2025 Nisan ayında finansal piyasalardaki dalgalanma, stablecoin getiri ürünleri sığınak haline geliyor

Küresel finansal piyasalar son zamanlarda büyük bir sarsıntı yaşadı. Nisan ayı başında, yeni bir gümrük politikası uygulamaya konuldu ve bu şiddetli dalgalanmalara yol açtı. S&P 500 endeksi sadece 4 gün içinde 5,8 trilyon dolar piyasa değerini kaybederek son 70 yılın en büyük tek haftalık düşüşünü yaşadı. Bitcoin fiyatı da 80 bin ile 90 bin dolar aralığında şiddetli dalgalanmalar gösterdi.

Fed Başkanı, Nisan ayının ortalarında, tarifelerin enflasyonu artırabileceğini ve ekonomik büyümeyi baskılayabileceğini belirtti, ancak Fed'in politika kararlılığını koruyacağını ve piyasaya müdahale etmek için kolayca faiz indirmeyeceğini vurguladı. Birçok tanınmış yatırım bankası, ABD ekonomisinin resesyona girme olasılığına dair beklentilerini yükseltti.

Böylesine çalkantılı bir piyasa ortamında, yatırımcılar nasıl tepki vermeli? Stabilcoinlere dayalı düşük riskli getiri ürünleri belki de iyi bir seçenek olabilir, bu dönem boyunca varlıklara bir miktar sığınak sağlayabilir. Bu yazıda, yatırımcıların referansı için stabilcoinlere dayalı dört getiri ürünü tanıtılacaktır.

Şunu belirtmek gerekir ki, bu makalede yer alan içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırımcılar, herhangi bir yatırım kararı vermeden önce yeterli bağımsız araştırma ve değerlendirme yapmalıdır.

Spark Saving USDC ( Ethereum )

İşlem Yöntemi: Spark platformu üzerinden cüzdanınıza bağlanın, Savings USDC ürününü seçin ve USDC yatırın.

Spark, kullanıcılarına blockchain tabanlı likidite piyasası protokolü SparkLend'in ön yüz arayüzünü sunan merkeziyetsiz bir finans platformudur. Kullanıcılar bu platformda mevduat ve kredi gibi işlemler yapabilirler.

Gelir kaynağı: Temelde Sky tasarruf faizi ( SSR )'den geliyor. SSR'nin gelir kaynakları arasında kripto para teminatlı kredi ücretleri, ABD tahvili yatırım gelirleri ve SparkLend gibi platformlara sağlanan likidite ile elde edilen gelir bulunmaktadır. USDC, Sky PSM aracılığıyla 1:1 oranında USDS'ye dönüştürülerek SSR hazinesine yatırılır ve gelir elde edilir. sUSDC token'ının değeri, gelirlerin birikimiyle artacaktır. Spark, USDC'nin likidite desteğini sağlamaktan sorumludur.

Risk değerlendirmesi: Genel risk düşük. USDC'nin kendisi yüksek bir stabiliteye sahiptir, Spark platformu da çoklu denetimlerden geçmiştir, bu da akıllı sözleşme riskini azaltmaktadır. Ancak, piyasa dalgalanmalarının likidite üzerinde yaratabileceği etkiler konusunda dikkatli olunması gerekmektedir.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Yöntem: Berachain resmi web sitesini ziyaret edin, BeraHub'a gidin, uyumlu cüzdanınızı bağlayın, Havuzlar sayfasında BYUSD/HONEY havuzunu seçin, bu iki tokeni likidite sağlamak için yatırın. Kullanıcıların elde ettiği LP tokenleri, BGT kazanmak için ödül havuzuna stake edilebilir.

Berachain, yenilikçi bir likidite kanıtı (PoL) konsensüs mekanizması kullanan yüksek performanslı, EVM uyumlu bir Layer 1 blok zinciridir. Bu ürün, Berachain'in yerel DEX'i BEX üzerinde dağıtılan BYUSD/HONEY likidite havuzudur. HONEY, Berachain'in yerel stablecoin'idir, BYUSD ise zincir üzerindeki başka bir stablecoin'dir.

Gelir Kaynağı: Başlıca BGT ödülleri ( mevcut APR yaklaşık %3,41 ) ve havuz içi işlem ücreti paylaşımı ( yaklaşık %0,01 APR ). BGT, Berachain'in devredilemeyen yönetişim token'idir, 1:1 oranında BERA'ya yakılabilir ve birden fazla temel dApp'in ücret gelirini paylaşır. BYUSD ve HONEY'nin her ikisi de stablecoin olduğundan, fiyat dalgalanma riski düşüktür.

Risk Değerlendirmesi: Risk seviyesi düşük ile orta arasında. BYUSD ve HONEY stabilcoin olarak, fiyatları nispeten stabildir. Berachain'in PoL mekanizması da birçok kurum tarafından denetlenmiştir, akıllı sözleşme riski düşüktür. Ancak BGT ödülleri, doğrulayıcı dağılımı ve yönetişim kararları nedeniyle dalgalanma gösterebilir.

Uniswap V4 USDC-USDT0 için Likidite Sağlayın (Uniswap V4)

İşlem Yöntemi: Merkl platformu üzerinden cüzdanınızı bağlayarak, "Uniswap V4 USDC-USDT0'a Likidite Sağlayın" ürününe USDC veya USDT yatırarak Uniswap V4'e likidite sağlayın.

Merkl, kullanıcılara tek noktadan çözüm sunan bir DeFi yatırım agregatör platformudur. Bu ürün, Merkl aracılığıyla Uniswap V4'teki USDC/USDT havuzuna likidite sağlamaktadır. Uniswap V4, 2025 yılında piyasaya sürülecek ve geliştiricilerin havuz işlevlerini özelleştirmesine olanak tanıyan "kanca" mekanizmasını tanıtacak; bu da maliyetleri dinamik olarak ayarlama ve otomatik yeniden dengeleme gibi özellikleri içererek sermaye verimliliğini ve getiri potansiyelini artıracaktır.

Gelir Kaynağı: Temelde UNI token teşviki.

Risk değerlendirmesi: Risk seviyesi düşük ile orta arasında. USDC/USDT havuzu bir stablecoin çifti olarak, fiyat dalgalanma riski düşüktür. Ancak akıllı sözleşme riski ve teşvik süresi sona erdikten sonra gelirlerin düşme olasılığına dikkat edilmelidir.

Echelon Market USDC (Aptos)

İşlem Yöntemi: Echelon Market resmi web sitesine gidin, Aptos uyumlu cüzdanı bağlayın, Markets sayfasında USDC havuzunu seçin, USDC yatırarak tedarike katılın. Kullanıcılar tedarik belgesi alır, kazançlar anlık olarak birikir.

Echelon Market, Aptos blok zinciri üzerinde geliştirilen merkeziyetsiz bir kripto para piyasasıdır ve Move dilini kullanmaktadır. Kullanıcılar, yönetilmeyen havuzlar aracılığıyla borç verme ve alma işlemleri gerçekleştirebilir. Bu ürün, kullanıcıların USDC'yi Aptos ana ağındaki fon havuzuna yatırmalarına, arzda yer almalarına ve kazanç elde etmelerine olanak tanır. Echelon Market, Thala protokolü ile entegre edilmiştir; Thala, Aptos'a stabilcoin ve likidite katmanı sağlar, thAPT gibi mevduat makbuzu token'ları üretir.

Gelir Kaynağı: USDC arz faizini (5.35%) ve Thala'nın thAPT ödüllerini (3.66%) içermektedir. thAPT, Thala'nın mevduat sertifikasıdır, 1:1 oranında basılır ve APT ile değiştirilir, geri çekim sırasında %0.15 ücret alınır, bu ücret sthAPT ödül havuzuna gider.

Risk Değerlendirmesi: Risk seviyesi düşük ile orta arasındadır. USDC'nin kendisi yüksek bir istikrara sahiptir, ancak Aptos ekosistemindeki akıllı sözleşme riskleri ve thAPT geri alma ücretlerinin getiriler üzerindeki etkisine dikkat edilmelidir. Anlık çıkış özelliği yüksek likidite sağlar, ancak piyasa dalgalanmaları thAPT ödüllerinin değerini etkileyebilir.

Özet

Aşağıdaki tablo, TVL'ye göre büyükten küçüğe sıralanmıştır, yalnızca referans içindir:

| Ürün | Zincir | APY | TVL | |------|------|------|------| | Spark Saving USDC | Ethereum | 2.89% | $487.72M | | Berachain BYUSD|HONEY | Berachain | 3.42% | $174.04M | | Uniswap V4 USDC-USDT0 | Ethereum | 1.52% | $161.95M | | Echelon Market USDC | Aptos | 9.01% | $5.16M |