Kripto ETF'leri Sarsıntıyla mı Karşılaşacak? SEC'in Peirce'i Yakın Zamanda Aynı Şekilde İade Olabileceğini İma Ediyor

🔹 Kripto ETF yatırımcılarının varlıklarını nasıl geri alacakları konusunda büyük bir değişim geliyor olabilir. SEC Komisyoneri Hester Peirce, nakit yerine doğrudan bitcoin gibi varlıkların alınacağı türden in-kind geri alımların bir noktada "kesinlikle gerçekleşeceğini" öne sürdü.

Nakitle Elveda mı? ETF'ler Yakında Kriptoyla İade Sunabilir Şu ana kadar, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), spot bitcoin ETF'leri için yalnızca nakit sistemini uygulamıştır ve ihraççıların hisseleri dolarla yaratmasını ve geri almasını gerektirmiştir. Bu kural, ilk dalga spot bitcoin ETF'lerinin onaylandığı Ocak 2024'te uygulanmıştır. Ama değişim ufukta olabilir. Nasdaq, BlackRock adına ETF hisselerinin doğrudan bitcoin ile, fiat yerine, in-kind yaratım ve geri alma işlemlerine izin vermek için yakın zamanda bir öneri sundu. Peirce'a göre, böyle bir sistem maliyetleri düşürebilir, verimliliği artırabilir ve fon yöneticileri ile yatırımcılara daha fazla esneklik sunabilir.

Yatırımcılar İçin Ne Anlama Gelecek? Peirce, bu modelin yatırımcıların bitcoin'lerini doğrudan almasına ve onları nakit olarak geri almak yerine özel kendi cüzdanlarına aktarmasına izin vereceğini açıkladı. Bu, bir fondan sadece maruz kalmak yerine kripto para üzerinde gerçek bir sahiplik isteyenler için cazip olabilir. Indiana Üniversitesi'nden finans profesörü Vivian Fang, bu faydayı bir metaforla açıkladı: “Eğer yumurtanı geri istiyorsan, onu alırsın. Şu anda ne kadar değerli olduğunu düşünmeme gerek yok – belki 5$, belki 10$ – ama senin için ayırdım.”

Başka bir deyişle, yatırımcılar, BTC'lerini nakit için piyasada satmak yerine, gerçek BTC'lerini alabilirler.

SEC Dikkatli Kalıyor – Ama Kapı Açık Aralık 2023'te, SEC, ETF ihraççılarına dosyalardan ayni iadelerin herhangi bir ifadesinin kaldırılmasını talimat verdi. Ancak 2024'ün sonuna gelindiğinde, Peirce, 2025'in bu seçeneği gerçek hale getirebileceğini kabul etti. Söz vermekten kaçınsa da, bu iade yöntemine yönelik artan ilgiyi kabul etti. Şu anda, SEC, BlackRock'un ETF'sinin nakit dışı geri alımlar ile çalışmasına izin veren bir kural değişikliği için Nasdaq'ın Form 19b-4'ünü gözden geçiriyor. Standart gözden geçirme sürecinin bir parçası olarak kamu yorumları davet edilmiştir.

BlackRock Öncülüğü Üstleniyor, Diğerleri Katılıyor Nisan ayında, BlackRock'un Regülasyon İşleri Başkanı Benjamin Tecmire'in liderlik ettiği bir heyet, SEC'in kripto ekibiyle bir araya gelerek ayni geri alım çerçevelerini tartıştı. Bu arada, Cboe ve VanEck, spot bitcoin ETF'leri için ayni oluşturma ve geri alma uygulaması onayı almak üzere başvuruda bulundu. Profesör Fang, bireysel yatırımcılar için farkın dramatik olmayabileceğini belirtti: "Birebir modelde bile, yatırımcılar bitcoinlerini bir aracı üzerinden nakde çevirebilirler. Gerçek değişim, verimlilik ve opsiyonluluk ile ilgilidir."

Sırada ne var? Mayıs ayında, SEC, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsa Yasası'nın 19(b)(2)(B) numaralı maddesi çerçevesinde resmi bir inceleme süreci başlattı. Nihai bir karar verilmedi, ancak onay 2025'in ikinci yarısında gelebilir – bu, kripto tabanlı doğrudan geri alımlara sahip ilk ETF'leri tanıtabilir. Onaylanırsa, bu değişiklik kripto ETF'lerinin verimliliğini önemli ölçüde artırabilir ve yatırımcılara dijital varlıkları üzerinde daha fazla kontrol sağlayabilir.

#CryptoETF , #bitcoin , #SEC , #CryptoInnovation , #CryptoNews

Bir adım önde olun – profilimizi takip edin ve kripto para dünyasındaki önemli her şeyden haberdar olun! Duyuru: ,,Bu makalede sunulan bilgiler ve görüşler yalnızca eğitim amaçlıdır ve hiçbir durumda yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Bu sayfaların içeriği finansal, yatırım veya başka bir tür tavsiye olarak görülmemelidir. Kripto para birimlerine yatırım yapmanın riskli olabileceğini ve finansal kayıplara yol açabileceğini belirtmekteyiz.“