piyasa yapıcı için Kamçılı Testere zamanı kalmadı

İki gün önce dolar endeksi aniden düştü, bunun temel nedeni Fed'in "Eylül'de muhtemel bir faiz indirimi" sinyali vermesi oldu, piyasa hemen tepki verdi ve "likidite" için önceden bahis oynamaya başladı. Şu anda piyasalar Eylül'de faiz indiriminin olasılığını %60'tan fazla görüyor, hatta daha önce pek mümkün olmayan Temmuz'da %20'lik bir fırsat da var.
Faiz indirimleri, bankaların faizlerinin azalması anlamına gelir; bu nedenle birçok sermaye, düşük riskli yerlerden çıkarak daha yüksek getirili varlıklar aramaya yönelir, örneğin hisse senetleri ve Bitcoin. Bu nedenle, faiz indirimleri başladığında, piyasada daha fazla para olur ve bu da yüksek riskli varlıklar için olumlu bir durumdur.
Ama şimdi hâlâ birçok insan düşüş bekliyor, başlıca nedenler teknik görünümün kötü olması, uluslararası durumun istikrarsız olması, ABD Merkez Bankası'nın hâlâ sıkı para politikasına devam etmesi ve hem ABD borsa endeksi hem de Bitcoin'in yüksek seviyelerde tıkanmış olması.
Bunlar kulağa mantıklı geliyor, ama kesinlikle doğru değil. Bitcoin, büyük fonların kontrol ettiği bir piyasa; teknik şekiller "oynanabilir". Uluslararası durum aslında herkesin alıştığı bir şey, tepkiler giderek daha da soğuk oluyor; daha da önemlisi, dünya genelinde birçok ülke faiz indirimine gidiyor, beklentiler çoktan sermayenin girmesini teşvik etti.
Örneğin, stabilcoin piyasa değeri 5 günde 2 milyar dolar arttıysa, bu, fonların gizlice girdiğine işaret eder. Pazar soğuk görünse de aslında güç biriktiriyor.
Ana sorun şu: Eğer piyasa yapıcı gerçekten fiyatları düşürmek istiyorsa, acele etmesi gerekiyor. Çünkü eğer Eylül ayında gerçekten faiz indirimi olursa, küçük yatırımcılar büyük miktarda alım yapacaklar ve o zaman Kamçılı Testere'nin maliyeti yüksek olacak. Bu yüzden en iyi zaman dilimi muhtemelen Temmuz veya Ağustos.
Eğer Temmuz'da aniden faiz indirimi yapılırsa, bu piyasa için beklenmedik bir durum olur, piyasa önce bir sıçrama yapabilir ardından geri dönebilir, bu da küçük yatırımcıları içeri çekip sonra onları biçmek anlamına gelebilir.
Kısacası, mevcut piyasa gerçekten olumsuz değil, aksine yükseliş öncesi bir sessizlik olabilir. Eğer Temmuz'da faiz indirimleri gerçekten gelirse, bu önceden başlatılan bir sinyal olacaktır, piyasa aniden hareketlenebilir. Piyasa yapıcıların Kamçılı Testere için zamanı kalmadı, aynı şekilde yatırımcıların dipten alım yapma süreleri de çok az.