【ABD Hisse Senetleri: Hisse Keşfi】Yaz Stoku: Yaz döneminde performans iyileşmesi, dikkat çekicilik artıyor | ABD Hisse Senetleri, sektör trendleri ve hisse açıklamaları | Manekuri Monex Menkul Kıymetler'in yatırım bilgileri ve para ile ilgili medya
Yaz hisse senetleri, yaz aylarında performansları artan veya dikkat çekici hale gelen hisse senedi gruplarıdır. Genel olarak, bira, gazlı içecekler, klima, seyahat ve eğlence gibi ana iş alanlarına sahip hisse senetlerini ifade eder. Bu sefer, gerçek yazın gelmeden önce ABD hisse senetlerinden yaz hisse senetlerini derledik.
Hilton Worldwide Holdings［HLT］, dünya çapında büyük otel grubu
Hilton Worldwide Holdings［HLT］dünyanın en büyük otel gruplarından biridir. 2024 yılı sonu itibarıyla 140 ülkede ve bölgede 8447 otel (1.268.206 oda) ile faaliyet göstermektedir.
Kurucu Conrad Hilton'dır ve 1919'da otelcilik işine başlamıştır. Kurucunun soyadı, şirket adı veya marka adı olarak kullanılan örnekler saymakla bitmez, ancak bu durumda "Conrad" adı da otel isimlerinde eksiksiz bir şekilde kullanılmaktadır. Bu arada, "ilk tartışmalı ünlü" unvanı Conrad Hilton'un torununa aittir.
İş modeli, diğer büyük otel zincirleriyle benzer şekilde, otel sahiplerine (otel gayrimenkulü sahipleri de dahil) franchise hakları veya lisanslar vererek ve komisyon alarak çalışan bir yapıya sahiptir.
Franchise tipi: Marka kalitesini güvence altına almak için düzenli denetimler.
En yaygın olanı franchise modelidir ve 8447 otelden 7566'sı bu türdendir. Hilton tarafı, franchise sözleşmesine dayanarak, marka adı, ticari marka, hizmet markası, işletim sistemleri gibi fikri mülkiyet haklarını otel sahiplerine sağladığı karşılığında royalty alır, ancak otelin işletimine müdahale etmez. Sahip tarafının çalışanları işe alması ve günlük otel işlerini yürütmesi gerekmektedir.
Ancak Hilton, markanın standartlarının korunup korunmadığını kontrol etmek için düzenli denetimler yapmaktadır ve markanın kalitesinin düşmemesi için çaba göstermektedir.
Yönetim Modeli: Sahipten işletme faaliyetlerini üstlenme
Bir sonraki en yaygın olanı yönetim modeli olup, 8447 tesisin yaklaşık %10'unu oluşturan 831 tesisi kapsamaktadır. Otel sahiplerinden işletme hizmetlerini üstlenerek, Hilton tarafının çalışanları istihdam ettiği durumlar da bulunmaktadır, ancak tüm masraflar sahibi tarafından karşılanmaktadır.
Mülkiyet tipi: Gelirin %11'ine ulaşır.
Hilton'un otel gayrimenkullerini sahiplenip kiralayan sahiplik modeli 50 işletme ile sınırlıdır ve bu da toplam sayı açısından yalnızca %0,6 gibi bir orana tekabül etmektedir. Ancak, konaklama ücretleri ve yiyecek-içecek ödemeleri doğrudan gelir olarak kaydedildiği için, toplam gelir içerisindeki payı %11'e ulaşmaktadır (2024 yılı Aralık dönemi).
【Şekil 1】Hilton Worldwide Holdings [HLT]: Performans Gelişimi (birim: milyon dolar)
Kaynak: LSEG tarafından DZH Finansal Araştırma hazırlanmıştır.
※Dönem sonu Aralık ayındadır
【Şekil 2】Hilton Worldwide Holdings [HLT]: Haftalık grafik (Hareketli ortalama yeşil: 13 hafta, turuncu: 26 hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
Karnaval［CCL］, dünyanın en büyük kruvaziyer gemisi işletme şirketi
Carnival［CCL］dünyanın en büyük kruvaziyer gemisi işletmecisidir. Şirketin verilerine göre, 2024 yılında dünya kruvaziyer endüstrisindeki yolcu kapasitesi 733.010 kişiye ulaşacak ve bunun 269.970 kişilik kapasitesi (2024 Kasım ayı itibarıyla) Carnival'a ait olup, toplamın yaklaşık %37'sini oluşturmaktadır.
Sektörde, kruvaziyerlerin yaygınlaşmasıyla birlikte gemilerin büyümesi devam ediyor, ancak dünya çapında en büyük unvanı korumaya devam eden daha çok rakip Royal Caribbean Cruises［RCL］. 2022 yılında hizmete giren Royal Caribbean Cruises'ın "Wonder of the Seas" gemisi toplam tonajı yaklaşık 230.000 ton ile dünyanın en büyüğü oldu, ancak 2024 Ocak ayında 258.000 tonluk "Icon of the Seas" hizmete girecek ve kendi gemisiyle dünya çapında en büyüğü geçecek.
Elbette Carnival, uygun fiyatlı kruvaziyerlerle aileler ve gençleri çekmek için kruvaziyer gemilerinin büyümesini engelleyemez, ancak "dünyanın en büyüğü" olarak kendini tanıtan Royal Caribbean Cruises ile aynı arenaya çıkma niyetinde görünmüyor.
Aslında, Carnival 2027'de yeni bir kruvazör gemisi olan "Carnival Festival"ı piyasaya sürmeyi planlıyor. Gemi adı tamamen bir festival havasında olsa da, toplam tonajı 180.000 ton. Elbette bu, Carnival'ın işletmekte olduğu gemiler arasında en büyüklerinden biri, ancak Royal Caribbean Cruises'ın dünyanın en büyük kruvazör gemisine ulaşamıyor.
2024 yılı Kasım ayı itibarıyla kruvaziyer gemisi sayısı 94'tür ve bunların 63'ü Kuzey Amerika & Avustralya bölümüne, 31'i ise Avrupa bölümüne aittir. Carnival'ın özelliklerinden biri, Avrupa işinde güçlü bir varlığa sahip olmasıdır ve 2024 yılı Kasım dönemi Avrupa işinin gelirleri, bir önceki yıla göre %18 artışla 7.71 milyar dolara yükselmiş ve toplam gelir içindeki oranı yaklaşık %31 olmuştur. Bu arada, Royal Caribbean Cruises'ın Avrupa işinin oranı yaklaşık %16'da kalmaktadır.
【Şekil 3】Karnaval [CCL]: Performans Gelişimi (birim: milyon dolar)
Kaynak: LSEG tarafından DZH Finansal Araştırma hazırlanmıştır.
※Dönem sonu Kasım'dır
【Şekil 4】Karnaval［CCL］: Haftalık Grafik (Hareketli Ortalama Yeşil: 13 Hafta, Turuncu: 26 Hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
Keurig Dr Pepper [KDP], gazlı içecekler ve kahve ana ürünleri
Keurig Dr Pepper [KDP], ABD'nin önde gelen içecek üreticilerinden biridir. 2018 yılında Keurig Green Mountain ile Dr Pepper Snapple Group'un birleşmesiyle kurulmuştur.
Ana iş alanı içecek üretimi ve satışı ile kahve satışıdır. İçecek markaları arasında gazlı içecekler "Dr. Pepper", "7 Up", zencefilli gazoz "Canada Dry", meyve suyu içeceği "Snapple", enerji içeceği "Ghost" gibi ürünler bulunmaktadır. Bunun yanı sıra, Fransa'nın Danone ile yapılan iş birliği çerçevesinde, maden suyu "Evian"'ı ABD'de satmaktadır.
Amerika'daki kahve işinde ev tipi kahve makineleri ve kahve çekirdekleri set halinde satılmaktadır. "Keurig" markalı kahve makinesi ile, özel kapsüllere yerleştirilmiş kahve çekirdeklerini yerleştirerek evde kahve dükkanındaki kahveyi tadabilirsiniz. Elbette bir kez kahve makinesi aldıktan sonra, geriye sadece kahve çekirdeği kapsüllerini satın almak kalıyor.
Kahve çekirdek kapsülleri, kendi markası "Green Mountain"ın yanı sıra, Starbucks [SBUX], Dunkin ve Peet's Coffee gibi kahve dükkanlarıyla yapılan iş birlikleri doğrultusunda üretilmektedir.
【図表5】Keurig Dr Pepper [KDP]: Performans Gelişimi (birim: milyon dolar)
Kaynak: LSEG'den DZH Finansal Araştırma tarafından hazırlanmıştır.
※Son dönem Aralık
【Şekil 6】Keurig Dr Pepper [KDP]: Haftalık Grafik (Hareketli Ortalama Çizgisi Yeşil: 13 Hafta, Turuncu: 26 Hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
Molson Coors［TAP］, Almanya kökenli göçmenlerin bira fabrikası
Almanya, bira krallığı olarak bilinir ve Almanların dünya bira endüstrisine etkisi oldukça büyük görünmektedir. Örneğin, Çin'de ünlü bira markası denildiğinde "Tsingtao Birası" akla gelir, ancak Tsingtao, savaş öncesi Almanya'nın kiraladığı bir bölgeydi. Günümüzdeki Tsingtao Birası'nın öncüsü 1903 yılında kurulan "German Beer Tsingtao"dur. Almanlar, bira yapım tekniğini buraya getirmiştir.
Amerika'da ünlü markalar arasında ilk akla gelen Budweiser olabilir. Kurucusu, Alman göçmeni Adolf Busch'tur ve kayınpederinin bira şirketinin adını "Anheuser-Busch" olarak değiştirmiş ve büyük bir büyüme sağlamıştır.
Molson Coors Beverage [TAP] da Alman göçmenlerin elinden çıkan bir bira fabrikasına dayanmaktadır. Şirketin web sitesine baktığınızda, kurucu olarak tanıtılan kişiler, İngiliz göçmeni John Molson, Alman göçmeni Frederick Miller ve yine Alman göçmeni Adolf Coors'tur.
Üç kişinin bira işine girdiği zaman ve yerler farklıdır, ancak her bir işletme büyümüş ve birleşmeler sonucunda günümüzdeki Molson Coors şekillenmiştir. Üç kişinin isimleri olan "Molson", "Miller" ve "Coors" hala ana ürün markası olarak kalmaktadır.
Özellikle "Miller" ve "Coors" markalarının bilinirliğinin yüksek olduğu görünmektedir. "Miller", İngiliz SAB Miller markasıydı, ancak 2008 yılında Molson Coors ile ABD'de ortaklığa girerek MillerCoors adıyla faaliyet göstermeye başladı. 2016 yılında Molson Coors, MillerCoors'un sahip olmadığı hisselerini satın alarak "Miller" markasını bünyesine kattı.
Şu anda önde gelen markalar arasında Kuzey Amerika'da popüler olan "Coors Light", "Miller Light", "Molson Canadian", Birleşik Krallık'tan lager birası "Carling", Hırvatistan'ın popüler birası "Ožujsko" gibi markalar bulunmaktadır.
Performans açısından, satışların azalması bir endişe kaynağıdır ve 2025'in 1-3 döneminde net kâr da büyük ölçüde azalacak, hisse senedi fiyatları da düşüş eğiliminde kalacaktır. Ancak, yaz stokları nedeniyle her yıl 4-6 ve 7-9 döneminde performansın arttığı görülmektedir ve piyasa tahminleri 2025'te de benzer bir akışın olacağını öngörmektedir.
【Şekil 7】Molson Coors Beverage [TAP]: Performans Gelişimi (Birimi: Milyon Dolar)
Kaynak: LSEG'den DZH Finansal Araştırma tarafından hazırlanmıştır.
※Dönem sonu Aralık
【図表8】Molson Coors Beverage [TAP]: Haftalık Grafik (Hareketli Ortalama Yeşil: 13 Hafta, Turuncu: 26 Hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
Southwest Airlines［LUV］, Texas merkezli düşük maliyetli havayolu
Southwest Havayolları [LUV], Texas eyaleti Dallas'ta merkezi bulunan düşük maliyetli bir havayolu şirketidir (LLC). Haziran 1971'de, 3 adet "Boeing 737" ile işe başlamış ve Texas'ta 3 şehre sefer düzenlemeye başlamasının üzerinden 50 yıl geçti. 2024 yılının sonu itibarıyla işletmede olan "Boeing 737" sayısı 803'e çıkmıştır. Sefer düzenlediği şehir sayısı da 117'ye genişlemiş olup, ABD içinde 42 eyalet ve Washington DC'ye, yurtdışında ise Meksika, Jamaika, Bahamalar, Küba gibi Orta ve Güney Amerika ülkelerine uçuşlar düzenlenmektedir.
Müşteri memnuniyeti yüksek bir LLC olarak bilinir ve uçuş operasyonları, şehirleri noktasal olarak bağlama özelliği taşımaktadır. Genel olarak havayolu şirketleri, bir hub havaalanı oluşturma eğilimindedir; bu tür bir sistemde yolcular, bir hub havaalanında aktarma yapmak zorunda kalırlar. Southwest Airlines, şehirleri noktasal olarak bağladığı için aktarma gerektirmeyen direkt uçuşlar sunmakta ve bu da zaman tasarrufu sağlayan bir müşteri hizmeti sunmaktadır.
Şirket, LCC'nin iyi bir modeli olarak sıkça anılmakta, ancak hizmetlerini daha da geliştirme niyetindedir. Bu iyileştirmelerden biri, belirli koltuk sistemi uygulamasıdır. Daha önce öncelikli biniş vardı, ancak belirli koltuk sistemi uygulaması yoktu. 2025 yılının ikinci yarısında satışa başlayacak ve 2026 yılının ilk yarısında yeni belirli koltuk sistemini devreye almayı planlamaktadır.
Ayrıca, normalden daha geniş bir ayak alanına sahip ekstra bacak mesafesi koltukları sunmayı planlıyoruz. Müşteri taleplerine göre hizmet iyileştirmeleri yapmanın bir parçası olarak, gelir artışını da hedefliyoruz.
【図表9】Southwest Airlines［LUV］: Performans Gelişimi (birim: milyon dolar)
Kaynak: LSEG'den DZH Finansal Araştırma tarafından hazırlanmıştır.
※Dönem sonu Aralık ayındadır
【Şekil 10】Southwest Airlines [LUV]: Haftalık Grafik (Hareketli Ortalama Çizgisi Yeşil: 13 Hafta, Turuncu: 26 Hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
【ABD Hisse Senetleri: Hisse Keşfi】Yaz Stoku: Yaz döneminde performans iyileşmesi, dikkat çekicilik artıyor | ABD Hisse Senetleri, sektör trendleri ve hisse açıklamaları | Manekuri Monex Menkul Kıymetler'in yatırım bilgileri ve para ile ilgili medya
Yaz hisse senetleri, yaz aylarında performansları artan veya dikkat çekici hale gelen hisse senedi gruplarıdır. Genel olarak, bira, gazlı içecekler, klima, seyahat ve eğlence gibi ana iş alanlarına sahip hisse senetlerini ifade eder. Bu sefer, gerçek yazın gelmeden önce ABD hisse senetlerinden yaz hisse senetlerini derledik.
Hilton Worldwide Holdings［HLT］, dünya çapında büyük otel grubu
Hilton Worldwide Holdings［HLT］dünyanın en büyük otel gruplarından biridir. 2024 yılı sonu itibarıyla 140 ülkede ve bölgede 8447 otel (1.268.206 oda) ile faaliyet göstermektedir.
Kurucu Conrad Hilton'dır ve 1919'da otelcilik işine başlamıştır. Kurucunun soyadı, şirket adı veya marka adı olarak kullanılan örnekler saymakla bitmez, ancak bu durumda "Conrad" adı da otel isimlerinde eksiksiz bir şekilde kullanılmaktadır. Bu arada, "ilk tartışmalı ünlü" unvanı Conrad Hilton'un torununa aittir.
İş modeli, diğer büyük otel zincirleriyle benzer şekilde, otel sahiplerine (otel gayrimenkulü sahipleri de dahil) franchise hakları veya lisanslar vererek ve komisyon alarak çalışan bir yapıya sahiptir.
Franchise tipi: Marka kalitesini güvence altına almak için düzenli denetimler.
En yaygın olanı franchise modelidir ve 8447 otelden 7566'sı bu türdendir. Hilton tarafı, franchise sözleşmesine dayanarak, marka adı, ticari marka, hizmet markası, işletim sistemleri gibi fikri mülkiyet haklarını otel sahiplerine sağladığı karşılığında royalty alır, ancak otelin işletimine müdahale etmez. Sahip tarafının çalışanları işe alması ve günlük otel işlerini yürütmesi gerekmektedir.
Ancak Hilton, markanın standartlarının korunup korunmadığını kontrol etmek için düzenli denetimler yapmaktadır ve markanın kalitesinin düşmemesi için çaba göstermektedir.
Yönetim Modeli: Sahipten işletme faaliyetlerini üstlenme
Bir sonraki en yaygın olanı yönetim modeli olup, 8447 tesisin yaklaşık %10'unu oluşturan 831 tesisi kapsamaktadır. Otel sahiplerinden işletme hizmetlerini üstlenerek, Hilton tarafının çalışanları istihdam ettiği durumlar da bulunmaktadır, ancak tüm masraflar sahibi tarafından karşılanmaktadır.
Mülkiyet tipi: Gelirin %11'ine ulaşır.
Hilton'un otel gayrimenkullerini sahiplenip kiralayan sahiplik modeli 50 işletme ile sınırlıdır ve bu da toplam sayı açısından yalnızca %0,6 gibi bir orana tekabül etmektedir. Ancak, konaklama ücretleri ve yiyecek-içecek ödemeleri doğrudan gelir olarak kaydedildiği için, toplam gelir içerisindeki payı %11'e ulaşmaktadır (2024 yılı Aralık dönemi).
【Şekil 1】Hilton Worldwide Holdings [HLT]: Performans Gelişimi (birim: milyon dolar)
Kaynak: LSEG tarafından DZH Finansal Araştırma hazırlanmıştır.
※Dönem sonu Aralık ayındadır
【Şekil 2】Hilton Worldwide Holdings [HLT]: Haftalık grafik (Hareketli ortalama yeşil: 13 hafta, turuncu: 26 hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
Karnaval［CCL］, dünyanın en büyük kruvaziyer gemisi işletme şirketi
Carnival［CCL］dünyanın en büyük kruvaziyer gemisi işletmecisidir. Şirketin verilerine göre, 2024 yılında dünya kruvaziyer endüstrisindeki yolcu kapasitesi 733.010 kişiye ulaşacak ve bunun 269.970 kişilik kapasitesi (2024 Kasım ayı itibarıyla) Carnival'a ait olup, toplamın yaklaşık %37'sini oluşturmaktadır.
Sektörde, kruvaziyerlerin yaygınlaşmasıyla birlikte gemilerin büyümesi devam ediyor, ancak dünya çapında en büyük unvanı korumaya devam eden daha çok rakip Royal Caribbean Cruises［RCL］. 2022 yılında hizmete giren Royal Caribbean Cruises'ın "Wonder of the Seas" gemisi toplam tonajı yaklaşık 230.000 ton ile dünyanın en büyüğü oldu, ancak 2024 Ocak ayında 258.000 tonluk "Icon of the Seas" hizmete girecek ve kendi gemisiyle dünya çapında en büyüğü geçecek.
Elbette Carnival, uygun fiyatlı kruvaziyerlerle aileler ve gençleri çekmek için kruvaziyer gemilerinin büyümesini engelleyemez, ancak "dünyanın en büyüğü" olarak kendini tanıtan Royal Caribbean Cruises ile aynı arenaya çıkma niyetinde görünmüyor.
Aslında, Carnival 2027'de yeni bir kruvazör gemisi olan "Carnival Festival"ı piyasaya sürmeyi planlıyor. Gemi adı tamamen bir festival havasında olsa da, toplam tonajı 180.000 ton. Elbette bu, Carnival'ın işletmekte olduğu gemiler arasında en büyüklerinden biri, ancak Royal Caribbean Cruises'ın dünyanın en büyük kruvazör gemisine ulaşamıyor.
2024 yılı Kasım ayı itibarıyla kruvaziyer gemisi sayısı 94'tür ve bunların 63'ü Kuzey Amerika & Avustralya bölümüne, 31'i ise Avrupa bölümüne aittir. Carnival'ın özelliklerinden biri, Avrupa işinde güçlü bir varlığa sahip olmasıdır ve 2024 yılı Kasım dönemi Avrupa işinin gelirleri, bir önceki yıla göre %18 artışla 7.71 milyar dolara yükselmiş ve toplam gelir içindeki oranı yaklaşık %31 olmuştur. Bu arada, Royal Caribbean Cruises'ın Avrupa işinin oranı yaklaşık %16'da kalmaktadır.
【Şekil 3】Karnaval [CCL]: Performans Gelişimi (birim: milyon dolar)
Kaynak: LSEG tarafından DZH Finansal Araştırma hazırlanmıştır.
※Dönem sonu Kasım'dır
【Şekil 4】Karnaval［CCL］: Haftalık Grafik (Hareketli Ortalama Yeşil: 13 Hafta, Turuncu: 26 Hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
Keurig Dr Pepper [KDP], gazlı içecekler ve kahve ana ürünleri
Keurig Dr Pepper [KDP], ABD'nin önde gelen içecek üreticilerinden biridir. 2018 yılında Keurig Green Mountain ile Dr Pepper Snapple Group'un birleşmesiyle kurulmuştur.
Ana iş alanı içecek üretimi ve satışı ile kahve satışıdır. İçecek markaları arasında gazlı içecekler "Dr. Pepper", "7 Up", zencefilli gazoz "Canada Dry", meyve suyu içeceği "Snapple", enerji içeceği "Ghost" gibi ürünler bulunmaktadır. Bunun yanı sıra, Fransa'nın Danone ile yapılan iş birliği çerçevesinde, maden suyu "Evian"'ı ABD'de satmaktadır.
Amerika'daki kahve işinde ev tipi kahve makineleri ve kahve çekirdekleri set halinde satılmaktadır. "Keurig" markalı kahve makinesi ile, özel kapsüllere yerleştirilmiş kahve çekirdeklerini yerleştirerek evde kahve dükkanındaki kahveyi tadabilirsiniz. Elbette bir kez kahve makinesi aldıktan sonra, geriye sadece kahve çekirdeği kapsüllerini satın almak kalıyor.
Kahve çekirdek kapsülleri, kendi markası "Green Mountain"ın yanı sıra, Starbucks [SBUX], Dunkin ve Peet's Coffee gibi kahve dükkanlarıyla yapılan iş birlikleri doğrultusunda üretilmektedir.
【図表5】Keurig Dr Pepper [KDP]: Performans Gelişimi (birim: milyon dolar)
Kaynak: LSEG'den DZH Finansal Araştırma tarafından hazırlanmıştır.
※Son dönem Aralık
【Şekil 6】Keurig Dr Pepper [KDP]: Haftalık Grafik (Hareketli Ortalama Çizgisi Yeşil: 13 Hafta, Turuncu: 26 Hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
Molson Coors［TAP］, Almanya kökenli göçmenlerin bira fabrikası
Almanya, bira krallığı olarak bilinir ve Almanların dünya bira endüstrisine etkisi oldukça büyük görünmektedir. Örneğin, Çin'de ünlü bira markası denildiğinde "Tsingtao Birası" akla gelir, ancak Tsingtao, savaş öncesi Almanya'nın kiraladığı bir bölgeydi. Günümüzdeki Tsingtao Birası'nın öncüsü 1903 yılında kurulan "German Beer Tsingtao"dur. Almanlar, bira yapım tekniğini buraya getirmiştir.
Amerika'da ünlü markalar arasında ilk akla gelen Budweiser olabilir. Kurucusu, Alman göçmeni Adolf Busch'tur ve kayınpederinin bira şirketinin adını "Anheuser-Busch" olarak değiştirmiş ve büyük bir büyüme sağlamıştır.
Molson Coors Beverage [TAP] da Alman göçmenlerin elinden çıkan bir bira fabrikasına dayanmaktadır. Şirketin web sitesine baktığınızda, kurucu olarak tanıtılan kişiler, İngiliz göçmeni John Molson, Alman göçmeni Frederick Miller ve yine Alman göçmeni Adolf Coors'tur.
Üç kişinin bira işine girdiği zaman ve yerler farklıdır, ancak her bir işletme büyümüş ve birleşmeler sonucunda günümüzdeki Molson Coors şekillenmiştir. Üç kişinin isimleri olan "Molson", "Miller" ve "Coors" hala ana ürün markası olarak kalmaktadır.
Özellikle "Miller" ve "Coors" markalarının bilinirliğinin yüksek olduğu görünmektedir. "Miller", İngiliz SAB Miller markasıydı, ancak 2008 yılında Molson Coors ile ABD'de ortaklığa girerek MillerCoors adıyla faaliyet göstermeye başladı. 2016 yılında Molson Coors, MillerCoors'un sahip olmadığı hisselerini satın alarak "Miller" markasını bünyesine kattı.
Şu anda önde gelen markalar arasında Kuzey Amerika'da popüler olan "Coors Light", "Miller Light", "Molson Canadian", Birleşik Krallık'tan lager birası "Carling", Hırvatistan'ın popüler birası "Ožujsko" gibi markalar bulunmaktadır.
Performans açısından, satışların azalması bir endişe kaynağıdır ve 2025'in 1-3 döneminde net kâr da büyük ölçüde azalacak, hisse senedi fiyatları da düşüş eğiliminde kalacaktır. Ancak, yaz stokları nedeniyle her yıl 4-6 ve 7-9 döneminde performansın arttığı görülmektedir ve piyasa tahminleri 2025'te de benzer bir akışın olacağını öngörmektedir.
【Şekil 7】Molson Coors Beverage [TAP]: Performans Gelişimi (Birimi: Milyon Dolar)
Kaynak: LSEG'den DZH Finansal Araştırma tarafından hazırlanmıştır.
※Dönem sonu Aralık
【図表8】Molson Coors Beverage [TAP]: Haftalık Grafik (Hareketli Ortalama Yeşil: 13 Hafta, Turuncu: 26 Hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)
Southwest Airlines［LUV］, Texas merkezli düşük maliyetli havayolu
Southwest Havayolları [LUV], Texas eyaleti Dallas'ta merkezi bulunan düşük maliyetli bir havayolu şirketidir (LLC). Haziran 1971'de, 3 adet "Boeing 737" ile işe başlamış ve Texas'ta 3 şehre sefer düzenlemeye başlamasının üzerinden 50 yıl geçti. 2024 yılının sonu itibarıyla işletmede olan "Boeing 737" sayısı 803'e çıkmıştır. Sefer düzenlediği şehir sayısı da 117'ye genişlemiş olup, ABD içinde 42 eyalet ve Washington DC'ye, yurtdışında ise Meksika, Jamaika, Bahamalar, Küba gibi Orta ve Güney Amerika ülkelerine uçuşlar düzenlenmektedir.
Müşteri memnuniyeti yüksek bir LLC olarak bilinir ve uçuş operasyonları, şehirleri noktasal olarak bağlama özelliği taşımaktadır. Genel olarak havayolu şirketleri, bir hub havaalanı oluşturma eğilimindedir; bu tür bir sistemde yolcular, bir hub havaalanında aktarma yapmak zorunda kalırlar. Southwest Airlines, şehirleri noktasal olarak bağladığı için aktarma gerektirmeyen direkt uçuşlar sunmakta ve bu da zaman tasarrufu sağlayan bir müşteri hizmeti sunmaktadır.
Şirket, LCC'nin iyi bir modeli olarak sıkça anılmakta, ancak hizmetlerini daha da geliştirme niyetindedir. Bu iyileştirmelerden biri, belirli koltuk sistemi uygulamasıdır. Daha önce öncelikli biniş vardı, ancak belirli koltuk sistemi uygulaması yoktu. 2025 yılının ikinci yarısında satışa başlayacak ve 2026 yılının ilk yarısında yeni belirli koltuk sistemini devreye almayı planlamaktadır.
Ayrıca, normalden daha geniş bir ayak alanına sahip ekstra bacak mesafesi koltukları sunmayı planlıyoruz. Müşteri taleplerine göre hizmet iyileştirmeleri yapmanın bir parçası olarak, gelir artışını da hedefliyoruz.
【図表9】Southwest Airlines［LUV］: Performans Gelişimi (birim: milyon dolar)
Kaynak: LSEG'den DZH Finansal Araştırma tarafından hazırlanmıştır.
※Dönem sonu Aralık ayındadır
【Şekil 10】Southwest Airlines [LUV]: Haftalık Grafik (Hareketli Ortalama Çizgisi Yeşil: 13 Hafta, Turuncu: 26 Hafta)
Kaynak: Monex Securities web sitesi (3 Temmuz 2025 itibarıyla)