[Döviz] 139 yen ile yenin değer kazancı trendi sona mı erdi | Yoshida Tsune'nin Döviz Günlüğü | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve para konularında faydalı medya
2～3 yıl boyunca Dolar %20-30 aşağı doğru hareket edecek = Yen yükselme trendinin ortalaması
Dolar / Yen, 2024 Temmuz'daki 161 yen'den, 2025 Nisan'daki 139 yen'e kadar aşağı doğru hareket etti, ancak sonrasında 2 aydan fazla bir süre boyunca sağlam bir seyir izledi (Şekil 1'e bakınız). Peki, bu 139 yen ile bu seferki Dolar düşüşü ve Yen yükselişi trendi sona ermiş olabilir mi?
【図表1】Dolar/yen haftalık grafiği (2024 Ocak'tan itibaren)
Kaynak: Manex Trader FX
2000 yılından sonra ABD Doları'nın değer kaybı ve Yen'in değer kazanma trendi şimdiye kadar 5 kez gerçekleşti. Bu süre zarfında devam etme süresi 1 yıl ile 4 yıl 4 ay arasında değişmekte olup, ortalama 2 yıl 7 aydır. Ayrıca, bir trend içinde Yen'e karşı ABD Doları'nın en fazla değer kaybı oranı %14,4 ile %39,5 arasında değişmekte olup, ortalama %26,4'tür (Şekil 2'ye bakınız). Bunlardan anlaşılan, ABD Doları'nın değer kaybı ve Yen'in değer kazanma trendinin 2-3 yıl sürdüğü ve bu süre zarfında ABD Doları'nın %20-30 değer kaybetmesinin normal olduğu, en kısa süreli olan durumlarda bile 1 yıldan daha uzun sürdüğüdür.
【Şekil 2】Geçmişteki yenin değer kazanma ve değer kaybetme trendleri (1998'den itibaren)
※Not: Maksimum dalgalanma oranı, Japon Yeni karşısında Dolar ile hesaplanmaktadır.
Kaynak: Refinitiv verilerinden Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Peki, bu kez ne olacak? 2024 Temmuz'da 161 yen'den başlayan bu ABD Doları'nın değer kaybı ve yen'in değer kazanma trendi, eğer 2025 Nisan'da 139 yen ile sona ererse, 9 ay sürmüş olacak ve ABD Doları yaklaşık %13 oranında aşağı doğru hareket etmiş olacak. Geçmişteki ABD Doları'nın değer kaybı ve yen'in değer kazanma trendinin performansını hala geride bıraktığı anlamında, bu seferki ABD Doları'nın değer kaybı ve yen'in değer kazanma trendinin o 139 yen'de sona ermediğini, hala devam etmekte olduğunu düşünmek temel bir yaklaşım değil mi?
Bu seferki yenin değer kazanması trendinde 120 yenin altına inmek gerçekçi mi?
Geçmişteki Dolar zayıflığı ve Yen güçlenmesi trendinin devam süresi, Dolar'ın aşağı doğru hareket oranının ortalaması 2 yıl 7 ay, %26.4'tü. Bu kez Dolar zayıflığı ve Yen güçlenmesi trendinin, geçmişteki ortalamaya benzer şekilde gelişmesi durumunda, 2027 yılının Şubat ayına kadar 120 Yen'in altına düşmesi bekleniyor, ancak bu gerçekten gerçekçi mi?
ABD Doları / Yen'in 5 yıllık MA (Hareketli Ortalamalar) sapma oranı, 1980'lerde %40'tan fazla negatif bir değere genişlemiş olsa da, son 10 yılda %10'dan fazla negatif bir değere genişlememiştir (Şekil 3'e bakınız). Bu, Japonya'nın ticaret dengesinin bir zamanlar büyük bir fazladan açığa düşmesi gibi, ekonomik gerilemenin sembolik olarak gösterilmesi ile birlikte, uzun bir zaman diliminde Yen'in değer kazanmasını zorlaştıran bir değişimin ortaya çıktığını göstermektedir.
【図表3】Dolar/Yen'in 5 yıllık MA sapma oranı (1980'den itibaren)
Kaynak: Refinitiv verilerinden Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Ayak altındaki Dolar/yen 5 yıllık MA yaklaşık 132 yen civarındadır ve eğer bu seferki Dolar'ın değer kaybı ve yen'in değer kazanma trendinde 120 yen'in altına düşerse, 5 yıllık MA sapma oranı yaklaşık %10 kadar genişleyecektir. Şimdiye kadar gördüğümüz ekonomik yapıdaki değişikliklerden yola çıkarsak, bunun gerçek olması zor görünüyor ve ABD ekonomisinde ani bir kötüleşme gibi öngörülenden daha fazla Dolar değer kaybı riski gerekecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
[Döviz] 139 yen ile yenin değer kazancı trendi sona mı erdi | Yoshida Tsune'nin Döviz Günlüğü | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve para konularında faydalı medya
2～3 yıl boyunca Dolar %20-30 aşağı doğru hareket edecek = Yen yükselme trendinin ortalaması
Dolar / Yen, 2024 Temmuz'daki 161 yen'den, 2025 Nisan'daki 139 yen'e kadar aşağı doğru hareket etti, ancak sonrasında 2 aydan fazla bir süre boyunca sağlam bir seyir izledi (Şekil 1'e bakınız). Peki, bu 139 yen ile bu seferki Dolar düşüşü ve Yen yükselişi trendi sona ermiş olabilir mi?
【図表1】Dolar/yen haftalık grafiği (2024 Ocak'tan itibaren)
Kaynak: Manex Trader FX
2000 yılından sonra ABD Doları'nın değer kaybı ve Yen'in değer kazanma trendi şimdiye kadar 5 kez gerçekleşti. Bu süre zarfında devam etme süresi 1 yıl ile 4 yıl 4 ay arasında değişmekte olup, ortalama 2 yıl 7 aydır. Ayrıca, bir trend içinde Yen'e karşı ABD Doları'nın en fazla değer kaybı oranı %14,4 ile %39,5 arasında değişmekte olup, ortalama %26,4'tür (Şekil 2'ye bakınız). Bunlardan anlaşılan, ABD Doları'nın değer kaybı ve Yen'in değer kazanma trendinin 2-3 yıl sürdüğü ve bu süre zarfında ABD Doları'nın %20-30 değer kaybetmesinin normal olduğu, en kısa süreli olan durumlarda bile 1 yıldan daha uzun sürdüğüdür.
【Şekil 2】Geçmişteki yenin değer kazanma ve değer kaybetme trendleri (1998'den itibaren)
※Not: Maksimum dalgalanma oranı, Japon Yeni karşısında Dolar ile hesaplanmaktadır.
Kaynak: Refinitiv verilerinden Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Peki, bu kez ne olacak? 2024 Temmuz'da 161 yen'den başlayan bu ABD Doları'nın değer kaybı ve yen'in değer kazanma trendi, eğer 2025 Nisan'da 139 yen ile sona ererse, 9 ay sürmüş olacak ve ABD Doları yaklaşık %13 oranında aşağı doğru hareket etmiş olacak. Geçmişteki ABD Doları'nın değer kaybı ve yen'in değer kazanma trendinin performansını hala geride bıraktığı anlamında, bu seferki ABD Doları'nın değer kaybı ve yen'in değer kazanma trendinin o 139 yen'de sona ermediğini, hala devam etmekte olduğunu düşünmek temel bir yaklaşım değil mi?
Bu seferki yenin değer kazanması trendinde 120 yenin altına inmek gerçekçi mi?
Geçmişteki Dolar zayıflığı ve Yen güçlenmesi trendinin devam süresi, Dolar'ın aşağı doğru hareket oranının ortalaması 2 yıl 7 ay, %26.4'tü. Bu kez Dolar zayıflığı ve Yen güçlenmesi trendinin, geçmişteki ortalamaya benzer şekilde gelişmesi durumunda, 2027 yılının Şubat ayına kadar 120 Yen'in altına düşmesi bekleniyor, ancak bu gerçekten gerçekçi mi?
ABD Doları / Yen'in 5 yıllık MA (Hareketli Ortalamalar) sapma oranı, 1980'lerde %40'tan fazla negatif bir değere genişlemiş olsa da, son 10 yılda %10'dan fazla negatif bir değere genişlememiştir (Şekil 3'e bakınız). Bu, Japonya'nın ticaret dengesinin bir zamanlar büyük bir fazladan açığa düşmesi gibi, ekonomik gerilemenin sembolik olarak gösterilmesi ile birlikte, uzun bir zaman diliminde Yen'in değer kazanmasını zorlaştıran bir değişimin ortaya çıktığını göstermektedir.
【図表3】Dolar/Yen'in 5 yıllık MA sapma oranı (1980'den itibaren)
Kaynak: Refinitiv verilerinden Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Ayak altındaki Dolar/yen 5 yıllık MA yaklaşık 132 yen civarındadır ve eğer bu seferki Dolar'ın değer kaybı ve yen'in değer kazanma trendinde 120 yen'in altına düşerse, 5 yıllık MA sapma oranı yaklaşık %10 kadar genişleyecektir. Şimdiye kadar gördüğümüz ekonomik yapıdaki değişikliklerden yola çıkarsak, bunun gerçek olması zor görünüyor ve ABD ekonomisinde ani bir kötüleşme gibi öngörülenden daha fazla Dolar değer kaybı riski gerekecektir.