin'in kısa vadeli hareketleri, borsa içindeki kısa vadeli yatırımcılar ve spot ETF fonları tarafından belirlenecek. Şu anda her ikisinde de soğuma belirtileri görülüyor.

Eğer İsrail-İran çatışması bir an önce çözülürse, Bitcoin muhtemelen 105000 dolar civarına geri dönebilir. Fakat durum kötüleşirse, 100000 doların altına düşmesi ve hatta 90000 dolarlık desteği test etmesi oldukça muhtemel (olasılık düşük).

Orta ve uzun vadede, Bitcoin fiyatlarının temel mantığı değişmedi, sadece İsrail-Filistin çatışması ABD'nin doğrudan katıldığı bir bölgesel savaşa dönüşmediği sürece.

Dönem Göstergesi

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.625 olup, yükseliş dönemindedir.