Küresel Kripto Varlıklar Düzenleme Yapısı: Uyum ve Farklılıkların Birlikte Var Olması

Son yıllarda, şifreleme pazarının hızlı gelişimiyle birlikte, dünya genelindeki ülkeler şifreleme varlıklarına yönelik düzenlemeleri güçlendirdi. ABD SEC'sinin şifreleme şirketleriyle süregelen mücadelesinden, AB MiCA yasasının kapsamlı olarak uygulanmasına kadar, yeni ekonomik güçlerin yenilik ile risk arasında zor bir denge kurmasıyla birlikte, küresel şifreleme düzenleme manzarası benzersiz bir karmaşıklık ve çeşitlilik göstermektedir. Bu makalede, şifreleme düzenlemeleri dünyası haritasını açacak ve bu küresel düzenleme dalgası altında gizli bağlantıları araştıracağız.

Asya

Çin Hong Kongu

Hong Kong, Web3 ve sanal varlıkları aktif bir şekilde benimseyerek uluslararası finans merkezi konumunu pekiştirmeyi hedefliyor. Hong Kong, kripto varlıkları "sanal varlıklar" olarak görmekte ve bunları para olarak değerlendirmemekte, (SFC) tarafından düzenlenmektedir. 2023 yılında Revize Edilen "Kara Para Aklama ile Mücadele Yönetmeliği", kripto para borsalarının lisans almasını zorunlu kılmaktadır. SFC, lisans verme işlemlerinden sorumludur ve şu anda birçok kurum lisans almış veya başvuru aşamasındadır. Lisanslı borsalar, perakende yatırımcılara hizmet verme iznine sahiptir ve Bitcoin ile Ethereum ETF'leri de 2024 yılında Hong Kong'da listelenmiştir.

Çin Tayvanı

Tayvan, kripto varlıklara temkinli bir yaklaşım sergilemekte, bunların para statüsünü tanımamakta ancak spekülatif dijital ürünler olarak düzenlemektedir. Finansal Denetim Kurulu (FSC), menkul kıymet niteliğindeki token ihraçları (STO) gibi işlemleri denetlemekle sorumlu ana düzenleyici kurumdur. FSC, sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP) için özel yasalar tasarlamaktadır ve bu yasaların temel kayıt çerçevesinden kapsamlı bir lisanslama sistemine geçiş yapması hedeflenmektedir.

Çin anakarası

Çin anakarası, kripto varlıkların ticaretini ve ilgili finansal faaliyetleri tamamen yasakladı. Çin Merkez Bankası, kripto paraların finansal sistemi bozduğunu ve suç faaliyetlerine olanak sağladığını düşünüyor. Ancak, yargı pratiğinde, sanal para, mülkiyet niteliğine sahip olarak kabul ediliyor ve medeni ve ceza alanlarında belirli bir derecede hukuki koruma sağlanıyor.

Singapur

Singapur, kripto varlıkları "ödeme aracı/mal" olarak görmekte ve bunları Finansal Yönetim Otoritesi (MAS) denetlemektedir. Singapur, lisanslı ihraç sistemi uygulamakta ve stabil coin ihraççılarının 1:1 rezerv bulundurmasını talep etmektedir. MAS genellikle kripto işletmelerine üç tür lisans vermektedir: döviz değişimi, standart ödeme ve büyük ödeme kuruluşu. Son zamanlarda yürürlüğe giren DTSP yeni düzenlemeleri, kripto projeleri ve borsa için offshore işlerini etkileyebilir.

Kore

Güney Kore, kripto varlıkları "yasal varlıklar" olarak görmekte, ancak bunları yasal bir para birimi olarak tanımamaktadır. Güney Kore, kimlik doğrulama zorunluluğu olan borsa lisanslama sistemini uygulamakta ve şu anda birçok büyük borsa lisans almıştır. "Dijital Varlıklar Temel Yasası" (DABA) taslağı ilerlemekte olup, stablecoin rezervlerinin şeffaflığını talep etmeyi planlamaktadır. Güney Kore piyasası, esasen yerel borsalar tarafından yönetilmekte ve yabancı borsaların doğrudan Güney Koreli sakinlere hizmet vermesi yasaklanmaktadır.

Japonya

Japonya, kripto varlıkların yasal statüsünü açıkça tanıyan en eski ülkelerden biridir. Kripto varlıklar "yasal ödeme aracı" olarak kabul edilmekte olup, Finansal Hizmetler Kurumu (FSA) tarafından denetlenmektedir. Japonya, stablecoin'ler için sıkı bir banka/güven tröstü tekeli uygulamakta, bunların Japon yeni ile bağlantılı olmasını ve geri alınabilir olmasını şart koşmaktadır. FSA, borsa lisansları vermekten sorumludur ve şu anda 45 lisanslı kuruluş bulunmaktadır. Japonya pazarı esas olarak yerel borsalar tarafından yönlendirilmektedir.

Avrupa

Avrupa Birliği

Avrupa Birliği, (MiCA) ile Kripto Varlıklar Pazarını Düzenleme Yasası'nı kabul ederek, birleşik bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. MiCA, kripto varlıkları "yasal ödeme aracı, ancak yasal para değil" olarak tanımlıyor. Bu yasa, stabilcoin'ler üzerinde sıkı düzenlemeler getiriyor ve bunların 1:1 oranında fiat para desteği ve yeterli rezerv bulundurmasını şart koşuyor. MiCA, "bir yerden lisans alma, tüm bölgelerde geçerli" modelini benimseyerek uyum süreçlerini büyük ölçüde basitleştiriyor.

İngiltere

Birleşik Krallık, Brexit'ten sonra bağımsız ancak kapsamlı bir düzenleme yolu seçti. Kripto Varlıklar "kişisel mülk" olarak değerlendirilmektedir. Birleşik Krallık, Kripto Varlıkları düzenleme kapsamına almak için Finansal Hizmetler ve Pazarlar Yasası'nı revize etti. Finansal Davranış Otoritesi (FCA), ilgili lisansları vermekten sorumludur. Birleşik Krallık, stabilcoin'ler için temkinli bir düzenleme benimsemiş ve bunların FCA onayını almasını talep etmiştir.

İsviçre

İsviçre, kripto varlıklar düzenlemesi konusunda öncü olup, esnek token sınıflandırma sistemi ve blok zinciri inovasyonuna verdiği destek ile tanınmaktadır. İsviçre Finans Piyasası Düzenleme Otoritesi (FINMA), kripto varlıkları ekonomik ve gerçek kullanımına göre sınıflandırarak, esasen ödeme token'ları, fonksiyonel token'lar ve varlık token'ları olarak üç ana gruba ayırmaktadır. FINMA, VASP lisansı vermekle sorumludur.

Amerika

Amerika

Amerika Birleşik Devletleri'nin şifreleme varlıkları düzenleme yapısı, belirgin eyaletler arası farklılıklar ve federal düzeyde birleştirici yasaların eksikliği ile karakterize edilmektedir. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), token'ları esas olarak menkul kıymetler yasasına dayanarak düzenlemektedir. Eyaletler de, New York Eyaleti'nin BitLicense lisans sistemi gibi kendi şifreleme varlıkları yasalarını çıkarmıştır. Başlıca kripto varlık borsa platformları Amerika'da uyumlu bir şekilde faaliyet göstermektedir, ancak bazı uluslararası borsalar Amerika pazarına girmeyi tercih etmemekte veya yalnızca sınırlı hizmet sunmaktadır.

El Salvador

El Salvador, Bitcoin'u yasal para birimi olarak tanımıştı, ancak daha sonra Uluslararası Para Fonu (IMF)'un baskısı nedeniyle bu tutumundan vazgeçti. Şu anda, Bitcoin yasal olarak yasal para birimi değildir, ancak yine de özel kullanımına izin verilmektedir. Ülke, Dijital Varlık İhracı Yasası'nı çıkardı ve Ulusal Dijital Varlık Komitesi (NCDA) denetimden sorumludur.

Arjantin

Arjantin, Kripto Varlıkların kullanımına ve ticaretine izin veriyor, ancak bunları yasal para birimi olarak görmüyor. Ülke, 2024 yılında sanal varlık hizmet sağlayıcılarını (VASP) yasal ve finansal çerçevesine dahil eden bir yasa çıkardı. VASP'ler, Kripto hizmetleri sunabilmek için finansal düzenleyici kurum Comisión Nacional de Valores(CNV)'ye kayıt olmalıdır.

Orta Doğu

Birleşik Arap Emirlikleri

Birleşik Arap Emirlikleri, Kripto Varlıklar ve blok zinciri teknolojisine proaktif bir yaklaşım benimsemiştir. Dubai Finansal Hizmetler Otoritesi (DFSA), kripto tokenlerini değer, hak veya yükümlülüklerin şifreli güvenlik dijital temsili olarak tanımlamaktadır. Birleşik Arap Emirlikleri'nin başlıca düzenleyici kurumları arasında Merkez Bankası (CBUAE), Menkul Kıymetler ve Emtia Otoritesi (SCA) ve Sanal Varlıklar Düzenleyici Otoritesi (VARA) bulunmaktadır. VARA, marj ticareti kontrolünü güçlendirmek, token dağıtımını düzenlemek gibi birçok güncelleme getirmiştir.

Suudi Arabistan

Suudi Arabistan, kripto varlıklar konusunda temkinli bir yaklaşım benimsemiştir. Banka sistemi, kripto varlıkların kullanımını tamamen yasaklamış, finansal kurumların kripto varlık ticareti yapması da yasaklanmıştır. Suudi Arabistan Para Otoritesi (SAMA) ve Sermaye Piyasası Otoritesi (CMA), kripto varlık yeniliklerine yönelik "temkinli bir yaklaşım" benimseme vurgusu yapmıştır. CMA, menkul kıymet niteliğindeki tokenların ihracına dair (STO) düzenlemelerinin 2022 yılının sonunda yayımlanacağını duyurmuştur.

Bahreyn

Bahreyn, Orta Doğu'da Kripto Varlıklar ve blockchain düzenlemelerinde öncü bir ülkedir. Bahreyn Merkez Bankası (CBB), "Kripto Varlıklar Modülü" (CRA) aracılığıyla kapsamlı bir düzenleme çerçevesi oluşturmaktadır. Bahreyn'de düzenlenmiş kripto varlık hizmetleri sunmak için CBB kripto varlık lisansı alınması gerekmektedir; bu lisans, sipariş işleme, ticaret gibi hizmetleri kapsamaktadır.

İsrail

İsrail'in özel bir kripto varlık yasası bulunmamaktadır, vergi açısından kripto varlıklar mülk olarak değerlendirilmekte, para olarak değil. Menkul Kıymetler Yönetimi (ISA) kripto varlık menkul kıymetleri ile ilgili faaliyetleri denetlemekte ve bankacılık dışı üyelerin kripto hizmetleri sunmasına izin vermektedir. Sermaye Piyasası Yönetimi (CMA) sanal para brokerlerinin ve saklayıcılarının lisanslı olmasını talep etmektedir. İsrail Merkez Bankası "dijital şekel" araştırması yapmakta ve test süreci başlatmaktadır.

Afrika

Nijerya

Nijerya'nın kripto varlık düzenleyici yapısı önemli bir değişim geçirdi. Merkez Bankası (CBN), 2023 Aralık'ta kripto varlıklara yönelik kısıtlamaları kaldırarak, bankaların Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından lisanslanmış kripto varlık şirketlerine hizmet vermesine izin verdi. SEC'in dijital varlık kuralları el kitabı, VASP'lerin düzenlenmesine yasal destek sağladı.

Güney Afrika

Güney Afrika, kripto varlıkları "finansal ürün" olarak tanımladı, para olarak değil. Finansal Sektör Davranış Otoritesi (FSCA), kripto hizmet sağlayıcılarının ana düzenleyici otoritesidir. Kripto varlık hizmet sağlayıcılarının (CASP) lisanslama süreci Haziran 2023'te başlatıldı. CASP, (Finansal İstihbarat Merkezi Yasası )FICA( uyarınca sorumlu bir kurum olarak resmi olarak listelendi ve sıkı kara para aklama ve müşterinin uygunluk araştırması gerekliliklerine uymak zorundadır.

Özet

Küresel kripto varlıkların düzenlenmesi, sürekli bir evrim sürecindedir ve belirgin bir benzerlik ile farklılığın bir arada bulunduğu bir durumu yansıtmaktadır. Benzerlik, esas olarak, kara para aklama ) AML ( ve terörizmin finansmanına karşı ) CFT konularının genel bir uzlaşı haline gelmesi ve düzenleyici kurumların kripto varlıkların işlevi ve ekonomik niteliğine göre sınıflandırma eğiliminde olmalarıyla kendini göstermektedir. Farklılık ise, esas olarak, ülkelerin kripto varlıkların hukuki niteliği konusundaki belirgin farklılıklarıyla ortaya çıkmaktadır.

Mevcut küresel Kripto Varlıklar düzenlemesinin karşılaştığı başlıca zorluklar arasında yargı yetkileri arasında koordinasyon zorluğu, teknolojik gelişim hızı ile düzenlemenin gerisinde kalması ve yenilik ile risk arasında devam eden mücadelenin dengelenmesi yer almaktadır. Gelecekte, küresel Kripto Varlıklar düzenlemesi daha olgun ve ayrıntılı bir yönelime doğru devam edecektir, ancak bununla birlikte, içsel karmaşıklığı ve dinamikliği ile ülkelerin farklı koşullarından kaynaklanan ayrışma, küresel kripto pazarının gelişimi için önemli bir arka plan olmaya devam edecektir.