Pendle 2025 Yılı Planı: Altyapıyı Güncelleme, Çok Zincirli Ekosistemi Genişletme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri Geliştirme

Pendle, DeFi alanında lider bir sabit gelir protokolü haline geldi ve kullanıcıların gelecekteki gelirleri ticaret yapmalarını ve öngörülebilir zincir üzerindeki getiriler elde etmelerini sağladı. 2024 yılında, Pendle LST, yeniden staking, getiri odaklı stabilcoin gibi ana anlatıların gelişimini destekledi ve varlık ihraççıları için tercih edilen platform haline geldi.

2025 yılında, Pendle, EVM ekosisteminin ötesine genişlemeyi, DeFi'nin kapsamlı sabit gelir altyapı katmanı olarak evrim geçirmeyi planlıyor ve yeni pazarlar, ürünler ve kullanıcı gruplarını hedefliyor. Yerel kripto para piyasalarını ve kurumsal sermaye piyasalarını kapsayacak.

DeFi dünyasındaki getiri türevleri piyasası, geleneksel finansın en büyük alt pazarlarından biri olan faiz türevleri ile karşılaştırılabilir. Bu, 500 trilyon doları aşan bir pazar olup, çok küçük bir orana sahip olsa bile milyarlarca dolarlık fırsatları temsil etmektedir.

Çoğu DeFi platformu yalnızca dalgalı getiriler sunarak kullanıcıları piyasa dalgalanmalarına maruz bırakırken, Pendle şeffaf ve birleşebilir bir sistemle sabit faizli ürünler sunmaktadır. Bu yenilik, 120 milyar dolarlık DeFi pazarının manzarasını yeniden şekillendirdi ve Pendle'ı baskın bir getiri protokolü haline getirdi. 2024'te Pendle'ın TVL'si 20 katın üzerinde bir artış gösterdi ve şu anda getiri pazarının yarısından fazlasını elinde bulundurmakta, ikinci en büyük rakibinin 5 katıdır.

Pendle sadece bir gelir protokolü değil, aynı zamanda DeFi'nin temel altyapısına dönüşerek önde gelen protokollerin likidite büyümesini yönlendiriyor.

LST'den Yeniden Stake Etmeye

Pendle, getiri dalgalanması ve öngörülemezlik sorunlarını çözerek erken piyasa dikkatini çekti. (LST) likit staking token'larının yükselmesiyle, Pendle'ın benimseme oranı patladı. 2024'te, Pendle yeniden staking anlatısını başarıyla yakaladı ve eETH fon havuzu birkaç gün içinde platformun en büyük havuzu haline geldi.

Günümüzde Pendle, tüm zincir üzerindeki gelir ekosisteminde kritik bir rol oynamaktadır. İster dalgalı fon oranlarına karşı korunma aracı sağlasın, ister gelir getiren varlıkların likidite motoru olarak işlev görsün, Pendle, likidite yeniden teminatlandırma tokeni (LRT), gerçek dünya varlıkları (RWA) ve zincir üzerindeki para piyasaları gibi büyüme alanlarında benzersiz avantajlara sahiptir.

Pendle V2 Altyapı Güncellemesi

Pendle V2, standartlaştırılmış gelir tokeni (SY)'i tanıtarak, gelir getiren varlıkların paketlenme şeklini birleştirmiştir. Bu, V1'in dağınık, özelleştirilmiş entegrasyon çözümlerini değiştirmiş ve "ana para tokeni" (PT) ile "gelir tokeni" (YT)'in kesintisiz bir şekilde basımını sağlamıştır.

V2'nin AMM'si, PT-YT ticareti için özel olarak tasarlanmıştır ve daha yüksek sermaye verimliliği ile daha iyi bir fiyat mekanizması sunar. V2, likiditeyi zamanla ayarlamak için dinamik parametreler getirir, böylece fiyat farkını daraltır, getiri keşfini optimize eder ve kaymayı azaltır.

V2 ayrıca fiyatlandırma altyapısını güncelledi, AMM'de yerel TWAP oracle'ını entegre etti ve dış oracle'lara olan bağımlılığı ortadan kaldırdı. Bu zincir üstü veri kaynakları, manipülasyon riskini azaltarak doğruluğu artırdı. Ek olarak, V2, AMM fiyat aralığı aşıldığında yedek bir fiyat keşif mekanizması sunan bir emir defteri işlevi ekledi.

Likidite sağlayıcıları (LP) için, V2 daha güçlü bir koruma mekanizması sunmaktadır. Fon havuzu, yüksek korelasyona sahip varlıklardan oluşmakta ve AMM tasarımı, özellikle vadesine kadar tutan LP'ler için kayıpsız kayıpları en aza indirmektedir.

EVM Sınırlarını Aşmak: Solana, Hyperliquid ve TON'a Giriş

Pendle, 2025 yol haritasının önemli bir dönüm noktası olarak Solana, Hyperliquid ve TON'a genişlemeyi planlıyor. Citadel stratejisi ile EVM adası üzerinde bir atılım yaparak, Pendle yeni fon havuzlarına ve kullanıcı kitlelerine ulaşacak.

Solana, DeFi ve ticaret faaliyetlerinin ana merkezi haline geldi, Ocak ayında TVL 14 milyar dolar ile tarihsel bir zirveye ulaştı, güçlü bir perakende yatırımcı tabanına ve hızla büyüyen LST pazarına sahip.

Hyperliquid, dikey entegre Vadeli İşlemler altyapısıyla, TON ise Telegram'ın yerel kullanıcı hunisine dayanarak, iki ekosistem hızlı bir şekilde büyüyor, ancak her ikisi de olgun bir gelir altyapısından yoksun. Pendle bu boşluğu doldurmayı umuyor.

Eğer dağıtım başarılı olursa, bu önlemler Pendle'ın erişilebilir pazar toplamını önemli ölçüde genişletecektir. EVM dışı zincirlerde sabit getirili fon akışlarını yakalamak, yüz milyonlarca dolarlık ek TVL getirebilir. Daha da önemlisi, bu adım Pendle'ı ana halka açık zincirler arasında DeFi sabit getirili altyapının endüstri konumunu pekiştirecektir.

Uyumlu Gelir Erişim Sistemi Oluşturma

Pendle 2025 yıl yol haritasındaki bir diğer önemli adım, kurumsal fonlar için tasarlanmış KYC uyumlu Citadel'in lansmanıdır. Bu çözüm, yapılandırılmış, uyumlu kripto yerel sabit gelir ürünleri erişim kanalları sunarak, zincir üzerindeki gelir fırsatlarını geleneksel düzenlenmiş sermaye piyasaları ile birleştirmeyi amaçlamaktadır.

Bu plan, Ethena gibi protokollerle işbirliği yapacak ve lisanslı yatırım yöneticileri tarafından yönetilen bağımsız SPV yapısını içerecektir. Bu yapı, saklama, uyum ve zincir üzerindeki yürütme gibi kritik sürtünme noktalarını ortadan kaldırarak kurumsal yatırımcıların Pendle gelir ürünlerine tanıdık yasal yapı aracılığıyla katılmalarını sağlar.

Küresel sabit gelir piyasası büyüklüğü 100 trilyon doları aşmakta ve kurumsal fonlar zincir üzerinde yalnızca çok küçük bir oran tahsis etse bile, milyarlarca dolarlık bir fon akışı sağlayabilir. EY-Parthenon 2024 araştırması, kurumsal yatırımcıların %94'ünün dijital varlıkların uzun vadeli değerini tanıdığını ve yarısından fazlasının tahsisatını artırdığını göstermektedir.

McKinsey, 2030'da tokenleştirilmiş pazarın boyutunun 2-4 trilyon dolar olacağını öngörüyor. Pendle, bir tokenleştirme platformu olmasa da, tokenleştirilmiş gelir ürünlerine fiyat keşfi, hedge ve ikincil ticaret işlevleri sunarak bu ekosistemde kritik bir rol oynamaktadır - ister tokenleştirilmiş devlet tahvilleri, isterse getiri sağlayan stabilcoinler olsun, Pendle, kurumsal düzeyde stratejilerin sabit gelir altyapı katmanı olarak hizmet edebilir.

İslam Finansmanı: 4.5 Trilyon Dolar Yeni Fırsat

Pendle, İslam hukuku ile uyumlu Citadel planını tanıtmayı hedefliyor ve bu plan, 4.5 trilyon dolarlık küresel İslam finansmanı pazarına hizmet edecek. Bu sektör, 80'den fazla ülkeyi kapsıyor ve son on yılda %10 yıllık bileşik büyüme oranı ile büyümeye devam ediyor, özellikle Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve Afrika bölgelerinde hızlı bir gelişim göstermektedir.

Sıkı dini kısıtlamalar, Müslüman yatırımcıların DeFi'ye katılımını uzun süredir engellemektedir, ancak Pendle'ın PT/YT yapısı, İslam hukuku ile uyumlu kazanç ürünleri tasarlamak için esnek bir şekilde tasarlanabilir ve bu biçim, İslami tahvillere ((Sukuk)) benzer olabilir.

Başarıyla uygulanırsa, bu Citadel yalnızca Pendle'ın bölgesel kapsamasını genişletmekle kalmayacak, aynı zamanda DeFi'nin çoklu finansal sistemlere uyum sağlama yeteneğini de doğrulayacak - böylece Pendle'ı zincir üstü pazarın küresel sabit gelir altyapısı olarak konumunu pekiştirecektir.

Fonlama Ücretleri Pazarına Giriş

Boros, Pendle 2025 yol haritasındaki en önemli katalizörlerden biri olarak, sabit faizli işlemleri Vadeli İşlemler finansman oranı pazarına kazandırmayı hedefliyor. Pendle V2, spot gelir tokenizasyonu pazarındaki liderliğini sağlamlaştırmış olsa da, Boros, iş alanını kripto alanının en büyük ve en dalgalı gelir kaynağı olan Vadeli İşlemler finansman oranına genişletmeyi planlıyor.

Mevcut Vadeli İşlemler pazarında açık pozisyonlar 150 milyar doları aşıyor, günlük işlem hacmi 200 milyar dolara ulaşıyor, bu büyük bir ölçek ama hedge araçları son derece yetersiz bir pazar.

Boros, Ethena gibi protokollere daha istikrarlı bir gelir sağlamak için sabit finansman oranları uygulayarak büyük ölçekli stratejileri yöneten kurumlar için kritik öneme sahip.

Pendle için, bu düzenleme büyük bir değer taşıyor. Boros, sadece on milyar dolarlık yeni bir pazar açma umudu taşımakla kalmıyor, aynı zamanda protokol konumlandırmasında bir yükseliş sağladı - DeFi getiri uygulamalarından zincir üstü faiz ticareti platformuna dönüşerek, işlevsel konumu geleneksel finansal alandaki CME veya JPMorgan'ın faiz ticaret masalarıyla kıyaslanabilir hale geldi.

Boros, Pendle'ın uzun vadeli rekabet avantajını da güçlendirdi. Pazarın sıcak noktalarını kovalamak yerine, Pendle gelecekteki gelir altyapısını kuruyor: hem finansman oranı arbitrajı hem de spot tutma stratejisi, yatırımcılara ve fon yönetim departmanlarına pratik araçlar sunuyor.

Mevcut DeFi ve CeFi alanlarında ölçeklenebilir finansman oranı hedge çözümlerinin eksikliği göz önüne alındığında, Pendle önemli bir ilk avantaj elde etme potansiyeline sahiptir. Başarılı bir şekilde uygulanırsa, Boros Pendle'ın pazar payını önemli ölçüde artıracak, yeni kullanıcı gruplarını çekecek ve onu DeFi sabit gelir altyapısının temel konumunu pekiştirecektir.

Çekirdek Ekip ve Stratejik Yapılanma

Pendle Finance, anonim geliştiriciler TN, GT, YK ve Vu tarafından 2020 yılının ortalarında kuruldu ve birçok önde gelen kuruluştan yatırım aldı.

Finansman Kilometre Taşı:

• Özel yatırım turu ( 2021 yılı 4. ay ): 370 milyon dolar toplandı
• IDO(2021 yıl 4 ay): 0,797 dolar/token fiyatıyla 11.83 milyon dolar fon sağlandı
• Binance Launchpool(2023 yılında 502 bin PENDLE dağıtıldı.
• Binance Labs stratejik yatırım )2023 yılı 8 ay (
• Arbitrum Vakfı, ) tarihinde 2023 Ekim ayında 161 milyon dolar aldı.
• Spartan Group Stratejik Yatırım (2023 yılı 11 ayı )

Ekosistem işbirliği matrisine Base, Anzen, Ethena, Ether.fi ve Berachain gibi projeler dahildir.

Token Ekonomi Modeli

PENDLE token, Pendle ekosisteminin merkezinde yer alır, hem yönetişim işlevine hem de protokol etkileşim izinlerine sahiptir.

Ana veri ( 31 Mart 2025 itibarıyla ):

• Fiyat: 2.57 Dolar
• Piyasa Değeri: 4.106 Milyon Dolar
• Tam Seyreltilmiş Değerleme ( FDV ): 7.252 milyon dolar
• Dolaşım Miktarı: 1.6131 milyon adet ( toplam arzın %57.3'ünü oluşturmaktadır )
• Maksimum Arz: 281,527,448 adet

Deflasyon Mekanizması: 2024 Eylül ayından itibaren, PENDLE haftalık arz miktarı %1.1 oranında azalmaya başlayacak. Bu plan, 2026 Nisan ayına kadar sürecek ve sonrasında %2 yıllık enflasyon oranına geçilecektir.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Yükseltmesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünü](https