USDT stablecoin gücü analizi: patlama olasılığı değerlendirmesi
Son zamanlarda piyasalardaki USDT'nin stabilitesi konusunda endişeler yeniden artmaya başladı. Bu makalede, varlık rezerv kalitesi ve likidite açısından USDT'nin çöküş olasılığı analiz edilecektir.
Öncelikle, USDT'nin varlık rezervi yapısı para piyasası fonlarına benzer, esas olarak nakit ve yüksek kaliteli kısa vadeli tahvillere dayanır. Son zamanlarda USDT varlık rezervinin kalitesi sürekli olarak iyileşmektedir, ticari senet (CP) oranı sürekli düşerken, ABD kısa vadeli hazine bonoları (T-Bill) oranı artmaktadır. Verilere göre, 2022'nin ilk çeyreğinde T-Bill rezerv varlıkların %48'ini oluştururken, CP %24'e düştü. İkinci çeyrekte T-Bill oranının %60'ı geçmesi, CP'nin ise yaklaşık %13'e düşmesi bekleniyor.
Ayrıca, USDT'nin sahip olduğu CP kalitesi de artıyor, 3A ve üzeri CP oranı 2021'in ikinci çeyreğindeki %93'ten 2022'nin birinci çeyreğindeki %99'a yükseldi. Bu, USDT'nin rezerv varlıklarının güvenliğinin ve likiditesinin sürekli olarak arttığını göstermektedir.
USDT son zamanlarda zorlu bir likidite testinden geçti. Piyasa panik duygusunun arttığı Mayıs ortasında, USDT yaklaşık 17 milyar USD'lik bir geri çekilme baskısını başarıyla karşıladı ve dolaşım miktarı %20 azaldı. Bu, USDT'nin kısa vadede büyük geri çekilmeleri işleme konusundaki yeteneğini tam olarak gösterdi.
Buna rağmen, aşırı durumlar ortaya çıkarsa (, bir hafta içinde %80'den fazla bir geri alma talebi ) olursa, USDT hala kopma riskiyle karşılaşabilir. Ancak bu tür bir süper geri alma dalgasının meydana gelme olasılığı çok düşüktür, bunun başlıca nedenleri şunlardır:
USDT, kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamaktadır, birçok işlem çifti ve OTC kanalı USDT'ye dayanmaktadır, bu talebin toplam miktarın yaklaşık %20'sini oluşturduğu tahmin edilmektedir.
USDT'nin geri alma yetkisi sınırlıdır, sadece beyaz listeye dahil olan kurumlar doğrudan ihraççı ile USD'ye çevirebilir, bu da tasfiye riskini azaltır.
USDT rezervinin %85'i nakit ve nakit benzeri varlıklardan oluşmaktadır, bunların yarısından fazlası hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen son derece likit T-Bill'dir.
Piyasa arbitraj mekanizması kısa vadeli ayrışmaları hızla düzeltebilir; örneğin, 12 Mayıs'ta USDT sadece kısa bir süre için 0.95 dolara düştü ve hemen ardından hızlı bir şekilde toparlandı.
Yukarıda özetlendiği gibi, riskleri tamamen dışlamak mümkün olmasa da, USDT'nin patlama olasılığı düşüktür. Varlık kalitesi ve likidite yönetim yetenekleri piyasa tarafından test edilmiştir. Yatırımcılar ilgili yorumları mantıklı bir şekilde değerlendirmeli ve yanlış bilgilerden etkilenmemelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
5
Share
Comment
0/400
GateUser-a606bf0c
· 10h ago
hep pump kalkan rahatladım
View OriginalReply0
GateUser-cff9c776
· 07-02 16:16
Buffett'in bile engelleyemediği stablecoin~
View OriginalReply0
CryptoPunster
· 07-02 15:53
Her gün patlama diyor, patlamazsa enayileri nasıl oyuna getirecekler?
USDT'nin çökme olasılığı düşük, varlık rezerv kalitesi ve likidite ikisi de iyileşiyor.
USDT stablecoin gücü analizi: patlama olasılığı değerlendirmesi
Son zamanlarda piyasalardaki USDT'nin stabilitesi konusunda endişeler yeniden artmaya başladı. Bu makalede, varlık rezerv kalitesi ve likidite açısından USDT'nin çöküş olasılığı analiz edilecektir.
Öncelikle, USDT'nin varlık rezervi yapısı para piyasası fonlarına benzer, esas olarak nakit ve yüksek kaliteli kısa vadeli tahvillere dayanır. Son zamanlarda USDT varlık rezervinin kalitesi sürekli olarak iyileşmektedir, ticari senet (CP) oranı sürekli düşerken, ABD kısa vadeli hazine bonoları (T-Bill) oranı artmaktadır. Verilere göre, 2022'nin ilk çeyreğinde T-Bill rezerv varlıkların %48'ini oluştururken, CP %24'e düştü. İkinci çeyrekte T-Bill oranının %60'ı geçmesi, CP'nin ise yaklaşık %13'e düşmesi bekleniyor.
Ayrıca, USDT'nin sahip olduğu CP kalitesi de artıyor, 3A ve üzeri CP oranı 2021'in ikinci çeyreğindeki %93'ten 2022'nin birinci çeyreğindeki %99'a yükseldi. Bu, USDT'nin rezerv varlıklarının güvenliğinin ve likiditesinin sürekli olarak arttığını göstermektedir.
USDT son zamanlarda zorlu bir likidite testinden geçti. Piyasa panik duygusunun arttığı Mayıs ortasında, USDT yaklaşık 17 milyar USD'lik bir geri çekilme baskısını başarıyla karşıladı ve dolaşım miktarı %20 azaldı. Bu, USDT'nin kısa vadede büyük geri çekilmeleri işleme konusundaki yeteneğini tam olarak gösterdi.
Buna rağmen, aşırı durumlar ortaya çıkarsa (, bir hafta içinde %80'den fazla bir geri alma talebi ) olursa, USDT hala kopma riskiyle karşılaşabilir. Ancak bu tür bir süper geri alma dalgasının meydana gelme olasılığı çok düşüktür, bunun başlıca nedenleri şunlardır:
USDT, kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamaktadır, birçok işlem çifti ve OTC kanalı USDT'ye dayanmaktadır, bu talebin toplam miktarın yaklaşık %20'sini oluşturduğu tahmin edilmektedir.
USDT'nin geri alma yetkisi sınırlıdır, sadece beyaz listeye dahil olan kurumlar doğrudan ihraççı ile USD'ye çevirebilir, bu da tasfiye riskini azaltır.
USDT rezervinin %85'i nakit ve nakit benzeri varlıklardan oluşmaktadır, bunların yarısından fazlası hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen son derece likit T-Bill'dir.
Piyasa arbitraj mekanizması kısa vadeli ayrışmaları hızla düzeltebilir; örneğin, 12 Mayıs'ta USDT sadece kısa bir süre için 0.95 dolara düştü ve hemen ardından hızlı bir şekilde toparlandı.
Yukarıda özetlendiği gibi, riskleri tamamen dışlamak mümkün olmasa da, USDT'nin patlama olasılığı düşüktür. Varlık kalitesi ve likidite yönetim yetenekleri piyasa tarafından test edilmiştir. Yatırımcılar ilgili yorumları mantıklı bir şekilde değerlendirmeli ve yanlış bilgilerden etkilenmemelidir.