Stablecoin piyasası değişken, yeni oyuncular USDT ve USDC'nin egemenliğine meydan okuyabilir mi?

Stablecoin piyasası bir dönüşüm yaşıyor. Şu anda, USDT ve USDC, stablecoin toplam piyasa değerinin %86'sını elinde bulunduruyor, ancak oluşturulan gelirleri kullanıcılara paylaşmıyorlar. Bu, diğer stablecoin rakiplerine fırsatlar sunuyor. Gelin, üç yeni projeye bakalım.

Mevcut stablecoin pazarının büyüklüğü yaklaşık 250 milyar USD olup, bunların %62'sini USDT, %24'ünü ise USDC oluşturmaktadır. Bu iki büyük oyuncunun belirgin bir zayıflığı vardır: sahiplerine herhangi bir getiri ödemiyorlar. Tüm teminatların ürettiği getiri (yaklaşık %4'lük yıllık oran) tamamen şirkete aittir. Bu uygulama, kullanıcılar arasında getiri paylaşma konusunda güçlü bir talep doğurmuş ve diğer stablecoin projeleri için fırsatlar yaratmıştır.

1. Resolv'un USR: %8.6 yıllık getiri

Resolv, iki temel ürün sunmaktadır: USR ve RLP. USR, Bitcoin ve Ethereum ile 1:1 tam desteklenen bir stabilcoin'dir ve hedge pozisyonları aracılığıyla yıllık getiri elde edilmektedir. USR, %168 teminat varlığına sahip olup, risk seviyesi oldukça düşüktür ve ortalama %8,65 yıllık getiri oranı benzer ürünlerin çok üzerindedir.

USR'nin avantajları şunlardır:

• Piyasa ortalamasının üzerinde getiri oranı
• Ana akım kripto para birimleriyle tam olarak desteklenmektedir
• Yüksek şeffaflık
• RLP mekanizması korumasında
• Sıfır işlem ücreti
• Anlık staking ve unstaking desteği

Dezavantajlar:

• Sadece Ethereum ağında sunulmaktadır, bu da daha yüksek işlem ücretlerine yol açabilir.
• Kazanç elde etmek için USR token'larını teminat göstermelisiniz.

2. Noble Dollar'ın USDN'si: %4.1 yıllık getiri

USDN'nin temel özelliklerinden biri, kullanıcıların sahip oldukları miktara dayanarak günlük %4,1 oranında ABD Hazine tahvili getirisi elde edebilmesidir; bunu yapmak için kilitleme veya teminat verme gerekmemektedir. Şu anki kullanım alanları sınırlı olsa da, çoklu zincir ekosisteminde destek alması bekleniyor.

USDN'in avantajları:

• ABD Hazine bonolarıyla desteklenen sabit getiri
• Yüksek şeffaflık
• Teminat gerektirmeden, günlük hesaplama
• Fiat alımını destekler
• Yerel çapraz zincir köprüsü transferi kolaylaştırır.

Dezavantajlar:

• Mevcut uygulama senaryoları sınırlı (ama geliştiriliyor)
• Bazı rakiplerden daha düşük getiri oranı

3. infiniFi'nin iUSD'si: Yıllık %8.5 ile %16 arası getiri

InfiniFi, kullanıcıların risk tercihlerine göre farklı getiri oranları sunmaktadır. Kullanıcılar USDC yatırarak iUSD alır, USDC ise çeşitlendirilmiş stratejilere yatırım için kullanılır. Kilitlenmemiş faiz oranı yaklaşık %8.5, 4 hafta veya daha uzun süre kilitlenirse %16.4'e kadar çıkmaktadır.

iUSD'nin avantajları:

• Çok yüksek getiri oranı
• Yüksek şeffaflık
• Düşük getirili kademeler anlık likidite sağlar
• Yüksek getiri dilimi düşük getiri desteği için
• Farklı risk tercih gruplarına uygun

Dezavantaj:

• Temelde USDC depozito belgesi, gerçek bir stablecoin değildir.
• Likidite yetersizliği riski vardır
• "Bağlantı kopması" durumu ortaya çıkabilir
• Yüksek riskli stratejiler, beklenen getirilerin elde edilmemesine veya ana paranın kaybına yol açabilir.
• Birden fazla DeFi platformuyla risk bağlantılı

Bu yeni ortaya çıkan stablecoin projeleri kullanıcılara daha fazla seçenek sunuyor, ancak yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır. Öncelikle küçük miktarlarla test edilmesi, piyasanın tam olarak doğrulanmasını bekleyip sonra büyük yatırımlar yapmayı düşünmek önerilir. Bu tür yeni alanların gelişimini takip etmek, stablecoin pazarının gelecekteki yönünü anlamak için hayati öneme sahiptir.